招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                          声       明       刊行东说念主将实时、公道地履行信息暴露义务。刊行东说念主过甚全体董事、高级管    理东说念主员或履行同等职责的东说念主员保证召募评释书信息暴露的实在、准确、完好意思，    不存在错误记录、误导性述说或紧要遗漏。       主承销商已对召募评释书进行了核查，说明不存在错误记录、误导性述说    和紧要遗漏，并对其实在性、准确性和完好意思性承担相应的法律办事。       刊行东说念主承诺在本期债券刊行本事，不顺利或者转折认购我方刊行的债券。    债券刊行的利率或者价钱应当以询价、契约订价等方式确定，刊行东说念主不会把持    刊行订价、暗箱操作，不以代持、信赖等方式谋取不正当利益或向其他关系利    益主体输送利益，不顺利或通过其他利益关系标的参与认购的投资者提供财务    资助、变相返费，不出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行    的债券，虚伪施其他违背公道竞争、龙套阛阓递次等步履。       刊行东说念主如有董事、高级经管东说念主员、持股比例突出 5%的股东过甚他关联方参    与本期债券认购，刊行东说念主将在刊行结果公告中就关系认购情况进行暴露。       中国证券监督经管委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不    代表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判    断。凡欲认购本期债券的投资者，应当谨慎阅读本召募评释书全文及关系的信    息暴露文献，对信息暴露的实在性、准确性和完好意思性进行沉寂分析，并据以独    立判断投资价值，自行承担与其关系的任何投资风险。       投资者认购或持有本期债券视作欢跃召募评释书对于权利义务的商定，包    括债券受托经管契约、债券持有东说念主会议功令及债券召募评释书中其他关系刊行    东说念主、债券持有东说念主、债券受托经管东说念主等主体权利义务的关系商定。       刊行东说念主承诺根据法律法则和本召募评释书商定履行义务，接受投资者监督。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                       紧要事项领导       请投资者温雅以下紧要事项，并仔细阅读本召募评释书中“第一节 风险提    示及评释”等关系章节。       刊行东说念主于 2024 年 12 月 31 日赢得中国证券监督经管委员会《对于欢跃招商    局公路聚集科技控股股份有限公司向专科投资者公开刊行公司债券注册的批复》    （证监许可〔2024〕1948 号）欢跃刊行东说念主向专科投资者公开刊行面值总额不超    过 100 亿元公司债券的注册肯求。       本期债券刊行总限制不突出东说念主民币 15.50 亿元（含 15.50 亿元）。       一、刊行东说念主基本财务情况       本期债券刊行上市前，公司最近一期末净资产为 8,836,216.45 万元（2025    年 6 月 30 日合并财务报表中的整个者权益算计），合并口径资产欠债率为       刊行东说念主最近三个司帐年度达成的年均可分派利润为 564,986.01 万元（2022    年度、2023 年度和 2024 年度达成的包摄于母公司整个者的净利润 486,069.64    万元、676,664.88 万元和 532,223.50 万元的平均值），预计不少于本期债券一    年利息的 1 倍。刊行东说念主刊行前的财务计划适当关系端正。       二、投资者适当性条目       根据《证券法》等关系端正，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者    刊行，普通投资者和专科投资者中的个东说念主投资者不得参与刊行认购。本期债券    上市后将被实施投资者适当性经管，仅专科投资者中的机构投资者参与交易，    普通投资者和专科投资者中的个东说念主投资者认购或买入的交易步履无效。       三、上市情况       本次刊行结果后，公司将尽快向深圳证券交易所建议对于本期债券上市交    易的肯求。本期债券适当深圳证券交易所上市条件，将采纳匹配成交、点击成    交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，公司财 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    务景象、经营功绩、现款流和信用评级等情况可能出现紧要变化，公司无法保    证本期债券上市肯求大要赢得深圳证券交易所欢跃，若届时本期债券无法上市，    投资者有权取舍将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致    的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不可在除深圳证    券交易所除外的其他交易场所上市。       四、评级情况       根据中诚信国际信用评级有限办事公司于 2025 年 5 月 27 日出具的《招商    局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年度追踪评级呈报》（编号：信评委函    字[2025]追踪 0249 号），刊行东说念主主体信用等级为 AAA，评级预测为褂讪，该标    识代表的涵义为受评对象偿还债务的本事极强，基本不受不利经济环境的影响，    背信风险极低。       根据中诚信国际信用评级有限责公司于 2025 年 10 月 15 日出具的《招商局    公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续    期公司债券（第一期）信用评级呈报》（编号：CCXI-20253931D-01），本期    债项评级结果为 AAA，该标识代表的涵义为债券安全性极强，基本不受不利经    济环境的影响，信用风险极低。       在本期债券存续期内，中诚信国际将根据关系监管端正、评级行业惯例以    及中诚信国际评级轨制关系端正，自初次评级呈报出具之日（以评级呈报上注    明日历为准）起，在信用评级结果灵验期内，持续温雅本次债券刊行东说念主经营或    财务景象变化等身分，对本次债券的信用风险进行按时和不按时追踪评级，并    根据监管要求或商定在中诚信国际网站（www.ccxi.com.cn）和交易所网站赐与    公告。       五、债券属于利率明锐型投资品种，阛阓利率变动将顺利影响债券的投资    价值。债券动作一种固定收益类产品，其二级阛阓价钱一般与阛阓利率水平呈    反向变动。受国度宏不雅经济运行景象、货币政策、国际环境变化等身分的影响，    阛阓利率存在波动的可能性。由于本期债券采纳固定利率神气且可能期限较长，    如刊行较历久限公司债，则在债券存续期内，如果将来利率发生变化，将使本    期债券投资者践诺投资收益具有一定的不确定性。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       六、债券持有东说念主会议根据《债券持有东说念主会议功令》审议通过的决议，对于    整个债券持有东说念主（包括整个出席会议、未出席会议、反对决议或废弃投票权的    债券持有东说念主，无表决权的债券持有东说念主，以及在关系决议通事后受让取得本期债    券的持有东说念主）均有同等效力和拘谨力。在债券存续时间，债券持有东说念主会议在其    权益范围内通过的任何灵验决议的效力优先于包含债券受托经管东说念主在内的其他    任何主体就该灵验决议内容作念出的决议和看法。债券持有东说念主认购、购买或以其    他正当方式取得本期债券均视作欢跃并接受刊行东说念主为本期债券制定的《债券受    托经管契约》、《债券持有东说念主会议功令》并受之拘谨。       七、连年来国内其他输送行业发展赶快，尤其是高铁、城际轨说念的缓缓建    成，对于高速公路客户的分流作用显著。跟着铁路、航空、水路等输送系统的    不停完善和成本的不停裁减，其他输送方式对高速公路输送会带来一定的冲击。    输送方式的取舍，取决于东说念主们对输送成本、方便程度、舒适程度等多重身分的    概述反应，跟着住户生流水平的上升，住户的出行风气也在随之改变，将对高    速公路车流量产生一定影响。       八 、 最 近 三 年 及 一 期 末 ， 发 行 东说念主 无 形 资 产 分 别 为 5,153,657.37 万 元 、    许经营权。若将来刊行东说念主所经营经管的公路车流量持续下滑、盈利本事闲散，    将导致无形资产的可收回金额低于其账面价值，发生减值，进而影响刊行东说念主业    绩。       九、1998 年，浙江省东说念主民政府办公厅向省交通厅下发《对于甬台温高速公    路宁波大碶至大朱家收取车辆通行费的复函》(浙政办发[1998]184 号)，欢跃自    费。2000 年 4 月 28 日，浙江省东说念主民政府办公厅向省交通厅下发《对于甬台温    高速公路宁波潘火至奉化西坞段收取车辆通行费的复函》(浙政办发[2000]55 号)，    欢跃对通过甬台温高速公路宁波潘火至奉化西坞段的生动车辆收取通行费，收    费时刻自 2000 年 5 月 6 日出手。2004 年 6 月 17 日，宁波市东说念主民政府办公厅下    发《抄告单》(甬政办抄第 146 号)，核定同三线一期大碶至西坞段高速公路收    费期限为 25 年，从 2003 年 1 月 1 日至 2027 年 12 月 31 日止。根据《收费公路 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    经管条例》第十四条，经营性公路的收费期限，按照收回投资并有合理答复的    原则确定，最长不得突出 25 年。北仑港高速北仑站至大朱家段于 1998 年 12 月    批准北仑港高速收费经营期截止于 2027 年 12 月 31 日，但根据中国适用法则，    最终的经营期限需要浙江省政府批准。如北仑港高速的收费经营权期限未赢得    浙江省东说念主民政府批准，可能对北仑港高速资产、经营形成不确定性，但因北仑    港高速的归母净资产、归母净利润占招商公路净资产、净利润比例较小，不会    对招商公路将来经营形成实质性影响。       十、最近三年及一期末，刊行东说念主投资收益占营业利润的比例分别为 69.73%、    法核算的历久股权投资金额较大，同期取得较多投资收益，以及连年来处置部    分参股公司股权取得可不雅处置收益。如果参股公司将来经营情况发生变化，将    会导致公司投资收益发生波动，进而对公司的盈利本事产生影响。       十一、本期债券不适当通用质押式回购交易的基本条件。       十二、刊行东说念主为投资控股型架构，其经营效率主要来自下属重要参控股公    司，参控股公司的分成将成为母公司重要的收入泉源。最近三年及一期末，发    行东说念主母公司的投资收益分别为 36.32 亿元、46.53 亿元、61.61 亿元和 25.28 亿元，    占母公司营业利润的比例为 111.26%、107.50%、104.77%和 102.15%，占比较    高。刊行东说念主主要参控股公司已商定关系分成政策，关系政策合理，大要灵验保    障刊行东说念主的偿债本事。       十三、本期债券的主承销商和受托经管东说念主过甚关联方不错通过自主决策、    在适当法律法则前提下认购本期债券。       十四、刊行东说念主于 2024 年 12 月 31 日赢得中国证券监督经管委员会《对于同    意招商局公路聚集科技控股股份有限公司向专科投资者公开刊行公司债券注册    的批复》（证监许可〔2024〕1948 号）欢跃刊行东说念主向专科投资者公开刊行面值    总额不突出 100 亿元公司债券的注册肯求。由于触及天然年度变更身分，本期    债券称呼由原“招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2024 年面向专科投资者    公开刊行公司债券”更名为“招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）”，刊行东说念主承诺本    期债券称呼变更不改变与本期债券刊行关系的法律文献效力，原签订的关系法    律文献连接具有法律效力。       十五、刊行东说念主于 2024 年 10 月 16 日召开第三届董事会第二十五次会议，并    于 2024 年 11 月 1 日召开 2024 年第二次临时股东大会，会议分别审议通过了    《对于公司以荟萃竞价交易方式回购公司股份的议案》，详情请参见 2024 年    《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《招    商公路第三届董事会第二十五次会议决议公告》（公告编号 2024-81）、《招商    公路对于公司以荟萃竞价交易方式回购公司股份决议的公告》（公告编号 2024-       根据本次股份回购决议，公司将通过深圳证券交易所系统拟以荟萃竞价交    易方式回购公司已刊行的部分东说念主民币普通股（A 股）股票，本次回购的股份将    全部赐与刊出并减少注册成本。回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通    过回购决议之日起 12 个月内。本次回购股份价钱不突出东说念主民币 18.10 元/股    （含），本次回购资金总额不低于东说念主民币 31,000 万元（含）且不突出东说念主民币    算，回购股份数量约为 34,143,646 股，约占公司刻下总股本的 0.50%。按回购    金额下限 31,000 万元、回购价钱上限 18.10 元/股测算，回购股份数量约为    践诺回购的股份数量为准。       本次回购的股份将全部赐与刊出并减少注册成本。公司董事会将根据证券    阛阓变化确定股份回购的践诺实施程度。本次回购股份不会影响公司的正常持    续经营，不会导致公司发生资不抵债的情况。       根据《招商局公路聚集科技控股股份有限公司对于以荟萃竞价方式回购公    司股份的进展公告》（公告编号 2025-51），为止 2025 年 8 月 31 日，公司通过    回购专用证券账户以荟萃竞价交易方式累计回购股份数量为 23,521,768 股，占 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    公司咫尺股本总额的 0.344877%，最低成交价钱为 10.58 元/股、最高成交价钱    为 13.40 元/股，支付的资金总额为东说念主民币 292,398,607.62 元（不含交易用度），    本次回购适当法律法则、表淘气文献的关系端正及公司股份回购决议的要求。       十六、根据刊行东说念主暴露的《对于 2024 年度利润分派预案的公告》，刊行东说念主    基数，向全体股东每 10 股派发现款股利 4.17 元（含税），不送红股，不以资    本公积金转增股本。本次利润分派决议实施的股权登记日前，公司股本若因回    购股份等原因发生变化的，将相沿每 10 股派发现款股利 4.17 元的分成比例，    对分成总金额进行诊疗。上述利润分派预案已赢得公司股东大会批准，并于       十七、根据刊行东说念主 2025 年 3 月 5 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份    有限公司对于董事辞职的公告》，因办事原因，刘昌松先生肯求辞去公司董事    过甚在计谋与可持续发展委员会中担任的职务，寇遂奇先生肯求辞去公司董事    过甚在审计委员会中担任的职务。       根据刊行东说念主 2025 年 3 月 21 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限    公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告》，选举通过了张华先生以及蔡昀先    生为第三届董事会董事。       根据刊行东说念主 2025 年 6 月 3 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限公    司对于董事辞职的公告》，因办事原因，田学根先生肯求辞去公司董事过甚在    审计委员会、薪酬与侦察委员会中担任的职务。       根据刊行东说念主 2025 年 7 月 8 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限公    司对于董事会文牍辞职的公告》，因办事变动原因，孟杰先生肯求辞去刊行东说念主    董事会文牍职务。根据《深圳证券交易所股票上市功令》等关系端正，公司将    尽快聘任董事会文牍，新任董事会文牍履职前，公司董事会指定副总司理聂易    彬先生代为履行董事会文牍职责。       根据刊行东说念主 2025 年 7 月 15 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限    公司对于董事长辞职的公告》，因达到法定退休年齿，白景涛先生肯求辞去公    司董事、董事长职务，同期，辞去其在计谋与可持续发展委员会及提名委员会 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    中担任的职务。       根据《招商局公路聚集科技控股股份有限公司第三届董事会第三十三次会    议决议公告》及《招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年第二次临时股    东大会决议公告》，2025 年 7 月 31 日，招商局公路聚集科技控股股份有限公    司 2025 年第二次临时股东大会审议通过改良《招商局公路聚集科技控股股份有    限公司轨则》的议案。为严格遵从新《公司法》的关系端正，确保公司治理体    系照章合规，根据中国证监会《对于新公司法配套轨制功令实施关系过渡期安    排》及颁布的《上市公司轨则指引(2025 年改良)》等关系法律法则端正结合公    司践诺情况，废止《监事会议事功令》，由董事会审计委员会履行监事会职责，    并对《公司轨则》关系条目进行相应改良。同期，根据办事需要，《公司轨则》    将法定代表东说念主由董事长变更为总司理。       根据刊行东说念主 2025 年 7 月 31 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限    公司 2025 年第二次临时股东大会决议公告》，选举通过了宋嵘先生、薛志旺先    生为第三届董事会董事的议案。       根据刊行东说念主 2025 年 7 月 31 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限    公司第三届董事会第三十四次会议决议公告》，选举宋嵘先生为公司第三届董    事会董事长，聘任聂易彬先生为公司董事会文牍。审议《对于第三届董事会专    门委员会成员诊疗的议案》、审议《对于公司组织架构诊疗的议案》，上述议    案已赢得公司董事会批准。       根据刊行东说念主 2025 年 9 月 10 日暴露的《招商局公路聚集科技控股股份有限    公司第三届董事会第三十六次会议决议公告》，选举通过了陈全先生为公司副    总司理的议案。       十八、本期债券为可续期公司债券，存在以下不同于普通公司债券的特殊    刊行事项（具体条目请参见本召募评释书“第二节 刊行概况”之“一、本次发    行的基本情况”之“（二）本期债券的主要条目”）： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （一）债券期限：本期债券基础期限为 2 年，在商定的基础期限期末及每    个续期的周期末，刊行东说念主有权诈欺续期取舍权，按商定的基础期限延长 1 个周    期；在刊行东说念主不诈欺续期取舍权而全额兑付时到期。       （二）续期取舍权：本期债券以每 2 个计息年度为 1 个重新订价周期，在    每个重新订价周期末，刊行东说念主有权取舍将本期债券期限延长 1 个周期（即延长    不突出 2 年），或取舍在该周期末到期全额兑付本期债券。刊行东说念主续期取舍权    的诈欺不受次数的限定。刊行东说念主应至少于续期取舍权行权年度付息日前 30 个交    易日，在关系媒体上刊登续期取舍权诈欺公告。       （三）递延支付利息取舍权：本期债券附设刊行东说念主递延支付利息取舍权，    除非发生强制付息事件，本期债券的每个付息日，刊行东说念主可自行取舍将当期利    息以及按照本条目已经递延的整个利息或其孳息推迟至下一个付息日支付，且    不受到任何递延支付利息次数的限定。前述利息递延不属于刊行东说念主未能按照约    定足额支付利息的步履。如刊行东说念主决定递延支付利息的，应在付息日前 10 个交    易日暴露《递延支付利息公告》。递延支付的金额将按照当期执行的利率策画    复息。鄙人个利息支付日，若刊行东说念主连接取舍延后支付，则上述递延支付的金    额产生的复息将加入已经递延的整个利息过甚孳息中连接策画利息。       （四）强制付息事件：付息日前 12 个月内，发生以下事件的，刊行东说念主不得    递延当期利息以及按照商定已经递延的整个利息过甚孳息：（1）向普通股股东    分成（根据上司国有资产监督经管机构或其他政府机构要求分成、上交国有资    本收益或上缴利润的情况除外）；（2）减少注册成本。债券存续期内如发生强    制付息事件，刊行东说念主应当于 2 个交易日内暴露关系信息，同期明确该事项已触    发强制付息条件。       （五）利息递延下的限定事项：若刊行东说念主取舍诈欺递延支付利息取舍权，    则在宽限支付利息过甚孳息未偿付收场之前，刊行东说念主不得有下列步履：（1）向    普通股股东分成（根据上司国有资产监督经管机构或其他政府机构要求分成、    上交国有成本收益或上缴利润的情况除外）；（2）减少注册成本。       （六）开动票面利率确定方式：本期债券初次刊行票面利率在首个周期内    保持不变。首个周期的票面利率为开动基准利率加上开动利差，其中开动基准 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    利率为簿记建档日前 250 个交易日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）    （或中央国债登记结算有限办事公司认同的其他网站）公布的中债银行间固定    利率国债收益率弧线中，待偿期与本期债券基础期限一致的国债收益率算术平    均值（四舍五入策画到 0.01%）；开动利差为首个周期票面利率与开动基准利    率之间的差值。       （七）票面利率诊疗机制：如果刊行东说念主诈欺续期取舍权，本期债券后续每    个周期的票面利率诊疗为当期基准利率加上开动利差再加上 300 个基点。当期    基 准 利 率 为 重 新 定 价 周 期 起 息 日 前 250 个 交 易 日 中 国 债 券 信 息 网    （www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限办事公司认同的其他网    站）公布的中债银行间固定利率国债收益率弧线中，待偿期与本期债券基础期    限一致的国债收益率的算术平均值（四舍五入策画到 0.01%）。如果将来因宏    不雅经济及政策变化等身分影响导致当期基准利率在利率重置日不可得，当期基    准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。       （八）司帐处理：刊行东说念主根据企业司帐准则和关系端正，经对刊行条目和    关系信息全面分析判断，在司帐开动说明时将本期债券分类为权益器具。毕马    威华振司帐师事务所（特殊普通合伙）已对上述司帐处理情况出具专项意见。    如在债券存续期内发生导致不再计入权益的事项，刊行东说念主应在 2 个交易日内披    露关系信息。       （九）刊行东说念主赎回取舍权：       刊行东说念主由于法律法则的改变或修正，关系法律法则司法解释的改变或修正    而不得不为本期债券的存续支付额外税费，且刊行东说念主在采纳合理的审计方式后    仍然不可幸免该税款交纳或补缴办事的时候，刊行东说念主有权对本期债券进行赎回。       刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文    件：①由刊行东说念主财务负责东说念主署名的评释，该评释需进展上述刊行东说念主不可幸免的    税款交纳或补缴条例；②由司帐师事务所或法律参谋人提供的对于刊行东说念主因法律    法则的改变而交纳或补缴税款的沉寂意见书，并评释变更出手的日历。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       刊行东说念主有权在法律法则、关系法律法则司法解释变更后的首个付息日诈欺    赎回权。刊行东说念主如果进行赎回，必须在该不错赎回之日（即法律法则、关系法    律法则司法解释变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律法则、关系法    律法则司法解释变更日距付息日少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东说念主应实时    进行公告）。赎回决议一朝公告不可取销。       根据《企业司帐准则第 22 号——金融器具说明和计量》（财会[2017]7    号）、《企业司帐准则第 37 号——金融器具列报》（财会[2017]14 号）和《永    续债关系司帐处理的端正》（财会[2019]2 号），刊行东说念主将本期债券计入权益。    若将来因企业司帐准则变更或其他法律法则改变或修正，影响刊行东说念主在合并财    务报表中将本期债券计入权益时，刊行东说念主有权对本期债券进行赎回。       刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文    件：①由刊行东说念主财务负责东说念主署名的评释，该评释需进展刊行东说念主适当提前赎回条    件；②由司帐师事务所出具的对于司帐准则改变而影响公司关系司帐条例的情    况评释，并评释变更出手的日历。       刊行东说念主有权在该司帐政策变更慎重实施日的年度末诈欺赎回权。刊行东说念主如    果进行赎回，必须在该不错赎回之日前 20 个交易日公告（司帐政策变更慎重实    施日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东说念主应实时进行公告）。赎回    决议一朝公告不可取销。       刊行东说念主将以票面面值加当期利息及递延支付的利息过甚孳息（如有）向投    资者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相通，将按    照本期债券登记机构的关系端正统计债券持有东说念主名单，按照债券登记机构的相    关端正办理。若刊行东说念主不诈欺赎回取舍权，则本期债券将连接存续。       除了以上两种情况除外，刊行东说念主莫得权利也莫得义务赎回本期债券。       （十）偿付次第：本期债券在破产清理时的退回次第劣后于公司普通债务。       （十一）税务领导：根据 2019 年 1 月 1 日起执行的《对于永续债企业所得    税政策问题公告》第一条，本期债券适用股息、红利企业所得税政策，即：投 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    资方取得的永续债利息收入属于股息、红利性质，按照现行企业所得税政策相    关端正进行处理，其中，刊行方和投资方均为住户企业的，永续债利息收入可    以适用企业所得税法则定的住户企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征    企业所得税端正；同期刊行方支付的永续债利息支拨不得在企业所得税税前扣    除。除此之外，根据国度关系税收法律、法则的端正，投资者投成本期债券所    应交纳的税款由投资者承担。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                  目        录 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                          释        义       在本召募评释书中，除非另有评释，下列简称具有如下真义：  本公司、公司、刊行             指 招商局公路聚集科技控股股份有限公司  东说念主、招商公路  招商局集团、集团   指 招商局集团有限公司               华建交通经济开发中心，招商局公路聚集科技控股股份  华建中心       指               有限公司前身  华建公路       指 招商局华建公路投资有限公司  招商局亚太      指 招商局亚太有限公司  招商交科院/招商交科 指 招商局交通科技（重庆）有限公司  招商新智       指 招商新智科技有限公司  行云数聚       指 行云数聚（北京）科技有限公司  央广交通       指 央广交通传媒有限办事公司  招商华软       指 招商华软信息有限公司  招商交建       指 西藏招商交建电子信息有限公司  招商生态       指 招商局生态环保科技有限公司  华祺投资       指 华祺投资有限办事公司  招商华建       指 招商华建买卖经管（北京）有限公司               京津塘高速公路，起自北京市大羊坊收费站，终于天津  京津塘高速      指               市塘沽区河北路               甬台温高速公路温州段，起自乐清湖雾街，终于浙闽交  甬台温高速      指 界分水关，包括乐清湖雾街至白鹭屿段，温州瓯海南白               象至苍南分水关段               同三国说念骨干线宁波境大矸至西坞段高速公路，起自北  北仑港高速      指 仑大矸，终于奉化西坞，分为北仑通途路至大朱家段及               潘火至西坞段               江西省九江至瑞昌高速公路，起自九江县曹家坳，终于  九瑞高速       指               瑞昌黄金乡与湖北阳新友界               广西桂兴高速公路，起自兴安县严关镇梅村洞，终于灵  桂兴高速       指               川县定江镇田心村               广西阳平高速公路，起自广西阳朔县高田镇，终于广西  阳平高速       指               平乐县二塘镇               桂林绕城高速公路东干线，起于灵川互通立交，终于桂  灵三高速       指               梧高速公路马面立交               贵阳东出口机场高速，起于蟠桃宫，终于贵阳市环城高  机场高速       指               速路进口处  鄂东大桥       指 湖北鄂东长江公路大桥有限公司               亳阜高速公路，起于黄庄，接商亳高速公路，尽头贯穿  亳阜高速       指               界阜蚌高速  沪渝高速       指 重庆沪渝高速公路主城至涪陵段，含干线、长命贯穿线               渝黔高速公路与绕城高速公路交代点（K43+027.25）至  渝黔高速       指               重庆崇溪河 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  京台高速            指 廊坊京台高速公路有限公司  廊坊高速            指 廊坊交发高速公路发展有限公司                    京台高速廊坊段，起初为廊坊市广阳区庖丁营村，尽头  京台高速廊坊段         指                    为安次区穆家口村                    廊沧高速廊坊段，起初为廊坊市永清县别古庄村，尽头  廊沧高速廊坊段         指                    为沧州青县界（大城县大木桥村）  招商中铁            指 招商中铁控股有限公司  岑兴高速            指 起于广西梧州岑溪市，止于广西玉林市兴业县                    起于广西梧州岑溪市岑城镇，止于广西梧州龙圩区（原  岑梧高速            指                    苍梧县龙圩镇）保村                    G72 泉南高速全州至兴安段起为全州县全州镇七一村，                    尽头全州县凤凰镇孤塘村；G59 呼北高速全州至兴安段  全兴高速            指 起初为兴安县兴安镇自治村岩口屯，尽头全州县凤凰镇                    孤塘村；界首贯穿线起初兴安县界首镇五一村委龙金                    塘，尽头兴安县界首镇和平村委长冲村  富砚高速            指 起于文山州富宁县，止于文山州砚山县                    起于重庆忠县，接湖北利川至忠县高速公路，止于川渝  垫忠高速            指                    接壤的明月山                    起于绵阳市与遂宁市接壤处的射洪县香山镇烧房垭  绵遂高速            指 （K195+368），止于遂宁市船山区复桥镇                    （K292+368）                    公道高速起于平舆县安李庄以北约 200 米处，止于正阳  公道高速            指 县李寨以西约 500 米处，向北与 G45 周口段相接，向南                    与 G45 息县段相接                    起初接鄄城至菏泽高速尽头，尽头至鲁豫接壤黄河故说念  德商高速            指                    大桥北岸  榆神高速            指 起于榆林市榆阳区小纪汉，止于神木县陈家沟岔  神佳米高速           指 神佳段起于神木县锦界镇，止于佳县王家砭镇                    乍嘉苏高速公路浙境段，起初为乍嘉苏高速公路与跨海  乍嘉苏高速           指 大桥北接线高速公路交叉点，尽头为江浙接壤的苏州北                    墓城大溪港江浙界河航说念中心  诸永高速            指 诸永高速，起于绍兴诸暨市，止于温州永嘉                    安徽省马鞍山至巢湖高速公路，起于和县姥桥镇李村，  马巢高速            指 接马鞍山长江大桥北岸接线姥桥互通尽头，在含山县林                    头镇卧虎村近邻与合巢芜高速公路交叉                    山西龙城高速公路，起于晋中市榆次区龙柏村，终于祁  龙城高速            指                    县城赵镇，与大云高速公路相接                    河北保津高速公路，从河北省和天津的鸿沟延长至保定  保津高速            指 的徐水，经过廊坊的安次区，霸州市、雄县、容城县和                    徐水                    湖南长益高速公路，贯穿长沙市和益阳市两个主要城  长益高速            指                    市，是长沙和张家界之间的主要贯穿阶梯  永蓝高速            指 二连浩特至广州国度高速公路湖南永州至蓝山（湘粤 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                      界）段                      国高网 G75 兰海高速的重要路段，起于重庆渝北区，与  重庆渝合高速          指                      重庆内环相接，向北止于重庆合川区  沪杭甬、沪杭甬高速       指   浙江沪杭甬高速公路股份有限公司  越秀交通            指   越秀交通基建有限公司  招商智翔            指   招商智翔说念路科技（重庆）有限公司  万桥公司            指   招商万桥（重庆）科技有限公司  招商中宇            指   招商中宇工程参谋（重庆）有限公司  招商华驰            指   招商华驰数智交通科技（重庆）有限公司  全通公司            指   重庆全通工程建设经管有限公司  股东大会            指   本公司股东大会  股东会             指   本公司股东会  董事会             指   本公司董事会  监事会             指   本公司监事会  公司轨则            指   《招商局公路聚集科技控股股份有限公司轨则》                      总金额不突出 100 亿元（含 100 亿元）的招商局公路网  本次债券            指   络科技控股股份有限公司 2024 年面向专科投资者公开                      刊行公司债券                      招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专  本期债券            指                      业投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）                      本公司本次面向专科机构投资者刊行总金额为不突出  本次刊行            指   100 亿元（含 100 亿元）、票面金额为 100 元公司债券                      的步履                      根据登记机构的记录高慢在其名下登记领有招商局公路  债券持有东说念主           指   聚集科技控股股份有限公司 2024 年面向专科投资者公                      开刊行公司债券的投资者                      《招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向  《债券受托经管契约》      指   专科投资者公开刊行可续期公司债券之债券受托经管协                      议》                      《招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向  《债券持有东说念主会议规            指         专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一  则》                      期）之持有东说念主会议功令》                      《招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向  《召募评释书》         指   专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一                      期）召募评释书》  深交所        指        深圳证券交易所  证监会、中国证监会  指        中国证券监督经管委员会  牵头主承销商、簿记管             指 招商证券股份有限公司  理东说念主、招商证券               招商证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、  主承销商       指               国投证券股份有限公司和中国星河证券股份有限公司               中信建投证券股份有限公司、国投证券股份有限公司和  联席主承销商     指               中国星河证券股份有限公司 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  国投证券            指 国投证券股份有限公司  中国星河证券          指 中国星河证券股份有限公司  受托经管东说念主、中信建投                  指 中信建投证券股份有限公司  证券  刊行东说念主讼师、讼师事务                  指 北京市中伦讼师事务所  所  信永中庸            指 信永中庸司帐师事务所（特殊普通合伙）  毕马威华振           指 毕马威华振司帐师事务所（特殊普通合伙）  资信评级机构、中诚信                  指 中诚信国际信用评级有限办事公司  国际  登记机构            指   中国证券登记结算有限办事公司深圳分公司  《公司法》           指   《中华东说念主民共和国公司法》  《证券法》           指   《中华东说念主民共和国证券法》（2019 年改良）  《经管办法》          指   《公司债券刊行与交易经管办法》（2023 年改良）  《上市功令》          指   《深圳证券交易所公司债券上市功令（2023 年改良）》  呈报期、最近三年及一             指 2022 年、2023 年、2024 年及 2025 年 1-6 月  期、近三年及一期  呈报期各期末、最近三  年及一期末、近三年末 指 2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 6 月末  及一期末  最近一年            指   2024 年  最近一年末           指   2024 年末  最近一期            指   2025 年 1-6 月  最近一期末           指   2025 年 6 月末                      中华东说念主民共和国买卖银行对非个东说念主客户的营业日（不包  办事日             指                      括法定节沐日）  交易日             指   深圳证券交易所营业日                      中华东说念主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息日（不  法定节沐日           指   包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定                      节沐日和/或休息日）  元               指   东说念主民币元        本召募评释书中，部分算计数与各加数顺利相加之和在余数上可能略有差      异，这些互异是由于四舍五入形成的。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                   第一节 风险领导及评释       投资者在评价和投成本期债券时，除本召募评释书暴露的其他各项良友外，    应特别谨慎地接头下述各项风险身分。    一、与本期债券关系的投资风险       （一）利率风险       受国度宏不雅经济运行景象、货币政策、国际环境变化等身分的影响，阛阓    利率存在波动的可能性。由于本期债券采纳固定利率神气且期限可能较长，在    本期债券存续期内，如果将来利率发生变化，从而使投资者持有的本期债券价    值具有一定的不确定性。       （二）流动性风险       本期债券刊行结果后，刊行东说念主将积极肯求本期债券在深交所上市流通。由    于具体上市审批事宜需要在本期债券刊行结果后方能进行，并依赖于关系主管    部门的审批或注册，刊行东说念主咫尺无法保证本期债券一定大要按照预期在正当的    证券交易所交易流通，且具体上市进程在时刻上存在不确定性。此外，证券交    易阛阓的交易活跃程度受到宏不雅经济环境、投资者散布、投资者交易意愿等因    素的影响，刊行东说念主亦无法保证本期债券在交易所上市后本期债券的持有东说念主大要    随时并足额交易其所持有的债券。因此，本期债券的投资者在购买本期债券后    可能面对由于债券不可实时上市流通无法立即出售本期债券，或者由于债券上    市流通明交易不活跃以至出现无法持续成交的情况，不不错某一价钱足额出售    其但愿出售的本期债券所带来的流动性风险。       （三）偿付风险       刊行东说念主咫尺经营情况、财务景象和资产质料精致，但由于本期债券的期限    可能较长，在债券存续期内，公司所处的行业、宏不雅环境、成本阛阓景象、国    家关系政策等外部环境和公司自己的出产经营存在着一定的不确定性，可能导 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    致公司不可从预期的还款泉源中赢得鼓胀的资金按期支付本息，从而使债券持    有东说念主面对一定的偿付风险。       （四）本期债券安排所特有的风险       本期债券为无担保债券。在本期债券刊行时，刊行东说念主已根据现实情况安排    了偿债保障措施来阻挡和裁减本期债券的还本付息风险。但是，在本期债券存    续期内，可能由于不可控的阛阓、政策、法律法则变化等身分导致咫尺拟定的    偿债保障措施不可履行或无法完全履行，进而影响债券持有东说念主的利益。       （五）资信风险       刊行东说念主咫尺资产质料和流动性精致，大要按时偿付债务本息。在将来的业    务经营中，刊行东说念主亦将剿袭诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、契约或    其他承诺。但在本期债券存续期内，如果因客不雅原因导致刊行东说念主资信景象发生    不利变化，亦将可能使债券持有东说念主受到不利影响。    二、刊行东说念主关系的风险       （一）财务风险       最近三年末及一期末，刊行东说念主流动比率分别为 1.24、0.84、0.92 和 0.85，    速动比率分别为 1.21、0.82、0.90 和 0.83。2022 年末流动比率及速动比率达到    近三年新高。将来如刊行东说念把持续扩大融资，则公司流动比率及速动比率可能进    一步着落，进而对公司的短期偿债本事产生影响。       最近三年及一期，刊行东说念主投资收益占营业利润的比例分别为 69.73%、    法核算的历久股权投资金额较大，同期取得较多投资收益，以及连年来处置部 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    分参股公司股权取得可不雅处置收益。如果参股公司将来经营情况发生变化，将    会导致公司投资收益发生波动，进而对公司的盈利本事产生影响。       为止 2024 年末，刊行东说念主与关联方的应收款项余额为 52,551.54 万元。将来    如上述关联交游不可得到实时回收或刊行东说念主在将来新增非经营性交游占款或资    金拆借事项，将可能对刊行东说念主的资产质料和资金景象产生一定影响。       根据刊行东说念主“十四五”策画，刊行东说念主在“十四五”策画将连接专注晋升主    控公路里程。具体业务策画上，刊行东说念主将着力于收购控股成长型和训诫的高速    公路技俩（新收购技俩不介入建设本事），天然刊行东说念主欠债率仍将保持在合理    水平，上述投资可能会在一定程度上加多刊行东说念主的成本支拨风险。       最 近 三 年 末 及 一 期 末 ， 发 行 东说念主 无 形 资 产 分 别 为 5,153,657.37 万 元 、    许经营权。若将来刊行东说念主所经营经管的公路车流量持续下滑、盈利本事闲散，    将导致无形资产的可收回金额低于其账面价值，发生减值，进而影响刊行东说念主业    绩。       为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主受限资产账面价值为 6,129,455.84 万元，主要    为受限货币资金、无形资产及应收账款。刊行东说念主受限资产限制较大，可能对发    行东说念主的资产流动性形成不利影响。       最 近 三 年 末 及 一 期 末 ， 发 行 东说念主 未 分 配 利 润 金 额 为 1,830,123.00 万 元 、    例分别为 27.05%、26.66%、25.75%和 25.40%。刊行东说念主未分派利润余额占整个    者权益比例较高。若公司进行较大限制的利润分派，将会对整个者权益产生较    大影响，刊行东说念主面对一定整个者权益结构不褂讪的风险。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （二）经营风险       刊行东说念主将来的收入主要泉源于高速公路车辆通行费收入以及相应配套服务    的收入。根据《收费公路经管条例》端正，车辆通行费的收费规范制定或诊疗    实行听证轨制，并经政府关系部门批准决定，刊行东说念主自主权较小。通行费收费    规范能否按公路的建设成本确定，能否随物价水平、钦慕成本等身分作念出相应    诊疗并实时赢得关系部门批准，将在一定程度上影响刊行东说念主的经营收益与功绩。       公司业务或参股公司业务主要荟萃于高等级公路和桥梁等基础设施的收费    经管和养护维修的业务。业务荟萃，结构单一，各业务间的互补性较差，使公    司的经营功绩严重受制于宏不雅经济景气度。此外，由于路桥行业所具有的投资    回收期长的特色，决定了公司功绩在短时刻内难以大幅度迅猛增长。       连年来国内其他输送行业发展赶快，尤其是高铁、城际轨说念的缓缓建成，    对于高速公路客户的分流作用显著。跟着铁路、航空、水路等输送系统的不停    完善和成本的不停裁减，其他输送方式对高速公路输送会带来一定的冲击。运    输方式的取舍，取决于东说念主们对输送成本、方便程度、舒适程度等多重身分的综    合反应，跟着住户生流水平的上升，住户的出行风气也在随之改变，将对高速    公路车流量产生一定影响。       跟着国内路桥交通聚集的发展与完善，省说念、国说念、城市间高架路桥等与    收费公路接近、并行或苟简并行的其他路桥，为出行的方式提供了更多取舍。    天然收费公路在经管和通行速率等方面仍保持着上风，但收费路桥技俩的营业    收入仍会受到与之接近、并行或苟简并行的其他路桥的影响。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       由于车流量的缓缓饱和，刊行东说念主部分参股公司对部分路段实施改扩建，建    成通车初期会形成该公司功绩可能出现下滑，这也为刊行东说念主投资收益带来一定    风险。但参股公司可通过收购已建成效益较好的高速公路，投资有精致发展前    景的其他技俩，通过滚动开发促进公司资产限制和经营功绩的持续增长。此外，    各参股公司本着积极、审慎的原则，利用自身的上风，开展与公路建设和经管    关系的配套服务，开拓关系业务，教育公司新的利润增长点，也可一定程度上    减轻该风险的影响。       刊行东说念主主要荟萃于高速公路的投资、经营经管，利润主要来自路桥通行费，    刊行东说念主获取的收费公路特准经营权等均取决于关系政策的延续性。如果刊行东说念主    领有的高速公路交通流量减少，收费规范诊疗，将会导致通行费收入变化，从    而影响刊行东说念主的经营功绩。       在路桥运营过程中，可能因大型物体撞击、货车超载等多种原因引致路桥    设施遭遇毁损、坍塌等事故，进而形成通行受阻、财产损成仇东说念主员伤一火等风险，    会对招商公路正常经营产生负面影响。       （三）经管风险       刊行东说念主已建立了较为表率的经管轨制，出产经营运转精致，但跟着刊行东说念主    将来业务进一步多元化，刊行东说念主经营决策、运作实施和风险阻挡的复杂程度均    有所加多，对经营层的经管水平也建议了更高的要求。因此，刊行东说念主存在能否    建立更为完善的里面拘谨机制、保证企业持续运营的经营经管风险。       刊行东说念主是一家投资控股型企业，子公司繁密。天然刊行东说念主已经建立起完善    的子公司经管轨制，但是跟着刊行东说念主下属子公司数量的加多，刊行东说念主的经管半    径不停扩大，经管难度将不停加多。如果将来刊行东说念主对子公司的经管出现问题， 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    不可对子公司进行灵验的整合和管控、晋升子公司业务收入、阻挡其用度支拨，    将可能形成子公司经营效率的着落及经营风险的加多，从而影响公司的营业收    入及将来发展。       （四）政策风险       根据《收费公路经管条例》等法则的端正，车辆通行费的收费规范必须由    省、自治区、直辖市东说念主民政府交通主管部门会同同级价钱主管部门审核后，报    本级东说念主民政府审查批准，并依照关系法律、行政法则的端正进行听证。因此，    收费价钱的诊疗主要取决于国度关系政策及政府部门的审批。如果咫尺实行的    通行费收费规范将来出现下调，将影响刊行东说念主现有路产的通行费收入和功绩。       刊行东说念主的利润主要来自路桥通行费，刊行东说念主获取的收费公路特准经营权等    均取决于关系政策的延续性。此外，燃油税费转变、裁减收费规范、紧要节假    日免费通行、绿色通说念等多项收费公路关系政策陆续出台，对公司路产的通行    费收入形成一定的负面影响，后续政策的变化值得温雅。       国度连年来颁布的对于高速公路产业政策的文献主要有《对于进一步促进    公路水路交通输送业稳重较快发展的指导意见》、《对于进一步促进说念路输送    行业健康褂讪发展的通告》、《交通输送规范化“十三五”发展策画》以及《关    于印发促进概述交通要津发展的指导意见的通告》等。上述政策对于高速公路    产业的健康快速发展起到了有劲的促进作用，若国度关系政策环境发生不利变    化，可能对刊行东说念主既定发展计谋的执行和功绩的增长产生一定的不利影响。       （五）不可抗力风险       严重天然灾害以及突发性全球卫惹事件会对公司的财产、东说念主员形成挫伤，    并有可能影响公司的正常出产经营。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                      第二节 刊行概况    一、本次刊行的基本情况       （一）本次刊行的里面批准情况及注册情况    《对于公司注册储架式公司债券 100 亿元的议案》，欢跃公司注册储架式公司    债券 100 亿元，并提请股东大会授权董事会或董事会授权东说念主士办理本次储架式    公司债券关系事宜。    《对于公司注册储架公司债券 100 亿元的议案》，欢跃公司注册储架式公司债    券 100 亿元，并授权公司董事会或董事会授权东说念主士办理本次储架刊行公司债券    关系事宜，授权灵验期为自公司股东大会审议通过之日起至在中国证券监督管    理委员会注竹帛次刊行后二十四个月届满之日止；该决议灵验期自公司股东大    会审议通过之日起至中国证券监督经管委员会注竹帛次刊行后二十四个月届满    之日止。       刊行东说念主于 2024 年 12 月 31 日赢得中国证券监督经管委员会《对于欢跃招商    局公路聚集科技控股股份有限公司向专科投资者公开刊行公司债券注册的批复》    （证监许可〔2024〕1948 号）欢跃刊行东说念主向专科投资者公开刊行面值总额不超    过 100 亿元公司债券的注册肯求。       （二）本期债券的主要条目       刊行主体：招商局公路聚集科技控股股份有限公司。       债券称呼：招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者    公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）。       刊行限制：本期债券面值总额不突出 15.50 亿元（含 15.50 亿元）。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       债券期限：本期债券基础期限为 2 年，在商定的基础期限期末及每个续期    的周期末，刊行东说念主有权诈欺续期取舍权，按商定的基础期限延长 1 个周期；在    刊行东说念主不诈欺续期取舍权而全额兑付时到期。       债券票面金额：100 元。       刊行价钱：本期债券按面值平价刊行。       增信措施：本期债券无担保。       债券神气：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记机    构开立的托管账户登记托管。本期债券刊行结果后，债券持有东说念主可按照关系主    管机构的端正进行债券转让等操作。       债券利率过甚确定方式：本期债券票面利率为固定利率，如有递延，则每    笔递延利息在递宽限间按当期票面利率累计计息。首个周期的债券票面利率将    根据网下询价簿记结果，由刊行东说念主与簿记经管东说念主按照关系端正，在利率询价区    间内协商一致确定，在首个周期内固定不变，自后每个周期重置一次。债券票    面利率采纳单利按年计息，不计复利。       刊行方式：本期债券刊行采纳面向网下专科机构投资者询价、根据簿记建    档情况进行配售的刊行方式。       刊行对象：本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限办事公司深圳分    公司开立 A 股证券账户的专科机构投资者（法律、法则谢绝购买者除外）。       承销方式：本期债券由主承销商以余额包销的方式承销。       配售功令：与刊行公告一致。       网下配售原则：与刊行公告一致。       起息日历：本期债券的起息日为 2025 年 10 月 23 日。       兑付及付息的债权登记日：将按照深交所和证券登记机构的关系端正执行。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       付息、兑付方式：本期债券按年付息，到期一次还本。本息支付将按照债    券登记机构的关系端正统计债券持有东说念主名单，本息支付方式过甚他具体安排按    照债券登记机构的关系端正办理。       付息日：本期债券付息日为 2026 年至 2027 年每年的 10 月 23 日（如遇法    定节沐日或休息日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺宽限间付息款项不另计    利息）。若刊行东说念主诈欺递延支付利息权，付息日以刊行东说念主公告的《递延支付利    息公告》为准。       兑付日：若在本期债券的某一续期取舍权行权年度，刊行东说念主取舍全额兑付    本期债券，则该计息年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节沐日或    休息日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺宽限间兑付款项不另计利息）。       支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者为止利    息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与票面利率的乘积，于兑付日向投    资者支付的本息为投资者为止兑付登记日收市时投资者持有的本期债券终末一    期利息及等于票面总额的本金。       续期取舍权：本期债券以每 2 个计息年度为 1 个重新订价周期，在每个重    新订价周期末，刊行东说念主有权取舍将本期债券期限延长 1 个周期（即延长不突出    不受次数的限定。刊行东说念主应至少于续期取舍权行权年度付息日前 30 个交易日，    在关系媒体上刊登续期取舍权诈欺公告。       递延支付利息取舍权：本期债券附设刊行东说念主递延支付利息取舍权，除非发    生强制付息事件，本期债券的每个付息日，刊行东说念主可自行取舍将当期利息以及    按照本条目已经递延的整个利息或其孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到    任何递延支付利息次数的限定。前述利息递延不属于刊行东说念主未能按照商定足额    支付利息的步履。如刊行东说念主决定递延支付利息的，应在付息日前 10 个交易日披    露《递延支付利息公告》。递延支付的金额将按照当期执行的利率策画复息。    鄙人个利息支付日，若刊行东说念主连接取舍延后支付，则上述递延支付的金额产生    的复息将加入已经递延的整个利息过甚孳息中连接策画利息。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       强制付息事件：付息日前 12 个月内，发生以下事件的，刊行东说念主不得递延当    期利息以及按照商定已经递延的整个利息过甚孳息：（1）向普通股股东分成    （根据上司国有资产监督经管机构或其他政府机构要求分成、上交国有成本收    益或上缴利润的情况除外）；（2）减少注册成本。债券存续期内如发生强制付    息事件，刊行东说念主应当于 2 个交易日内暴露关系信息，同期明确该事项已触发强    制付息条件。       利息递延下的限定事项：若刊行东说念主取舍诈欺递延支付利息取舍权，则在延    期支付利息过甚孳息未偿付收场之前，刊行东说念主不得有下列步履：（1）向普通股    股东分成（根据上司国有资产监督经管机构或其他政府机构要求分成、上交国    有成本收益或上缴利润的情况除外）；（2）减少注册成本。       开动票面利率确定方式：本期债券初次刊行票面利率在首个周期内保持不    变。首个周期的票面利率为开动基准利率加上开动利差，其中开动基准利率为    簿记建档日前 250 个交易日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）（或中    央国债登记结算有限办事公司认同的其他网站）公布的中债银行间固定利率国    债收益率弧线中，待偿期与本期债券基础期限一致的国债收益率算术平均值    （四舍五入策画到 0.01%）；开动利差为首个周期票面利率与开动基准利率之    间的差值。       票面利率诊疗机制：如果刊行东说念主诈欺续期取舍权，本期债券后续每个周期    的票面利率诊疗为当期基准利率加上开动利差再加上 300 个基点。当期基准利    率 为 重 新 定 价 周 期 起 息 日 前 250 个 交 易 日 中 国 债 券 信 息 网    （www.chinabond.com.cn）（或中央国债登记结算有限办事公司认同的其他网    站）公布的中债银行间固定利率国债收益率弧线中，待偿期与本期债券基础期    限一致的国债收益率的算术平均值（四舍五入策画到 0.01%）。如果将来因宏    不雅经济及政策变化等身分影响导致当期基准利率在利率重置日不可得，当期基    准利率沿用利率重置日之前一期基准利率。       刊行东说念主赎回取舍权：       （1）刊行东说念主因税务政策变更进行赎回 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       刊行东说念主由于法律法则的改变或修正，关系法律法则司法解释的改变或修正    而不得不为本期债券的存续支付额外税费，且刊行东说念主在采纳合理的审计方式后    仍然不可幸免该税款交纳或补缴办事的时候，刊行东说念主有权对本期债券进行赎回。       刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文    件：①由刊行东说念主财务负责东说念主署名的评释，该评释需进展上述刊行东说念主不可幸免的    税款交纳或补缴条例；②由司帐师事务所或法律参谋人提供的对于刊行东说念主因法律    法则的改变而交纳或补缴税款的沉寂意见书，并评释变更出手的日历。       刊行东说念主有权在法律法则、关系法律法则司法解释变更后的首个付息日诈欺    赎回权。刊行东说念主如果进行赎回，必须在该不错赎回之日（即法律法则、关系法    律法则司法解释变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律法则、关系法    律法则司法解释变更日距付息日少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东说念主应实时    进行公告）。赎回决议一朝公告不可取销。       （2）刊行东说念主因司帐准则变更进行赎回       根据《企业司帐准则第 22 号——金融器具说明和计量》（财会[2017]7    号）、《企业司帐准则第 37 号——金融器具列报》（财会[2017]14 号）和《永    续债关系司帐处理的端正》（财会[2019]2 号），刊行东说念主将本期债券计入权益。    若将来因企业司帐准则变更或其他法律法则改变或修正，影响刊行东说念主在合并财    务报表中将本期债券计入权益时，刊行东说念主有权对本期债券进行赎回。       刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文    件：①由刊行东说念主财务负责东说念主署名的评释，该评释需进展刊行东说念主适当提前赎回条    件；②由司帐师事务所出具的对于司帐准则改变而影响公司关系司帐条例的情    况评释，并评释变更出手的日历。       刊行东说念主有权在该司帐政策变更慎重实施日的年度末诈欺赎回权。刊行东说念主如    果进行赎回，必须在该不错赎回之日前 20 个交易日公告（司帐政策变更慎重实    施日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东说念主应实时进行公告）。赎回    决议一朝公告不可取销。       刊行东说念主将以票面面值加当期利息及递延支付的利息过甚孳息（如有）向投 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    资者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付相通，将按    照本期债券登记机构的关系端正统计债券持有东说念主名单，按照债券登记机构的相    关端正办理。若刊行东说念主不诈欺赎回取舍权，则本期债券将连接存续。       除了以上两种情况除外，刊行东说念主莫得权利也莫得义务赎回本期债券。       司帐处理：刊行东说念主根据企业司帐准则和关系端正，经对刊行条目和关系信    息全面分析判断，在司帐开动说明时将本期债券分类为权益器具。毕马威华振    司帐师事务所（特殊普通合伙）已对上述司帐处理情况出具专项意见。如在债    券存续期内发生导致不再计入权益的事项，刊行东说念主应在 2 个交易日内暴露关系    信息。       偿付次第：本期债券在破产清理时的退回次第劣后于公司普通债务。       召募资金专项账户：刊行东说念主已根据《公司债券刊行与交易经管办法》《债    券受托经管契约》《公司债券受托经管东说念主执业步履准则》等关系端正，指定专    项账户，用于公司债券召募资金的继承、存储、划转。       开户银行：招商银行股份有限公司北京长安街支行       账户称呼：招商局公路聚集科技控股股份有限公司       银行账户：010900235310001       信用级别及资信评级机构：经中诚信国际信用评级有限办事公司概述评定，    刊行东说念主主体评级为 AAA，评级预测为褂讪；本期债券信用评级为 AAA。在本    期债券存续期内，资信评级机构每年将对公司主体信用等级进行一次追踪评级。       牵头主承销商、簿记经管东说念主：招商证券股份有限公司。       联席主承销商：中信建投证券股份有限公司、国投证券股份有限公司和中    国星河证券股份有限公司。       债券受托经管东说念主：中信建投证券股份有限公司。       拟上市交易场所：深圳证券交易所。       通用质押式回购安排：本期债券不适当通用质押式回购交易的基本条件。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。       召募资金用途：本期债券召募资金拟全部用于偿还刊行东说念主合并范围内的有    息债务。       税务领导：根据 2019 年 1 月 1 日起执行的《对于永续债企业所得税政策问    题公告》第一条，本期债券适用股息、红利企业所得税政策，即：投资方取得    的永续债利息收入属于股息、红利性质，按照现行企业所得税政策关系端正进    行处理，其中，刊行方和投资方均为住户企业的，永续债利息收入不错适用企    业所得税法则定的住户企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得    税端正；同期刊行方支付的永续债利息支拨不得在企业所得税税前扣除。除此    之外，根据国度关系税收法律、法则的端正，投资者投成本期债券所应交纳的    税款由投资者承担。       （三）本期债券刊行及上市安排       刊行公告刊登日历：2025 年 10 月 20 日。       刊行首日：2025 年 10 月 22 日。       预计刊行期限：2025 年 10 月 22 日至 2025 年 10 月 23 日，共 2 个交易日。       网下刊行期限：2025 年 10 月 22 日至 2025 年 10 月 23 日，共 2 个交易日。       本次刊行结果后，本公司将尽快向深交所建议对于本期债券上市交易的申    请，具体上市时刻将另行公告。    二、认购东说念主承诺       购买本期债券的投资者（包括本期债券的开动购买东说念主、二级阛阓的购买东说念主    和以其他方式正当取得本期债券的东说念主，下同）被视为作出以下承诺：       （一）接受本召募评释书对本期债券项下权利义务的整个端正并受其拘谨； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （二）本期债券的刊行东说念主依关系法律、法则的端正发生正当变更，在经有    关主管部门批准后并照章就该等变更进行信息暴露时，投资者欢跃并接受该等    变更；       （三）本期债券刊行结果后，刊行东说念主将肯求本期债券在深交所上市交易，    并由主承销商代为办理关系手续，投资者欢跃并接受安排。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                    第三节 召募资金运用    一、召募资金运用计划       （一）本次债券的召募资金限制       根据《经管办法》的关系端正，结合公司财务景象及将来资金需求，经公    司董事会和股东大会审议通过，公司向中国证监会肯求刊行总额为不突出东说念主民    币 100 亿元（含 100 亿元）的公司债券。       刊行东说念主于 2024 年 12 月 31 日赢得中国证券监督经管委员会《对于欢跃招商    局公路聚集科技控股股份有限公司向专科投资者公开刊行公司债券注册的批复》    （证监许可〔2024〕1948 号）欢跃刊行东说念主向专科投资者公开刊行面值总额不超    过 100 亿元公司债券的注册肯求，采纳分期刊行的方式。       （二）本期债券召募资金使用计划       本期债券为科技创新公司债券，关系科创属性讲述如下：    公司债券（2024 年改良）》（以下简称“《7 号指引》”）端正：“刊行东说念主申    请刊行科技创新公司债券并在本所上市或者挂牌的，最近一期末资产欠债率原    则上不高于 80%。”       招商公路最近一期末资产欠债率为 44.92%，未突出 80%。    并适当下列情形之一：（一）刊行东说念主最近 3 年累计研发参加占累计营业收入的    所属主营业务板块最近 3 年累计营业收入或者毛利润占比达 30%以上；（二）    刊行东说念主呈报期内科技创新领域累计营业收入占营业总收入的 50%以上；（三）    刊行东说念主形成中枢工夫和应用于主营业务，并大要产业化的发明专利（含国防专    利）算计 30 项以上，或者为具有 50 项以上文章权的软件行业企业。” 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       最近三年，招商公路研发用度分别为 19,572.31 万元、18,861.24 万元和    通板块和交通生态板块最近三年累计营业收入 951,119.75 万元，占最近三年招    商公路累计营业收入的 30.94%，适当“（一）刊行东说念主最近 3 年累计研发参加占    累计营业收入的 5%以上，或者最近 3 年累计研发参加金额在 8000 万元以上且    原则上关系效率所属主营业务板块最近 3 年累计营业收入或者毛利润占比达       刊行东说念主借助旗下招商交科浑厚的科研实力和工夫积聚，辛苦于发展交通科    技，鼓动信息化、智能化业务落地，以科技推动企业快速发展。       在科技创新效率方面，招商交科科技实力浑厚，积极推动行业科技创新，    累计赢得各级各种科学工夫奖励 400 余项。包括国度级科技奖 25 项，省部级科    技奖 430 项。其中，获国度科技朝上一等奖 5 项，国度科技朝上二等奖 9 项，    国度工夫发明三等奖 1 项，国度科技朝上三等奖 7 项。招商交科还通过众人咨    询、工夫参谋、科研开发、工程施工、工程监理等方式把持或参与了繁密国内    具有影响力的紧要工程技俩：邻接的重庆东水门长江大桥、千厮门嘉陵江大桥    工程荣获第十六届中国土木匠程詹天助大奖；以多种神气把持或参加了包括    “世纪工程”港珠澳大桥建设在内的 14 个技俩；邻接的重庆轨说念交通红旗河沟    换乘站最翻开挖断面面积达 760 平方米，是咫尺亚洲最大的暗挖地铁车站，荣    获国际纯碎界“奥斯卡”奖——年度凸起工程奖；邻接的莫桑比克马普托大桥    主桥钢桥面铺装和索缆产品，沿用中国工夫规范设想和施工，达成中国规范的    输出；参建的湖南矮寨特大桥荣获 2018-2019 年度中国建设工程鲁班奖。刊行    东说念主子公司招商新智是国度级高新工夫企业，累计获软件文章权 151 项、发明专    利 8 项。已通过 ISO9001、ISO20000、ISO27001、ISO14001、ISO45001 等 5 项    国际经管认证，CMMI-EDV V2.0 Maturity Level5、SJ/T 11235 软件本事训诫度    模子等级 5、DCMM 数据经管本事训诫度稳健级（3 级）、ITSS 运行钦慕三级    天禀评估。招商新智旗下全资子公司招商华软动作国度首批认定的软件企业，    是国度高新工夫企业、国度常识产权上风企业、广东省守合同重信用企业，累    计获软件文章权 286 项，作品文章权 2 项，发明专利 42 项。刊行东说念主子公司招商    智广获软件文章权 31 项，发明专利 4 项，领有公路交通工程公路安全设施专科 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    承包一级、公路交通工程公路机电工程专科承包一级、电子与智能化工程专科    承包一级等高级天禀。刊行东说念主子公司招商生态为国度级高新工夫企业、重庆市    “专精特新”企业与重庆市企业工夫中心，领有重庆市独一的泥土建立省部级    研发中心，已累计赢得 10 项发明专利，40 项实用新式专利，并凯旋将科技成    果升沉为践诺应用，在多个技俩中取得了显贵成效。       在科技创新平台建设方面，招商交科是国度级交通科技创新与效率产业化    基地，建有国度级、省部级等各种研究开发平台 21 个，包括“国度山区公路工    程工夫研究中心”、“公路纯碎国度工程研究中心”、“桥梁工程结构能源学    国度重点实验室”、“山区说念路工程与防灾减灾国度场所联合工程研究中心”、    “公路长大桥建设国度工程研究中心（合作）”、“交通土建工程材料国度地    方联合工程研究中心（合作）”等国度级研发平台 6 个，涵盖公路交通建设的    各个主要专科，还建有“数字交通国度专科化众创空间”“交通+航天”军民融    合联合实验室等新式、跨界创新创业平台；设有国度科技部创新东说念主才培养示范    基地、院士办事站、博士后科研办事站各 1 个；形成了说念路、桥梁、纯碎、港    口、航说念、交通工程、泥土建立、流域治理、生态景不雅、服务区建筑、智能管    养、智能检测、智能车检、修造船水工建筑物、物流园等十多个专科工夫门类，    组成了集约高效的科技创新体系，在复杂艰险山区公路建设、交通基础设施智    能化管养、车路协同自动驾驶、交旅和会景不雅营造、内河港航工程建设等标的    工夫最初。招商交科丰富的工夫积聚，将有助于公司智能化计谋策画的稳步推    进。同期，招商生态聚集国务院津贴众人及来自生态环境部、水利部、交通运    输部等一批行业顶尖东说念主才。泥土建立研发团队获评重庆市英才计划创新创业团    队。       在重点创新技俩进展方面，招商交科 2024 年获批牵头国度级科技计划技俩    首获科技类国际奖项国际路联奖，切实晋升国际影响力。招商公路智能交通板    块“通港达园”重点科研技俩完成交通输送部验收。推动政策落地，在京津冀三    地达成智能网联测试说念路怒放和测试派司互认机制。围绕高速公路车路协同，    打造形成“128”产品服务体系，包括：1 套自主可控、云边协同的理智公路操作    系统（ROS），2 个应用系统（路侧车路协同信息服务系统、云霄运行经管平  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      台），8 项数字孪生应用场景。联合中国外运、中谷物流，为技俩提供实在货      源，开展买卖试运行。为止 2024 年底，完成测试总里程 15.15 万公里，编队里      程 13.25 万公里，践诺货运量超 420TEU。持续探索干线物流车路协同自动驾驶      买卖模式，推动“理智货运通说念+自动驾驶运力”新业态模式。通港达园技俩效率      被中国公路学会组织评价为国际先进水平，赢得 2024 年度中国公路学会科学技      术奖二等奖，入选交通输送部交通物流降本提质增效典型案例和 2024 年度中国      上市公司数字化转型最好实践。招商生态加强科技创新平台建设，通过高新技      术企业、重庆市企业工夫中心、重庆市常识产权上风企业复审，获授专利 4 项，      并推动双碳及泥土治理领域场所规范、团体规范编制 2 项，深化产学研合作，      与高校联合开展新工夫探索研究 6 项。            在工夫创新经管体系方面，招商公路下设公路创新发展研究院担任科技创      新的主要执行机构。重点负责招商公路创新研发技俩的技俩立项肯求、过程监      管、技俩验收、工夫统筹等办事，以及创研院创新研发技俩的实施，推动科技      创新研发技俩的落地。团聚科技创新要素，表率科技创新技俩经管，提高技术      创新运行效力，推动科技创新持续发展。            依据中国证监会、深交所出具的关系法律和表淘气文献，结合刊行东说念主所处      行业及业务发展主义等身分，刊行东说念主可认定为科技创新类刊行东说念主，本期债券可      认定为科技创新公司债券。            本期公司债券召募资金拟全部用于偿还刊行东说念主合并范围内的有息债务。                                 表：偿还债务明细表                                                                         单元：万元 债券简称        融资品种   债券总额          债券余额          刊行日          赎回日         拟使用召募资金金额   MTN003     据            若有息债务在本期债券刊行前已偿还，对应召募资金将用于置换用于偿还      对应有息债务的自有资金。            刊行东说念主拟偿还债务不触及场所政府隐性债务。            公司承诺召募资金不必于购置地盘，不顺利或转折用于房地产业务。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （三）召募资金的现款经管       在不影响召募资金使用计划正常进行的情况下，刊行东说念主经公司董事会或者    内设有权机构批准，可将暂时闲置的召募资金进行现款经管，投资于安全性高、    流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、场所政府债、交易所债券逆回    购等。       （四）召募资金使用计划诊疗的授权、决策和风险阻挡措施       刊行东说念主诊疗召募资金用途的，将经债券持有东说念主会议审议通过，并实时进行    信息暴露，且诊疗后的召募资金用途依然适当关系功令对于召募资金使用的规    定。       （五）本期债券召募资金专项账户经管安排       公司已开设召募资金使用专项账户动作本次召募资金专项账户，用于本期    债券召募资金的存放、使用及监管。本期债券的资金监管安排包括召募资金管    理轨制的设立、债券受托经管东说念主根据《债券受托经管契约》等的商定对召募资    金的监管进行持续的监督等措施。       为了加强表率刊行东说念主刊行债券召募资金的经管，提高其使用效率和效益，    根据《中华东说念主民共和国公司法》《中华东说念主民共和国证券法》《公司债券刊行与    交易经管办法》等关系法律法则的端正，公司制定了召募资金经管轨制。公司    将按照刊行肯求文献中承诺的召募资金用途计划使用召募资金。       根据《债券受托经管契约》，受托经管东说念主应当对刊行东说念主专项账户召募资金    的继承、存储、划转与本息偿付进行监督。       刊行东说念主按照《公司债券刊行与交易经管办法》的要求，聘用中信建投证券    股份有限公司担任本期债券的债券受托经管东说念主，并与其签订了《债券受托经管    契约》。在本期债券存续期限内，由债券受托经管东说念主依照《债券受托经管协    议》的商定钦慕债券持有东说念主的利益，包括但不限于： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （1）受托经管东说念主应当持续温雅刊行东说念主和保证东说念主的经营情况、财务景象、资    信景象、担保物景象、表里部增信机制及偿债保障措施的实施情况，以及可能    影响债券持有东说念主紧要权益的事项；       （2）债券受托经管东说念主为履行受托经管职责，有权代表债券持有东说念主查询本期    债券持有东说念主名册及关系登记信息、专项账户中召募资金的存储与划转情况。       （3）受托经管东说念主应当对刊行东说念主专项账户召募资金的继承、存储、划转进行    监督。在本期债券存续期内，债券受托经管东说念主应当每年检察刊行东说念主召募资金的    使用情况是否与召募评释书商定一致。       （4）受托经管东说念主应当每年对刊行东说念主进行回拜，监督刊行东说念主对召募评释书约    界说务的执行情况，并作念好回拜记录，出具受托经办事务呈报。                  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 二、上次公司债券召募资金使用情况   上次公司债券召募资金与召募评释书暴露的用途一致，具体使用情况如下：                                            表：上次公司债券召募资金使用情况                                                                                                       召募资金                                                                                         召募资金   召募资金 债券    债券                 召募资金     起息      召募评释书商定的募             践诺使用用   践诺使用    尚未使用                  违规使用              债券代码                                                                       专户运作   用途变更 品种    简称                  总额       日        集资金用途                 途      金额      余额                   过甚整改                                                                                          情况    诊疗情况                                                                                                        情况                                                                 与召募评释 公开发                                                             书承诺的用 行公司          524395.SZ                                          途、使用计   10 亿元    0.00    正常    不适用    不适用       路 K2                亿元      08/06     偿还有息债务  债券                                                             划过甚他约                                                                  定一致                                                                 与召募评释                                           召募资金拟用于出产 公开发                                                             书承诺的用 行公司          524252.SZ                                          途、使用计   20 亿元    0.00    正常    不适用    不适用       路 K1                亿元      04/24   息债务及补充流动资  债券                                                             划过甚他约                                               金                                                                  定一致                                                                 与召募评释                                           召募资金拟用于出产 公开发                                                             书承诺的用 行公司          148777.SZ                                          途、使用计   20 亿元    0.00    正常    不适用    不适用       路 K1                亿元      06/17   息债务及补充流动资  债券                                                             划过甚他约                                               金                                                                  定一致 公开发   23 招               东说念主民币 20   2023/   召募资金拟将不突出             与召募评释 行公司   路 K2                亿元      12/14   154,561 万元用于并购        书承诺的用                  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                                                                        召募资金                                                                                          召募资金   召募资金 债券    债券                 召募资金     起息      召募评释书商定的募              践诺使用用   践诺使用    尚未使用                  违规使用              债券代码                                                                        专户运作   用途变更 品种    简称                  总额       日        集资金用途                  途      金额      余额                   过甚整改                                                                                           情况    诊疗情况                                                                                                         情况 债券                                        公路关系路产技俩，              途、使用计                                           不少于 45,439 万元用         划过甚他约                                              于补充流动资金              定一致                                               召募资金拟将             与召募评释 公开发                                       68,233.34 万元用于偿        书承诺的用 行公司          148431.SZ                        还到期债务，             途、使用计   10 亿元    0.00    正常    不适用    不适用       路 K1                亿元      08/21  债券                                       31,766.66 万元用于补        划过甚他约                                                充流动资金              定一致 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    三、本期债券召募资金的承诺        刊行东说念主承诺将严格按照召募评释书商定的用途使用本期债券的召募资     金，不必于弥补亏欠和非出产性支拨，不必于交纳地盘出让金。        刊行东说念主承诺，如因特殊情形确需在刊行前诊疗召募资金用途，或在存续     时间诊疗召募资金用途的，将履行关系表率并实时暴露关系信息，且诊疗后     的召募资金用途依然适当关系功令对于召募资金使用的端正。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                       第四节 刊行东说念主基本情况    一、刊行东说念主概况         公司称呼：招商局公路聚集科技控股股份有限公司         股票代码：001965.SZ         法定代表东说念主：杨旭东         注册成本：682,033.7394 万元1         实缴成本：682,033.7394 万元         设立日历：1993 年 12 月 18 日         统一社会信用代码：91110000101717000C         住所：天津自贸试验区(东疆保税港区)鄂尔多斯路 599 号东疆商务中心 A3    楼 910         邮政编码：300463         预计电话：010-56529000         传真：010-56529111         办公地址：北京市向阳区北土城东路 9 号院 1 号楼华丰大厦         信息暴露事务负责东说念主：聂易彬         信息暴露事务负责东说念主预计方式：010-56529000         所属行业：说念路输送业         经营范围：公路、桥梁、船埠、口岸、航说念基础设施的投资、开发、建设    和经营经管；投资经管；交通基础设施新工夫、新产品、新材料的开发、研制    和产品的销售；建筑材料、机电斥地、汽车及配件、五金交电、日用百货的销        为止本召募评释书出具之日，公司暂未完成工商信息变更 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    售；经济信息参谋；东说念主才培训。（照章须经批准的技俩，经关系部门批准后方    可开展经营行动）。        网址：http://www.cmhighway.com    二、刊行东说念主历史沿革        （一）历史沿革信息                           表：刊行东说念主历史沿革变动情况   序号       发生时刻           事件类型                     基本情况                                  下简称“华建中心”），华建中心系由交通部直属并具                                  有沉寂法东说念主履历的全民整个制企业（副局级），注册                                  资金东说念主民币壹亿元。                                  资产产权登记表》，顽固华建中心的国有资产及国有                                  成本金总额均为东说念主民币壹亿元。                                  的《企业法东说念主营业执照》（注册号：10001551-7）。                                  根据该《企业法东说念主营业执照》，华建中心的住所为北                                  京市复兴路十号 14 栋；注册资金为东说念主民币壹亿元；                                  经济性质为全面整个制；经营方式为开发、承包、研                                  制、批发、零卖、参谋和培训；开业登记日历为 1993                                  年 12 月 18 日。                                  （4-1）），华建中心的注册成本为 5 亿元。                                  的全资子公司。                                  路投资有限公司轨则》，根据该轨则，华建公路的注                                  册成本为 150,000 万元，招商局集团为独一股东。                                  业 法 东说念主 营 业 执 照 》 （ 注 册 号 ： 100000000015511 4-                                  招商局华建公路投资有限公司 0.1%股权的批复》，                                  划转给招商投资。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                的 《 营业 执 照 》 （统 一 社 会 信用 代 码 ：                                建公路投资有限公司进行改制的通告》（招发资运字                                〔2016〕361 号），原则欢跃华建公路以 2015 年 12                                月 31 日为审计基准日举座变改造制为股份公司。                                更肯求核准奉告书》（核准奉告书编号：                                华建公路投资有限公司”变更为“招商局公路聚集科技                                控股股份有限公司”的肯求，国度工商总局审查通过                                并 于 2016 年 7 月 25 日 予 以 核 准 ， 核 准 文 号 为                                “（国）称呼变核准内字[2016]第 2577 号”。                                新的《营业执照》（统一社会信用代码：                                牌公开搜集投资方并募资。                                路聚集科技控股股份有限公司增资扩股决议的批复》                                （招发资运字[2016]539 号），欢跃招商公路以 7.62                                元/股的价钱引进泰康保障集团股份有限公司（简称                                “泰康股份”）、重庆中新壹号股权投资中心（有限合                                伙）（简称“中新壹号”）、四川交投产融控股有限公                                司（简称“四川交投”）、民信（天津）投资有限公司                                业（有限合伙）（简称“芜湖信石”）五家计谋投资                                者，现款增资额度为 105 亿元；欢跃招商局集团以招                                商交科院 100%股权认购招商公路的股份，以 2016 年                                的评估值为依据，作价为 187,014.51 万元，价钱为                                新的《营业执照》（统一社会信用代码：                                公路聚集科技控股股份有限公司招揽合并华北高速公                                路股份有限公司关系问题的批复》（国资产权                                [2017]508 号），欢跃招商公路招揽合并华北高速的                                总体决议。                                步审查通告》（商反垄初审函[2017]第 204 号），同                                意招商局公路聚集科技控股股份有限公司招揽合并华 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                  北高速。                                  商局公路聚集科技控股股份有限公司换股招揽合并华                                  北高速公路股份有限公司的批复》（证监许可                                  〔2017〕2126 号），核准招商公路刊行 554,832,865                                  股股份招揽合并华北高速。                                  公路聚集科技控股股份有限公司东说念主民币普通股股票上                                  市的通告》（深证上[2017]823 号），欢跃招商公路                                  刊行的东说念主民币普通股股票于 2017 年 12 月 25 日在深                                  交所上市，股票简称为：“招商公路”，股票代码为：                                  “001965”。                                  根据刊行东说念主《对于 2019 年第四季度可迤逦公司债券                                  转股情况公告》，为止 2019 年 12 月 31 日，因刊行                                  东说念主可迤逦公司债券转股，刊行东说念主总股本由                                  月 29 日，刊行东说念主召开 2019 年度股东大会，审议通过                                  了《招商局公路聚集科技控股股份有限公司轨则》，                                  刊行东说念主《公司轨则》中记录的股份总额变更为                           可迤逦公   量监督经管局向招商公路核发了新的《营业执照》                            股     根据刊行东说念主《对于 2024 年第一季度可迤逦公司债券                                  转股情况公告》，为止 2024 年 3 月 29 日，因刊行东说念主                                  可迤逦公司债券转股，刊行东说念主总股本由 6,254,145,173                                  股变更为 6,820,337,394 股。                                  次会议及 2024 年 11 月 1 日召开 2024 年第二次临时                                  股东大会，审议通过了《改良                                 控股股份有限公司轨则>的议案》，公司注册成本变更                                  为 6,820,337,394 元。                                  为止本召募评释书签署日，刊行东说念主暂未完成工商信息                                  变更。        （二）呈报期的紧要资产重组情况        呈报期内，刊行东说念主未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的紧要    资产购买、出售、置换情形。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       三、刊行东说念主股权结构         （一）刊行东说念主的股权结构         为止2025年6月末，刊行东说念主前十大股东为：                         表：前十名股东持股情况  序                                         持股数额                       股东称呼                              持股比例  号                                         （万股）                     前十大股东所有这个词                575,456.31   84.37%       注：除泰康东说念主寿保障有限办事公司－分成－个东说念主分成-019L-FH002深和泰康东说念主寿保障股份       有限公司-传统-普通保障产品以及中国东说念主寿保障股份有限公司-传统-普通保障产品和中国东说念主       寿保障股份有限公司-分成-个东说念主分成分别组成一致行动东说念主外，前10名中的其他股东未发现       存在关联关系或组成一致行动东说念主。         （二）控股股东及践诺阻挡东说念主         为止2025年6月末，招商局集团有限公司共计顺利和转折持有公司62.25%股       权，系公司控股股东及践诺阻挡东说念主。招商局集团的基本情况如下：         公司称呼：招商局集团有限公司         成立日历：1986年10月14日         注册地址：北京市向阳区安详路5号院10号楼1至22层101内十九层         注册成本：1,690,000万元 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         法定代表东说念主：缪建民         经营范围：水陆客货输送及代理、水陆输送器具、斥地的租借及代理、港    口及仓储业务的投资和经管；海上调停、打捞、拖航；工业制造；船舶、海上    石油钻探斥地的建造、修理、考试和销售；钻井平台、集装箱的修理、考试；    水陆建筑工程及海上石油开发工程的承包、施工及后勤服务；水陆交通输送设    备及关系物质的采购、供应和销售；交通出进口业务；金融、保障、信赖、证    券、期货行业的投资和经管；投资经管旅游、货仓、饮食业及关系的服务业；    房地产开发及物业经管、参谋业务；石油化工业务投资经管；交通基础设施投    资及经营；境外资产经营。开发和经营经管深圳蛇口工业区、福建漳州开发区。    （企业照章自主取舍经营技俩，开展经营行动；照章须经批准的技俩，经关系    部门批准后依批准的内容开展经营行动；不得从事本市产业政策谢绝和限定类    技俩的经营行动。）         为止2024年末，招商局集团资产总额28,751.03亿元，欠债总额17,657.04亿    元，整个者权益11,094.00亿元；2024年达成营业总收入4,498.85亿元，净利润         为止2025年6月末，招商局集团资产总额28,983.97亿元，欠债总额17,904.88    亿元，整个者权益11,079.09 亿元；2025年1-6月达成营业总收入1,868.91亿元，    净利润405.92亿元。         为止2025年6月末，招商局集团顺利及转折持有的刊行东说念主股份不存在权属争    议、质押和冻结情况。         呈报期内，刊行东说念主控股股东及践诺阻挡东说念主未发生变化。    四、刊行东说念主权益投资情况         （一）刊行东说念主主要子公司情况        主要子公司指近一年总资产、净资产、营业收入任一计划占刊行东说念主合并口径关系计划突出 30%的子公司。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         （1）招商中铁控股有限公司         招商中铁控股有限公司于2015年1月8日注册成立。住所为南宁市青秀区金    湖路63号金源CBD当代城26层2619室，法定代表东说念主为陈全，注册成本为50,000    万东说念主民币，经营范围为：企业总部经管；投资与经管高速公路及沿线附庸设施、    全球基础设施、房地产业；高速公路关系工夫参谋服务（除照章须经批准的项    目外，凭营业执照照章自主开展经营行动）         刊行东说念主主要子公司2024年度主要财务数据如下：             表：刊行东说念主主要子公司2024年末/度的主要财务数据                                                             单元：亿元                                                                   是否存在重          公司称呼      资产        欠债        整个者权益      收入      净利润                                                                   大增减变动    招商中铁控股有限公司      330.81    228.50      102.31   35.86    7.49    否    注：紧要增减变动指同比变动突出±30%。         为止 2024 年末，刊行东说念把持股比例高于 50%但未纳入合并范围的子公司有 1    家，具体情况如下：            表：刊行东说念把持股比例高于50%但未纳入合并范围的子公司                                                                 单元：%    序号     企业称呼   持股比例                   未纳入合并范围原因                             被投资公司依据中外合作经营企业法设立，由中外两边          贵黄公路合          营公司                                   业，不纳入合并财务报表。         为止 2024 年末，刊行东说念主不存在持股比例不高于 50%但纳入合并范围子公司    的情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        （二）刊行东说念主其他有重要影响的参股公司、结合企业和联营企业情况    业务        （1）江苏宁沪高速公路股份有限公司        江苏宁沪高速公路股份有限公司成立于1992年8月1日，注册成本：东说念主民币    书报刊零卖、出租（以上均限批准的分支机构经营）。高速公路建设和钦慕管    理，按章对通过车辆收费；物质储存；工夫参谋；百货、纺织品、日用杂品、    五金、交电、化工产品（危急化学品除外）、汽车零配件、摩托车零配件的销    售；斥地租借，房屋租借、场面租借。（照章须经批准的技俩，经关系部门批    准后方可开展经营行动）一般技俩：生动车充电销售；电动汽车充电基础设施    运营；荟萃式快速充电站；新能源汽车换电设施销售（除照章须经批准的技俩    外，凭营业执照照章自主开展经营行动）               表：刊行东说念主结合、联营公司 2024 年末/度的主要财务数据                                                                                  单元：万元                                                                                  是否存在紧要增 企业称呼       资产             欠债          整个者权益             收入           净利润                                                                                    减变动                                                                                  是，江苏宁沪高                                                                                  速公路股份有限                                                                                  公司2024年营业                                                                                   收入同比增长 江苏宁沪高 速公路股份   8,988,607.52   4,015,208.71   4,973,398.81   2,319,820.44   517,040.71                                                                                  系2024年对路桥 有限公司                                                                                  技俩的建设参加                                                                                  同比加多，建造                                                                                  期收入相应增长                                                                                      所致。    注：紧要增长变动指同比变动突出±30%。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （三）投资控股型架构关系情况    为8,031,788.30万元、8,510,888.09万元、8,771,931.07万元和9,020,663.73万元，    总 负 债 分 别 为 2,760,498.29 万 元 、 3,031,637.16 万 元 、 2,609,199.25 万 元 和       （1）主要资产分析       为止2025年6月末，刊行东说念主母公司总资产为9,020,663.73万元，其中流动资    产 987,909.01万元，占资产总额的10.95%，主要为其他应收款和货币资金，分    别占流动资产的52.46%和46.12%；非流动资产8,032,754.72 万元，占资产总额    的89.05%，主要系历久股权投资 和历久应收款，占非流动资产的91.52%和    他应收款限制呈报期内存在波动。在参资企业经管轨制下，母公司通过招商公    路成本运营部归口经管集团范围内各板块业务间的投资及经管，并为下属子公    司业务发展及计谋提供资金援救。母公司对下属子公司具有较强的管控力。针    对于与子公司等关联方的交易，通过《公司轨则》、《股东会议事功令》、    《董事会议事功令》、《沉寂董事办事轨制》、《关联交易经管轨制》等端正    了关联交易的关系决策表率和决策权限、价钱确定及里面阻挡等。为止2025年6    月末，刊行东说念主母公司历久股权投资余额为7,351,601.53万元。       （2）主要欠债分析       为止2025年6月末，刊行东说念主母公司总欠债为2,918,562.82 万元，其中流动负    债1,713,985.12 万元，占欠债总额的58.73%，主要为其他应付款和一年内到期    的非流动欠债，分别占流动欠债的61.35%和22.38%；非流动欠债1,204,577.70    万元，占欠债总额的41.27%，主要系应付债券，占非流动欠债的91.32%。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       母公司欠债组成中，2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末有息债    务分别为1,815,033.25万元、2,087,791.69万元、1,731,713.11万元和1,753,893.92    万元，母公司有息债务主要为应付债券。刊行东说念主资信景象精致，动作AAA中央    国企，融资渠说念通达，最近三年末母公司有息债务呈波动趋势。       （3）其他财务计永诀析    别为385,565.43万元、433,395.50万元、584,128.95万元和241,323.76万元，利润    主要组成为投资收益。    额、 筹资行动 产生现款 流量净额分别为140,322.78万元、 -352,473.06 万元和    现款流量净额、筹资行动产生现款流量净额分别为-4,474.16万元、234,482.84万    元和-9,782.27万元。2024年度，母公司经营行动产生现款流量净额、投资行动    产生现款流量净额、筹资行动产生现款流量净额分别为857.58万元、411,281.17    万元和-314,514.35万元。2025年1-6月，母公司经营行动产生现款流量净额、投    资行动产生现款流量净额、筹资行动产生现款流量净额分别为9,088.99万元、       招商公路主要利润泉源于两方面，一方面是投资收益，即权益法核算的应    占参股公司净利润与成本法核算的参股公司分成；另一方面是控股公司通行费    收入。公司每年利润主要泉源于投资收益并不会对沉寂性产生不利影响。原因    为：第一，公司的投资收益全部与公路主业关系，系其中枢主营业务；第二，    公司对参股公司均有较强的影响力，主要参股公司都派驻董事以至高管，与不    参与企业决策和经营的财务投资者有实质区别；第三，这些参股公司强盛的持    续盈利本事和较高的分成比例保证了招商公路精致的持续盈利本事；第四，招 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    商公路拟借助参控股公司形成的宇宙性高速公路聚集，开展智能交通、“五网合    一”业务，具有精致的协同效应。       要而论之，刊行东说念主为控股型公司，业务主要由子公司负责运营，公司资产    景象精致，利润主要来自于集团投资收益、利息收入及对下属子公司经管收入    等，且刊行东说念主依托控股集团较高的信用等级，在行业内形成精致的品牌形象，    融资渠说念顺畅，具有较强的融资本事。举座来看，控股型架构不会对刊行东说念主的    偿债本事形成紧要不利影响。    五、刊行东说念主的治理结构及沉寂性       （一）刊行东说念主的治理结构及组织机构建立和运行情况       公司结合自身出产经营践诺，设立了行政部、东说念主力资源部、财务部、企业    经管部、投资开发部、计谋发展部、成本运营部、安全经管部、监察部、风险    经管部/法律合规部等。为止本召募评释书签署日，刊行东说念主的组织结构如下图所    示：                       图：刊行东说念主组织结构图       （1）行政部（党委宣传部） 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       负责公司行政治务概述协调，保障公司行政运作高效的职能部门。按照公    司党委要求，负责开展公司念念想政治办事，抓好公司里面公论宣传阵脚建设和    宣传军队建设，开展党的各种主题宣传行动。通过诡秘文书、行政文牍、文秘    督办、文化宣传、党委宣传、公关后勤、IT 经管等办事，为企业高效运转提供    优质服务。       （2）东说念主力资源部（党委办公室、党委组织部）       根据公司经营发展需要，建立并不停优化东说念主力资源经管体系，系统建议东说念主    力资源策画，研究建议组织架构及岗亭经管建议，持续达成组织发展；开展招    聘、培训、薪酬、绩效、东说念主才发展、干部经管与监监办事，为公司持续发展提    供东说念主才保证；开展东说念主事经管具体办事，落实考勤、东说念主员合同、入职下野、退休、    档案、户籍、保障福利及外事经管等日常办事，为东说念主员有序发展、企业良性运    作提供轨制保障和服务援救。开展党组织建设、党委办公室和群团关系办事，    协助公司党委落实党建办事办事制。       （3）财务部       根据公司安排，全面负责公司举座财务办事，根据公司发展计谋编制策画    及预算，制定相应公司财务政策；建立健全灵验的财务管控体系，提神财务风    险；根据公司计谋制定、实施相应的融资决议，提供资金保障并确保公司流动    性安全；全面负责日常财务核算办事，按时进行财务分析，实时监督公司各项    财务计划完成情况；全面负责公司税务关系办事，合理进行税收筹画。       （4）企业经管部（运营经管中心、产权部）       根据公司的要乞降公司的计谋策画，负责对主营业务控股技俩公司的日常    业务经营经管和监督，制定和落实公司的管控主义和经管要求，并对其经营绩    效进行侦察。进行公司经营行动分析、五年策画及经营计划预测、采购招标管    理、规范化体系建设、信息化建设、轨制体系建设、产权经管、质效晋升、服    务区经管等办事，为总部和技俩公司的高效有序运营提供保障。       （5）安全经管部 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       负责全面组织公司的安全经管办事。根据公司发展计谋和中历久策画，制    订公司安全经管的发展策画和年度计划，并负责组织实施；负责制订、督导公    司安全经管等关系轨制，根据安全经管等关系轨制，持续完善体系、优化经由，    组织学习并督导各岗亭严格执行；组织开展安全出产宣宣道诲和培训办事；推    进主营业务控股技俩企业节能减排、低碳环保等经管等办事。       （6）投资开发部       根据公司举座安排，全面负责公司主营业务技俩开发经管办事，主要包括    公司国表里主营业务技俩开发、央企间并购重组、各省市交投类资产重组、    PPP 技俩开发、高速公路产业基金投资与经管、公路存量资产盘活及资产证券    化等关系办事；负责技俩开发全过程经管，主要包括技俩阛阓调研、前期论证、    投资并购操作、合同谈判、协调中介机构、技俩交割、投后经管协同等办事；    完成投资技俩的投资分析办事，为企业发展提供壮健助力。       （7）计谋发展部（创新业务部、高速公路运营经管分会）       负责研究制订公司总体计谋，编制改良中历久计谋发展策画；负责开展行    业研究；负责制订公司创新研发办事计划，审核创新研发技俩并进行投后经管；    负责研究制订公司科技（数字化）计谋，编制改良科技（数字化）策画，开展    数字化经管办事；负责高速公路运营分会经管等办事。       （8）成本运营部（董事会办公室）       根据公司计谋主义，打造上市公司平台，晋升成本运营水平。负责鼓动落    实公司上市、改制及重组整合，统筹公司成本阛阓及成本运营办事，制定落实    成本运营决议；加强股权价值经管，研究制定增减持决议，组织实施增减持操    作等成本优化与配置事宜，优化招商公路成本架构安排；强化参股公司股权管    理，钦慕股东权益。       根据公司总体安排，打造优质合规上市公司。负责公司证券事务经管办事；    落实完善公司治理结构；负责公司股东会、董事会及各挑升委员会日常事务；    负责公司信息暴露事宜；负责与监管部门疏通与连络；负责公司投资者关系管    理。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （9）风险经管部/法律合规部       根据公司举座安排，服务于公司总体计谋，围绕风险、内控、合规、追责    “四位一体”大风控管当事人义，夯实风险防控根基，推动风险阻挡体系及机制    的建立与完善，确保公司经营经管与投资开刊行动的合规性，晋升公司的风险    阻挡水平，完善公司治理，促进公司主义达成及持续发展。       （10）监察部（纪委办公室、党委张望办公室）       在公司党委和纪委的指导下，总体组织开展纪检监察办事；组织协调纪检    监察，负责违规、违规、恶臭等案件的信访和查处办事；协助招商公路党委办    公室加强党风廉政建设和组织协调反恶臭办事；承担对公司党员及指导干部、    各级组织的执纪监督与检察。       （11）公路创新研究院       科技创新的主要执行机构。重点负责招商公路创新研发技俩的技俩立项申    请、过程监管、技俩验收、工夫统筹等办事，以及创研院创新研发技俩的实施，    推动科技创新研发技俩的落地。团聚科技创新要素，表率科技创新技俩经管，    提高技术创新运行效力，推动科技创新持续发展。       刊行东说念主根据现行法律、法则及关系端正，建立了较为完善的公司法东说念主治理    结构，设立了股东会、董事会过甚下属各挑升委员会及经营经管层决策轨制，    并制定了相应的议事功令及办事经管轨制。       （1）股东会       公司股东会由全体股东组成，股东会是公司的权力机构，照章诈欺下列职    权： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    百分之三十的事项；    司股份作出决议；    他事项。       股东会不错授权董事会对刊行公司债券作出决议。       （2）董事会       公司设董事会，由十二名董事组成，设董事长一东说念主，副董事长一东说念主。董事    长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。       董事会诈欺下列权益： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    市的决议；    神气的决议；    对外担保事项、对外财务资助、托福搭理、关联交易、对外捐赠等事项；    定其薪金事项和赏罚事项；根据总司理的提名，聘任或者解聘公司副总司理、    财务总监、总法律参谋人（首席合规官）等高级经管东说念主员，并决定其薪金事项和    赏罚事项；    成员经营功绩侦察；       突出股东会授权范围的事项，应当提交股东会审议。不得将法定由董事会    诈欺的权益授予董事长、总司理等诈欺。       （3）公司经管层       公司设总司理别称，由董事会决定聘任或者解聘。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       公司设副总司理，财务总监、董事会文牍、总法律参谋人（首席合规官）等    职务，由董事会决定聘任或者解聘。       总司理对董事会负责，诈欺下列权益：    办事；    合规官）；       总司理当当列席董事会会议。       总司理诈欺权益不得超出本轨则和董事会授权的范围。副总司理过甚他高    级经管东说念主员协助总司理办事，并可根据总司理的托福诈欺总司理的部分权益。       刊行东说念主根据《公司法》等关系法律法则和表淘气文献的端正，明确了股东    通过召开董事会进行刊行东说念主紧要决策的方式，保证了刊行东说念主紧要决策等步履合    法、合规、实在、灵验。为了加强里面经管，刊行东说念主还进行了公司轨制的策画    和设想，建立健全了一系列的财务及里面阻挡轨制，包括财务司帐经管、财务    预算、投融资采购和招投标、担保、关联交易、对子(分)公司的经管、公司信    息暴露等，完善的经管轨制确保了各项办事都有章可循，形成了表率的经管体    系。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       公司自 2017 年上市后，按中国证券监督经管委员会等部委要求，每年均出    具《董事会办事呈报》、《里面阻挡审计呈报》及《里面阻挡自我评价呈报》。       公司风险经管办事的总体主义是：以保障公司总体计谋主义为起点，持    续优化并完善风险经管与里面阻挡体系，根据公司业务经管特色，强化专科风    险防控，从主动把抓契机和防控风险的双重角度，领导公司总体计谋主义达成    过程中的风险并赐与主动支吾，为公司计谋主义的达成提供合理保障。公司内    部阻挡的总体主义是：通过推动科学的里面阻挡体系建设钦慕、内控评价、缺    陷持续整改，合理保证公司经营经管正当合规；保障资产安全、完好意思；保证财    务呈报及关系信息的实在完好意思；提高经营效率；促进公司达成发展计谋。       （二）里面经管轨制       刊行东说念主为加强公司里面财务预算经管，表率预算编制、审批、执行、分析    和侦察，提高财务预算经管水平，刊行东说念主制定了《招商局公路聚集科技控股股    份有限公司财务经管轨制》和《招商局公路聚集科技控股股份有限公司里面控    制端正-财务预算》。财务预算轨制所称的财务预算是指各公司结合出产经营计    划，以可利用的资源为基础，经过综算策画和均衡，对预算年度内公司各种经    济资源和经营步履合理预计和测算，并按照统一的编制神气和编制表率编制财    务预算呈报，并按此诊疗、阻挡和监督公司运营的经管过程。各公司须建立财    务预算经管体系，明确财务预算经管各本事、各部门的职办事务、办事表率和    内控的具体要求。       为达成招商公路总体计谋主义，构建恰当招商公路的财务经管模式，加强    和完善招商公路财务经管及监督机制，根据关系法则，结合招商公路财务经管    实践，制定财务经管轨制。       招商公路财务经管轨制体系分为三大类：一是轨制，即财务经管轨制，是    通盘财务经管轨制体系的基础，主要明确招商公路及各公司财务经管办事的基    本理念、体制及原则；二是端正，是在轨制的基础上，对部分财务经办事项作 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    出明确表率；三是办法，是端正财务经办事项办事经由、规范的操作性表率文    件。         刊行东说念主根据经营和发展计谋的资金需要，确定融资计谋主义和策画，结合    年度经营计划和预算安排，拟定筹资决议，明确筹资用途、限制、机构和方式    等内容，对筹资成本和潜在风险作念出充分评估，并制定了《招商局公路聚集科    技控股股份有限公司融资经管办法》表率筹资经管。         为表率公司及所属独资子公司、控股子公司和参股子公司的各式投资步履，    公司根据《公司法》、《证券法》及关系法律法则、行政规章和《公司轨则》    的关系端正，制定了《招商局公路聚集科技控股股份有限公司投资经管端正》，    明确了部门职能、表率投资表率及办事轨制，并对公司投资策画及技俩取舍与    初步分析、技俩视察、技俩洽谈、技俩决策及审批和技俩实施等进行了严格的    端正，加强风险阻挡，提高投资效率。         刊行东说念主为了提神担保风险，表率担保步履，加强对担保业务的里面阻挡，    根据关系法律法则和《招商局公路聚集科技控股股份有限公司对外担相沿理制    度》进行担相沿理。招商公路对担保事项采纳“荟萃经管”原则，整个担保均    须报招商公路批准。各公司负责东说念主对本公司的担保业务里面阻挡的建立健全及    灵验实施负责。各公司财务部门具体负责落实担保业务的执行。         为加强对参资企业的经管，钦慕招商公路利益，根据国度法律、法则和招    商局集团关系端正，结合招商公路践诺情况，制定参资企业经管轨制。参资企    业经管轨制中的参资企业是指由招商公路或其全资、控股公司与其他合作家共    同投资设立的非控股的法东说念主企业。招商公路成本运营部是招商公路参资企业事    务的归口经管部门。成本运营部和各公司派任于参资企业的董事、高级经管东说念主    员（以下合称“遴派东说念主员”）按照职责单干要求诈欺经管职能，具体落实招商    公路参资企业的经管办事。各公司对参资企业的经管主要通过公司治理机构 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    （股东会、董事会）进行，即通过向参资企业派出股东代表、董事照章诈欺职    权加以达成。对于重要的参资企业，各公司同期通过遴派高级经管东说念主员参与日    常经营经管。成本运营部通过与遴派东说念主员建立办事预计机制诈欺对参资企业的    转折经管。       为加强招商公路安全出产经管，明确安全出产经管办事，表率安全出产管    理步履，提高企业全员的安全提神和监督毅力，重视和阻挡出产安全事故的发    生，诞生概述安全不雅，营造持续安全的出产环境，根据关系法律、法则、规范    和表率的要求以及招商局集团的关系经管端正，结合招商公路践诺情况，特制    订安全出产经管端正。各公司的安全出产经管体系应包括组织体系、办事体系、    轨制体系、风险经管体系、安全工夫保障体系、教诲培训体系、监督检察体系、    济急经管体系、事故经管体系、信息经管体系等。       为表率刊行东说念主与各关联方的交易步履，加强对关联交易的里面阻挡和经管，    保证公司关联交易的公允性及合感性，钦慕全体股东的正当权益，刊行东说念主根据    《公司法》、《证券法》及关系上市公司监管功令和《公司轨则》的关系端正，    制定《招商局公路聚集科技控股股份有限公司关联交易经管轨制》，该轨制明    确了关联东说念主与关联事项，关联交易的说明，关联交易的审议与暴露，提神关联    方资金占用与处罚措施。《招商局公路聚集科技控股股份有限公司关联交易管    理轨制》的制定，不错灵验提神关联交易所产生的风险，表率上市公司大股东    的交易步履，完善了公司治理结构与里面风险阻挡轨制，切实钦慕了上市公司    和全体股东的正当权益。       为表率公司的信息暴露步履，加强信息暴露事务经管，保护投资者的正当    权益，根据《公司法》、《证券法》及关系上市公司监管功令和《公司轨则》    的关系端正，制定了《招商局公路聚集科技控股股份有限公司信息暴露事务管    理轨制》，实时履行信息暴露义务。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       在资金经管与运营方面，招商公路具有健全的资金经管轨制与资金运营内    控轨制，以达到灵验监控现款流动、保障资金安全性的目的。       招商公路实行资金荟萃经管模式，由关系部门统筹经管资金收入与支付，    最大程度达成资金使用效率，减少资金的千里淀、揆时度势财务成本、阻挡现款的流    出，提高企业资金经管效率。       招商公路关系部门具有短期资金调遣的职能，并建立了资金动态监测、预    警机制，由于发生突发事件产生流动性风险时，大要实时响应、监测、预警，    同期启动相应办事，进行短期资金调遣，补充资金，保障资金流动性。       刊行东说念主建立了完备的组织架构，为止本召募评释书签署日，业务运营正当    合规，在运营过程中不存在作恶、违规的步履。       （三）刊行东说念主的沉寂性       公司领有完好意思的与从事其主营业务所需的关系天禀、许可及包括在控股子    公司、联（合）营公司中所持的股权资产等，资产完好意思。公司的资产完全沉寂    于控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业，不存在以资产和权益为控股股    东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业违规提供担保的情形，不存在资产、资金    被控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业占用而挫伤公司利益的情形。       公司沉寂招聘职工，与职工签订作事合同，领有沉寂的职工军队，高级管    理东说念主员及财务东说念主员均专职在公司办事并领取薪酬。公司的董事及高级经管东说念主员    按照《公司法》《公司轨则》等关系端正选举或聘任产生，不存在控股股东超越    公司董事会和股东会作念出东说念主事任免决定的情形。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       公司的总司理、副总司理、财务总监和董事会文牍等高级经管东说念主员未在控    股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业担任除董事除外的其它职务，未在控    股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业领薪。       公司建立了沉寂的财务部门，配备了沉寂的财务东说念主员，并建立健全了沉寂    的财务核算体系，大要沉寂进行财务决策；公司按照《司帐法》《企业司帐准则》    过甚他财务司帐法则、条例，结合自身践诺情况，制订了表率的财务司帐轨制    和对分公司、子公司的财务经管轨制以及完好意思的财务经管体系。公司动作沉寂    征税东说念主进行申报及履行征税义务，并照章沉寂开设银行账户，不存在与控股股    东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业夹杂征税或共用银行账户的情形。       公司领有沉寂的经营和办公场所，沉寂诈欺经营经管权益，公司不存在与    控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业夹杂经营、合署办公的情形。       公司按照《公司法》《公司轨则》过甚他关系法律、法则及表淘气文献的规    定建立股东会、董事会等机构，并制定相应议事功令，各机构依照关系端正在    各自职责范围内沉寂决策、表率运作。公司建立了完好意思的里面组织机构，各职    能部门之间单干明确、各司其职、相互配合、相互制约，沉寂于控股股东、实    际阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业，不存在与控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其    他企业机构混同的情形。       公司在业务上沉寂于控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业，与控股    股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业之间不存在同行竞争或显失公道的关联    交易。公司具有沉寂完好意思的业务体系、完好意思的法东说念主财产权、经营决策权和实施    权，大要凯旋组织开展关系业务，完全具备面向阛阓沉寂经营的本事。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    六、现任董事、高级经管东说念主员的基本情况       （一）董事、高级经管东说念主员基本情况先容       为止本召募评释书签署日，公司现任董事、高级经管东说念主员基本情况如下：                表：公司董事及高级经管东说念主员基本情况       姓名        在公司任职情况                       任期       宋嵘           董事长          2025 年 07 月 31 日-2025 年 12 月 15 日                    董事           2022 年 12 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       杨旭东                    总司理          2022 年 11 月 08 日-2025 年 12 月 15 日       张华           董事           2025 年 03 月 21 日-2025 年 12 月 15 日       蔡昀           董事           2025 年 03 月 21 日-2025 年 12 月 15 日       薛志旺          董事           2025 年 07 月 31 日-2025 年 12 月 15 日       王永磊          董事           2022 年 07 月 06 日-2025 年 12 月 15 日       王胜伟          董事           2022 年 12 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       曹文真金不怕火         沉寂董事          2022 年 12 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       沈翎          沉寂董事          2022 年 12 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       周黎亮         沉寂董事          2022 年 12 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       李兴华         沉寂董事          2022 年 12 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       李平          副总司理          2022 年 12 月 27 日-2025 年 12 月 15 日       李晟      总法律参谋人、首席合规官       2023 年 11 月 16 日-2025 年 12 月 15 日       杨少军         财务总监          2024 年 05 月 24 日-2025 年 12 月 15 日                   副总司理          2024 年 12 月 24 日-2025 年 12 月 15 日       聂易彬                   董事会文牍         2025 年 07 月 31 日-2025 年 12 月 15 日       陈全          副总司理          2025 年 09 月 10 日-2025 年 12 月 15 日       上述建立适当《公司法》等关系法律法则及公司轨则要求。       （二）现任董事、高级经管东说念主员作恶违规情况       为止本召募评释书签署日，刊行东说念主现任董事及高级经管东说念主员不存在作恶违    规情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    七、刊行东说念主主要业务情况       （一）公司所处行业的基本情况       招商公路的主营业务为公路关系的经营收费公路业务和交通科技业务，属    于说念路输送行业。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2023年修    订）》端正，属于“交通输送、仓储和邮政业”（G）下属的“说念路输送业”    （G54）行业。       （1）行业经管体制       在行业监管结构上，宇宙东说念主民代表大会负责公路交通基本法的立法；国务    院负责行政法则的制定及宇宙公路交通发展策画的审批；交通输送部负责统筹    宇宙公路经管办事，制定部门规章及制定公路发展策画和具体实施方针；各省、    自治区、直辖市均设交通厅、交通委员会等交通行政主管部门，动作省级东说念主民    政府主管土产货公路、水路等交通奇迹的职能部门，在省级东说念主民政府和交通输送    部指导及指导下统筹土产货区公路经管办事、制定公路发展策画和具体实施方针，    以及负责宇宙及省级公路的发展、建设、养护和经管。此外，交通输送部除负    责制定政策及监管外，也顺利参与多少重要的宇宙公路技俩的建设和投资。收    费公路及桥梁的收费规范的制定及诊疗由交通厅会同同级价钱主管部门审核后，    报本级东说念主民政府审查批准。    营而建立的组织轨制，按行政从属关系永诀可分为荟萃经管型、分片经管型和    专线经管型三大类型。       i. 荟萃经管型       主要指建立省级高速公路挑升机构实行统如故管，将经管重点放在资金技    术和经管力度比较强的省一级，实行东说念主、财、物由省级挑升机构统如故管，统    筹协调。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       ii. 分片经管型       主要指在省级交通主管部门的统一指导下，按高速公路的不同片区设立专    门的经管机构，各片区的经管机构相互沉寂。       iii. 专线经管型       主要指在省级交通主管部门的顺利指导下，按高速公路的不同技俩分别成    立挑升的经管机构，每个技俩的经管机构之间相互沉寂。       我国高速公路行业触及的行政法则主要包括：                    表：我国高速公路行业主要行政法则              关系法则                 出文部门          颁布日历  《中华东说念主民共和国公路法》                   宇宙东说念主民代表大会    1997 年 7 月 3 日  《中华东说念主民共和国说念路交通安全法》               宇宙东说念主民代表大会    2003 年 10 月 28 日  《收费公路经管条例》                        国务院      2004 年 11 月 1 日  《公路安全保护条例》                        国务院      2011 年 3 月 7 日  《对于转发缓缓有序取消政府还贷二级公路收费实施                                    国务院      2009 年 2 月 17 日  决议的通告》  《对于批转交通输送部等部门紧要节沐日免收微型客                                    国务院      2012 年 7 月 24 日  车通行费实施决议的通告》  《对于在收费公路领域推广运用政府和社会成本合作                                    财政部      2015 年 4 月 20 日  模式的实施意见》                                 交通部、国度发改  《收费公路权益转让办法》                               2008 年 8 月 20 日                                   委、财政部  《超限输送车辆行驶公路经管端正》                 交通输送部     2000 年 2 月 13 日  《中华东说念主民共和国路政经管端正》                  交通输送部     2003 年 1 月 27 日  《对于收费公路试行计重收费指导意见》               交通输送部     2005 年 11 月 28 日  《中华东说念主民共和国公路经管条例实施信服》              交通输送部     2009 年 6 月 13 日  《收费公路经管条例（改良征求意见稿）》              交通输送部     2015 年 7 月 21 日  《收费公路经管条例（改良草案）》                 交通输送部     2018 年 12 月 20 日  《对于进一步完善和落实鲜美农产品输送绿色通说念政                                   交通输送部     2009 年 12 月 22 日  策的通告》  《对于进一步完善鲜美农产品输送绿色通说念政策的紧                                   交通输送部     2010 年 11 月 26 日  急通告》 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              关系法则                   出文部门          颁布日历  《国务院办公厅对于作念好非洲猪瘟等动物疫病防控工                                     国务院       2018 年 9 月 1 日  作的通告》  《交通输送部办公厅对于对转地放蜂车辆答复执行鲜                                     交通输送部     2019 年 3 月 5 日  活农产品输送“绿色通说念”政策的通告》  《对于对仔猪及冷鲜猪肉还原执行鲜美农产品输送                                     交通输送部     2019 年 9 月 3 日  “绿色通说念”政策的通告》  《交通输送部对于还原收费公路收费的公告》               交通输送部     2020 年 4 月 28 日  《交通输送部 国度发展转变委 财政部对于印发《全         交通输送部、国度发  面推广高速公路互异化收费实施决议》的通告》            展转变委、财政部  《交通输送领域新式基础设施建设行动决议（2021-                                     交通输送部     2021 年 8 月 31 日  《数字交通“十四五”发展策画》                    交通输送部     2021 年 10 月 25 日  《“十四五”当代概述交通输送体系发展策画》              国务院       2021 年 12 月 9 日                                   交通输送部、科学技  《“十四五”交通领域科技创新策画》                            2022 年 3 月 10 日                                       术部                                   国度发改委、交通运  《国度公路网策画》                                    2022 年 7 月 4 日                                       输部  《扩大内需计谋策画摘记（2022－2035 年）》          国务院       2022 年 12 月 14 日                                   交通输送部、国度铁                                   路局、中国民用航空  《加速建设交通强国五年行动计划（2023—2027                                   局、国度邮政局、中   2023 年 3 月 29 日  年）》                                   国国度铁路集团有限                                       公司  《对于进一步构建高质料充电基础设施体系的指                                    国务院办公厅     2023 年 6 月 19 日  导意见》  《对于鼓动公路数字化转型加速理智公路建设发展的                                     交通输送部     2023 年 9 月 20 日  意见》  《对于援救指点公路水路交通基础设施数字化转型升                                   财政部、交通输送部   2024 年 4 月 29 日  级的通告》  《首批公路水路交通基础设施数字化转型升级交通强                                     交通输送部     2025 年 2 月 20 日  国专项试点任务名单公布》                                   交通输送部、国度发                                   展转变委、工业和信                                   息化部、天然资源                                   部、国度能源局、国  《对于推动交通输送与能源和会发展的指导意见》           家铁路局、中国民用   2025 年 3 月 26 日                                   航空局、国度邮政                                   局、国度电网有限公                                   司、南边电网有限责                                      任公司  《“东说念主工智能+交通输送”实施意见》                  交通输送部     2025 年 5 月 27 日 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       i. 收费方式       我国收费公路主要采纳设站收费的方式，可分为东说念主工收费、自动收费和半    自动收费三种，2019年9月底，除了海南、西藏除外，宇宙29个省份达成了高速    公路电子不泊车联网收费。       ii. 收费期限端正                    表：公路收费期限端正情况  公路种类               收费期限关系端正                  端正文献与出台时刻         按照用收费偿还贷款、偿还有偿集资款的原则确定，最长不得         突出 15 年。国度确定的中西部省、自治区、直辖市的政府还  政府还贷   贷公路收费期限，最长不得突出 20 年。                  《收费公路经管条   公路    收费期限不得突出 15 年（20 年）                   例》（2004 年）         转让收费权，不错肯求延长收费期限，但延长不得突出 5 年，         且累计收费期限不得突出 20 年（25 年）         按照收回投资并有合理答复的原则确定，最长不得突出 25         年。国度确定的中西部省、自治区、直辖市的经营性公路收费  经营性公   期限，最长不得突出 30 年。                       《收费公路经管条    路    收费期限不得突出 20 年（25 年）                   例》（2004 年）         转让收费权，不得延长收费期限，且累计收费期限不得突出 25         年（30 年）         绿色通说念政策：宇宙整个收费公路（含收费的沉寂桥梁、隧            《对于进一步完善鲜         说念）全部纳入鲜美农产品输送“绿色通说念”聚集范围，对整车合          活农产品输送绿色通         法装载输送鲜美农产品车辆免收车辆通行费；                  说念政策的蹙迫通告》  收费减免   紧要节沐日小客车免费通行：对 7 座以下载客车辆实行 4 个国       （2010 年）         家法定节沐日及连休日免收通行费（2019 年 12 月 31 日前）；   《紧要节沐日免收小         行 4 个国度法定节沐日及连休日免收通行费                 案》，（2012 年）       公路扩建等大型再投资可肯求延长收费年限；                    《收费公路经管条例   其他  国度实施免费政策给经营经管者正当权益形成影响的，可通过             （修正案征求意见       延长收费年限等方式赐与补偿。                          稿）》（2013 年）   注：括号中为国度确定的中西部省、自治区、直辖市收费期限。       根据2018年12月20日印发的《收费公路经管条例（改良草案）》，为化解    债务风险、保障收费公路可持续发展的资金需求，《收费公路经管条例（改良    草案）》从完善政府收费公路“统借统还”轨制、建立养护经管收费轨制、明    确收费公路偿债期限等方面建议了支吾措施。根据改良草案内容，本次改良的 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    主要内容为提高收费公路建立门槛，建立收费公路发展的刚性阻挡机制。明确    新建的收费公路只但是高速公路，罢手新建收费一、二级公路和沉寂桥梁、隧    说念，严格阻挡收费公路限制；明确车辆通行费收入无法舒适债务利息和养护管    理支拨需求的省份不得新建收费公路，驻扎盲目投资建设。完善政府收费公路    “统借统还”轨制，加速政府债务偿还。形象些说，“统借统还”等于通过各省份    范围内务府收费高速公路统收统支，收入好坏路段的交叉补贴，通过“统”的方    式提高举座的还本付息本事，加速债务偿还速率。明确收费公路的偿债期限和    经营期限。政府收费高速公路技俩偿债期限应当按照粉饰债务还本付息需求的    原则合理建立。经营性公路技俩经营期限按照收回投资并有合理答复的原则确    定，一般不得突出30年，投资限制大、答复周期长的收费公路，不错突出30年，    以灵验招引社会成本投资。建立养护经管收费轨制。一省份范围内整个政府收    费高速公路债务偿清的，按照舒适基本养护、经管支拨需乞降保障通行效率的    原则，重新核定收费规范，实行养护经管收费，保障养护经管资金需要。       《国度高速公路网策画》于2004年经国务院审议通过，是中国公路网中最    高级次的公路通说念。根据该策画，中国国度高速公路网采纳发射线与纵横网格    相结合的布局决议，形成由中心城市向外发射以及横贯东西、纵贯南北的大通    说念，由7条都门发射线、9条南北纵向线和18条东西横向线组成，简称为“7918    网”。总限制约8.5万公里，其中：干线6.8万公里，地区环线、连络线等其他路    线约1.7万公里。地区环线为辽中环线、成渝环线、海南环线、珠三角环线、杭    州湾环线共5条地区性环线，连络线包括19条横向连络线和17条纵向连络线。       该策画采纳“东部加密、中部成网、西部连通”的布局念念路，建成后不错    在宇宙范围内形成“都门贯穿省会、省会相互类似、贯穿主要隘市、粉饰重要    县市”的高速公路聚集。    （2006年-2020年）》，旨在从国民经济、社会发展和国度安全的需求起程，结    合交通科技自身发展的特色和轨则，确定中历久交通科技办事的发展主义和重    点任务，制定具体的策画实施决议，建议促进交通科技发展的保障措施，为交 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    通行业的科技行动和科技资源配置提供指导。摘记建议，到2020年，宇宙将形    成15-20个宇宙或区域性交通行业科技研发中心，培养100名傍边国内一流、国    际有影响的交通科技领军东说念主才。    年）》，这是我国第一个集高速公路和普通公路于一体的国度中历久公路网布    局策画，是指导我国公路永久发展的撮要性文献。今后十几年，我国将参加4.7    万亿元，到2030年建成总限制40.1万公里的国度公路网，由普通国说念和国度高    速公路两个路网组成：                       图：我国国度公路网组成暗示       普通国说念将由10.6万公里加多到26.5万公里，加多1倍多。普通国说念网由12    条都门发射线、47条南北纵线、60条东西横线和81条连络线组成。       国度高速公路将由8.5万公里加多到11.8万公里，加多3.3万公里。国度高速    公路网由7条都门发射线、11条南北纵线、18条东西横线及地区环线、并行线、    连络线等组成，总限制11.8万公里；另策画远期预测线1.8万公里，位于西部地    广东说念主稀地区。       国度级干线公路将形成由“普通国说念＋国度高速公路”两个档次共同组成的    线网时势，普通国说念提供无边的、非收费的交通基本全球服务，国度高速公路    提供高效、快捷的输送服务。空间布局将愈加合理、结构愈加明晰、功能愈加    明确。    划，到2020年，我国将基本建成统一怒放、竞争有序的概述输送服务阛阓体系。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    同期，策画特别指出，概述输送服务应与新一代信息工夫达成深度和会，并提    出达到2020年高速公路ETC粉饰率达85%的策画主义。    年行动计划》。计划建议，“十三五”时期是交通基础设施紧要工程建设的重要    阶段，2016-2018年拟重点鼓动铁路、公路和水路、机场、城市轨说念交通技俩    建设方面将重点鼓动54个名咫尺期办事，新建及改扩建高速公路6,000公里以上，    触及投资约5,800亿元。    场环境推动交通物流和会发展实施决议的通告》（国办发[2016]43号）。决议    在我国概述输送体系基本形成的大配景下，针对我国咫尺输送体系还存在深切    与节点配套不及、各输送方式之间衔尾不够等问题建议指导意见。为完善要津    及疏运系统，加强交通物流聚集建设，我国需加强重点城市绕城高速公路建设，    强化超大、特大城市出入城说念路与高速公路衔尾，减少过境货色对城市交通的    侵犯。    建筑信息模子（BIM）工夫在紧要交通基础设施技俩策画、设想、建设、施工、    运营、检测钦慕经管全人命周期的应用，收用国度高速公路、特大型桥梁、特    长纯碎等紧要基础设施技俩；加速云策画、大数据等当代信息工夫的集成创新    与应用，加强公路养护决策、路网运行监测、济急调遣指挥等中枢业务系统建    设和应用，灵验晋升路网建管养智能化水平。    旨在与“一带一齐”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展等策画相衔尾。规    划指出，到2020年，基本建成安全、方便、高效、绿色的当代概述交通输送体    系，部分地区和领域率先基本达成交通输送当代化。为构建高品性的快速交通    网，将完善高速公路聚集，加速鼓动由7条都门发射线、11条北南纵线、18条东 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    西横线，以及地区环线、并行线、连络线等组成的国度高速公路网建设，尽快    买通国度高速公路干线待厚实路段，鼓动建设年代较早、交通抨击的国度高速    公路扩容改造和分流阶梯建设。    旨在加速建设交通强国，构建当代化高质料国度概述立体交通网，撑持当代化    经济体系和社会主义当代化强国建设。策画指出，到2035年，基本建成方便顺    畅、经济高效、绿色集约、智能先进、安全可靠的当代化高质料国度概述立体    交通网，达成国际国内互联互通、宇宙主要城市立体领悟、县级节点灵验粉饰，    有劲撑持“宇宙123出行交通圈”（都市区1小时通勤、城市群2小时邃晓、宇宙    主要城市3小时粉饰）和“全球123快货色流圈”（国内1天投递、附进国度2天    投递、全球主要城市3天投递）。交通基础设施质料、智能化与绿色化水平居世    界前线。交通输送全面适当东说念主民日益增长的好意思好生计需要，有劲保障国度安全，    撑持我国基本达成社会主义当代化。2021年5月，国务院印发了《国务院2021年    度立法办事计划》，明确酌量改良《收费公路经管条例》，预示收费公路政策    优化诊疗进程将加速。    知》，将发展主义确定为：到2025年，概述交通输送基本达成一体化和会发展，    智能化、绿色化取得实质性突破，概述本事、服务品性、运行效率和举座效益    显贵晋升，交通输送发展向世界一流水平迈进。    要求加速交通基础设施建设，完善以铁路为骨干、以公路为基础、水运民航比    较上风充分阐述的国度概述立体交通网，鼓动“6轴7廊8通说念”主骨架建设，增    强区域间、城市群间、省际间交通输送预计。加强中西部地区、沿江沿海计谋    骨干通说念建设，有序鼓动本事垂危通说念升级扩容，加强与附进国度互联互通。    要完善公路网骨干深切，晋升国度高速公路聚集质料，加速省际高速公路建设，    鼓动普通国省说念瓶颈路段厚实升级。    国国度铁路集团有限公司联合印发《加速建设交通强国五年行动计划（2023— 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    党的二十大对于交通输送办事部署得到全面贯彻落实，加速建设交通强国取得    阶段性效率，交通输送高质料发展取得新突破，“四个一流”建设成效显贵，    当代化概述交通输送体系建设取得紧要进展，“宇宙123出行交通圈”和“全球    步。同期，《行动计划》也建议了包括当代化概述交通基础设施建设、输送服    务质料晋升、交通输送服务乡村振兴和区域协调发展、交通输送科技创新驱动、    交通输送绿色低碳转型等在内的十大行动，行业理智化、绿色化升级将提速。    通基础设施数字化转型升级的通告》（简称《通告》）。《通告》要求以数据    资源为症结要素，以信息通讯工夫和会应用、全要素数字化转型为重要推能源，    鼓动公路水路等领域创新应用场景限制化落地，促进交通基础设施理智扩容、    安全增效、产业和会，推动交通输送行业经由再造、系统重塑、轨制重构，有    效晋升全球服务本事、行业经管效力和产业协同创新水平。《通告》计划自    的示范通说念及聚集，力图推动85%傍边的抨击国度高速公路、25%傍边的抨击    普通国说念和70%傍边的重要国度高等级航说念达成数字化转型升级。《通告》重    点援救国度概述立体交通网“6轴7廊8通说念”主骨架以及国度区域紧要计谋范围    内的国度公路和国度高等级航说念，开展数字化转型升级，其中公路应重点收用    抨击路段（即服务水平在四级、五级、六级路段）所在深切，高速公路和普通    公路不可偏废，关系深切互联互通，应用场景一语气厚实。《通告》的出台将进    一步鼓动公路水路交通基础设施数字转型、智能升级、和会创新，加速发展新    质出产力。    基础设施数字化转型升级交通强国专项试点任务。试点任务由第一批纳入交通    基础设施数字化转型升级政策援救的关系省份交通输送部门牵头实施，任务内    容聚焦输送服务数字化普惠升级、基础设施安全防护本事晋升、交通输送数据    要素开发利用、产业协同创新发展四个重点标的，推动形成一批可复制、可推    广的先进教养和典型效率。在确定的首批15项试点任务中，和公路关系的有10 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    项，任务多为车路协同、“一张网”运行、路网运行监测等。意见的出台，将    进一步推动公路基础设施数字化改造，为公路行业理智化发展明确标的，灵验    晋升全球服务本事、行业经管效力和产业协同创新水平。    和会发展的指导意见》（简称《意见》）。《意见》明确建议要加强交通与能    源基础设施策画协同，统筹策画交通输送清洁能源供应保障体系。开展公路水    路充（换）电站设施聚集策画，加强与电网策画的协同布局，晋升清洁能源就    地保障水平。要全面鼓动公路基础设施清洁能源开发利用。按照照章依规、宜    建尽建原则，在确保安全的前提下，充分利用高速公路等公路沿线服务区、收    费站、养护工区、监控中心，以及原省界收费站用地、边坡、纯碎出进口、隔    离带、互通立交、匝说念圈中的地盘建设清洁能源开发利用技俩。积极推广柔性    输配电、理智调控、构网型储能、浅层地热利用等新工夫，援救公路沿线策画    建设源网荷储充一体化技俩。在公路沿线、城市附进区域、分拨中心等建设充    （换）电站、加气站、加氢站。推动公路沿线服务设施开展新能源汽车绿电就    地直充，晋升新能源汽车绿电破钞比例。《意见》的出台进一步确定了高速公    路绿色化的转型标的，为构建绿色低碳交通输送体系提供了撑持。    科技司关系指导显露，交通输送部正全力推动“东说念主工智能+交通输送”行动。其    中，顶层设想《“东说念主工智能+交通输送”实施意见》（下称《实施意见》）已完    成征求意见办事，将加速出台。《实施意见》明确到2030年，东说念主工智能深入交    通输送行业，智能概述立体交通网全面鼓动，形成较为完备的东说念主工智能治理体    系，引颈交通输送高质料发展和高水稳固全迈上新台阶。       （2）国内高速公路建设发展近况       我国高速公路行业十分留心自身工夫水平的提高，在高速公路建设与运营    等方面取得快速发展的同期，工夫水平也不停得到晋升。       在数字化交通经管工夫方面，我国以公众出行交通讯息服务平台、交通电    子政务通达工程、交通监控中心建设、交通政务服务平台建设、城市智能交通    试点建设为载体，通过信息工夫、经管工夫和策画机工夫的集成，在交通策画、 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    设想、经管、监控、输送组织、决策援救以及交通公众信息发布等领域平常应    用，全面鼓动交通讯息化进程，大大晋升了经管效力。       在基础设施建养工夫方面，关系部门结合我国的天然环境条件和基础设施    建设需求，在交通基础设施建设与养护工夫领域开展系列科技攻关，在公路勘    测设想、路基路面修筑、路面材料与结构与质料检测等各个方面进行专项研发，    取得了显贵的效果。同期，针对我国新建公路路面存在一定程度的早期损坏以    赶早期修建的公路多半进入大修期、路面质料着落较快的践诺，组织开展“提高    路面质料对策研究”，对以往路面建设教养进行回归与提真金不怕火，取得了多半的科技    效率。       交通输送动作国民经济发展的基础设践诺业，对于国民经济的发展起到支    撑性作用，公路输送是交通输送的重要组成部分，在全社会客运量和货运量上    占据重要隘位。咫尺，我国鼎力推动基础设施建设，深化交通输送转变，交通    输送行业发展赶快，公路里程长度保持稳重增长。根据国度统计局网站数据，    连年来宇宙高速公路里程数如下图所示：              图：2012 年-2024 年宇宙公路及高速公路总里程                                         数据泉源：国度统计局       天然我国的交通输送建设速率较快，但由于东说念主口基数巨大，相较于发达国    家而言，我国东说念主均交通线长度仍然较低。因此，将来跟着我国经济的发展，以 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    及国度一系列推动基础设施建设、完善交通输送行业发展政策的实施，国内交    通输送建设存在较大发展空间。       公路输送动作是交通运系统的组成部分之一，主要承担短途客货输送，具    有输送速率快，适当性强等特色。连年来，受到国内宏不雅经济不景气的影响，    货运需求增长缓慢，导致公路货运量增速有所着落；与此同期，由于高铁深切    网的缓缓开通，乘客出行取舍也越加丰富，使得公路客运量的增速也出现一定    下滑。天然公路输送增速放缓，但公路输送行业总体上保持依旧保持增长态势。    根据《2024年交通输送行业发展统计公报》，截止2024年末，宇宙高速公路里    程达19.07 万公 里，比拟2023年末加多0.71万公里。全 年公路营业性客运量    业性货运量418.80亿吨，增长3.8%，货色盘活量76,848亿吨公里，增长3.9%。       近几年，高速公路建设取得快速进展，高速公路里程从2005年的4.1万公里    加多到2024年的19.07万公里，年复合增长率为8.43%。与此同期，高速公路运    营趋向工夫化，推动公众出行交通讯息服务平台、交通监控中心、交通政务服    务平台、城市智能交通试点等平台建设，运用当代工夫全方面鼓动交通讯息化    进程，晋升经管效力。       高速公路相对于普通公路，具有一定特殊性，具有全线闭塞、出进口阻挡    等特征，运行车辆只可在端正的立体交叉口出入高速公路。动作高速公路的附    属行业，其沿线服务区运营具有独到上风，是来往乘客泊车休息、餐饮行动的    独一取舍，属于高速公路的重要拓展业务。对于告白业务，高速公路沿线景致    单调、重复、附进视觉防止物少，是户外告白投放的梦想地点，而且高速公路    沿线户外告白大要全天候无断绝地向不停变化着的破钞对象们传递发布相应信    息，具有较高经济效益，因此，各大高速公路企业正缓缓全面开展户外告白业    务的运营。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （3）行业竞争景象       高速公路行业具有较强的区域性特征，不同区域以及不同阶梯的高速公路    之间不可相互替代，而且不同区域的经济发展、工业化进程、破钞升级等身分    都在一定程度上影响到高速公路需求，即使相通建设规范的高速公路，在不同    区域的车流量也有所不同。       从通盘交通输送业上看，交通设施的完善将为公众提供种种化的交通输送    取舍，一定程度上对高速公路行业带来更多的竞争和挑战。航空输送行业在长    途输送中有着速率快的优点，但短途输送则具有成本高、受气象条件限定等缺    点；高速公路行业在短途输送中有着快捷、省时、服务设施都全等上风，因此    航空输送业对高速公路行业不会产生实质性影响。铁路输送与高速公路输送两    者的承运服务对象、阛阓存在互异同期具有一定重合，高速公路与铁路之间具    有一定竞争关系。高速公路比拟普通公路具有快捷安全、省时省油、服务设施    都全等上风，但是普通公路的免费也给高速公路带来一定影响。       从公路行业内来看，收费公路行业荟萃度较高，咫尺收费公路运营经管主    体主淌若各省的高速公路经管单元、交通投资集团。其中各省高速公路经管单    位和交通投资集团一般以投资、运营本省收费公路为主，且连年来时时应省政    府的要求，投资运营一些效益较差的收费公路，除山东高速集团外，各省交通    投资集团在其它省份投资较少。宇宙布局的收费公路投资经营企业中，除招商    公路和越秀交通外，大多是以建设施工为主业的企业，如中交建设、中国中铁、    中国铁建等，它们投资收费公路的主要目的是赢得施工利润，因此一般是以施    工设想总承包的方式，投资新建收费公路技俩，相对而言不太垂青运营期效益，    因此与招商公路这么专注于收购已建成通车、比较训诫的收费公路的企业不太    具有顺利竞争关系。       咫尺收费公路运营经管主体主淌若各省的高速公路经管单元、交通投资集    团，限制较大、实力较强的有山东高速集团、江苏交通控股、浙江交通投资集    团、安徽交通控股、四川交通投资集团、河南交通投资集团等，以及为数未几 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    的宇宙布局的收费公路投资经营企业，主要企业有招商公路、中交建设、中国    中铁、中国铁建、越秀交通等。       咫尺，高速公路行业内存在二十余家上市企业，包括浙江沪杭甬、山东高    速、华夏高速、宁沪高速、四川成渝、赣粤高速、深高速、当代投资、皖通高    速、五洲交通等。       （4）影响行业发展的身分       i. 宏不雅经济环境的援救       国民经济持续褂讪的发展是公路车流量增长的原能源，交通增长率与GDP    增长率存在一定程度上的正关系。我国经济忻悦发展的势头以及GDP在今后相    当长的时刻内仍将持续褂讪增长的预期为高速公路车流量的增长提供坚实的基    础。                 图：2012年-2024年中国国内出产总值                                         数据泉源：国度统计局       交通输送设施动作国民经济发展的撑持，是国民经济的基础性、服务性产    业，是合理配置资源、提高经济运行质料和效率的重要基础，其发展享有精致    的政策环境。2011年3月，宇宙东说念主民代表大会批准《国民经济和社会发展第十二    个五年策画摘记》，该策画摘记指放洋家将按照限制超前原则，统筹各式输送    方式发展，基本建成国度快速铁路网和高速公路网，初步形成聚集设施配套衔 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    接、工夫装备先进适用、输送服务安全高效的概述交通输送体系。2011年6月，    交通部发布《公路水路交通输送信息化“十二五”发展策画》，建议通过加速    交通输送行业信息化建设，充分阐述信息化在转变交通输送发展方式、晋升交    通输送经管本事和服务水平、促进当代交通输送业发展的撑持和保障作用，全    面提高交通输送智能化、当代化水平。2013年5月，国务院发改委制发《国度公    路网策画（2013年—2030年）》，指出我国高速公路聚集由7条都门发射线、11    条南北纵向线和18条东西横向线，以及地区环线、并行线、连络线等组成，约    本事、强化区际预计、优化路网衔尾”的念念路，补充完善国度高速公路网。    建设“4极，6条主轴、7条走廊、8条通说念”的概述立体交通网主骨架，国度高    速公路网限制将达到16万公里傍边。2022年7月，国度发改委和交通输送部联合    印发《国度公路网策画》，建议要藏身服务全面建设社会主义当代化国度需要，    相持扩大内需计谋基点，兼顾效率与公道，限制超前发展，充分阐述国度公路    基础性、先导性作用，有劲撑持国度紧要计谋实施和国土空间开发与保护，更    好保障经济社会发展，建设东说念主民欢乐交通。要鼓动绿色智能，基本达成建设全    过程、全周期绿色化，与输送服务网、信息网、能源网等和会愈加紧密，数字    化转型迈出坚实次第，基本达成运行管沉默能化和出行场景数字化。       iii. 汽车保有量快速增长       根据国度统计局统计，2024年末中国私东说念主汽车保有量30,989万辆，同比增    长5.31%。民用轿车保有量19,343万辆，增长3.62%，其中私东说念主轿车18,204万辆，    增长3.79%。私东说念主汽车保有量由2006年的2,333万辆增长到2024年的30,989万辆，    年复合增长率15.45%，保持高速增长的势头。由于东说念主口基数较高，中国东说念主均汽    车保有量依旧较低，中国汽车阛阓特别是二、三线阛阓和农村阛阓仍有较大的    发展空间。汽车保有量的快速增长将会带来高速公路需求的上升，促使高速公    路行业发展。       iv. 高速公路聚集体系缓缓丰富 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       高速公路聚集体系的形成裁减高速公路输送成本，形成显贵输送效益上风。    根据《国度公路网策画(2013—2030)》，我国将加强高速公路建设，形成高效    完善的高速公路聚集体系，高速公路之间相互厚实，带来车流量的上升。此外，    我国一些东说念主口和经济总量已达到特别限制的地级城市与省会城市之间以及地级    城市之间还莫得高速公路顺利灵验衔尾，高速公路存在较大发展空间，该类地    区高速公路建设将丰富我国高速聚集体系。高速公路聚集体系大要推动我国高    速公路车流量高速增长，进而驱动高速公路行业快速增长。       v. 行业自身上风       首先，从行业本性分析，高速公路运营成本中固定成本所占比重较高，只    有车流量达到一定例模才能保障盈利，而决定车流量大小的主要身分是地区经    济发展水平。因此从压根上讲，只须地区经济持续保持较高的增长速率，区内    高速公路公司的利润就有保障。       其次，高速公路行业经营收入即期收取，现款流充沛，且不存在商品积压、    赊销等问题，从而保障了高速公路行业经营和财务的褂讪安全。       再次，与其他行业比拟，高速公路行业受宏不雅经济波动影响较小，具有抗    风险本事较强、现款流量充裕、投资收益褂讪等特色。       i. 其他输送行业的分流效应       连年来国内其他输送行业发展赶快，尤其是高铁、城际轨说念的缓缓建成，    对于高速公路客户的分流显著。跟着铁路、航空、水路等输送系统的不停完善    和成本的不停裁减，其他输送方式对高速公路输送所带来的冲击会越来越强。    输送方式的取舍，取决于东说念主们对输送成本、方便程度、舒适程度等多重身分的    概述反应，跟着住户生流水平的上升，住户的出行风气也在随之改变，航空、    高铁因其舒适肠也越来越多的成为东说念主们的取舍，对于高速公路客运带来一定压    力。       ii. 建设周期较长、地盘价钱高潮带来成本压力 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       动作成本密集型行业，高速公路具有前期参加巨大、投资效益增长缓慢、    参加产出存在显著滞后效应等特色。此外，跟着连年来国内地盘价钱持续攀升，    高速公路建设面对的地盘成本压力急剧加大，高速公路建设初期多为亏欠状态，    何况日常钦慕也需要一定资金，需要较万古刻才能回收建设资金。如果高速公    路公司通过成本阛阓进行融资，将筹集的资金收购训诫的高速公路资产，则可    以大大提高资金的运用效率，晋升公司盈利水平。       iii. 政策身分影响较大       高速公路前期参加巨大，投资效益增长缓慢，参加产出存在显著滞后效应。    国度政策的援救是高速公路行业持续、快速发展的重要身分。国度政策的变化，    顺利影响到公司的主要业务收入和经营主义的达成。根据国务院令第417号颁布    的《中华东说念主民共和国收费公路经管条例》，我国经营性公路的收费期限，最长    不得突出30年。因此，在现有公路收费期限届满前，高速公路公司唯独通过新    建及收购等神气不停取得新的具有较好经济效益的高速公路和桥梁的收费经营    权，才能化解这种政策风险，达成资金和技俩的滚动发展。同期，连年实施的    “绿色通说念免费政策”、各省市政府还贷二级公路的收费的取消、将来收费体    制改变及收费规范诊疗等，均会对公路的通行费收入形成一定的影响。       （5）行业进入壁垒       工程参谋产品顺利影响关系工程的建设，转折影响到国度经济发展和东说念主民    人命财产安全，因此国度对该行业制定了较为严格的行业规范和阛阓准入轨制。    国务院挑升对建设工程质料颁布行政法则，政府建设主管部门有相应规范表率、    规章拘谨工程建设产品的参谋、设想、施工和验收。       依据国度主管部门的规章，进入该行业需要经过肯求，需要领有一定例模    的注册资金、有相应行业的工程功绩、有适当数量要求且具有相应工夫履历的    专科工夫东说念主员、有健全的质料、经营经管体系和必要的工夫装备，企业天禀的    赢得要通过行政许可的方式授予。因此，天禀、工夫和从业教养已成为进入本    行业的主要防止。具体情况如下： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       国度建设部颁布了《建设工程勘探设想企业天禀经管端正》、《工程勘探    天禀分级规范》、《工程设想天禀分级规范》等行业规章，对从事工程参谋服    务业务企业的天禀批准和经管作出了相应的端正。上述法则中对新肯求从业企    业的注册成本、专科工夫东说念主员数量、工夫装备和勘探设想功绩都作出了具体的    要求，未能按照端正要求舒适要求的企业无法赢得从业关系天禀。       工夫和东说念主才的积聚是工程参谋服务行业阛阓竞争的主导要素之一。工程咨    询服务企业是否掌抓了从事关系工程技俩的专利或专有工夫，是否具备了将技    术、装备进行产业化结合的训诫工艺，是其参与阛阓竞争并获取凯旋的重要因    素。同期，工夫和东说念主才是密不可分的，企业是否领有掌抓上述关系工夫的东说念主才，    这些东说念主才是否适当国度《勘探设想注册工程师经管端正》、《中华东说念主民共和国    注册建筑师条例》等法律法则的端正，具备相应的从业履历，亦然企业凯旋参    与行业竞争的主要身分之一。因此，专有工夫、训诫工艺和关系东说念主才资源的积    累亦然限定其他企业进入本行业的主要壁垒之一。       由于工程参谋产品转折影响到国度经济发展和东说念主民人命财产安全，工程咨    询服务企业以往的行业教养是业主重点温雅的对象。由于工程技俩的个性化差    异较大，触及领域较广，任何单一企业都不可能涵盖整个或大部分的业务层面，    因此，具备在某一领域中的凯旋参谋、设想、建造、经管、运作教养将对工程    参谋服务企业连接扩大在该领域的阛阓占有地位，何况对限定其他企业进入到    该技俩领域起到十分重要的作用。       （6）高速公路行业特色       高速公路行业的经营模式：具有经营性公路资产的企业通过对取得特准经    营权的高速公路进行概述开发经营、提供高速公路各式服务，并对其运营的高    速公路进行养护、维修、路政及交通安全经管以保证高速公路的通行质料，并 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    按照行业监管部门制定的收费规范对过往车辆收取车辆通行费走动收投资并获    取效益的模式。       i. 周期性特征       高速公路行业的景气程度会受到宏不雅经济的影响，宏不雅经济的好坏会影响    输送需求，进而影响高速公路的车流量和客流量，因此高速公路行业会存在一    定的周期性。但高速公路行业经营收入以现款收入为主，同期不存在商品积压    的情况，是以现款流充沛，从而保障了高速公路行业经营和财务的褂讪安全。    高速公路行业在宏不雅经济景气时期不错较好地分享经济增长，在经济诊疗的过    程中具备一定的驻扎性，不错较好地扞拒宏不雅经济变化带来的阛阓冲击。因此    高速公路公司具有抗风险本事较强、投资收益褂讪等特色。       ii. 区域性特征       由于高速公路具有不可移动性，不同区域之间的公路基本不具有替代性。    不同区域的经济发展、工业化进程、破钞升级等身分也不尽相通，也会影响到    高速公路的需求，是以相通建设规范的高速公路，在不同区域内的车流量也有    所不同，因此，高速公路行业具有较强的区域性特征。       iii. 季节性特征       强降雨、大雾、摇风雪、冰雹等特殊天然天气情况对于高速公路的建设与    营运经管大要形成显著影响，导致高速公路闭塞。由于冬季容易出现摇风雪、    冰雹，夏令容易出现强降雨，因此天然天气情况的季节性也会导致高速公路行    业具有一定的季节性特征。       （7）所处行业与上、下贱行业之间的关联性       高速公路行业的上游主要指各式公路建设材料的供应商以及工程服务的提    供商，主要包括水泥、钢铁、混凝土的制造商和土木匠程企业等。从我国高速    公路行业的近况来看，高速公路建设主要依靠分包招标完成，相对于上游而言， 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    高速公路行业具有较强的话语权，不具有依赖性。连年来，由于新建路产桥隧    比上升等带来的施工成本不停加多，以及拆迁成本和东说念主工用度不停高潮，收费    公路单公里造价成本呈上升趋势，高速公路单公里造价已接近1亿元，预计将来    多少年将持续上升。       高速公路行业的下贱主要分为小客车主，以及客运、物流企业和对巨额货    物输送有较大需求的企业，交通输送需求据此可分为客运需乞降货运需求，衡    量交通输送行业运行景象的计划主要为客货输送量及盘活量。其中公路客运量    与当地经济水平、住户出行风气、交通设施等关联性较大；货运量与货色盘活    量受工业运行的影响较大，另外，连年来中国的汽车保有量赶快增长、物流行    业加速发展将给高速公路运量提供灵验撑持。       高速公路行业的主营收入泉源于通行费收入，高速公路企业需要保证精致    的路况水平、高效的通行效率、优质的服务水准以舒适客户需要。客户需求、    风气等方面的变化，也进一步促进高速公路业在经营模式、工夫水平、配套服    务等方面发生与之相适当的发展变化。       （1） 行业监管部门       ①交通部及场所各级交通行政主管部门：交通部经管宇宙公路建设阛阓，    场所各级交通行政主管部门经管土产货区公路建设阛阓，在公路工程建设技俩上，    实行统一指导、分级经管。交通部对于公路建设阛阓的经管主要体当今以下方    面：对建设单元进行准入经管；对建设技俩践诺“四项轨制”，即技俩法东说念主办事    轨制、招投标轨制、工程监理轨制、合同经管轨制；另外还包括行业规范的建    立等。       ②住建部及场所各级建设委员会、建设厅（局）：其对建筑施工行业的管    理实行分级经管。住建部对于建筑行业的经管主要体当今以下方面：阛阓主体    履历和天禀的经管，包括各种建筑企业进入阛阓的履历审批、检察和天禀的认    可、确定，建筑业中各种个东说念主职业履历的审批，行业规范的建立。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       ③发改委：国度或场所发改委负责宇宙的基础设施建设工程的投资策画，    对工程参谋企业进入阛阓的履历审批、检察和天禀的认同。       工程参谋承包是以工夫为基础的服务行业，为工程建设从投资决策到建设    实施提供全过程、专科化服务的才略密集型行业，包括技俩投资前期参谋、设    计、检测、技俩经管、承包、承作念等。其中，工程参谋的作用有两个方面，一    是提高决策的科学化和民主化，二是为工程的实施提供质料、程度和成本的三    阻挡。       连年来，中国经济的褂讪发展，跟着关系阛阓竞争体制和法律、法则、政    策等的不停完善，工程参谋承包行业进入发展快车说念，阛阓化程度显著提高；    另外，跟着科研设想单元的改制转型、中国阛阓经济的进一步发展以及工程咨    询承包阛阓的进一步怒放，我国工程参谋承包行业正面对国表里日趋强横的市    场竞争。       （2） 行业发展近况       ①经济稳步发展为行业举座提供精致的外部环境       连年来，我国国民经济由高速发展进入新常态，国内出产总值稳重增长，    为交通基建行业总体发展提供了精致的外部环境。               图：2012 年-2024 年中国国内出产总值情况                                         数据泉源：国度统计局 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       ②全社会固定资产投资保持持续快速增长势头       在经济褂讪增长的同期，宇宙社会固定资产投资持续褂讪增长，根据国度    统计局公布的数据，我国全社会固定资产投资总额从 2010 年的 25.17 万亿元上    升至 2024 年的 51.44 万亿元，年均复合增长率达 5.24%。             图：2011 年-2024 年我国全社会固定资产投资情况                                           数据泉源：国度统计局       ③固定资产投资快速增长刺激我国工程参谋承包业务发展       工程参谋承包行业与固定资产投资限制密切关系。连年来，跟着中国经济    的快速发展以及城市化进程的不停加速，我国建筑业处于高速发展时期。由于    工程参谋承包行业处于基建产业链的中上游，因此我国工程参谋承包行业也保    持着快速发展的态势。       我国勘探设想单元营业收入按业务类型不错永诀为工程勘探收入、工程设    计收入、工程总承包收入和其他收入四种。根据住建部统计数据，2024 年，具    有工程勘探设想天禀的企业工程勘探新签合同额算计 1,428.80 亿元，同比减少    签合同额算计 73,541.90 亿元，同比增长 3.0%；其他工程参谋业务新签合同额    算计 1,375.70 亿元，同比减少 2.6％。       （3） 行业监管体制 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       从事工程承包行业和工程参谋服务的企业，国度实行企业履历与从业东说念主员    履历两个方面的阛阓准入轨制。    履历认定办法》端正，国度发展和转变委员会是工程参谋单元履历认定的行政    经管部门。国度及场所工程参谋协会负责工程参谋单元履历评审、年检等办事。    端正》和第 160 号《建设工程勘探设想天禀经管端正》端正，国务院建设主管    部门负责宇宙建设工程勘探、工程设想和工程监理企业天禀的统一监督经管。    《公路水运工程监理企业天禀经管端正（2015 年改良）》端正，交通输送部负    责宇宙公路、水运工程监理企业天禀经管办事，其所属的质料监督机构受交通    输送部托福具体负责宇宙公路、水运工程监理企业天禀的监督经管办事。省、    自治区、直辖市东说念主民政府交通输送主管部门负责本行政区域内公路、水运工程    监理企业天禀经管办事，其所属的质料监督机构受省、自治区、直辖市东说念主民政    府交通输送主管部门托福具体负责本行政区域内公路、水运工程监理企业天禀    的监督经管办事。       国度对从业东说念主员实行注册执业轨制，咫尺已经实行的有注册建筑师、注册    结构师、注册公用斥地工程师、注册造价师、注册监理师、注册建造师、注册    参谋工程师（投资）等专科的执业东说念主员注册办事，今后还将进一步扩大到各主    要专科领域。各专科从业东说念主员将通过国度组织的考试取得执业履历并在各地工    程设想主管部门注册，按执业范围开展办事，接受按时培训教诲，以保持其执    业工夫水平和本事。       国度将连接扩充一定的阛阓准入轨制，以确保从业企业表率的经营经管行    为及从业个东说念主的专科工夫教导与精致职业操守，钦慕工程设想参谋承包的质料    和安全。  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         跟着我国经济高速发展，以及加入世贸组织，工程参谋承包行业经管体制     也发生了紧要的变化。从原先适当单一计划经济的经管模式，缓缓转向适当市     场经济的经管模式，何况正在缓缓与发达国度无边采纳的国际模式接轨。         咫尺，我国已形成以《中华东说念主民共和国建筑法》为基础的多档次、多门类、     多神气的行业法律法则，包含行业天禀经管、行业业务规范、行业质料经管等     方面的法律法则和政策体系。         本公司所从事的交通基建关系工程参谋和承包服务行业较为重要的法律法     规和政策如下：            表：交通基建关系工程参谋和承包服务行业主要政策法则 业务类型              关系法则               出文部门         颁布日历         《建设工程设想招标投标经管办法》              建设部     2000 年 10 月 18 日         《工程参谋单元履历认定办法》                发改委     2005 年 03 月 04 日         《公路、水运工程试验检测经管办法》             交通部     2005 年 08 月 20 日         《建设工程勘探设想天禀经管端正》              建设部     2007 年 06 月 26 日         《公路水运工程监理企业天禀经管端正（2015 年修 工程参谋业                                交通输送部    2015 年 05 月 12 日         订）》   务         《建设工程勘探设想经管条例（2015 年改良）》      国务院     2015 年 06 月 12 日         《建设技俩环境影响评价天禀经管办法》           环境保护部    2015 年 09 月 28 日         《工程参谋行业经管办法》                  发改委     2017 年 11 月 07 日         《国度发展转变委 住房城乡建设部对于鼓动全过程     发改委、建设         工程参谋服务发展的指导意见》                 部         《中华东说念主民共和国招标投标法》               宇宙东说念主大     1999 年 08 月 30 日         《建设工程技俩经管试行办法》                建设部     2004 年 11 月 16 日         《中华东说念主民共和国建筑法（2011 年改良）》       宇宙东说念主大     2011 年 07 月 01 日 工程承包业   《建筑工程施工发包与承包计价经管办法》           住建部     2014 年 02 月 01 日   务     《建筑业企业天禀经管端正》                 住建部     2015 年 01 月 22 日         《公路工程设想施工总承包经管办法》            交通输送部    2015 年 06 月 26 日         《公路水运工程质料监督经管端正》             交通输送部    2017 年 09 月 04 日         现行公路工程行业规范及《公路工程规范体系》        交通输送部    2020 年 04 月 17 日         （4） 交通工程参谋承包行业特色 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       交通工程参谋承包行业具有工夫密集型的特色，在建筑产业链中属于轻资    产、高利润的业务本事。正常，具有较高工夫水平的基建设想企业，不但不错    通过基建设想业务晋升公司总体利润水平，还不错通过邻接总承包技俩拉动基    建建设业务的收入，对企业的盈利本事起到积极的晋升作用。       交通工程参谋承包行业具有很强的周期性、区域性和季节性特色。交通工    程参谋承包行业与我国宏不雅经济和社会固定资产投资密切关系，行业周期与国    民经济周期基本一致，跟着我国将来经济稳健持续增长，必将推动我邦交通工    程参谋承包行业持续精致发展；而交通工程参谋承包行业的发展与所处区域经    济发展和城市化水平密切关系，区域特征显著，咫尺中国阛阓限制最大的地区    为环渤海、长三角和珠三角三大区域。跟着国度西部翻开发力度的加大，将来    西部地区将成为我邦交通工程参谋承包行业新的业务增长点；另一方面，交通    工程参谋承包行业具有典型的季节性特色。由于工程建设技俩建设周期一般较    长，受天然环境影响较大，特别是铁路、公路、城市轨说念交通等工程，受施工    现场面质、方式条件的影响十分特出。一般来讲，每年上半年由于受到春节等    法定长假，以及冬季朔方阴凉、南边湿气等多种身分影响，业务相对较少。       （5） 交通工程参谋承包行业的发展趋势       工程参谋承包行业的发展主要受到我国基建投资和阛阓需求的影响，2008    年以来，跟着宽松的宏不雅经济政策落地，工程参谋承包行业迎来了快速发延期。       与此同期，经过近十年来的持续发展，传统工程参谋承包行业阛阓竞争逐    渐加重，全产业链竞争和跨界发展趋势日趋显著，跟着国度严控场所政府欠债    总量，PPP 模式得到鼎力推广，导致阛阓更多向资金资源占有者歪斜。       将来，工程参谋行业将缓缓向科技化，智能化标的发展，充分响应“互联网    +”，智能交通计谋发展主义，进一步鼓动信息化进程，完善产业链粉饰和提高    科技附加水平，达成举座业务的晋升。关系业务将缓缓由公路建设为主向建设    与管养并重转移、由交通行业为主向交通与市政并重转移、由土木匠程为主向    土木与信息并重转移。       （6） 交通工程参谋承包行业的竞争时势 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       根据 2024ENR/建筑时报“中国工程设想企业 60 强”排行统计，我邦交通    工程行业的主要企业及排行如下表：      表：2024ENR/建筑时报“中国工程设想企业 60 强”主要企业及排行情况    ENR 排行              企业称呼                主要收入泉源    数据泉源：摘自好意思国《工程新闻记录》（ENR）和中国《建筑时报》主办的 2024ENR/建筑    时报“中国工程设想企业 60 强”排行统计。       工程参谋产品顺利影响关系工程的建设，转折影响到国度经济发展和东说念主民    人命财产安全，因此国度对该行业制定了较为严格的行业规范和阛阓准入轨制。    国务院挑升对建设工程质料颁布行政法则，政府建设主管部门有相应规范表率、    规章拘谨工程建设产品的参谋、设想、施工和验收。       依据国度主管部门的规章，进入该行业需要经过肯求，需要领有一定例模    的注册资金、有相应行业的工程功绩、有适当数量要求且具有相应工夫履历的    专科工夫东说念主员、有健全的质料、经营经管体系和必要的工夫装备，企业天禀的    赢得要通过行政许可的方式授予。因此，天禀、工夫和从业教养已成为进入本    行业的主要防止。具体情况如下：       ①从业天禀限定 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       国度建设部颁布了《建设工程勘探设想企业天禀经管端正》、《工程勘探    天禀分级规范》、《工程设想天禀分级规范》等行业规章，对从事工程参谋服    务业务企业的天禀批准和经管作出了相应的端正。上述法则中对新肯求从业企    业的注册成本、专科工夫东说念主员数量、工夫装备和勘探设想功绩都作出了具体的    要求，未能按照端正要求舒适要求的企业无法赢得从业关系天禀。       ②工夫东说念主才限定       工夫和东说念主才的积聚是工程参谋服务行业阛阓竞争的主导要素之一。同期，    工夫和东说念主才是密不可分的，企业是否领有掌抓上述关系工夫的东说念主才，这些东说念主才    适当国度《勘探设想注册工程师经管端正》、《中华东说念主民共和国注册建筑师条    例》等法律法则的端正，具备相应的从业履历，亦然企业凯旋参与行业竞争的    主要身分之一。因此，专有工夫、训诫工艺和关系东说念主才资源的积聚亦然限定其    他企业进入本行业的主要壁垒之一。       ③从业教养限定       由于工程参谋产品转折影响到国度经济发展和东说念主民人命财产安全，工程咨    询服务企业以往的行业教养是业主重点温雅的对象。由于工程技俩的个性化差    异较大，触及领域较广，任何单一企业都不可能涵盖整个或大部分的业务层面，    因此，具备在某一领域中的凯旋参谋、设想、建造、经管、运作教养将对工程    参谋服务企业连接扩大在该领域的阛阓占有地位，何况对限定其他企业进入到    该技俩领域起到十分重要的作用。       （7） 行业的周期性、季节性和区域性特色       交通工程参谋和交通工程承包行业与国度交通基础设施建设和更新改造投    资限制密切关系。国度对交通基础设施的参加与国民经济发展的不同期期具有    一定的关联性，在国民经济持续快速发展、城市化进程加速鼓动的时期，国度    时时大限制地进行交通基础设施建设，以舒适经济发展的需要。       往常几十年，我国经济保持了持续快速发展势头，城市化进程也在加速推    进之中。为舒适经济快速发展和城市化加速鼓动对交通基础设施的需求，我国 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    交通基础设施的投资限制一直较大，带动了交通工程参谋和交通工程承包行业    的持续发展，咫尺莫得表现出显著的周期性。但其与公路桥梁等固定投资及建    设的季节紧密预计，同期受春节及天气等身分的影响，具有一定的季节性。       咫尺场所政府和关系部门在取舍交通工程参谋企业或交通工程承包商的时    候，仍不同程度地存在优先接头当地或本部门企业的风光，具有一定的地域性。    但是，跟着交通工程招投标轨制出手平常扩充，交通工程参谋和交通工程承包    行业的阛阓化程度正在日益提高。       公司积极收拢行业阛阓化中带来的阛阓契机，进行宇宙阛阓的概述布局，    开拓重庆除外地区的阛阓，并取得了积极的效率，咫尺公司在宇宙已领有 9 个    分支机构。       （8） 行业与上、下贱行业之间的关联性       交通工程参谋行业处于交通基础设施建设价值链的前端。主要采购所需的    日常用品、策画机等斥地材料，不顺利影响工程服务产品达成。何况，上述的    斥地材料均为阛阓供应充裕，而且质料、价钱高度透明的产品，不存在依赖特    定供应商的情形。因此，本公司与上游产业不存在紧密关联的关系。       交通工程参谋对下贱交通基础设施建设行业存在较强的依附性。将来，随    着我国宏不雅经济进一步增长和城市化进程的加速鼓动，对交通基础设施仍存在    较大的需求。我国新建和改扩建的交通基础设施投资仍会处于较高的水平，对    交通工程参谋行业形成历久利好。       交通工程承包业务的主要供应者包括工程参谋提供商、斥地材料供应商以    及施工分包商。工程参谋提供商的实力，斥地材料的供应质料、成本和程度，    施工分包商的阻挡情况，都可能对交通工程承包技俩实施产生实质性的影响。    咫尺大型的交通工程参谋企业和交通工程承包商均领有经过自身侦察的及格的 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    工程参谋提供商、斥地材料供应商和施工分承包商长名单，并通过一系列的评    审表率，不停更新与淘汰分歧格的供应商与分包商，给与优秀的企业加入公司    供方长名单，以保证工程参谋、斥地材料和工程施工的质料。       与交通工程参谋业务一样，交通工程承包业务也对下贱交通基础设施建设    行业存在较强的依附性，将来将跟着我国宏不雅经济进一步增长和城市化进程的    加速鼓动而得到改善。       （9） 交通工程参谋承包行业经营模式       根据各公司自身的互异和提供服务范围的不同，交通工程参谋服务行业的    经营方式主要分以下二种类型：       ①单一业务的交通工程参谋机构       此类机构大要为建设技俩提供交通工程设想参谋、检测评估参谋、监理咨    询过甚他工夫参谋中某一项服务，如沉寂的交通工程参谋人公司、交通工程参谋    公司、单一的设想院（事务所）等。此类公司的限制不等，小公司限制为十几    东说念主至几十东说念主不等，大公司限制可达上百东说念主。沉寂的交通工程参谋人机构或参谋机    构主要承担政府和业主托福技俩建设的前期办事，单一的设想院（事务所）仅    仅为用户提供单一的工程设想和相应的服务。       ②概述型的交通工程参谋机构       此类机构大要为建设技俩提供交通工程设想参谋、检测评估参谋、监理咨    询过甚他工夫参谋中的全部业务或其中的几项服务。从咫尺的发展方式来看，    业主或工程承包商对交通工程参谋机构的要求越来越高，更多的要求工程参谋    机构提供“一揽子”的惩处决议，提供投资计划、技俩设想、融资、建设、运营、    东说念主员培训、后期钦慕等全过程参谋服务。       跟着建设技俩的限制越来越大，复杂程度越来越高，业主一般都不直采纳    理技俩，而由挑升从事工程承包企业组织完成。咫尺，工程承包方式多种种种， 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    总的趋势是单一的施工方式越来越少，业主更多的要求承包商提供工程技俩    “一揽子”惩处决议。工程承包已从正本单一的设想或施工，延长到技俩经管、    设想、参谋、融资、采购、技俩运营、东说念主员培训、后期维修等全过程。       （二）公司所处行业地位       本公司经营范围包括投资运营、交通科技、智能交通、交通生态四伟业务，    粉饰公路全产业链各个重要本事。一方面，公司所管控和参股路产多数位于国    说念骨干线，区位上风显著，盈利本事较强，在历久的投资经营与经管中积聚了    丰富的教养；另一方面，公司领有浑厚的公路行业关系科技创新研究实力，在    全产业链的业务开展中具有独到的竞争上风。       公司现已成为中国投资经营里程最长、粉饰区域最广、产业链最完好意思的综    合性公路投资运营服务商。路产技俩咫尺已粉饰22个省、自治区、直辖市，并    与多个场所政府、交通主管部门、省交通投资运营企业保持了精致的疏通、合    作，聚集型扩张、限制化拓展、宇宙跨区域计谋布局的举座上风显著，支吾区    域风险本事较强。       公司专注于公路全产业生态圈，领有浑厚的公路行业关系科技创新研究实    力，形成了涵盖勘查、设想、特色施工、投资、运营、养护、服务、交通生态    等公路全产业链业务形态，既涵盖成本、工夫积聚、科研实力等要素，又兼具    限制效益和协同效应。公司产业链完好意思，高低游一体，领有业务结构计谋协同    的上风，支吾产业布局风险本事较强。       招商局集团动作招商公路的控股股东和践诺阻挡东说念主，领有壮健的概述实力、    悠久的经营历史、先进的经营理念和专科的经管体系，为公司的投资发展提供    了精致的环境。优秀的阛阓化基因和转变创新基因是公司敢于开拓、积极奋进    的源能源，全球化的业务布局和洞若观火的计谋目光是公司拓展业务、创新转    型的有劲保障。招商局集团具有概述的行业疏通协调本事和资源整合本事，招    商局集团在国际口岸、工业园等已有的产业布局和品牌影响力，为招商公路在 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    国际阛阓拓展提供精致平台；招商局集团在国内行业影响力和高端协调本事，    为招商公路在国内资源整合和限制扩张提供有劲撑持；招商局集团内资源协同    效应，可促进招商公路对内达成资源互补，对外构建独到的竞争上风，助力招    商公路长久保持行业最初地位。       为止2025年6月末，招商公路投资经营的总里程达14,865公里，粉饰宇宙22    个省、自治区和直辖市；参股16家优质公路上市公司，粉饰沪深A股四分之三    的业内公司；控股里程2,143公里，散布于15个省、自治区和直辖市。       在公路投资运营经管方面，公司自2015年以来，先后参控股收购阳平高速、    桂阳高速、桂兴高速、灵三高速、鄂东大桥、重庆沪渝高速、重庆渝黔高速、    亳阜高速、重庆成渝高速、招商中铁技俩、诸永高速、乍嘉苏高速、昆玉高速、    京台高速廊坊段、廊沧高速廊坊段、平临高速、马巢高速、长益高速、保津高    速、龙城高速、永蓝高速、桂三高速等33条高速公路，计谋入股公路上市公司    山西路桥、都鲁高速、浙江沪杭甬，在公路的投资和运营经管等方面积聚了丰    富的教养，建立了完善的投资决策体系和运营经管体系。       公司经管团队领有多年公路投资领域的概述经管教养，并取得较好的效率    及经营效益。2025年，为持续晋升公司的运营经管水平，公司经管团队围绕精    益运营，持续加强详尽化经管，深挖经营后劲，向经管要效益。打造低成本、    高效率的行业运营中枢竞争力，不停提高资产价值与答复。       公司借助旗下招商交科浑厚的科研实力和工夫积聚，辛苦于发展交通科技，    鼓动信息化、智能化业务落地，以科技推动企业快速发展。招商交科是国度级    交通科技创新与效率产业化基地，建有国度级、省部级等各种研究开发平台21    个，包括“国度山区公路工程工夫研究中心”、“公路纯碎国度工程研究中    心”、“桥梁工程结构能源学国度重点实验室”、“山区说念路工程与防灾减灾    国度场所联合工程研究中心”、“公路长大桥建设国度工程研究中心（合 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    作）”、“交通土建工程材料国度场所联合工程研究中心（合作）”等国度级    研发平台6个，涵盖公路交通建设的各个主要专科，还建有“数字交通国度专科    化众创空间”“交通+航天”军民和会联合实验室等新式、跨界创新创业平台；    设有国度科技部创新东说念主才培养示范基地、院士办事站、博士后科研办事站各1个；    形成了说念路、桥梁、纯碎、口岸、航说念、交通工程、泥土建立、流域治理、生    态景不雅、服务区建筑、智能管养、智能检测、智能车检、修造船水工建筑物、    物流园等十多个专科工夫门类，组成了集约高效的科技创新体系，在复杂艰险    山区公路建设、交通基础设施智能化管养、车路协同自动驾驶、交旅和会景不雅    营造、内河港航工程建设等标的工夫最初。招商交科丰富的工夫积聚，将有助    于公司智能化计谋策画的稳步鼓动。       招商交科是国内最初的交通行业科技产业集团，培养了一批在行业内有一    定闻明度和影响力的高级次东说念主才团队。现有享受国务院特殊津贴众人10东说念主，全    邦交通输送后生科技英才4东说念主，宇宙公路优秀科技办事者3东说念主，宇宙交通工夫能    手1东说念主，中国公路百名优秀工程师11东说念主，交通部“十百千东说念主才工程”第一档次东说念主    选1东说念主，中国公路后生科技奖1东说念主。       招商交科科技实力浑厚，积极推动行业科技创新，累计赢得各级各种科学    工夫奖励500余项。包括国度级科技奖25项，省部级科技奖444项。其中，获国    家科技朝上一等奖5项，国度科技朝上二等奖9项，国度工夫发明三等奖1项，国    家科技朝上三等奖7项。招商交科还通过众人参谋、工夫参谋、科研开发、工程    施工、工程监理等方式把持或参与了繁密国内具有影响力的紧要工程技俩：承    接的重庆东水门长江大桥、千厮门嘉陵江大桥工程荣获第十六届中国土木匠程    詹天助大奖；以多种神气共把持或参加了“世纪工程”港珠澳大桥建设的14个    技俩；邻接的重庆轨说念交通红旗河沟换乘站最翻开挖断面面积达760平方米，是    咫尺亚洲最大的暗挖地铁车站，荣获国际纯碎界“奥斯卡”奖——年度凸起工    程奖；邻接的莫桑比克马普托大桥主桥钢桥面铺装和索缆产品，沿用中国工夫    规范设想和施工，达成中国规范的输出；参建的湖南矮寨特大桥荣获2018-2019    年度中国建设工程鲁班奖。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       招商公路在作念强作念优作念大传统产业的同期，留心布局、教育着眼于将来的    新产业和新发展模式，从单纯的收费、科研设想向产业链高端及新产业延长，    推动了公司创新转型和可持续发展。公司通过布局智能交通产业，晋升了高速    公路服务运营的质料、效率，有劲推动了高速公路行业乃死党通输送行业的供    给侧结构性转变和经管运营体制转变进程。通过连年来的高速发展，招商公路    智能交通业务形成了以下三项竞争力：       一是阛阓粉饰平常。招商公路智能交通业务已粉饰宇宙29个省、自治区、    直辖市，具有无边的业务发展空间。平常的业务粉饰为招商公路建立了优质而    具有品牌赤忱度的客户基础，为招商公路进一步作念大、作念深智能公路阛阓，作念    强、作念精智能公路产品、服务奠定了阛阓竞争上风。       二是服务专科精湛。招商公路智能交通板块，藏身于服务主业、服务行业，    形成了粉饰运营、安全、收费等领域完备的产品、服务体系。理智运营，形成    以理智养护、经营撑持为中枢的理智运营系统产品服务体系，深化数据驱动、    本事驱动、理智驱动，鼓动公司运营经管精益化、协同化、智能化升级。理智    安全，打造以一齐三方为中枢的畅安调遣系统产品服务体系，深度结合业求实    际，灵验惩办事件处置调遣、恶劣天气安全保障等问题；依托“全天候通行保    障联合创新实验室”，积极参与行业规范、团体规范的编制，推动标杆示范项    目稳步落地，赋能行业发展。理智收费，以“招商E站”理智收费站举座惩处    决议为中枢，推动物联网、数字孪生、云原生等前沿工夫与业务的深度和会，    达成收费站运营效率改进与理智扩容。       三是科研基础塌实。招商公路所属招商新智，动作国度级高新工夫企业，    累计获软件文章权154项、发明专利8项、实用新式专利2项、外不雅设想2项；累    计通过ISO9001、ISO20000、ISO27001、ISO14001、ISO45001等5项国际经管认    证，CMMI5级、SPCA5级、ITSS3级、DCMM3级天禀评估。所属招商华软动作    国度首批认定的软件企业，是国度高新工夫企业、国度常识产权上风企业、广    东省守合同重信用企业，累计获软件文章权287项，发明专利43项，实用新式专    利41项，外不雅专利30项。已通过ISO9001、ISO20000、ISO27001、ISO14001、    ISO45001等5项国际经管认证，通过CMMI5级评估，领有系统建设和服务本事    评估CS3级、公路交通工程专科承包二级等天禀，广东省交通电子支付工程技 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    术研究中心等研发机构。所属招商智广累计获软件文章权44项，发明专利1项，    实用新式专利14项，领有公路交通工程公路安全设施专科承包一级、公路交通    工程公路机电工程专科承包一级、电子与智能化工程专科承包一级等高级天禀。       华祺投资动作交通概述能源一体化投资运营公司，围绕大交通场景建立了    多场景光储充一体化开发、设想、建设、运维经管、退出等表率轨制。以高速    公路服务区、收费站、边坡草率置地盘资源为依托，投建散布式光伏技俩，打    造清洁能源一体化服务体系。同期，在口岸、物流园、工业厂区等大交通场景    拓展分散式风电、储能、充电等概述清洁能源投资运营服务，推广清洁能源综    合服务惩处决议和微电网工夫应用，助力大交通能源转型。       招商生态动作国度级高新工夫企业、重庆市“专精特新”企业，领有环保    工程专科承包一级、工程设想环境工程专项混浊建立甲级、水混浊防治工程乙    级、水利水电工程施工总承包贰级等多项专科天禀。2020年和2021年赢得重庆    市科学工夫朝上奖，2021年被E20平台授予国内泥土建立领域最初与最具成长    力企业，公司泥土建立研发团队入选2022年重庆英才·创新创业领军团队，    领有重庆市科技局慎重授牌的省部级工程工夫研究中心——“重庆市泥土混浊    阻挡与建立工程工夫研究中心”，该中心是重庆市独一的泥土建立省部级研发    中心，聚集了浙江大学院士、中科院研究员在内的行业众人，聚焦混浊场面修    复、农田泥土改良与建立、油气田及附进泥土建立、流域及河说念概述整治等领    域，推动重庆市乃至宇宙泥土混浊阻挡与建立工夫的朝上。招商生态在科技研    发方面取得一定进展，“场面混浊泥土成套淋洗装备研发及应用示范”技俩荣    获重庆市生态环境科学工夫奖一等奖，“‘双超’重金属镉、砷混浊农田泥土    快速原位建立症结工夫研究与应用示范”技俩荣获重庆市生态环境科学工夫奖    二等奖，“黔南州国省干线公路生态环保与绿色养护经管研究”技俩荣获贵州    省公路学会科学工夫奖二等奖。这些奖项的赢得不仅体现了招商生态在环境修    复与治理领域的最初地位，也展现了公司在工夫创新和效率升沉方面的壮健实    力。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （三）公司面对的主要竞争情况       咫尺收费公路运营经管主体主淌若各省的高速公路经管单元、交通投资集    团，限制较大、实力较强的有山东高速集团、江苏交通控股、浙江交通投资集    团、安徽交通控股、四川交通投资集团、河南交通投资集团等，以及为数未几    的宇宙布局的收费公路投资经营企业，主要企业有招商公路、中交建设、中国    中铁、中国铁建、越秀交通等。       咫尺，高速公路行业内存在二十余家上市企业，包括浙江沪杭甬、山东高    速、华夏高速、宁沪高速、四川成渝、赣粤高速、深高速、当代投资、皖通高    速、五洲交通等。       （四）公司主营业务情况       刊行东说念主业务经营范围包括投资运营、交通科技、智能交通及交通生态四大    板块，粉饰公路产业链重要本事。为止 2025 年 6 月末，招商公路投资经营的总    里程达 14,865 公里，粉饰宇宙 22 个省、自治区和直辖市；参股 16 家优质公路    上市公司，粉饰沪深 A 股四分之三的业内公司；主控路产里程 2,143 公里，分    布于 15 个省、自治区和直辖市。       公司的经营范围：公路、桥梁、船埠、口岸、航说念基础设施的投资、开发、    建设和经营经管；投资经管；交通基础设施新工夫、新产品、新材料的开发、    研制和产品的销售；建筑材料、机电斥地、汽车及配件、五金交电、日用百货    的销售；经济信息参谋；东说念主才培训。（照章须经批准的技俩，经关系部门批准    后方可开展经营行动）。       呈报期内，公司合并口径收入组成情况如下：             表：近三年及一期公司合并口径主营业务收入组成情况                                               单元：万元  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书   技俩            营业收入         占比         营业收入       占比      营业收入        占比     营业收入        占比 投资运营板块     447,786.51    79.07%    968,571.78  76.20% 640,388.62  65.81% 513,864.74  61.93% 交通科技板块      91,458.14     16.15%   216,898.52         17.06% 219,413.87    22.55% 187,627.18     22.61% 智能交通板块      15,190.27      2.68%    43,723.53         3.44%   82,448.92     8.47% 101,338.02     12.21% 交通生态板块      11,884.37      2.10%    41,906.57         3.30%   30,884.09     3.17%   26,879.05     3.24%   算计       566,319.29    100.00% 1,271,100.40 100.00% 973,135.50 100.00% 829,709.00 100.00%           最近三年及一期，招商公路的营业收入分别为 829,709.00 万元、973,135.50        万元、1,271,100.40 万元和 566,319.29 万元。呈报期内，公司合并报表范围内的        主营业务为投资运营、交通科技、智能交通及交通生态四伟业务板块。           呈报期内，公司合并口径毛利和毛利率组成情况如下：                     表：近三年及一期公司合并口径主营业务毛利组成情况                                                                        单元：万元   技俩               毛利       毛利率        毛利       毛利率       毛利       毛利率       毛利       毛利率 投资运营板块      180,116.38   40.22% 405,555.91  41.87% 301,953.69  47.15% 239,533.50  46.61% 交通科技板块       10,462.97    11.44%   23,244.71      10.72%      34,743.43   15.83%    28,462.79   15.17% 智能交通板块          330.68     2.18%    -4,791.80    -10.96%      18,245.81   22.13%    19,084.67   18.83% 交通生态板块        1,663.02    13.99%    9,264.61      22.11%       4,716.04   15.27%     3,780.56   14.07%   算计        192,573.05    34.00% 433,273.42      34.09% 359,658.97        36.96% 290,861.51     35.06%           呈报期内，刊行东说念主投资运营业务板块的毛利对总体毛利的孝敬度高，因此        公路投资运营业务的毛利率变化很大程度上影响了总体毛利率的增减变动。报        告 期 内 ， 投 资 运 营 业 务 板 块 的 毛 利 率 分 别 为 46.61% 、 47.15% 、 41.87% 和        孝敬较大。           呈报期内 ，交通科技业务的毛利 率分别为 15.17%、15.83%、10.72%和        的特色。           （1）投资运营板块 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       招商公路的经营公路关系业务的营业收入主要为高速公路的通行费收入，    通行费收入限制取决于车流量及收费规范，车流量主要与经济发展水平、地舆    区位、政府政策、通车里程、服务区服务水对等身分息息关系。高速公路执行    的收费规范为客、货车均按车型分类收费。经营公路关系业务的营业收入波动    一般较小，基本上呈现和宏不雅经济正关系的态势。                 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                 表：公司已建成通车的控股高速公路概况 序                                                             收费里程      总投资      设想通行量（辆     路段称呼                 起止点               性质     收费期限 号                                                             （km）      （亿元）     小客车/日）                                            国度高                                            速公路                                            策画网             乐清湖雾岭至白鹭屿段；温州瓯海南白象至苍南分               2002年-2030             水关段（1）                                   年                                            简称                                            “国高                                            网”）             北仑站-大朱家段；                            1998年-2027             宁波东站-姜山站贯穿线段（2）                          年                                                      年             起于阳朔县高田镇，接桂阳高速，蹊径普益乡、平               2008年-2037             乐镇，止于平乐县二塘镇，接平钟高速                        年             起于冲口立交，接桂柳高速，途经马面立交、临桂                                                      年             速             起于兴安县北梅村洞，阶梯经严关、溶江、三街，               2013年-2042             止于灵川粟家，接桂柳高速和桂林绕城高速                      年                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序                                                            收费里程      总投资       设想通行量（辆      路段称呼               起止点               性质     收费期限 号                                                            （km）      （亿元）       小客车/日）      桂林灵三高   灵川县定江镇独田村接桂林至僚田高速公路，终于             2008年-2038        速     临桂县会仙镇马面村接桂林至梧州高速公路                    年                                                     年              干线涪陵龙桥互通至绕城东互通；贯穿线茶店互通              至麻柳嘴互通                                                                         好意思元              京台段：起初为廊坊市广阳区庖丁营村，尽头为安              次区穆家口村；              廊沧段：起初为廊坊市永清县别古庄村，尽头为沧              州青县 界（大城县大木桥村              起于广西岑溪市，经岑溪市、昙容、容县、民乐、              卖酒，止于山心镇门口垌北              起于岑溪市十里长街近邻，经糯垌、新地，尽头接              龙圩至郁南高速公路和马江至梧州高速公路              起于全州县全州镇，接已建成的黄沙河至全州高速              公路，止于兴安县护城乡              东起与罗富高速相接 ，经八宝、晨曦、珠街、者              腊，止于砚山城东两公里的城脚村                 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序                                                                  收费里程      总投资      设想通行量（辆      路段称呼                  起止点                  性质     收费期限 号                                                                  （km）      （亿元）     小客车/日）              忠垫高速公路（沪渝 高速路忠垫段）起自满庆忠              月山，与四川境内的邻水至垫江高速公路相接              起于绵阳市与遂宁市接壤处的射洪县香山镇，沿涪              江东岸走廊布线，经射洪县、蓬溪县、船山区，止              速、成南高速、遂广高速相连，南联遂渝高速、内              遂高速。              技俩起自项城与平舆接壤安李庄北，南至正阳与息              县接壤的李寨西，G45K2134+678至K2186+804.5              技俩起自日东高速公路菏泽市李集处，向南经陈集              郑阁水库下贱、京九铁路东6公里与商毫公路贯穿。              起于神木县锦界镇枣稍沟村，通过要津互通立交与              已建的榆神高速公路相接，下穿神延铁路，设秃尾              河特大桥上跨省说念S204、并换岸至秃尾河西岸，设              线于净水工业园东侧风积沙阶地，向南先后跨越清              水沟、芦沟、红柳沟和老虎沟等深沟至高家堡镇，              再经乔岔滩乡杨家畔村、榆阳区安崖镇庙岔村、佳              县上高寨乡段家沟村、王元村，止于佳县王家砭烟              洞沟村近邻，并设要津互通立交与已建的榆佳高速              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序                                                                  收费里程    总投资    设想通行量（辆     路段称呼                 起止点                    性质     收费期限 号                                                                   （km）   （亿元）     小客车/日）            公路相接                                表：公司已建成通车的控股高速公路获取批文情况 序     路段称呼          批文称呼              文号          批复机构     批复日历                     证载主要内容 号            对于瑞安龙头至苍南分水关公路可行      交策画发          中华东说念主民共和                技俩全长约 30 公里。总投资阻挡在 18 亿以内（交            性研究呈报的批复              [1998]786 号   邦交通部                  通部提供 2.46 亿，其余由浙江省自筹惩处）。            对于印发温州瓯海南白象至瑞安龙头      浙交                                                浙江省交通厅   2006-3-21    完满验收批文。            公路工程完满验收飘扬书的通告        [2006]104 号            对于印发同三国说念骨干线瑞安龙头至                                  浙交            苍南分水关段工程完满验收飘扬书的                    浙江省交通厅   2007-3-14    完满验收批文。                                  [2007]65 号            通告            对于甬台温高速公路乐清湖雾街至白     甬台温高                         浙政办函          浙江省东说念主民政     速                            [2002]80 号    府办公厅            通行费的复函            对于温州平阳至苍南段收取车辆通行      浙政办函          浙江省东说念主民政            费的复函                  [2003]96 号    府办公厅            对于甬台温高速公路温州段收费期限      浙政办函          浙江省东说念主民政                确定收费期限：2020 年 1 月 1 日至 2030 年 9 月 30            的复函                   [2010]27 号    府办公厅                  日。            对于深化收费公路轨制转变取消高速                                  浙政办函          浙江省东说念主民政            公路省界收费站收费政策诊疗意见的                             2019-12-30   浙江省高速公路收费规范。                                  [2019]96 号    府办公厅            复函              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼         批文称呼            文号          批复机构    批复日历                    证载主要内容 号                                             号浙江省交通            对于印发同三线宁波通途路至大朱家   浙交监                                 甬台温高速公路宁波大碶至大朱家段工程质料飘扬                                             厅工程质料监   1998-12-11            段高速公路工程质料飘扬呈报的函    [1998]187                           呈报批复。                                             督站            对于印发国说念骨干线（同江—三亚）                               浙交                                  甬台温高速公路宁波大碶至大朱家段工程交工验收            大碶至西坞公路北仑通途路至大朱家                 浙江省交通厅   1998-12-16                               [1998]495 号                         呈报批复。            段交工验收呈报的通告                                             号浙江省交通            对于印发同三线宁波市境潘火至西坞   浙交监                                 甬台温高速公路宁波潘火至西坞段工程质料飘扬报                                             厅工程质料监   1999-12-9            高速公路工程质料飘扬呈报的函     [1999]264                           告批复。                                             督站            对于同江至三亚国说念骨干线宁波市境                               浙交复                                 甬台温高速公路宁波潘火至西坞段工程交工验收报            潘火至西坞段高速公路交工验收呈报                 浙江省交通厅   2000-1-14     北仑港高                      [2000]23 号                          告批复。     速            对于印发同三线宁波境内大碶至西坞                 浙江省交通厅                               浙交监            段高速公路工程完满质料考试呈报的                 工程质料监督   2000-11-13   甬台温高速公路宁波大碶至西坞段完满验收呈报                               [2000]203 号            函                                站                                                                   省政府欢跃自 1998 年 12 月 16 日起，对通过甬台            《对于甬台温高速公路宁波大碶至大   浙政办发          浙江省东说念主民政            朱家收取车辆通行费的复函》      [1998]184 号   府办公厅                                                                   费。                                                                   省政府欢跃对通过甬台温高速公路宁波潘火至奉化            《对于甬台温高速公路宁波潘火至奉   浙政办           浙江省东说念主民政                西坞段的生动车辆收取通行费，设姜山（现鄞州南            化西坞段收取车辆通行费的复函》    [2000]55 号    府办公厅                  站） 、西坞（现奉化站），收费时刻自 2000 年 5 月            《宁波市政府办公厅抄告单》      甬政办抄第         宁波市东说念主民政   2004-6-17    经市政府研究，欢跃宁波北仑港高速公路有限公司              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼         批文称呼              文号          批复机构    批复日历                      证载主要内容 号                                                                     高速公路沿线端正范围内的运营收费、养护维修和                                                                     经管使用的权利）期限为 25 年，即 2003 年 1 月 1                                                                     日至 2027 年 12 月 31 日止。                                                                     更技俩总投资核定为 18.2 亿元（静态投资 17.6 亿            国度发展转变委对于江西省九江至瑞     发改走运字         国度发展和改            昌（赣鄂界）公路技俩核准的批复      [2006]288 号   革委员会            江西省交通输送厅对于印发九江至瑞                                 赣交建管字         江西省交通运                统一该技俩通过完满验收，工程质料等级评定为合            昌高速公路建设技俩完满验收飘扬书                            2018-11-18                                 [2018]75 号    输厅                    格。            的通告            对于九江至瑞昌高速公路收取车辆通     费字            转变委员会，            行费的批复                [2010]2410    江西省交通运                                 号             输厅                                               江西省发展和                                 赣发改收费                               欢跃将九瑞高速公路收费年限由正本批准的 22 年            对于批准延长九瑞高速公路收费年限                   转变委员会，                                 字[2013]197             2013-01-30   11 个月诊疗为 30 年，扣除已收费两年，剩余收费            的函                                 江西省交通运                                 号                                   年限为 2013 年 1 月 1 日至 2040 年 12 月 31 日。                                               输厅                                 计基础            国度计委对于西部开发 8 条公路干线                 国度发展计划                                 [2001]2376             2001-11-14   欢跃西部开发 8 条公路干线工程策画并批准立项。            策画建设关系问题的通告                        委员会文献                                 号                                               广西壮族自治            对于阳朔至平乐公路可行性研究呈报     桂计交通                                阶梯全长约 39.3 公里，技俩估算总投资 127,000 万                                               区发展计划委   2003-7-8            的批复                  [2003]358 号                         元。                                               员会文献              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼         批文称呼              文号          批复机构     批复日历                     证载主要内容 号            广西壮族自治区交通输送厅对于印发                                 桂交建管函         广西壮族自治            桂林至梧州公路阳朔至平乐段完满验                             2016-4-19    完满验收。                                 [2016]136 号   区交通输送厅            收飘扬书的通告            广西壮族自治区东说念主民政府对于欢跃收                                 桂政函           广西壮族自治                 阳平高速公路收费期限为 29 年，从交工验收通车            取阳朔至平乐高速公路生动车辆通行                             2007-11-12                                 [2007]224 号   区东说念主民政府                  之日起至 2037 年 6 月 17 日止。            费的复函                                               广西壮族自治                                               区交通输送            广西壮族自治区交通输送厅 广西壮                                          全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照                                 桂交财务发         厅， 广西壮族            族自治区发展和转变委员会 广西壮                                          累计免费通行 79 天（2020 年 2 月 17 日至 2020 年                                 〔2020〕58      自治区发展和    2020-7-10            族自治区财政厅对于顺延全区收费公                                          5 月 5 日）进行顺延。阳平高速收费截止时刻顺延                                 号             转变委员会，            路收费期限的通告                                                  至 2037 年 9 月 4 日。                                               广西壮族自治                                               区财政厅                                 计基础            国度计委对于西部开发 8 条公路干线                 国度发展计划                                 [2001]2376              2001-11-14   欢跃西部开发 8 条公路干线工程策画并批准立项。            策画建设关系问题的通告                        委员会文献                                 号                                 桂计交通      广西壮族自治            对于桂林至阳朔公路可行性研究呈报                                          阶梯全长约 67 公里，技俩估算总投资 176400 万                                 〔2003〕357 区发展计划委        2003-7-8            的批复                                                       元。            广西壮族自治区交通输送厅对于印发                                 桂交行审          广西壮族自治            桂林至阳朔公路工程完满验收飘扬书                             2017-12-7    完满验收。                                 [2017]136 号   区交通输送厅            的通告            广西壮族自治区东说念主民政府对于欢跃收     桂政函           广西壮族自治                 桂阳高速公路收费期限为 29 年，从交工验通车之            取桂林至阳朔高速公路生动车辆通行     [2008]21 号    区东说念主民政府                  日起至 2037 年 4 月 30 日止。              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼          批文称呼           文号         批复机构     批复日历                     证载主要内容 号            费的复函                               桂政函                                 欢跃诊疗桂林至阳朔高速公路收取生动车辆通行费            对于诊疗桂林至阳朔高速公路收取机             广西壮族自治                               〔2008〕114              2008-8-8     时刻，收费期限为 29 年，从 2008 年 8 月 1 日起至            动车辆通行费时刻的批复                  区东说念主民政府                               号                                   2037 年 7 月 31 日止。                                            广西壮族自治                                            区交通输送            广西壮族自治区交通输送厅 广西壮                                       全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照                               桂交财务发        厅， 广西壮族            族自治区发展和转变委员会 广西壮                                       累计免费通行 79 天（2020 年 2 月 17 日至 2020 年                               〔2020〕58     自治区发展和    2020-7-10            族自治区财政厅对于顺延全区收费公                                       5 月 5 日）进行顺延。桂阳高速收费截止时刻顺延                               号            转变委员会，            路收费期限的通告                                               至 2037 年 10 月 18 日。                                            广西壮族自治                                            区财政厅                                                                   该技俩总投资核定为 20.1 亿元（静态投资 18.9 亿                               发改走运         号国度发展和                 元） ，其中成本金约 7.035 亿元，占总投资的            国度发展转变委对于广西自治区兴安                               [2006]2973   转变委员会文    2006-11-29   35%，由广西桂政高速公路投资建设有限公司出            至桂林公路技俩核准的批复                               号            件                      资；其余 13.065 亿元资金肯求国内银行贷款解                                                                   决。            广西壮族自治区交通输送厅对于印发                               桂交行审         广西壮族自治                               [2019]15 号   区交通输送厅            的通告            广西壮族自治区东说念主民政府对于兴安至                               桂政函          广西壮族自治                 兴桂高速公路收费期限为 29 年，从交工验及格后            桂林高速公路收取生动车辆通行费有                          2013-3-27                               [2013]74 号   区东说念主民政府                  慎重通车之日起。            关问题的函            广西壮族自治区交通输送厅 广西壮   桂交财务发        广西壮族自治                 全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照            族自治区发展和转变委员会 广西壮   〔2020〕58     区交通输送                  累计免费通行 79 天（2020 年 2 月 17 日至 2020 年              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼         批文称呼             文号         批复机构     批复日历                      证载主要内容 号            族自治区财政厅对于顺延全区收费公   号             厅， 广西壮族                5 月 5 日）进行顺延。桂兴高速收费截止时刻顺延            路收费期限的通告                         自治区发展和                 至 2042 年 6 月 19 日。                                             转变委员会，                                             广西壮族自治                                             区财政厅                                                                    该技俩总投资阻挡在 9 亿元以内。建设资金泉源：                                             广西壮族自治            对于桂林市国说念过境公路灵川至三塘   桂计交通                                 技俩成本金 4.20 亿元，其中肯求交通部补助 3.05                                             区发展计划委    2001-12-31            段技俩可行性研究呈报的批复      [2001]628 号                          亿元，自治区交通资金安排 1.15 亿元；其余资金                                             员会文献                                                                    通过肯求银行贷款惩处。            广西壮族自治区交通输送厅对于印发                               桂交建管函         广西壮族自治            公路工程完满验收飘扬书（桂林国说念                           2013-7-2     完满验收。                               [2013]422 号   区交通输送厅            国境公路灵川至三塘段）的通告                                                                    欢跃顺延桂林国说念过境公路灵川至三塘段高速公路            广西壮族自治区东说念主民政府对于欢跃顺   桂政函                                             广西壮族自治                 交工期和特准期，即交工日历顺延至 2008 年 3 月     桂林灵三   延桂林国说念过境公路灵川至三塘段高   〔2008〕37                2008-3-14     高速     速公路交工期和特准期的复函      号                                                                    年 3 月 29 日。                                                                    欢跃桂林绕城高速公路（原桂林国说念过境公路灵川                               桂政函            对于诊疗桂林绕城高速公路收费期限                 广西壮族自治                 至三塘段高速公路）生动车辆通行费收费期限诊疗                               〔2012〕73                2012-4-25            的复函                              区东说念主民政府                  为 30 年，从 2008 年 3 月 30 日起至 2038 年 3 月                               号                                                                    欢跃将桂林绕城高速公路（灵川——三塘）的尧山            广西壮族自治区交通输送厅对于欢跃   桂交财务函                                             广西壮族自治                 收费站、桂林东收费站、桂林南收费站分别更名为            变更桂林绕城高速公路（灵川—三    〔2013〕81                2013-2-1                                             区交通输送厅                 桂林七星收费站、桂林高新收费站、桂林象山收费            塘）部分收费站称呼的批复       号                                                                    站。              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼         批文称呼            文号         批复机构     批复日历                     证载主要内容 号            广西壮族自治区东说念主民政府对于欢跃临   桂政函                                         广西壮族自治                    欢跃在桂林国说念过境公路灵川至三塘段高速公路灵            时建立灵川匝说念收费站收取生动车辆   〔2013〕197              2013-10-8                                         区东说念主民政府                     川互通东线匝说念上临时建立灵川匝说念收费站。            通行费关系问题的函          号                                            广西壮族自治                                            区交通输送            广西壮族自治区交通输送厅 广西壮                                       全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照                               桂交财务发        厅， 广西壮族            族自治区发展和转变委员会 广西壮                                       累计免费通行 79 天（2020 年 2 月 17 日至 2020 年                               〔2020〕58     自治区发展和    2020-7-10            族自治区财政厅对于顺延全区收费公                                       5 月 5 日）进行顺延。灵三高速收费截止时刻顺延                               号            转变委员会，            路收费期限的通告                                               至 2038 年 6 月 16 日。                                            广西壮族自治                                            区财政厅            广西壮族自治区东说念主民政府对于欢跃收                               桂政函       号广西壮族自                    灵三高速公路收费期限为 29 年，从交工验及格后            取桂林国说念过境公路灵川至三塘段高                          2007-12-12                               〔2007〕221 治区东说念主民政府                    慎重通车之日起至 2035 年 12 月 15 日止。            速公路生动车辆通行费的复函                                                                   建设资金的筹集不错从三方面惩处，一是向世界银            对于研究京—津—塘高速公路建设问   国阅                                            国务院办公厅    1984-10-31   行贷款；二是有两市一省自筹；三是国度拿一部            题的会议纪要             [1984]61 号                                                                   分。                                                                   干线工程总概算阻挡在 9.4 亿元以内。其中：向世                                                                   界银行贷款约 1.5 亿好意思元，交通部从车辆购置附加     京津塘高                                                          费中安排 3.2 亿元东说念主民币，共折合 8 亿东说念主民币，作     速                         计交                                  为干线工程（不包括征地拆迁和线外工程）的费            对于京津塘高速公路设想任务书的批                国度计划委员                               〔1986〕                 1986-7-21    用。征地拆迁、线外工程和连结线所需用度，由所            复                               会                                                                   汇额度由国度安排，相应的东说念主民币由北京市、天津                                                                   市和河北省负责从高速公路建成后收取的过路费偿                                                                   还。               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  序      路段称呼         批文称呼             文号         批复机构    批复日历                    证载主要内容  号                                交函公路             对于印发《京津塘高速公路国度完满                                〔1995〕361 交通部          1995-8-17    践诺造价 22.52 亿元。             验收飘扬书》的函                                号             对于批准京津塘高速公路车辆通行费   〔1991〕价                             欢跃京津塘高速公路试运行时间车辆通行费暂行标                                              国度物价局    1991-1-9             暂行规范的复函            费字 12 号                             准，于 1991 年 1 月 15 日起试行。             交通部对于鄂东长江公路大桥施工许                                无             交通部      2007-1-25    欢跃开工，计划工期 48 个月。             可的批复                                                                    技俩总投资核定为 29.4 亿元（静态投资 27.1 亿                                发改走运             国度发展转变委对于湖北省鄂东长江                 国度发展和改                元） ，其中：成本金 10.29 亿元（约占技俩总投资                                [2005]2684             2003-12-20             公路大桥可行性研究呈报的批复                   革委员会                  的 35％），其余 19.11 亿元资金利用银行贷款解                                号                                                                    决。             省东说念主民政府对于设立湖北鄂东长江公   鄂政函           湖北省东说念主民政                自 2010 年 9 月 28 日出手试运营收费，收费年限为                                交通输送部             交通输送部办公厅对于印发湖北省鄂                                办公厅厅公         交通输送部办                完满验收工程质料评分 95.45 分，技俩概述评分             东长江公路大桥完满验收飘扬书的通                          2014-2-18                                路验[2014]1     公厅                    94.92 分。             知                                号                                鄂交发                                 对经省政府批准设站收费，且免收车辆通行费的收             省交通输送厅对于延长收费公路期限             湖北省交通运                                〔2021〕213              2021-12-31   费公路技俩，在原批准的收费期限基础上顺延 79             的通告                          输厅                                号                                   天。             国度计委对于重庆至綦江公路技俩建   计交能           国度计划委员                技俩全长 89 公里，总投资约 20 亿元，其中争取利             对于雷神店至崇溪河公路技俩建议书   交函策画          中华东说念主民共和   1998-11-24   技俩全长约 49 公里，估算总投资 21.6 亿元（未含                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼           批文称呼           文号          批复机构    批复日历                     证载主要内容 号             审查意见的函（二期）          [1998]455 号   邦交通部                  建设期贷款利息）   ，利用亚行贷款 1.2 亿好意思元（折                                                                     合东说念主民币 9.96 亿元）。                                 渝交委竣字         重庆市交通委             公路工程完满验收飘扬书（一期）                            2005-1-13    渝黔高速童家院子至雷神店段完满验收批文。                                 [2005]001 号   员会                                 CQJTS-GS-     重庆市交通委             公路工程完满验收飘扬书（二期）                            2011-1-24    渝黔高速雷神店至崇溪河段高速公路完满验收。             重庆市物价局重庆市交通委员会对于                  重庆市物价局                                 渝价                                  明确重庆中信渝黔高速公路有限公司对渝黔高速公             变更渝黔高速公路合伙路段收费主体                  重庆市交通委   2007-6-15                                 [2007]322 号                         路 K43+027.25 至崇溪河段具有经营性收费权益。             和明确规范的批复                          员会                                               重庆市交通委             重庆市交通委员会 重庆市物价局关    渝交委                                 收费主体由重庆中信渝黔高速公路有限公司变更为                                               员会       2018-9-28             于变更渝黔高速公路收费主体的批复    [2018]26 号                          重庆渝黔高速公路有限公司。                                               重庆市物价局                                 渝交        重庆市交通局                                                                     收费为止日历由 2037 年 3 月 16 日延长至 2037 年             渝交〔2021〕100 号       〔2021〕100 重庆发展与改       2021-8-25                                 号         革委员会                                                                     阶梯全长 88.608 公里，估算总投资为 79.27 亿元，             重庆市发展和转变委员会对于重庆沿    渝发改交                                               重庆市发展和                成本金比例为 25%，技俩成本金 19.82 元由技俩法             江高速公路主城至涪陵段工程技俩核    [2012]1727             2012-11-28                                               转变委员会                 东说念主自有资金惩处，其余资金通过商请买卖银行贷款             准的批复                号                                                                     等渠说念惩处。             重庆市交通委员会工程质料安全监督                  重庆市交通委                                 渝交质监             局对于沿江高速主城至涪陵段工程项                  员会工程质料   2016-11-22   完满验收批文。                                 [2016]248 号             目完满验收质料飘扬的呈报                      安全监督局             重庆市交通委员会重庆市物价局对于    渝交委           重庆市物价局   2016-12-20   延长试收费期限。                 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  序      路段称呼            批文称呼           文号          批复机构    批复日历                     证载主要内容  号             延长沿江重庆沿江高速公路主城至涪     〔2016〕39      重庆市交通委             陵段技俩一期试行收取车辆通行费期     号             员会             限的批复             重庆市交通委员会重庆市物价局对于     渝交委           重庆市交通委                                                                      明确收费年限为 30 年，2013 年 12 月 23 日至 2043             重庆沿江高速公路主城至涪陵段收取     〔2017〕18      员会重庆市物   2017-5-31                                                                      年 12 月 22 日。             车辆通行费的批复             号             价局             重庆市物价局重庆市交通委员会对于                   重庆市物价局                                  渝价             沿江高速公路主城至涪陵段技俩一期                   重庆市交通委   2013-12-19   通车收费文献。                                  [2013]406 号             收取车辆通行费的批复                         员会             重庆市交通委员会重庆市物价局对于                   重庆市交通委                                  渝交委             延长沿江高速公路主城至涪陵段技俩                   员会重庆市物   2015-12-25   延长试收费期限。                                  [2015]29 号             一期试行收取车辆通行费期限的批复                   价局             重庆市交通委员会重庆市物价局对于                   重庆市交通委                                  渝交委                                 收费主体由重庆中信沪渝高速公路有限公司变更为             变更重庆沿江高速公路主城至涪陵段                   员会重庆市物   2018-9-28                                  [2018]25 号                          重庆沪渝高速公路有限公司。             收费主体的批复                            价局                                                重庆市交通局                                  渝交发                                 收费为止日历由 2043 年 12 月 22 日延长至 2044 年             渝交发[2021]27 号                      重庆发展与改   2021-8-25                                  [2021]27 号                          3 月 10 日。                                                革委员会             对于成立中外合作共同经营我省公路     黔交办           贵州省交通厅                成立中外合作公司，共同经营贵州省已建成的贵黄             的呈报                  （1996）第                1997-3-31    公路一级路段 25 公里和贵阳东出口公路 13 公里。             省东说念主民政府对于补办贵阳东出口公路     黔府函       贵州省东说念主民政                    贵阳东出口公路云关收费站及冒沙井、大坡东匝说念             建立收费站手续关系事宜的批复       〔2003〕482 府                         收费站适当国度建立收费站（点）的关系端正，同               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼             文号         批复机构    批复日历                     证载主要内容 号                                号                                   意建立收费站收取车辆通行费。收费办事由贵州云                                                                    关公路有限公司、贵州蟠桃公路有限办事公司负责                                                                    组织实施。                                                                    收费期限为 30 年，从 1997 年 4 月 16 日起至 2027                                                                    年 4 月 15 日止，收费期限届满，即罢手收费并撤                                                                    除收费站（点）。                                黔府函                                 欢跃在贵阳东出口高速公路建立机场站             省东说念主民政府对于贵阳东出口高速公路             贵州省东说念主民政                                〔2007〕182              2007-10-18   （K001+300)往复式匝说念收费站（点），征收车辆             设站收取车辆通行费关系事宜                府                                号                                   通行费偿还银行贷款。                                                                    欢跃贵阳东出口高速公路云关收费站转移至下坝，                                                                    新建贵阳东收费站。待贵阳东收费站建成收费后，                                                                    即撤除贵阳东出口高速公路云关收费站及机场、冒                                黔府函             省东说念主民政府对于诊疗贵阳市区部分高                 贵州省东说念主民政                沙井、大坡东匝说念收费站并罢手收费。贵阳东收费                                〔2014〕15               2014-1-15             速公路收费站关系事宜的批复                    府                     站收费年限从 2014 年 1 月 20 日起至 2027 年 4 月                                号                                                                    对于补办贵阳东出口公路建立收费站手续关系事宜                                                                    的批复》 （黔府函〔2003〕482 号）执行             河北省发展和转变委员会对于廊坊至                                              河北省发展和                技俩总投资 69.37 亿元(静态投资 64.36 亿元),其中             沧州高速公路廊坊段技俩可行性研究   冀发改交通                                              转变委员会    2007-6-20    成本金占总投资的 35%,由省交通厅和你市负责筹             呈报的批复              [2007]841 号                                                                    措，其余资金肯求银行贷款惩处。                                                                    技俩估算总投资约为 50.3 亿元(静态投资 47.5 亿                                发改基础             对于北京至台北高速公路廊坊段可行             国度发展和改                    元) ,其中,国度安排中央专项基金(车购税)5.6 亿元,                                【2010】553              2010-3-23             性研究呈报的批复                     革委员会                      省安排高速公路建设专项资金 6.2 亿元,廊坊市财政                                号                                                                    资金安排 6.2 亿元,共计 18 亿元动作技俩的成本金,               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼            文号          批复机构    批复日历                       证载主要内容 号                                                                    约占总投资的 35.8%；其余 32.3 亿元资金利用国内                                                                    银行贷款惩处。             廊坊至沧州高速公路廊坊段完满验收   冀交办基          河北省交通运             飘扬书的通告             [2018]323 号   输厅办公室                                                                    该技俩总投资阻挡在 47.1 亿元以内(静态投资 43.4                                                                    亿元)，其中：国度安排中央专项基金(车购税)7.88                                发改走运          中华东说念主民共和             国度发展转变委对于广西自治区岑溪                                       亿元、你区安排公路客货运附加费 8.61 亿元动作                                [2005]2749    国国度发展和   2003-12-23             至兴业公路可行性研究呈报的批复                                        技俩的成本金，共计 16.49 亿元，约占技俩总投资                                号             转变委员会                                                                    的 35%；其余 30.61 亿元资金利用国内银行贷款解                                                                    决。             广西壮族自治区交通输送厅对于印发   桂交建管函                                          广西壮族自治             岑溪至兴业公路工程完满验收飘扬书   〔2014〕461              2014-10-27   完满验收。                                          区交通输送厅             的通告                号                                              广西壮族自治             兴业全州至兴安高速公路技俩收费期   〔2014〕86               2014-5-21    月，从 2008 年 12 月 20 日起至 2037 年 11 月 19 日                                              区东说念主民政府             限问题的批复             号                                   止。                                              广西壮族自治                                              区交通输送             广西壮族自治区交通输送厅广西壮族                                       全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照                                桂交财务发         厅，广西壮族             自治区发展和转变委员会广西壮族自                                       累计免费通行 79 天（2008 年 12 月 20 日至 2037                                〔2020〕58      自治区发展和   2020-7-10             治区财政厅对于顺延全区收费公路收                                       年 11 月 19 日）进行顺延。岑兴高速收费截止时刻                                号             转变委员会，             费期限的通告                                                 顺延至 2038 年 2 月 6 日。                                              广西壮族自治                                              区财政厅               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼           文号        批复机构    批复日历                       证载主要内容 号             程可行性研究呈报的批复        〔2003〕582 区发展计划委                 路技俩业主已明确为广西梧州桂海岑梧高速公路有                                号         员会                     限公司，建设资金全部由该公司筹措。             广西壮族自治区交通输送厅对于印发   桂交建管函                                          广西壮族自治             岑溪至梧州公路工程完满验收飘扬书   〔2014〕220           2014-6-4     完满验收。                                          区交通输送厅             的通告                号                                桂政函                              欢跃收取岑溪至梧州高速公路生动车辆通行费时             对于欢跃收取岑溪至梧州高速公路收             广西壮族自治                                〔2007〕223           2007-12-12   间，收费期限为 29 年，从 2008 年 1 月 16 日起至             取生动车辆通行费的复函                  区东说念主民政府                                号                                2036 年 1 月 6 日止。                                           广西壮族自治                                           区交通输送             广西壮族自治区交通输送厅广西壮族                                    全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照                                桂交财务发      厅，广西壮族             自治区发展和转变委员会广西壮族自                                    累计免费通行 79 天（2008 年 1 月 16 日至 2036 年                                〔2020〕58   自治区发展和   2020-7-10             治区财政厅对于顺延全区收费公路收                                    1 月 6 日）进行顺延。岑梧高速收费截止时刻顺延                                号          转变委员会，             费期限的通告                                              至 2036 年 3 月 25 日。                                           广西壮族自治                                           区财政厅                                           广西壮族自治                                           区交通输送             广西壮族自治区交通输送厅广西壮族                                    全区各收费公路技俩原批复收费期限截止日历按照                                桂交财务发      厅，广西壮族             自治区发展和转变委员会广西壮族自                                    累计免费通行 79 天（2020 年 2 月 17 日至 2020 年                                〔2020〕58   自治区发展和   2020-7-10             治区财政厅对于顺延全区收费公路收                                    5 月 5 日）进行顺延，现收费期限自 2008 年 11 月             费期限的通告                                              30 日起至 2038 年 9 月 16 日止                                           广西壮族自治                                           区财政厅             广西壮族自治区东说念主民政府对于岑溪至   桂政函        广西壮族自治                欢跃核定全州至兴安高速公路收费期限为 29 年零             兴业全州至兴安高速公路技俩收费期   〔2014〕86   区东说念主民政府                 7 个月，从 2008 年 11 月 30 日起至 2038 年 6 月 29               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼             文号         批复机构    批复日历                   证载主要内容 号             限问题的批复             号                                   日止。                                                                    欢跃全线建立全州西、全州凤凰、界首、兴安等 4                                                                    个匝说念收费站，收费车型分类和收费规范，收费期             广西壮族自治区东说念主民政府对于欢跃收   桂政函                                          广西壮族自治                    限暂定 5 年，从交工验收参加试运营之日算起，5             取全州至兴安高速公路生动车辆通行   〔2008〕201              2008-10-16                                          区东说念主民政府                     年后根据技俩性质、技俩完满决算呈报核定的投资             费的复函               号                                                                    贷款额和确定的开工日历以及通行费收支等情况正                                                                    式确定具体收费年限。             全州至兴安高速公路技俩完满决算审   桂审投报          广西壮族自治             计                  [2011]56 号    区审计厅             全兴技俩建设、经营、移交合同书-                 广西壮族自治             BOT 契约                           区交通厅                                              广西壮族自治             广西壮族自治区交通输送厅广西壮族                 区交通输送                                                                    延长《广西收费公路货车计费方式诊疗按车（轴）             自治区发展和转变委员会广西壮族自                 厅，广西壮族                                桂交财务函                               型收费决议》     （桂交规（2019）6 号）暂行期至             治区财政厅对于延长广西收费公路货                 自治区发展和   2023-12-27                                [2023]661 号                         2026 年 12 月 31 日止，暂行期内连接配套实施差             车计费方式诊疗按车（轴）型收费方                 转变委员会，                                                                    异化收费措施             案暂行期的通告                          广西壮族自治                                              区财政厅                                                                    富宁至砚山高速公路适当经营性收费公路建立条                                                                    件，欢跃在全线建成验收及格通车后对过往车辆收             云南省东说念主民政府对于富宁至砚山高速   云政复                                              云南省东说念主民政                取车辆通行费。同期对砚山至锁龙寺高速公路车辆                                              府                     通行费收费规范进行表率和诊疗。欢跃在富宁至砚             寺高速公路联网收费的批复       号                                                                    山高速公路建立 7 个匝说念收费站。同期取销原砚山                                                                    至平远街高速公路城脚主说念收费站。               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼           文号        批复机构    批复日历                   证载主要内容 号                                                                 欢跃诊疗富宁-砚山高速公路车辆通行费收费标                                                                 准。                                                                 计费里程、收费站点建立、收费年限、收费主体、                                                                 联网收费等按照省东说念主民政府原批复执行。             云南省东说念主民政府对于欢跃诊疗富宁至   云政复                              诊疗后的收费规范自富宁-砚山高速公路收费软件                                           云南省东说念主民政             砚山高速公路车辆通行费收费规范的   〔2014〕53            2014-12-31   改造完成交工验收及格，并向社会公告 7 日后方可                                           府             批复                 号                                实施。                                                                 由省交通输送厅会同省发展转变委、文山州东说念主民政                                                                 府和云南富砚高速公路有限公司，切实作念好收费标                                                                 准诊疗前的各项准备和宣传解释办事，确保车辆通                                                                 行费诊疗凯旋实施。                                                                 为照章保障收费公路经营经管者的正当权益，促进             云南省交通输送厅云南发展和转变委   云交费                              收费公路健康可持续发展，经省东说念主民政府欢跃，全                                           云南省交通运             员会云南省财政厅对于顺延收费公路   〔2022〕14            2022-5-6     省 86 条收费公路原批复收费期限截止日历按照新                                           输厅             收费期限的通告            号                                冠肺炎疫情防控时间累计免费通行 79 天(2020 年 2                                                                 月 17 日至 5 月 5 日)进行顺延。                                                                 忠县至垫江公路起自忠县，接拟建的石柱至忠县                                          国度发展和改                                                                 高速公路，止于渝川接壤的明月山，与拟建邻永至                                交公路发      革委员会、重             对于忠县至垫江（渝川界）公路初步                                    垫江高速                                〔2004〕367 庆市发展和改    2004-7-30             设想的批复                                               公路相接，全长 74.114 公里。全线在高营铺(漕溪                                号         革委员                                          会                                                                 丰、新立、高安和太平建立五处互通式立交。                                渝审报             重庆市审计局审计呈报         〔2009〕80            2009-10-26   完满结算                                号               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼            文号         批复机构    批复日历                      证载主要内容 号                                                                   对于忠县，是沪蓉国说念骨干线的重要组成部分，全                                                                   长 75.11 公里。2004 年，市政府以渝府〔2004〕                                渝府             重庆市东说念主民政府对于忠垫高速公路站             重庆市东说念主民政                   162 号文献批准了该技俩的收费立项。经研究，同                                〔2007〕137             2007-9-18             点建立的批复                       府                        意忠垫高速公路建立 1 个干线收费站重庆(牡丹源)                                号                                                                   和高安、新立、永丰、忠县等 4 个匝说念收费站点。                                                                   行             重庆市物价局重庆市交通委员会对于   渝价        重庆市物价                    根据市东说念主民政府渝府[2007]137 号批复，忠垫高速             忠垫高速公路慎重收取车辆通行费的   〔2010〕307 局、重庆市交      2010-8-30    公路共设有牡丹源 1 个干线收费站和高安、新立、             批复                 号         通委员会                     永丰、忠县站等 4 个匝说念收费的批复                                发改走运                               技俩概算总投资 48.54 亿元，其中技俩成本金为             国度发展和转变委员会对于四川省绵                国度发展和改                                [2007]2913            2007-11-5    16.989 亿元，占总投资的 35%，其余资金利用国内             阳至遂宁公路遂宁段技俩核准的批复                革委员会                                号                                  银行贷款惩处。                                             四川省交通运             四川省交通输送厅四川省发展和转变   川交发                                试行收费期限：绵遂高速公路遂宁段试收费期限暂                                             输厅，四川省             委员会对于绵阳至遂宁高速公路遂宁   〔2010〕52              2010-12-24   定 3 年，即从 2010 年 12 月 30 日起至 2013 年 12                                             发展和转变委             段试行收取车辆通行费的批复      号                                  月 29 日止。                                             员会             四川省交通输送厅四川省发展和转变   川交发                                          输厅，四川省                   绵遂高速公路遂宁段试收费期限延长至 2014 年 12             委员会对于延长邛名等高速公路试收   〔2013〕129             2013-12-18                                          发展和转变委                   月 13 日。             费期限的批复             号                                          员会                                             四川省交通运             四川省交通输送厅四川省发展和转变   川交发                                             输厅，四川省                绵遂高速公路遂宁段试收费期限延长至 2016 年 12             委员会对于延长绵遂高速公路遂宁段   〔2015〕3               2015-1-19                                             发展和转变委                月 31 日。             试收费期限的批复           号                                             员会               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼               文号      批复机构    批复日历                    证载主要内容 号                                             四川省交通运             四川省交通输送厅四川省发展和转变     川交发                                             输厅，四川省                绵遂高速公路遂宁段试收费期限延长至 2018 年 12             委员会对于延长绵遂高速公路遂宁段     （2016）48            2016-11-28                                             发展和转变委                月 30 日。             试收费期限的批复             号                                             员会                                             四川省交通运             四川省交通输送厅四川省发展和转变     川交函                                             输厅，四川省                绵遂高速公路遂宁段试收费期限延长至 2019 年 3             委员对于延长绵遂高速公路遂宁段等     〔2019〕89            2019-1-30                                             发展和转变委                月 31 日。             六个技俩试收费期限的批复         号                                             员会                                             四川省交通运             四川省交通输送厅四川省发展和转变     川交发                                             输厅，四川省                绵遂高速公路遂宁段试收费期限延长至 2020 年 3             委员对于延长泸渝高速等 23 个经营   〔2019〕10            2019-3-31                                             发展和转变委                月 31 日。             性高速公路技俩试行收费期限的通告     号                                             员会             四川省交通输送厅对于印发绵阳至遂     川交函                                            四川省交通运             宁公路遂宁段技俩完满验收飘扬书的     〔2019〕809           2019-12-26   完满验收。                                            输厅             通告                   号                                             四川省交通运             四川省交通输送厅四川省发展和转变     川交发                                             输厅，四川省                绵遂高速公路遂宁段收费期限为 30 年，即从 2010             委员会对于绵遂高速公路遂宁段慎重     〔2021〕27            2021-8-25                                             发展和转变委                年 12 月 30 日起至 2040 年 12 月 29 日止。             收取通行费的批复             号                                             员会                                                                   特准期限始于按框架契约商定 2008 年元月 1 日                                             驻马店市东说念主民                起，             驻马店市交通局《对于大广高速公路             驻马店段特准经营权契约书》                                             通局                    除非本契约根据其端正被提前终止；按照法律和国                                                                   家端正，河南省发展和转变委员会以豫发改办               招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼         批文称呼           文号      批复机构     批复日历                  证载主要内容 号                                                               [2004]122 号文献批准为经营期 30 年，不含建设                                                               期。                                                               一、阶梯走向及建设限制                                                               二、主要工夫规范                                                               三、投资估算及资金泉源             对于阿荣旗至深圳国度重点公路平舆   豫发改办                           四、该技俩法东说念主为河南公道高速公路有限公司，由                                          河南省发展和             至正阳段高速公路工程可行性研究宝   〔2004〕122          2004-2-2    广东中东说念主企业（集团）有限公司出自资 51%、河南                                          转变委员会             贵的批复               号                              元亨置业有限公司出资 29%、河南明鑫实业有限公                                                               司出资 20%共同组建。经营期限为 30 年（含建设                                                               期）                                                                ，经营期满后，无偿移交驻马店市政府交通主                                                               管部门。                                鲁计基础                           技俩总投资 28.94 亿元，其中成本 10.13 亿元，由             对于菏泽至曹县高速公路技俩可行性             山东省发展和             研究呈报的批复                      发转变委员会                                号                              元肯求银行贷款惩处。                                                               核定该技俩总投资 51.04 亿元，其中单项计列采空                                                               区治理费暂按 3 亿元阻挡，一次性支付石壑子至店                                陕发改走运                          塔二级公路和神木过境线工程包干费 0.77 亿元，             对于榆林至神木高速公路技俩核准的             陕西省发展和                                〔2008〕125          2008-2-3    建设期贷款利息 4.25 亿元，该技俩所需建设资金             批复                           转变委员会                                                               按照国度和我省对于收费公路经管的关系端正，履                                                               行公路收费、经营经管的关系审批手续。             陕西省东说念主民政府对于省级高速榆     陕政函       陕西省东说念主民政               榆林至神木高速公路技俩已按设想要求按期建成。             （林）商（洛）线神木至店塔段     〔2010〕207 府                    榆林至神木至店塔段最终收费年限为 30 年，其中                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序      路段称呼          批文称呼             文号      批复机构    批复日历                    证载主要内容 号             高速公路收取车辆通行费等关系问题    号                               榆林至神木段自 2009 年 12 月 1 日至 2023 年 11 月             的批复                                                 30 日止，神木至店塔自段自 2010 年 12 月 1 日起                                                                 至 2040 年 11 月 30 日止。                                                                 为了照章保护收费公路使用者、债权东说念主、投资者、                                            陕西省交通运                                                                 经营者的正当权益，经省政府欢跃，现决定对经省                                            输厅             陕西省交通输送厅、陕西省发展和改    陕交发                             政府批准设站收费，且在新冠肺炎疫情防控时间免                                            陕西省发展和             革委员会、陕西省财政厅对于顺延收    〔2021〕33            2021-4-30   收车辆通行费的收费公路技俩，在原批准的收费期                                            转变委员会文             费公路收费期限的通告          号                               限基础上顺延 79 天。G1812 榆商高速榆林至神木                                            件                                                                 段顺延至 2040-2-17，S11 榆商高速神木至店塔段                                            陕西省财政厅                                                                 顺延至 2041-2-17。             陕西榆林榆神高速公路有限公司榆林    川曙会审             至神木高速公路技俩完满财务决算审    ［2012］第             2012-3-12   完满决算             核呈报                 041 号                                                                 一、关系设施。该技俩纳入并同步建设必要的交通                                                                 工程、沿线设施及高速交警营房设施等。警用设施                                                                 建设决议要按照省政府 2011 年第 97 次和第 133 次                                                                 专题会议纪要确定的精神，由技俩法东说念主单元与公安                                                                 等关系部门具体协商并在初步设想阶段确定。                                 陕发改基础            对于神木至米脂高速公路技俩核准的               陕西省发展和                二、总投资及资金组成。核定该技俩总投资 109.7             批复（陕发改基础〔2014〕236 号           转变委员会                 亿元(含煤矿采空区治理费，暂按 1000 万元计                                 号                                                                 列)，其中神木至佳县段投资约 61.1 亿元(含全线前                                                                 期办事费)，佳县至米脂段投资约 48.6 亿元。该项                                                                 目所需建设资金由你公司自筹和利用银行贷款解                                                                 决。技俩建成后，按照国度和我省对于收费公路管                                                                 理的关系端正，履行公路收费、经营经管的关系审              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼         批文称呼           文号      批复机构     批复日历                   证载主要内容 号                                                              批手续。                                                              三、实施决议。欢跃该技俩分期实施，其中神木至                                                              佳县段动作一期工程于 2014 年全面开工建设，                                                              程，建设关系事项按照榆林市政府与你公司签订的                                                              特准经营权契约执行。                                                              一、原则欢跃省级高速公路神米线神木至佳县段                                                              (以下简称“神木至佳县高速公路”)设立 3 处匝说念                                                              收费站，分别为锦界北收费站(K0+780)、高家堡收                                                              费站(K28+360)、安崖收费站(K47+446)。            陕西省东说念主民政府对于省级高速公路神 陕政函                              二、收费车辆座位核定，依据中华东说念主民共和国生动                                       陕西省东说念主民政            米线神木至佳县段收取车辆通行费等 〔2015〕242           2015-11-17   车辆行驶证核定的座位数为准；载货类汽车，执行                                       府                 关系问题的批复     号                                我省计重收费端正。                                                              三、神木至佳县高速公路技俩已按设想要求按期建                                                              成，最终收费年限为 30 年，自 2015 年 11 月 18 日                                                              起至 2045 年 11 月 17 日止。若国度公路收费政策                                                              诊疗，须从其端正。                                                              按照《公路工程质料考试评定规范》(第二册机电                                                              工程)(JTGF80/2-2004)和《公路工程竣(交)工验收办            对于上报《省级高速公路神米线神木 陕交质监字      陕西省交通运                法实施信服》(交公路发〔2010〕65 号)的关系规            至佳县段完满验收前工程质料飘扬报 〔2020〕25   输厅质监站办   2020-12-25   定，神佳高速公路机电工程质料评分为 91.7 分，                  告》的呈报      号          公室                    质料等级为及格，工程质料具备了交工验收的条                                                              件，但支吾存在的问题尽快完善处理，加强日常运                                                              行钦慕办事。            神木至佳县段高速公路技俩完满财务 陕中英华恒      陕西省中英华   2018-12-25   经审计，咱们觉得陕西榆林神佳米高速公路有限公                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 序     路段称呼           批文称呼              文号       批复机构     批复日历                  证载主要内容 号                    审计呈报            综字        恒司帐师事务                司编制的神米线神木至米脂公路建设技俩(神木至                                    〔2018〕042 整个限公司                 佳县段)的                                    号                               完满决算报表适当《基本建设财务功令》(财政部                                                                    令第 81 号)、 《基本建设技俩完满财务决算经管暂                                                                    行办法》                                                                    (财建(2016)503 号)、《建设技俩工程完满决算编制                                                                    规程》(中价协(2013)008 号)、交通部《交通基本建                                                                    设技俩竣                                                                    工决算呈报编制办法》的端正，在整个紧要方面公                                                                    允响应了该技俩的完满决算和托付使用财产情况及                                                                    该技俩建设的财务景象。                                                                    为了照章保护收费公路使用者、债权东说念主、投资者、                                                                    经营者的正当权益，经省政府欢跃，现决定对经省                                             陕西省交通运                                                                    政府批准                                             输厅            陕西省交通输送厅、陕西省发展和改 陕交发                                    设站收费，且在新冠肺炎疫情防控时间免收车辆通                                             陕西省发展和            革委员会、陕西省财政厅对于顺延收 〔2021〕33                   2021-4-30   行费的收费公路技俩，在原批准的收费期限基础上                                             转变委员会文               费公路收费期限的通告    号                                      顺延 79                                             件                                                                    天。G1812 榆商高速榆林至神木段顺延至 2040-2-                                             陕西省财政厅 注 1：湖雾岭至雁荡段于 2002 年 1 月 1 日通车；雁荡至白鹭屿段于 2002 年 10 月 28 日通车；瓯海南白象至瑞安飞云 22.24 公里于 2002 年 12 月底建成 通车；瑞安飞云至苍南分水关段 54.77 公里于 2003 年 12 月底建成通车；              招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 注 2：北仑站至大朱家段于 1998 年 12 月 16 日通车，宁波东站至姜山站贯穿线段于 2000 年 5 月 6 日通车；宁波市政府批准北仑港高速收费经营期截止 于 2027 年 12 月 31 日，但根据中国适用法则，最终的经营期限需要浙江省政府批准。根据国度五部委 2011 年 6 月 10 日发布的《对于开展收费公路专 项清理办事的通告》精神，北仑港高速收费期限突出了东部地区省份经营性公路收费期限不得突出 25 年的端正。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      i .甬台温高速公路温州段       甬台温高速公路温州段是国度高速公路网沈海高速（G15）骨干线的重要    组成部分，北起与台州接壤的乐清湖雾岭，南至与福建接壤的分水关，全长    模最大的基础设施建设技俩之一，经营收费期限为 28 年 9 个月（2002 年 1 月 1    日至 2030 年 9 月 30 日）。甬台温高速温州段采纳双向 4 车说念设想，路基宽    个收费（纯碎）所和清江、温州南（单侧）、苍南 3 个服务区。      ii .北仑港高速       北仑港高速起于宁波北仑大碶，止于宁波奉化西坞，全长 51.426 公里，双    向四车说念。其中，北仑港高速大碶至大朱家段于 1998 年 12 月 16 日经批准出手    收取通行费；北仑港高速宁波潘火至奉化西坞段于 2000 年 5 月 6 日经批准出手    收取通行费。北仑港高速收费期限经宁波市政府批准为止 2027 年 12 月 31 日。      iii .九瑞高速       九瑞高速是杭州至瑞丽国度高速公路（G56）江西段的重要组成部分，起    于九江县曹家坳，止于瑞昌黄金乡与湖北阳新友界，全长 48.14 公里，双向四    车说念，路基宽 26 米，占地 4,773.87 亩，是江西省其时最大的 BOT 技俩。九瑞    高速设有狮子、瑞昌、南阳 3 个收费所，涌泉（双侧）1 个服务区。技俩于    里），纯碎双幅总额长 4,070 米（4.07 公里），其中长纯碎 1 个（南阳一隧    说念），分别为：南阳一纯碎 2.345 公里、南阳二纯碎 0.532 公里、新合纯碎      iv .阳平高速       阳平高速是广西桂林贯穿阳朔至平乐的一条高速公路，为中国国度高速公    路网中 G65 包茂高速公路的组成部分，起于阳朔县高田镇，接桂阳高速公路， 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    途经普益乡、平乐镇，终于平乐县二塘镇，接平钟高速公路，全长 39.52 公里，    建设总投资约 15.54 亿元东说念主民币，沥青路面，双向四车说念高速公路。      v   .桂阳高速       桂阳高速路北起临桂县四塘镇，与泉州—南宁高速公路桂（林）柳（州）    段相连，在临桂会仙近邻设互通立交与灵（川）三（塘）绕城高速公路相接，    经临桂六塘和阳朔葡萄、白沙等州里，在高田镇与阳朔至平乐高速公路相连，    由此纵贯贺州、梧州及广东。阶梯全长 67 公里，全线为双向四车说念，设想时速      vi .桂兴高速       桂兴高速起初位于兴安县北梅村洞，阶梯经严关、溶江、三街，止于灵川    粟家，并贯穿已建成的桂柳高速公路和桂林绕城高速公路。阶梯全长 53.5km，    其中兴安县境内 26.7km，灵川县境内 26.8km，双向四车说念高速公路规范，设想    行车速率 120km/h，共设有收费站 4 个，分别是兴安城南、灵川西、溶江以及    桂林北收费站；设有互通式立交 4 处，分别是粟家互通、灵川西互通、溶江互    通以及严关互通。      vii .灵三高速公路       灵三高速公路起于灵川县定江镇独田村接桂林至僚田高速公路，终于临桂    县会仙镇马面村接桂林至梧州高速公路，收费里程 47 公里，是桂林市国说念过境    公路的重要组成部分，起于灵川互通立交，经大面圩、天圣山、向阳、晨曦橡    胶研究院、崴村、马家坊、白竹境水库、枫林村、良丰农场，终于桂梧高速公    路马面立交。技俩路段亦是贯穿桂兴、桂阳高速的重要纽带，技俩路设想时速    为 100 公里/小时，为全闭塞的双向 4 车说念高速公路，2003 年开工建设，2008    年 3 月 30 日慎重建成通车。设想时速 100 公里，双向 4 车说念，有四个匝说念收费    站（象山站、高新站、七星站、灵川站）和 1 对服务区（已转让）。设大、中、    小桥 35 座，分离式、互通式立交桥 29 座，涵洞、通说念 232 座。设有 3 个互通    式立交。      viii .京津塘高速公路 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       京津塘高速公路全长 142.69 公里（其中北京段 35 公里，河北段 6.84 公里，    天津段 100.85 公里），为双向四车说念，是国度高速公路策画网中京沪高速公路    (G2)启始段，是贯穿北京、天津和继深圳、浦东新区后的又一个国度级重点发    展新区——滨海新区的经济大通说念。京津塘高速公路是我国第一条利用世界银    行贷款并按国际规范建设的跨省市高速公路。京津塘高速公路于 1987 年 12 月    动工，1990 年 9 月北京至天津杨村段建成通车，1991 年 12 月杨村至宜兴埠段    建成通车，1993 年 9 月 25 日全线厚实。全线设大羊坊、马驹桥、采育、下朱    庄、宜兴埠、廊坊、金钟路、塘沽西、杨村、天津机场、塘沽等收费站。      ix .鄂东大桥       湖北鄂东长江公路大桥，地跨湖北黄石、黄冈和鄂州三市，是沪渝、福银、    大广三条国高网跨越湖北长江的共用过江通说念。2010 年 9 月 28 日慎重建成通    车，大桥全长 15.149km，含花湖和散花两座大型要津互通。跨江主桥为 926 米，    双塔夹杂梁斜拉桥。      x   .渝黔高速       渝黔高速公路重庆段起于重庆市江北童家院子立交，止于綦江县崇溪河，    全长 90.733 公里，总投资 63 亿元，工程分两期施工。其中，渝黔一期绕城渝    黔互通起初至雷神店段全长 43.3 公里，于 2001 年 10 月 1 日建成通车；渝黔二    期雷神店至渝黔界崇溪河段全长 47.42 公里，雷神店至不雅音桥段（38.716 公里）    于 2004 年 12 月 29 日建成通车，不雅音桥至渝黔界崇溪河段（8.684 公里）于    北海，形成西南出海大通说念。      xi .沪渝高速       沪渝高速，指 G50s 沪渝南线高速公路主城至涪陵段，是国度高速公路网    G50 沪渝高速骨干线的重要组成部分，起于重庆市南岸区绕城东互通，干线终    点止于涪陵区龙桥互通，干线长 67.676 公里；干线茶店互通往长命标的建立连    接线，贯穿线长 16.649 公里。技俩总长 84.325 公里，总投资 79.83 亿元，占地 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    日）。G50s 沪渝南线高速公路主城至涪陵段设想速率为 80 公里/小时，其中主    城至双河口段采纳双向六车说念高速公路规范建设，路基宽度为 32 米，桥梁宽度    为 31.5 米；双河口至龙桥互通以及长命贯穿线采纳双向四车说念高速公路规范建    设，路基宽度为 24.5 米，桥梁宽度为 24 米，桥涵设想荷载公路－Ⅰ级，其余技    术计划均按照部颁《公路工程工夫规范》（JTGB01-2003）的端正。沪渝高速    所辖范围共设互通式立交 7 处；全线共计 7 个收费站，分别为：南岸站、木洞    站、丰盛站、双河口站、麻柳嘴站、新妙站及龙头港站。服务区 2 处，双河口    服务区与涪陵西服务区。      xii .机场高速       贵阳东出口机场高速公路全长 13.69 公里（含机场连络线），双向四车说念，    于 1997 年建成通车，是贯穿贵阳市和贵阳机场的主要快速通说念，亦然贵阳向东    贯穿广西、湖南的重要通说念。      xiii .京台高速       京台高速公路廊坊段是国度高速公路网 7 条都门发射“线 3”的重要组成部    分，北起广阳区庖丁营村京冀界与京台高速公路北京段相贯穿，向南经广阳区、    永清县、霸州市、文安县、大城县，止于沧州青县界与京台高速公路里沧州段    相贯穿，全长 146.471 公里，由 G3 京台高速公路(K27+242-K149+728 段)和    S3600 京沪京台连络线 K0-K23+985 段两条段高速公路组成。      xiv .岑兴高速       岑兴高速公路是国度高速公路“7918”网中的一横—广州至昆明高速公路的    组成部分，是西部 8 条省际间公路大通说念策画中阿荣旗至北海公路通说念广西区    南宁－梧州－桂林支线的一段，同期亦然广西公路网策画“七射一环”中重要的    一条射线，是广西首府通往广东珠江三角洲和港澳地区最重要的公路东通说念。    深切起于广西岑溪市，经岑溪市、昙容、容县、民乐、卖酒，止于山心镇门口    垌北，全长 152 公里，运营里程 148 公里，于 2008 年 12 月 20 日慎重建成通车    运营，沿线有玉林、寒山、北流、山围、容县、昙容、马路七个收费站。容县、    玉林 2 对服务区，中林、北流、山心 3 对泊车区。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      xv   .岑梧高速       岑梧高速公路全长 65 公里，起于岑溪市岑城镇十里长街近邻，与广昆高速    （岑溪至兴业段、岑溪至罗定段）相连，终于梧州市龙圩区保村，与苍郁高速、    贵梧高速相接，是交通部策画的西部地区 8 条省际公路阿荣旗至北海公路中，    南宁—梧州—桂林支线的重要干线，是国度策画公路网广州至昆明高速公路    （G80）及包头至茂名高速公路（G65）的组成部分，是广西乃至云南、贵州、    四川、重庆等省市通往粤港澳地区的重要通说念之一。采纳双向四车说念高速公路    规范设想，于 2008 年 1 月 16 日慎重建成通车运营，沿线有梧州南、新地、糯    垌、岑溪四个收费站。      xvi .全兴高速       全兴高速起于全州县全州镇，接已建成的黄沙河至全州高速公路，止于兴    安县护城乡，接兴安至桂林高速公路，全长 61.48 公里，另建互通立交连线    立交，采纳双向四车说念高速公路规范建设，其中起初至全州西互通立交 8.78 公    里，设想时速 100 公里/小时，路基宽度 26 米。全州西互通立交至尽头 52.69 公    里，设想时速 120 公里/小时，路基宽度 28 米。技俩于 2006 年 7 月 3 日开工建    设，至 2008 年 11 月 28 日交工验收通车。      xvii .富砚高速       云南富砚高速公路是国度“五纵七横”国说念骨干线广州—昆明高速公路在    云南境内的重要路段，富砚高速公路是云南省第一个引资建设的高速公路技俩，    影响深远、真义紧要。公路地处文山州富宁县、广南县和砚山县境内，技俩总    投资 79 亿元，全长 141.2km。该公路由中国中铁与云南省公路局合作投资，项    目于 2005 年 8 月 31 日开工，2008 年 4 月建成通车。云南富砚高速公路有限公    司运营期设概述部、财务部、安全养护部、收费监控中心、路产经管部，下辖    八宝、马街、晨曦、珠街、那洒、六诏、者腊 7 个收费站。      xviii .垫忠高速 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       垫忠高速起于重庆市忠县望水乡，止于垫江县川渝接壤的明月山，与四川    省邻水县至垫江县的高速公路相接，全长 75.186 公里。该路采纳山峰重丘区高    速公路规范设想，行车速率 80 公里/小时，双向四车说念，路基宽度为 24.5 米，    桥涵宽度与路基同宽，全闭塞全立交。该路共设涵洞及通说念 256 座，特大桥 4    座、共 2305.7 米，大桥 15 座、共 4248.08 米，中小桥 21 座、共 867.5 米，隧    说念 11 座、单洞总长 12840.53 米，互通式立交 4 处，车行天桥 30 座，东说念主行天桥    地 6055.53 亩，补征地 1955.46 亩。       xix .绵遂高速       绵遂高速遂宁段位于四川省遂宁市行政区域内，起于绵阳市与遂宁市接壤    处的射洪县香山镇，沿涪江东岸走廊布线，经射洪县、蓬溪县、船山区，止于    船山区复兴镇，正线全长 96.97 公里，贯穿线长 2.7 公里，双向四车说念，设想时    速 80 公里/小时。设金华、射洪、红江、祥瑞、永兴、遂宁东、复兴 7 处互通    式立交，设金华、射洪玉太、射洪、红江、永兴、遂宁东 6 处收费站，2 处养    护区，2 处服务区，1 处泊车区。       xx   .公道高速       公道高速公路技俩是国度重点公路骨干线——大庆至广州高速公路河南省    驻马店境内平舆至正阳段，该段北起河南项城市与驻马店市平舆县接壤的安李    庄，南止于驻马店市正阳县与信阳市息县接壤的李寨，一说念佛过平舆、新蔡、    正 阳 三 县 。 全 长 52.126km ， 双 向 四 车 说念 ， 路 基 宽 28.0 米 ， 设 计 行 车 速 度    技俩于 2005 年 1 月 5 日开工，于 2007 年 10 月 10 日建成通车，于 2011 年 12    月通过完满验收。公道高速沿线共有桥梁 83 座，桥梁总长 4.972 公里，其中：    大桥 9 座，大桥总长为 1714.14 米；中桥 62 座，中桥总长为 3002.52 米；小桥       xxi .德商高速       德商高速起自日东高速公路菏泽市李集处，向南经陈集镇西定陶县城东、    普连集乡东、曹县县城东，在郑阁水库下贱、京九铁路东 6 公里处与商亳公路 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    贯穿，技俩全长 85.77 公里。欢跃在李集、菏泽东、南平、定陶东、古营集、    曹县东、仵楼建立互通立交，全线建立大桥 13 座，服务区一处。技俩全线采纳    双向四车说念高速公路规范，路基宽度 28m，策画行车速率 120km/h，桥涵设想    荷载为汽车-超 20 级。      xxii .榆神高速       榆神高速起于榆林市榆阳区小纪汉，止于神木县陈家沟岔。高速公路全长    大保当、锦界、西沟、神木、店塔 6 个收费站及金鸡滩、锦界 2 个服务区。      xxiii .神佳米高速       神佳高速公路，起于神木县锦界镇枣稍沟村，通过要津互通立交与已建的    榆神高速公路相接，下穿神延铁路，设秃尾河特大桥上跨省说念 S204、并换岸至    秃尾河西岸，设线于净水工业园东侧风积沙阶地，向南先后跨越净水沟、芦沟、    红柳沟和老虎沟等深沟至高家堡镇，再经乔岔滩乡杨家畔村、榆阳区安崖镇庙    岔村、佳县上高寨乡段家沟村、王元村，止于佳县王家砭烟洞沟村近邻，并设    要津互通立交与已建的榆佳高速公路相接。       招商公路系中国投资经营里程最长、粉饰区域最广、产业链最完好意思的概述    性公路投资运营服务商。旗下控股公路技俩中，京津塘高速是国度高速公路规    划网（以下简称“国高网”）中京沪高速公路(G2)肇端段，是贯穿北京、天津    和滨海新区的经济大通说念，亦然我国第一条利用世界银行贷款并按国际规范建    设的跨省市高速公路。甬台温高速温州段是国高网沈海高速（G15）骨干线的    重要组成部分。北仑港高速是宁波市重要疏港通说念。九瑞高速是杭州至瑞丽国    家高速公路（G56）江西段的重要组成部分。桂兴高速是国高网 G72 泉南高速    的重要组成部分，桂阳和阳平高速是国高网 G65 包头至茂名高速公路的组成部    分，均是大西南东进粤港澳最方便的通说念；灵三高速是桂林市国说念过境公路的    重要组成部分。鄂东大桥是沪渝、福银、大广三条国高网跨越湖北长江的共用    过江通说念。渝黔高速公路重庆段是国高网 G75 兰海高速重要组成部分，与贵州 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    遵精良速公路相接，最终通向广西北海，形成西南出海大通说念。沪渝高速为    G50s 沪渝南线高速公路主城至涪陵段，是国高网 G50 沪渝高速骨干线的重要组    成部分。京台高速是国高网 G3 京台高速的中枢路段。招商中铁管控技俩中，    岑兴高速是国高网广昆高速 G80 重要组成部分。岑梧高速是国高网广昆高速    G80 和包茂高速 G65 重要组成部分。全兴高速是国高网泉南高速 G72 重要组成    部分。富砚高速是贯穿云南、广西、广东和泛珠江三角洲等经济大通说念在云南    的重要组成路段。垫忠高速是国高网 G50 沪渝高速重要组成部分。德商高速是    国高网 G35 济广高速重要组成部分。绵遂高速是成渝地区环线高速公路（G93）    的重要组成部分。公道高速是国高网 G45 大广高速重要组成部分。榆神高速是    陕西省南北纵向路网榆(林)商(洛)线的重要路段。神佳米高速是陕北中东部地区    的南北纵向连络线。       公司控股路产均占据重要隘舆位置，多属于国省说念骨干线，区位上风显著，    盈利水平精致。       为止 2025 年 6 月，招商公路投资经营的总里程达 14,865 公里，粉饰宇宙    辖市。          表：公司已建成通车控股高速公路日均车流量及通行费收入情况                                                                单元：万元、辆    公路名            技俩     2025 年 1-6 月         2024 年      2023 年        2022 年     称          通行费收入          53,078           116,439     124,030       116,620          同比增减          -10.16%            -6.12%      6.35%        -21.25%    甬台温     高速   日均交通车流          量          同比增减           -5.31%            -4.41%     12.81%        -16.07%          通行费收入          18,964            42,216      41,784        37,311          同比增减           -5.44%            1.03%      11.99%        -10.96%    北仑港     高速   日均交通车流          量          同比增减           -2.92%            0.54%      14.98%        -11.15%    九瑞高   通行费收入          13,037            24,465      24,469        22,836 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    公路名            技俩     2025 年 1-6 月         2024 年      2023 年      2022 年     称     速    同比增减           4.93%             -0.02%      7.15%      36.95%          日均交通车流          量          同比增减           2.14%             -1.05%      9.94%      32.04%          通行费收入          16,313            33,842      33,135      28,091          同比增减           -1.62%            2.13%      17.96%       -8.75%    桂兴高     速    日均交通车流          量          同比增减           0.58%             2.76%      22.71%       -8.47%          通行费收入          16,072            32,626      32,353      28,963          同比增减           -0.79%            0.84%      11.70%       -3.17%    桂阳高     速    日均交通车流          量          同比增减           2.92%             0.00%      21.17%       -6.41%          通行费收入          11,055            21,690      21,144      18,871          同比增减           1.83%             2.58%      12.04%       -4.07%    阳平高     速    日均交通车流          量          同比增减           6.10%             0.94%      21.30%       -5.30%          通行费收入           3,336             7,552       9,338       7,624          同比增减           -9.88%           -19.12%     22.48%       -8.43%    灵三高     速    日均交通车流          量          同比增减           -9.52%           -18.91%     29.45%      -10.77%          通行费收入          29,792            59,030      55,526      34,367          同比增减           6.12%             6.31%      61.57%      -30.02%    京津塘     高速   日均交通车流          量          同比增减           6.16%             2.95%      70.79%      -28.91%          通行费收入          11,523            26,231      34,459      27,340          同比增减          -21.09%           -23.88%     26.04%      -21.70%    鄂东大     桥    日均交通车流          量          同比增减          -20.53%           -27.00%     23.59%      -15.96% 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    公路名             技俩      2025 年 1-6 月          2024 年           2023 年           2022 年     称           通行费收入           18,512             37,670           40,638           36,314           同比增减            9.95%              -7.30%          11.91%           -33.63%    渝黔高     速     日均交通车流           量           同比增减           13.10%              -9.40%          14.57%           -27.86%           通行费收入           24,907             52,686           53,420           48,448           同比增减            0.04%              -1.37%          10.26%            -8.84%    沪渝高     速     日均交通车流           量           同比增减            0.03%              -0.54%          10.78%           -11.07%           通行费收入            2,070              4,321            4,510            3,564           同比增减            -4.30%             -4.18%          26.55%            -9.51%    机场高     速     日均交通车流                                                                8,173           量           同比增减            -5.14%             -3.78%          32.32%            -7.34%           通行费收入           21,807             33,762           44,619           45,619           同比增减            8.08%                    -          -2.19%           -4.68%    亳阜高     速     日均交通车流                                                               13,304           量           同比增减           10.20%                    -          9.26%            -8.73%           通行费收入           41,210             89,808           89,979           24,455           同比增减            -2.09%             -0.19%                 -         -12.65%    京台高     速     日均交通车流                                                               21,852           量           同比增减            0.27%              -0.52%                 -         -10.30%           通行费收入           37,426             74,012                 -                -    岑兴高 同比增减                1.33%                       -                -                -     速  日均交通车流量             20,677             19,617                    -                -           同比增减             3.27%                       -                -                -           通行费收入             9,303             18,829                    -                -           同比增减             0.00%                       -                -                -    岑梧高速           日均交通车流量          10,866             10,738                    -                -           同比增减             0.13%                       -                -                -           通行费收入            14,521             28,164                    -                -    全兴高速           同比增减             3.10%                       -                -                - 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    公路名             技俩      2025 年 1-6 月          2024 年       2023 年       2022 年     称           日均交通车流量          16,989             15,246            -            -           同比增减             6.48%                   -            -            -           通行费收入            23,304             45,198            -            -           同比增减             4.35%                   -            -            -    富砚高速           日均交通车流量           7,827              7,268            -            -           同比增减             4.55%                   -            -            -           通行费收入            15,755             30,404            -            -           同比增减             3.56%                   -            -            -    垫忠高速           日均交通车流量          10,076              9,891            -            -           同比增减             0.92%                   -            -            -           通行费收入            14,684             29,813            -            -           同比增减             0.92%                   -            -            -    绵遂高速           日均交通车流量           8,648              8,689            -            -           同比增减             -1.88%                  -            -            -           通行费收入             6,984             15,921            -            -           同比增减            -20.89%                  -            -            -    公道高速           日均交通车流量           9,407             11,093            -            -           同比增减            -25.91%                  -            -            -           通行费收入            24,360             54,914            -            -           同比增减             -6.26%                  -            -            -    德商高速           日均交通车流量          16,907             22,022            -            -           同比增减            -23.10%                  -            -            -           通行费收入            23,751             56,807            -            -           同比增减            -11.76%                  -            -            -    榆神高速           日均交通车流量          11,890             13,251            -            -           同比增减             -5.16%                  -            -            -           通行费收入             2,813              8,771            -            -    神佳米高 同比增减              -28.55%                  -            -            -     速   日均交通车流量             1,126              1,530            -            -           同比增减            -17.85%                  -            -            -      注：为保证数据可比性，一是上表中招商公路控股公路各年通行费收入系包含升值税    口径；二是车流量口径为各技俩折算全程夹杂收费车流量；三是京台高速只包含 2022 年 9    月-12 月数据；四是招商中铁于 2023 年 12 月 31 日并表，故往期数据中暂不含招商中铁。    五是亳阜高速技俩于 2024 年 10 月 21 日出表，并于 2024 年 11 月 21 日在深交所刊行招商    公路 REIT，车流量和通行费收入统计为止时刻为 10 月 21 日。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       i. 甬台温高速、北仑港高速收费规范                            表：客车车型分类及收费规范                                                 车公里费率        车次费       类别              车型分类规范                                                （元/车公里）      （元/车次）                        ≤9 座                     （车长小于 6 米）                            乘用车列车                       ≤39 座                    （车长不小于 6 米）                       ≥40 座                    （车长不小于 6 米）                            表：货车车型分类及收费规范                                                           车公里费率          类别                   车型分类规范                                                          （元/车公里）                            于 4500KG）                           不小于 4500KG）     注：总轴数包含悬浮轴。                 表：国际规范集装箱输送车辆车型分类及收费规范                                               车公里费率（元/车公里）    类别         车型分类规范                                  优惠后的车公里费率（六五                                基本车公里费率                                                            折）    集装         2 只 20 英尺箱     箱         1 只 40 英尺箱       ii. 九瑞高速收费规范                            表：客车车型分类及收费规范                                                                   收费规范      类 别       车辆类型    核定载东说念主数                    说 明                                                                   (元/公里) 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                                        收费规范      类 别      车辆类型        核定载东说念主数                     说 明                                                                        (元/公里)                微型                     车长小于 6000mm 且核定载东说念主数                微型                     不大于 9 东说念主的载客汽车                                       车长小于 6000mm 且核定载东说念主                中型           10～19                                        0.8              乘用车列车            -                      -                                       车长不小于 6000mm 且核定载                                       东说念主数不大于 39 东说念主的载客汽车                大型                                       车长不小于 6000mm 且核定载                                       东说念主数不小于 40 东说念主的载客汽车     注：摩托车通行收费公路，按 1 类客车分类及收费规范执行。                      表：货车车（轴）型分类及收费规范       货车         总轴数                                                   收费规范                                       车长和最大允许总质料      收费车型      （含悬浮轴）                                                 （元/公里）                                   车长小于 6000mm 且最大允许总质料小                                            于 4500kg                                   车长不小于 6000mm 或最大允许总质料                                         不小于 4500kg                                                 /     注：六轴以上超限输送货车，在六轴货车收费系数的基础上，按照每加多一轴，加多       iii. 桂兴、桂阳、阳平、灵三高速收费规范                                   表：客车收费规范                                          基本收费            桥隧收费规范（元/车次）      计价       车型           核定载东说念主数                                          规范（元/      方式       分类            和车长                          1类     2类       3类                                          车公里）                                                          桥隧     桥隧       桥隧               一类          ≤9 座且车长小于              （A 型）         6000mm 客车               二类   10 座～19 座且车长小     按车型      （B 型）    于 6000mm 客车     分类               三类         ≤39 座客车且车长不              （C 型）        小于 6000mm 客车               四类         ≥40 客车且车长不小              （D 型）         于 6000mm 客车 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                        基本收费    桥隧收费规范（元/车次）      计价      车型        核定载东说念主数                                        规范（元/      方式      分类         和车长                    1类     2类         3类                                        车公里）                                                桥隧     桥隧         桥隧     注：1.ETC(电子不泊车收费)车辆按照途经 ETC 门架的应收金额分段收费，收费金额     按照四舍五入功令取整到“分”。2.MTC(东说念主工收费)车辆按照途经 ETC 门架的算计应收     金额，在出口夹杂车说念统一收费，收费金额按照四舍五入功令取整到“元”。             表：货车和专项功课车车辆通行费按车（轴）型收费规范                        总轴数                          基本收费       桥隧收费     计价             车型分类       （含悬     车长和最大允许总质料           规范（元/      规范（元/     方式                        浮轴）                          车公里）       车公里）           （含专项功课车）            允许总质料小于 4500kg                               车长不小于 6000mm 或最           （含专项功课车）     按车   3 类货车     型分 （含专项功课车）     类    4 类货车        （含专项功课车）           （含专项功课车）           （含专项功课车）    注：1、6 轴以上专项功课车统一按 6 类货车执行。6 轴以上货车在 6 类货车收费规范的    基础上，基本收费规范及桥隧收费规范每加多 1 轴加多 0.6 元/车公里的收费系数。2、对    正当装载的 2 类至 5 类货车及专项功课车（含 ETC 车辆）通行全区高速公路时实行无差    别 8.5 折优惠；对正当装载的 6 类货车及专项功课车（含 ETC 车辆）通行全区高速公路    时实行无判袂 9.8 折优惠。       iv. 京津塘高速收费规范：                         表：京津塘高速收费规范             客车                 客车资率                           货车资率      序号            客车（座）                       货车类别             类别                （元/公里）                         （元/公里）                                           车，车长小于 6 米                                           且最大允许总质料                                             小于 4.5 吨）                        座                                           或最大允许总质料 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              客车                 客车资率                        货车资率        序号           客车（座）                     货车类别              类别                （元/公里）                      （元/公里）                                              小于 4.5 吨）                         座           注：1.北京市 6 轴以上大件输送货车，按每加多一轴加多 0.5 倍收费系数策画，最高       功课车在取得大件输送许可证后按大件输送车辆收费。       一轴按本路段 6 类车和 5 类车收费规范之差值累计加收。         车辆通行费结算方式主要分为三类：ETC 支付、现款支付、移动支付（支       付宝和微信等）。         路网中心清分结算经由如下：         a. ETC 通行费收入旅途：司机出口计费—交易数据上传部/省清分—刊行             方记账—省中心划拨资金；         b. 现款通行费收入旅途：司机出口交费—银行上门缴款—交易数据上传部             /省拆分—省中心划拨资金；         c. 移动支付通行费收入旅途：司机出口扫码支付—交易对帐上传—部/省             拆分—省中心划拨资金。         回款周期：各公司互异较大，现款清分和非现款清分周期存在一定互异，       回款周期 3-10 天不等，也有按月清分。举座应收通行费收入账龄在一个月以内。                      表：公司控股高速公路养护支拨情况                                                                   单元：万元  序号           路段称呼             2025年1-6月    2024年      2023年             2022年 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  序号          路段称呼        2025年1-6月       2024年        2023年        2022年         注：京台高速被收购于2022年8月，新收购公司养护支拨为合并时间发生金额；招商中       铁于2023年12月31日并表，故数据中2022-2023年暂不含招商中铁；亳阜高速养护支拨为       审核实施，践诺发生金额与计划金额存在一定的互异。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        招商公路以收购和经营训诫高速公路业务为主，暂无新建高速公路技俩。        为加强安全出产经管，重视各种安全出产事故的发生，保障无边干部、职    工和过往司乘东说念主员的东说念主身、财产安全，依据《中华东说念主民共和国安全出产法》、    《中华东说念主民共和国说念路交通安全法》、《出产安全事故呈报和视察处理条例》    等法律法则，结合公司践诺，刊行东说念主明确了安全出产经管要相持“安全第一，    重视为主，概述治理”的方针，投降“管出产必须管安全”、“谁主管谁负责”    的原则，谨慎落实“一岗双责”轨制，建立机构健全、办事明确、轨制完善、    落实到位、赏罚严明的经管机制。公司成立安全出产经管委员会，并由具体安    全负责东说念主和部门实施全面安全出产经管，负责质料安全办事，视察处理质料安    全事故，负责施工工夫、质料安全、斥地能源等紧要事故的处理和济急预案的    组织实施。最近三年，刊行东说念主未发生紧要安全出产事故。        呈报期内，刊行东说念主未有因发生紧要安全出产办事事故而被行政处罚或立案    视察的情况。                      表：刊行东说念主主要在建工程                                                      单元：万元    序              项   目         投资总额          账面价值        建设期限    号        注：本技俩投资总额为天津段及河北段投资估算，账面价值为止 2024 年 12 月 31 日。        根据天津市印发的《天津市概述交通输送“十四五”策画》，“十四五”    时间，天津市将重点策画建设天津港集疏运专用货运通说念。该疏港公路顺利与    公司所负责运营的京津塘高速公路相连，该策画要求京津塘高速公路同步实施    “四改八”工程。京津塘高速公路为公司的重要资产之一，剩余收费期约 4 年。    鉴于京津塘高速公路收费经营权行将到期，经与关系主管部门积极疏通，公司    开展了京津塘高速公路改扩建工程技俩的可行性研究。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         除上述事项外，为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主不存在在建高速公路技俩（未    包含参股公司）。         为止2025年6月末，刊行东说念主不存在拟建高速公路技俩（未包含参股公司）。         （2）交通科技板块         招商交科全面落实招商局集团计谋部署和 2025 年重点办事，任重道远抓改    革、谋创新、促发展，凯旋完成新招商交科、新设想、新研究、新全重以及检    监测业务重组的“四新一重组”机构组建与东说念主员分流，初步构建起“运营管控    型总部+专科化经营实体”重生态。         鼓动体制机制深化转变方面，公司围绕“科研更聚焦，设想更专科，产业    更高端”主义，完成“四新一重组”机构组建与东说念主员分流。新招商交科全面实    施计谋引颈与穿透式经管，统筹科研、设想、产业三伟业务领域，初步构建    “运营管控型总部+专科化经营实体”全重生态，积极鼓动“四新”机构规章制    度体系建设办事，达成新体制的稳重“转轨”运行，各项办事稳重连续。         夯实科技创新硬实力层面，公司阐述高能级平台的聚能效应，晋升行业影    响力。桥梁全重实验室迈入实质性建设，完成建设技俩可行性研究及报批，完    周详部大型科研斥地参数论证；拟建“纯碎虚实和会多物理场模拟实验装配”    “纯碎结构装配式加固智能维养实验装配”“公路纯碎多维度感知、评价与决    策系统”，为公路纯碎智能化建设与运维提供工夫撑持。公司主办 2025 世界说念    路纯碎工夫国际学术会议暨中国公路学会纯碎工程分会第三十三届学术年会，    进一步夯实行业影响力。         公司主动融入国度计谋，打造创新策源地。计划申报 3 项“1025”攻关项    目，突破国外阛阓把持、达成国产替代、突破“卡脖子”工夫。牵头申报国度    天然科学基金指南、技俩 12 项，牵头申报重庆市紧要科技技俩 43 项、科技奖         经营功绩方面：“孔雀东南飞”计谋获实效，积极推动“精耕东南亚”战    略执行。“孔雀东南飞”计谋执行成效初显，华东、华南新签份额大幅上升，  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        两地新签+待签算计 3.38 亿元。召建国际阛阓拓展专题研讨会，对接集团国际        部，明确将来的发展计谋与举措。成立专项小组鼓动“精耕东南亚”计谋执行，        赴越开展阛阓调研及商务洽谈，打造国际拓展样板。             协同行务稳步发展，构建招商局集团里面统一大阛阓。鼓动成渝地区业务        协同建设，召开招商局集团重庆协同办事组 2025 年第 1 次办事会议。上半年，        签订招商局集团协同技俩 50 多项，协同数量同比上升 36.6%。             招商交科院的交通科技关系业务营业收入按产品类型分类如下：                    表：招商交科院交通科技关系业务收入按产品类型分类情况                                                                                              单元：万元  产业        业务内容                         收入          占比            收入           占比        收入           占比         收入       占比 参谋产业    勘探设想等              49,347      38.28%     139,478       42.83%   150,235      45.24% 114,558       37.64% 工程产业    工程施工等              31,702      24.59%      93,941       28.85%   105,891      31.89% 123,470       40.57% 科技信息 科技信息产品                32,084      24.89%      60,041       18.44%     44,750     13.48%     36,345    11.94% 投资运营 PPP 技俩运营              13,527      10.49%      27,459        8.43%     27,213      8.19%     27,072    8.89%  其他         其他              2,254       1.75%        4,745       1.46%      3,998      1.20%      2,923    0.96%        所有这个词               128,914     100.00%       325,664     100.00%    332,087 100.00% 304,368 100.00%             交通工程参谋及承包业务新签合恻隐况如下所示：                      表：招商交科院交通工程参谋及承包业务新签合恻隐况                                                                                        单元：万元、%      业务技俩                    收入          占比           收入             占比         收入        占比             收入         占比 交通工程参谋业务          27,587       25.60            91,876        23.54   157,872        32.84     111,283     27.03 交通工程承包业务          48,747       45.24        168,039           43.06   202,767        42.18     241,540     58.67 其他                31,417       29.16        130,363           33.40   120,063        24.98      58,846     14.29       算计          107,751      100.00       390,278          100.00   480,702       100.00     411,669    100.00        编制评释：             招商交科院邻接的有影响力的技俩情况如下所示：                                 表：招商交科院邻接主要技俩列表         技俩类型                                                  技俩称呼 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     技俩类型                         技俩称呼                           重庆朝天门长江大桥工程                           重庆菜园坝长江大桥工程                           重庆鱼洞长江大桥工程                           福建厦漳跨海大桥工程                          南充下中坝嘉陵江大桥工程                              云南普立特大桥                京津塘高速公路（天津段）改扩建工程勘探设想（TJSJ-1 标段）              甬台温高速公路改扩建工程（温州南白象至浙闽界段）勘探设想、设想咨                     询和勘探核查第 YTWNZSJ01 标段合同                 G4215 成都经自贡至泸州段高速公路扩容工程工可和勘探设想                        重庆市垫江至丰都至武隆高速公路                          重庆红旗河沟地下换搭车站                            长沙营盘路湘江纯碎                         重庆兜子背两江纯碎（进行中）                  重庆两江桥-重庆东水门长江大桥及千厮门嘉陵江大桥工程                         重庆市曾家岩嘉陵江大桥工程                     汕昆高速公路龙川至英德段工程勘探设想工程                             广东深圳疏港通衢                           重庆市蔡家纯碎工程设想                 青海省大河家（甘青界）至净水一级公路工程施工图勘探设想     勘探设想    南陵县 S339(三荻路)升级改造工程和 G205(G50 南陵东出进口至石铺立交                             段)快速化改造工程             南陵县 S339(三荻路)升级改造工程和 G205(G50 南陵东出进口至石铺立交                        段)快速化改造工程(工可及初步设想)              G109 小峡口（王家庄至昆仑路段）改建工程初步设想勘探设想补充契约                         兴义长江大桥施工图勘探设想              喀什市克孜勒河河说念概述治理暨片区城市更新技俩（市政）勘探、设想                     广西交通投资集团 2022 年度新建高速公路技俩                       工可、初步设想过甚前期专项研究办事                 （第 二 批）梧州至乐业公路（东兰至乐业段）第三合同段                        揭阳大南海石化工业区南海通衢工程              沪昆国度高速公路安顺至盘州（黔滇界）段扩容工程及关系配套工程 PPP                         技俩施工图勘探设想                 G6002 贵阳环城高速公路扩容工程勘探设想和勘探设想参谋              梧州（粤桂界）至乐业（黔桂界）公路（东兰至乐业段）施工图设想（第                            二标段）             贺兰山东麓旅游环线技俩勘探设想服务             苏州港太仓港区扬子三井清洁能源船舶智能制造基地船埠及配套工程设想             新疆维吾尔自治区 G217 线莎车至塔什库尔干县公路建设技俩施工图阶段勘             察设想、两阶段地勘监理及设想参谋第 STSJ-1 合同段勘探设想 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     技俩类型                         技俩称呼             深圳港大铲湾港区集装箱船埠二期工程(南段)设想                   G25 长深高速承唐界至唐曹高速段改扩建工程初步设想                西藏雅安至叶城国度高速公路拉萨至日喀则机场段工程施工监理              辽宁省太平湾疏港公路（鞠屯－盐场（松沙线）一级公路改扩建）全过程                            工程监理                     渝武高速公路扩能（北碚至合川段）施工监理                    广西兴业至六景高速公路路面改造工程施工监理                     郭家沱大桥及南延长段 PPP 技俩理智运营平台              汕昆高速公路揭阳新亨至梅州畲江段及梅汕高速公路梅州程江至畲江段改                        扩建工程施工监理 JL2 标     参谋服务              G7522 贵阳至北海高速公路贵阳至平塘（黔桂界）段第 GPZJ2 监理标段              国说念 336 线下北泉至灵丘县城段改线工程技俩全过程参谋服务合同文献                 沪渝高速公路武汉至宜昌段改扩建工程施工监理 HYJL-4 标段              湖南省高速公路集团有限公司机电分公司雪峰山纯碎监测理智化晋升服务                             技俩                省说念 S314 天四线新宁坡至四更段改建工程等两个技俩施工监理                 港珠澳大桥主体工程桥梁工程桥面铺装施工ＣＢ０６合同段                    武汉市四环线沌口长江公路大桥浇筑式钢桥面铺装                    甬台温高速公路宁波段一期路面与桥梁改造工程                  贵州毕节至都格高速公路机电工程施工（第３３合同段）                银川至龙邦公路贵州境惠水至罗甸（黔桂界）段路机电工程施工                      重庆三环高速公路江津至綦江段路面工程                      云南省龙江特大桥钢桥面铺装及路面工程                  浙江省杭州（红肯）至金华高速公路改扩建工程机电施工                       福建厦漳跨海大桥(第 XZ-QMJA)标段                马鞍山长江公路大桥钢桥面铺装建养一体 MQ-17 标段施工工程                      赤水河特大桥主缆和吊索制造及安装工程     工程施工      连镇铁路五峰山长江特大桥主缆索股制造技俩、桥面沥青铺装工程                 中铁大桥局福平铁路平潭海峡公铁大桥公路桥面沥青铺装工程                  重庆轨说念交通 3 号线嘉陵江特大桥健康监测系统升级改造                     达州市中心区城区桥梁理智管养运行监控建设                      深圳市盐排高速公路增设照明设施斥地工程                     浙江临金高速公路安至建德段工程第 JD05 标段              阿坝藏族羌族自治州国说念 347 线茂县两河口至红原壤口段公路晋升改建工                                 程              沪杭甬高速公路杭州区段改建工程（乔司收费站至钱塘江新建大桥段）              福泉高速乌龙江特大桥增布防撞设施及桩基加固工程（合同包 1）施工协                            作契约 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     技俩类型                         技俩称呼                  华能南通电厂顺利输煤栈桥被迫防船撞工程（PC 技俩）             宜黄高速记念碑治危提质工程（湖北交通文化展示中心）EPC 工程总承包                   YHEPC-1 标段景不雅及附庸工程专科施工合同             福建省高速公路信息科技有限公司 2022-2025 年全省纯碎 LED 灯具安装工                              程               义乌市机场路立交化改造工程二阶段、三阶段钢桥面浇筑式沥青铺装                       临平区县说念大中修及县说念危桥改造工程                   岑兴高速、岑梧高速 2024-2026 年日常维修养护工程             广西交通投资集团桂林、柳州、百色、河池高速公路运营有限公司 2024 年                      高速公路路面专项维修养护工程                            格物汽车试验场工程                      清连高速公路路面工夫景象晋升工程施工                       忠县龙湾河流域生态环境系统整治技俩              G5021 石渝高速公路主城至涪陵段、G75 兰海高速公路渝黔（重庆）段                     万州城区理智排水工程(排水设施安全监测工程)                   京台高速 2023 年度路桥面病害概述整治及晋升工程                 鄂黄第二过江通说念（燕矶长江大桥及接线）主桥钢桥面铺装                    转塘单元 XH100403-09 地块泥土混浊建立治理技俩                     奉节县夔门长江大桥维修加固改造工程(一期）                      G3 铜陵长江公铁大桥合建段沥青铺装工程              湖州莫干山高新区城北高新园（砂村）基础设施及配套晋升改造工程（一                    期）-长直线、动态广场工程（公路）第 01 标段                             重庆两江大桥工程                           高新区拓展区横二路工程                        开迎路说念路工程 BT 模式融资建设                     重庆市沙坪坝区 2011 年东部城区说念路整治技俩                      省说念 110 线仪北路陈天坪至大田坎段工程                                  高新通衢工程                   G15 沈海高速公路温州段大修技俩设想施工总承包技俩              G65 桂林至阳朔、G65 阳朔至平乐、S2201 灵川至三塘高速公路大修工程    工程总承包                             设想施工总承包技俩               温州瓯江北口大桥工程路面工程设想施工总承包第 BKLM-01 标段             兰海国度高速公路重庆至遵义段（贵州境）扩容工程机电工程施工招标 32                            标段                  岑兴高速兴业至玉林段路面加铺养护设想施工总承包技俩               宜昌港枝江港区中长燃宜昌油库船埠工程设想施工总承包合同 (EPC)                  上海两港通衢（新四平公路-S2）快速化工程桥面铺装工程 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     技俩类型                         技俩称呼              宜黄高速记念碑治危提质工程（湖北交通文化展示中心)EPC 工程总承包                           YHEPC-1 标段                  合川区涪江二桥维修加固改造工程设想施工总承包(一期)                辽港控股（营口）有限公司鲅鱼圈疏港高速金港贯穿段工程总承包                  岑兴高速玉林至岑溪段路面加铺养护工程设想施工总承包               澜沧江流域云县段水环境概述治理工程（EPC）设想施工工程总承包                    重庆市丰都县 G348 丰都长江大桥旧桥改造工程                    南川区农村生计浑水治理建设技俩设想施工总承包                        卡哈洛金沙江大桥主缆及吊索制造                         泸州长江二桥主缆及吊索制造                          郭家沱大桥主缆及吊索制造                          白居寺长江大桥斜拉索制造                 重庆市江津白沙长江大桥及贯穿线工程 ppp 技俩主缆吊索制造                        重庆油溪长江大桥主缆及吊索制造                     重庆李家沱长江复线桥斜拉索制造及安装技俩                     G4216 线宁登攀速公路黑水河特大桥主缆销售                         乳山口大桥主缆制造供货技俩                       湖北燕矶长江大桥主缆及吊索制造技俩                   中铁十一局集团西十高豪杰江特大桥斜拉索采购技俩     科技产品             川藏铁路大渡河特大桥主缆、吊索制造技俩                       长沙香炉洲大桥斜拉索制造及安装技俩              乐山新建城市说念路桥梁工程（一期）PPP 技俩防船撞、防船撞装配采购合                             同                      池州公铁长江大桥 1 标斜拉索物质制造合同                    池州公铁长江大桥 CZDQ-2 标斜拉索物质制造合同                市郊铁路跳磴至江津线（圣泉寺至鼎山段）技俩主缆、吊索采购                 沙县至南平高速公路南平段工程技俩机电工程施工 ED3 标段                    甬舟铁路西堠门公铁两用大桥主缆、吊索采购技俩                    福州机场第二高速公路闽安特大桥斜拉索制造技俩              周邓快速路（S3-G1503）新建工程沥青摊铺浇注式沥青混凝土 GA-10 采购                   哈尔滨都市圈环线西南段松花江特大桥主缆制造技俩     PPP 业务                   曾家岩大桥技俩                      惠州专用油技俩自动化安全智能监测服务              蕉岭县国省说念理智公路及配套设施科技示范技俩桥梁边坡纯碎系统建设服                            务技俩                     万州城区理智排水工程(排水设施安全监测工程)     理智交通              湖南省高速公路集团有限公司机电分公司雪峰山纯碎监测理智化晋升服务                             技俩              科技创新产业园二期配套概述晋升—市政基础设施“除险消患”工程 EPC                            理智桥隧       （3）智能交通板块 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       招商新智是招商公路智能交通产业平台，辛苦于成为行业最初的理智公路    服务商。相持创新驱动发展，聚焦念念维方式创新转变，推动创新念念维模式“从    企业到产业”的深档次转变。从服务国度交通强国计谋，服务行业转型升级，    服务招商局集团“第三次创业”起程，以数据资源为症结要素，以全要素数智    化转型为推能源，围绕交通输送行业高质料发展中的痛点难点去布局发展。充    分利用招商公路创新场景，不停打造适当阛阓需求、有互异化竞争上风、有技    术壁垒的产品，持续晋升业务瓦解本事及中枢工夫本事。为止 2025 年 6 月末，    招商新智业务已经粉饰宇宙 29 个省、市、自治区，其中完成 14 个省份数字稽    查员业务试点及落地业务；12 个省份 、80+条路段公司完成“一齐三方”协同    指挥平台落地，使用里程突出 10000 公里；10 个省级交警总队、30+地市交警    支队完成“恶劣天气管控平台”部署；21 个省份开展理智收费机器东说念主及基于公    路物联网的理智收费站业务。       招商交建由招商公路与西藏交通建设集团有限公司共同发起设立，具有    ETC 刊行和清分结算天禀，业务面向宇宙，通过整合各方资源，为车主用户提    供 ETC 卡办理、服务场景资金清分结算、ETC 企业单据数据处理等服务。为止       行云数聚由招商公路与交通输送部路网监测与济急处置中心联合设立，建    设运营宇宙收费公路行业独一的通行费升值税电子发票服务平台。结合自身资    源本事和业求践诺，行云数聚在基础电子发票服务业务的基础上，策画了“大    数据、大安畅、大服务”三伟业务标的，不停鼓动业务和产品创新。为止 2025    年 6 月末，发票平台累计注册用户近 5550 万个，上线以来达成可抵扣税额    业的降费减税，顺利推动物流企业提质增效。       央广交通由招商公路、交通输送部路网监测与济急处置中心旗下国说念网、    交通输送部公路院旗下中交国通、中邦交通报社共同组建的路宇公司与中央广    播电视总台旗下央广传媒集团有限公司联合设立，是独一的国度交通播送，也    是国度济急播送的重要组成部分。为止 2025 年 6 月末，央广交通在宇宙 26 个    省份完成调频粉饰落地。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （4）交通生态板块       华祺投资积极拓展高速公路节能业务，围绕高速公路用电近况，推广节能    高效的创新式工夫装备在高速公路内纯碎、服务区的节能应用，试点推动直流    微电网过甚他创新节能工夫的示范落地。       招商生态专注于泥土建立、水环境概述治理、环境参谋三大主营业务，深    入研究和开发一系列症结工夫和装备，包括环保型微生物颗粒工夫、泥土建立    淋洗工夫、农田珍藏剂、理智环保系统等，以舒适不同阛阓需求。招商生态在    晋升自身天禀中枢竞争力的同期，积极加强宇宙阛阓布局，增设区域业务东说念主员。    业务缓缓由毛利率较低的城市向较高城市拓展，辛苦于晋升邻接业务的质料和    限制，2025 年上半年头次开拓浙江区域阛阓，达成了更高质料的发展。       （五）公司主营业务和经营性资产实质变更情况       呈报期内，公司主营业务和经营性资产无实质变更情况。    八、媒体质疑事项       呈报期内，公司未有媒体质疑事项。    九、刊行东说念主作恶违规及受处罚情况       呈报期内，公司不存在因违背关系法律法则而受到关系主管部门紧要行政    处罚的情形。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                    第五节 财务司帐信息       本节的财务司帐数据及关系计划响应了本公司近三年及一期的财务景象。    公司 2022 年财务报表经信永中庸司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，出具    XYZH/2023BJAA2B0092 号无保钟情见的审计呈报。公司 2023 年财务报表经信    永中庸司帐师事务所（特殊普通合伙）审计，出具 XYZH/2024BJAA2B0029 号    无保钟情见的审计呈报，公司 2024 年财务报表经毕马威华振司帐师事务所（特    殊普通合伙）审计，出具毕马威华振审字第 2509431 号无保钟情见的审计呈报。    信永中庸司帐师事务所（特殊普通合伙）和毕马威华振司帐师事务所（特殊普    通合伙）均具有证券从业履历。本召募评释书中 2022 年、2023 年及 2024 年的    财务数据分别泉源于上述 2022 年、2023 年及 2024 年经审计财务报表的期末数    或据其策画得出。本召募评释书中 2025 年 1-6 月财务数据泉源于 2025 年半年    度未经审计或审阅财务报表的期末数或据其策画得出。       刊行东说念主 2024 年审计机构发生变更，原因为信永中庸审计团队已经一语气多年    为刊行东说念主提供审计服务，根据财政部、国务院国资委、证监会印发的《国有企    业、上市公司选聘司帐师事务所经管办法》等关系要求，为进一步晋升上市公    司审计办事的沉寂性和客不雅性，刊行东说念主拟变更 2024 年度司帐师事务所。经    威华振司帐师事务所（特殊普通合伙）为新任审计机构，变更前后司帐政策和    司帐预见不存在紧要变化。主承销商和信永中庸司帐师事务所（特殊普通合伙）    已对前述事项进行核查，觉得审计机构变更前后刊行东说念主司帐政策和司帐预见未    发生紧要变化。       除特别评释外，本召募评释书所触及 2022 年的财务数据取自 2022 年经审    计财务报表确当期数据或据其策画得出，2023 年的财务数据取自 2023 年经审    计财务报表确当期数据或据其策画得出，2024 年的财务数据取自 2024 年经审    计财务报表确当期数据或据其策画得出，2025 年 1-6 月的财务数据取自 2025 年    半年度未经审计或审阅财务报表确当期数据或据其策画得出。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    一、司帐政策/司帐预见诊疗对财务报表的影响       （一）重要司帐政策变更        刊行东说念主 2025 年 1-6 月无重要司帐政策变更。        （1）刊行东说念主于 2024 年度执行了财政部于连年颁布的企业司帐准则关系     端正及指引，主要包括：     释第 17 号”）中“对于流动欠债与非流动欠债的永诀”的端正        根据解释第 17 号的端正，刊行东说念主在对欠债的流动性进行永诀时，仅接头     刊行东说念主在资产欠债表日是否有将欠债退回推迟至资产欠债表日后一年以上的     实质性权利（以下简称“推迟退回欠债的权利”），而不接头刊行东说念主是否有行     使上述权利的主不雅可能性。        对于刊行东说念主贷款安排产生的欠债，如果刊行东说念主推迟退回欠债的权利取决     于刊行东说念主是否遵从了贷款安排中端正的条件（以下简称“契约条件”），刊行     东说念主在对关系欠债的流动性进行永诀时，仅接头在资产欠债表日或者之前应遵     循的契约条件，而不接头刊行东说念主在资产欠债表日之后应遵从的契约条件的影     响。        对于刊行东说念主在交易敌手方取舍的情况下通过托付自身权益器具进行退回     的欠债，若刊行东说念主按照《企业司帐准则第 37 号——金融器具列报》的端正将     上述取舍权分类为权益器具并将其动作复合金融器具的权益组成部分单独确     认，则不影响该项欠债的流动性永诀；反之，若上述取舍权不可分类为权益     器具，则会影响该项欠债的流动性永诀。        采纳该端正未对刊行东说念主的财务景象及经营效率产生紧要影响。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     “解释第 18 号”）中“对于不属于单项践约义务的保证类质料保证的司帐处     理”的端正        根据解释第 18 号的端正，刊行东说念主将计提的保证类质保用度计入“主营业     务成本”，不再计入“销售用度”。        采纳该端正未对刊行东说念主的财务景象及经营效率产生紧要影响。        （1）企业司帐准则解释第 16 号        财政部于 2022 年 11 月 30 日发布了《企业司帐准则解释第 16 号》（以下     简称“解释 16 号”），表率了对于单项交易产生的资产和欠债关系的递延所得     税开动说明豁免的司帐处理。        解释 16 号对《企业司帐准则第 18 号——所得税》中递延所得税开动确     认豁免的范围进行了改良，明确对于不是企业合并、交易发生时既不影响会     计利润也不影响应征税所得额（或可抵扣亏欠）、且开动说明的资产和欠债导     致产生等额应征税暂时性互异和可抵扣暂时性互异的单项交易，不适用《企     业司帐准则第 18 号——所得税》对于豁免开动说明递延所得税欠债和递延所     得税资产的端正。该端正自 2023 年 1 月 1 日起践诺，不错提前执行。        招商公路自 2023 年 1 月 1 日起践诺，并对于财务报表列报最早时间的期     初至 2022 年 12 月 31 日之间发生的单项交易采纳追想诊疗法进行司帐处理，     重述了比较年度财务报表。       （1）企业司帐准则解释第 15 号        财政部于 2021 年 12 月 31 日发布实施《企业司帐准则解释第 15 号》财     会〔2021〕35 号（以下简称“解释 15 号”），表率了对于企业将固定资产达到     预定可使用状态前或者研发过程中产出的产品或副产品对外售售的司帐处理     和对于亏欠合同的判断。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        “对于企业将固定资产达到预定可使用状态前或者研发过程中产出的产     品或副产品对外售售的司帐处理”内容自 2022 年 1 月 1 日起践诺，对于在首     次践诺解释 15 号的财务报表列报最早时间的期初至解释 15 号践诺日之间发     生的试运行销售，刊行东说念主已按照解释 15 号的端正进行追想诊疗。        “对于亏欠合同的判断”内容自 2022 年 1 月 1 日起践诺，对在初次践诺     解释 15 号先锋未履行完整个义务的合同执行解释 15 号，刊行东说念主已按照解释     表技俩，对前期比较财务报表数据不予诊疗。        经评估，刊行东说念主觉得采纳该端正对其财务报表并无紧要影响。        （2）企业司帐准则解释第 16 号        财政部于 2022 年 12 月 12 日发布实施《企业司帐准则解释第 16 号》财     会〔2022〕31 号（以下简称“解释 16 号”），表率了刊行方分类为权益器具的     金融器具关系股利的所得税影响的司帐处理。        按照《企业司帐准则第 37 号——金融器具列报》等端正分类为权益器具     的金融器具（如分类为权益器具的永续债等），关系股利支拨按照税收政策相     关端正在企业所得税税前扣除的，应当在说明应付股利时，说明与股利关系     的所得税影响。该股利的所得税影响正常与往常产生可供分派利润的交易或     事项更为顺利关系，应当按照与往常产生可供分派利润的交易或事项时所采     用的司帐处理相一致的方式，将股利的所得税影响计入当期损益或整个者权     益技俩（含其他概述收益技俩）。对于所分派的利润泉源于以前产生损益的交     易或事项，该股利的所得税影响应当计入当期损益；对于所分派的利润泉源     于以前说明在整个者权益中的交易或事项，该股利的所得税影响应当计入所     有者权益技俩。        刊行东说念主对于解释 16 号端正的分类为权益器具的金融器具说明应付股利发     生在 2022 年 1 月 1 日至解释 16 号践诺日之间的，触及所得税影响且未按照     以上端正进行处理的，已按照解释 16 号的端正进行诊疗。刊行东说念主对于解释 16     号端正的分类为权益器具的金融器具说明应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日之 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     前且关系金融器具在 2022 年 1 月 1 日尚未终止说明的，触及所得税影响且未     按照以上端正进行处理的，已进行追想诊疗。          经评估，刊行东说念主觉得采纳该端正对其财务报表并无紧要影响。          （二）重要司帐预见变更          刊行东说念主 2025 年 1-6 月无重要司帐预见变更。          刊行东说念主 2024 年度无重要司帐预见变更。          刊行东说念主 2023 年度无重要司帐预见变更。          刊行东说念主 2022 年度无重要司帐预见变更。    二、合并报表范围的变化          （一）为止 2025 年 6 月末合并范围变动情况                表：2025年1-6月公司新纳入合并范围的子公司情况     序号                公司称呼                   变化原因          （二）为止 2024 年末合并范围变动情况 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书               表：2024年度公司不再纳入合并范围的子公司情况     序号                公司称呼                变化原因                表：2024年度公司新纳入合并范围的子公司情况     序号                公司称呼                变化原因          （三）为止 2023 年末合并范围变动情况                表：2023年度公司新纳入合并范围的子公司情况     序号                公司称呼                变化原因 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         （四）为止 2022 年末合并范围变动情况                 表：2022年度公司新纳入合并范围的子公司情况    序号                公司称呼                                         变化原因    三、公司呈报期内合并及母公司财务报表         （一） 合并财务报表                            表：合并资产欠债表                                                                           单元：万元           技俩    流动资产：    货币资金            1,035,935.23        924,972.48        893,116.95         437,519.10    应收单据                2,233.10             1,505.14       3,643.47           5,579.40    应收账款              182,076.24        172,486.91        185,953.89         176,695.99    应收款项融资              5,371.35            10,136.96       2,134.85           2,074.31    预支款项               11,664.13             6,502.61       7,843.84          10,556.47    其他应收款             130,889.26        100,276.15         83,970.58          62,602.66    其中：应收利息                      -                  -               -                 -          应收股利         99,936.44            62,154.60         381.54                  -          其他应收款        30,952.82            38,121.55      83,589.04          62,602.66    存货                 41,046.34            33,870.63      36,748.70          31,083.49    合同资产              232,533.62        241,437.06        224,381.44         183,161.37    一年内到期的非流动                                 -                  -               -        291,777.94    资产    其他流动资产             11,597.27             9,116.92       9,516.32           6,942.02    流动资产算计          1,653,346.54      1,500,304.87       1,447,310.02    1,207,992.75 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         技俩    非流动资产：    历久应收款                      -                  -        3,146.08      30,300.32    历久股权投资         5,485,256.35     5,328,057.80       4,622,219.49    4,669,916.11    投资性房地产           15,220.84            15,751.87      16,713.52       17,158.51    其他权益器具投资         85,512.82            88,781.63      53,718.45       14,226.94    固定资产            218,198.26        227,796.60        237,165.43      114,061.28    在建工程             63,891.45            50,819.33      30,625.76      149,174.36    使用权资产            14,083.46            16,408.20      17,531.53       20,330.31    无形资产           8,359,375.98     8,535,376.82       9,202,423.20    5,153,657.37    开发支拨                970.74              966.06         1,659.46        1,130.39    商誉                         -                  -        1,897.10        1,897.10    历久待摊用度           55,052.44            65,101.96      89,059.67       96,172.75    递延所得税资产          17,938.14            13,387.06      16,006.23         8,493.62    其他非流动资产          75,024.71            74,197.16        8,748.12        8,516.22    非流动资产算计       14,390,525.19    14,416,644.48      14,300,914.04   10,285,035.26    资产所有这个词          16,043,871.73    15,916,949.36      15,748,224.06   11,493,028.02    流动欠债：    短期借款             95,619.92        244,319.30        274,498.67      134,116.11    应付单据             13,942.59            18,231.50      10,032.56         9,097.15    应付账款            204,654.29        233,735.20        213,931.60      197,487.08    预收款项             20,984.43            25,154.29      23,300.92       12,321.04    合同欠债             92,915.89        100,485.57         92,276.93       87,767.36    应付职工薪酬           51,661.05            53,176.23      50,920.66       45,938.27    应交税费             20,154.77            24,027.03      27,597.86       18,239.23    其他应付款           484,668.36        182,055.15        208,160.65      220,781.19    其中：应付利息                    -                  -               -               -         应付股利       305,620.26            15,858.69      15,473.59       19,579.00         其他应付款      179,048.10        166,196.46        192,687.05      201,202.19    一年内到期的非流动    欠债    其他流动欠债          157,000.75            29,386.35        1,583.13     102,328.72    流动欠债算计         1,943,867.61     1,623,060.14       1,721,101.70     972,417.87    非流动欠债：    历久借款           3,539,399.14     3,834,928.68       3,863,636.75    1,905,130.99    应付债券           1,100,000.00       950,000.00       1,182,523.03    1,353,224.29    租借欠债             14,636.74            14,992.27      16,726.64       19,966.59    历久应付款            49,592.14            50,481.51      52,341.78       67,214.84    历久应付职工薪酬         31,630.70            32,268.28      28,596.81       24,635.32    预计欠债             22,733.17            22,124.64      27,614.37         6,516.22 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书          技俩    递延收益                  12,040.22              12,513.02         15,098.35           16,175.44    递延所得税欠债              493,755.55          498,395.78           626,761.47          361,154.94    非流动欠债算计             5,263,787.67        5,415,704.17         5,813,299.21        3,754,018.62    欠债算计                7,207,655.29        7,038,764.31         7,534,400.90        4,726,436.49    整个者权益：    股本                   682,033.74          682,033.74           625,414.52          617,826.99    其他权益器具               530,000.00          533,143.75           605,723.13          614,499.10    成本公积                3,368,596.51        3,368,596.51         2,897,330.57        2,850,878.48    减：库存股                 23,454.13                      -                  -                   -    其他概述收益                -74,068.00          -69,607.94           -77,262.39          -79,288.03    专项储备                    4,639.73              3,688.64          3,600.42             2,193.11    盈余公积                 319,104.09          319,104.09           260,691.20          217,270.16    未分派利润               2,244,115.75        2,285,900.36         2,189,834.67        1,830,123.00    包摄于母公司整个者    权益算计    少数股东权益              1,785,248.76        1,755,325.90         1,708,491.04         713,088.71    整个者权益算计             8,836,216.45        8,878,185.05         8,213,823.16        6,766,591.52    欠债和整个者权益总    计                                    表：合并利润表                                                                                      单元：万元           技俩            2025 年 1-6 月            2024 年度            2023 年度           2022 年度   一、营业总收入                   566,319.29          1,271,100.40        973,135.50         829,709.00   其中：营业收入                   566,319.29          1,271,100.40        973,135.50         829,709.00   二、营业总成本                   495,540.68          1,111,753.04        810,497.78         713,963.07   其中：营业成本                   373,746.24            837,826.98        613,476.53         538,847.49         税金及附加                 4,822.85              7,968.24          6,486.59           5,115.28         销售用度                  4,717.97              8,043.76          9,710.88           7,653.41         经管用度                 28,944.56             67,214.56         55,152.75          51,988.86         研发用度                  8,822.61             18,702.26         18,861.24          19,572.31         财务用度                 74,486.45            171,997.24        106,809.79          90,785.72         其中：利息用度              79,670.84            184,046.44        131,514.61         116,712.59                利息收入           5,742.80             12,734.16         25,953.80          25,234.57   加：其他收益                      1,801.87              8,888.23          6,714.96           8,626.73      投资收益                   235,291.91            499,815.85        598,822.31         346,277.11   其中：对子营企业和结合   企业的投资收益   公允价值变动收益                            -                     -                  -         5,461.00 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         技俩         2025 年 1-6 月          2024 年度         2023 年度       2022 年度   信用减值损失                1,094.36          -11,689.28      -4,782.42      -6,760.28   资产减值损失                  96.23           -19,127.36      -6,746.93      -1,488.96   资产处置收益                 230.62               994.99          45.29      28,700.51   三、营业利润              309,293.60          638,229.80     756,690.94     496,562.03   加：营业外收入               3,899.41            6,247.00       6,656.53      68,207.18   减：营业外支拨                618.23             2,657.12       2,896.12       3,478.30   四、利润总额              312,574.78          641,819.68     760,451.35     561,290.91   减：所得税用度              28,034.74           48,205.64      38,838.01      36,087.06   五、净利润               284,540.04          593,614.04     721,613.34     525,203.86   少数股东损益               34,188.13           61,390.54      44,948.46      39,134.22   包摄于母公司整个者的净   利润   六、其他概述收益的税后                        -4,460.06            6,070.00         -32.20      -7,338.02   净额   包摄于母公司整个者的其                        -4,460.06            7,654.45       2,025.65      -7,338.02   他概述收益的税后净额   （一）不可重分类进损益                        -3,714.76           18,455.64         582.16        -512.48   的其他概述收益   （二）将重分类进损益的                          -745.30          -10,801.19       1,443.48      -6,825.54   其他概述收益                                -             -383.04       1,734.90      -7,279.61   他概述收益   七、概述收益总额            280,079.98          599,684.04     721,581.13     517,865.84   包摄于母公司整个者的综   合收益总额   包摄于少数股东的概述收   益总额   八、每股收益   基本每股收益（元）                 0.37                0.77?          1.06           0.75   稀释每股收益（元）                 0.37                0.76           0.99           0.71                          表：合并现款流量表                                                                        单元：万元           技俩         2025 年 1-6 月         2024 年度        2023 年度       2022 年度    一、经营行动产生的现款流    量：    销售商品、提供劳务收到的    现款    收到的税费返还                     5.40            896.64        697.63      8,982.92    收到其他与经营行动关系的           76,819.93        132,554.55     131,541.75   107,835.68 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书          技俩         2025 年 1-6 月       2024 年度        2023 年度        2022 年度    现款    经营行动现款流入小计           640,304.63     1,402,627.35   1,062,410.47    963,990.15    购买商品、接受劳务支付的    现款    支付给职工以及为职工支付    的现款    支付的各项税费               60,998.01      123,318.93      82,011.85     103,243.11    支付其他与经营行动关系的    现款    经营行动现款流出小计           348,845.75      690,550.01     618,648.34     576,184.87    经营行动产生的现款流量净    额    二、投资行动产生的现款流    量：    收回投资收到的现款                       -      2,275.15               -        410.90    取得投资收益收到的现款           74,182.47      252,111.42     222,509.49     212,744.02    处置固定资产、无形资产和    其他历久资产收回的现款净            493.20         1,090.57         113.16       5,507.47    额    处置子公司过甚他营业单元                                    -    256,901.83               -              -    收到的现款净额    收到其他与投资行动关系的                                    -     70,000.00      93,162.15       2,200.31    现款    投资行动现款流入小计            74,675.67      582,378.97     315,784.80     220,862.69    购建固定资产、无形资产和    其他历久资产支付的现款    投资支付的现款               36,883.72      183,743.40     221,434.35     157,320.56    取得子公司过甚他营业单元                                    -    442,538.51               -    407,568.81    支付的现款净额    支付其他与投资行动关系的                                    -         18.74               -         99.69    现款    投资行动现款流出小计            66,586.74      751,186.74     275,322.31     639,804.82    投资行动产生的现款流量净    额    三、筹资行动产生的现款流    量：    招揽投资收到的现款                       -              -    180,537.73     355,000.00    取得借款所收到的现款           517,896.04     2,208,461.89   1,168,854.24   2,280,658.14    收到其他与筹资行动关系的                                    -     35,401.35               -              -    现款    筹资行动现款流入小计           517,896.04     2,243,863.24   1,349,391.97   2,635,658.14    偿还债务所支付的现款           605,171.01                     766,176.63    2,050,584.25 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书            技俩         2025 年 1-6 月              2024 年度         2023 年度         2022 年度    分派股利、利润或偿付利息    所支付的现款    其中：子公司支付给少数股    东的股利、利润    支付其他与筹资行动关系的    现款    筹资行动现款流出小计                703,756.83                        1,377,900.71     2,808,543.76    筹资行动产生的现款流量净                           -185,860.79           -516,324.17      -28,508.74     -172,885.61    额    四、汇率变动对现款及现款                                    -637.42         1,693.08          778.78        2,456.32    等价物的影响    五、现款及现款等价物净增    加额    加：期初现款及现款等价物    余额    六、期末现款及现款等价物    余额         （二） 母公司司帐报表                          表：母公司资产欠债表                                                                                 单元：万元          技俩    流动资产：    货币资金           455,667.72            413,490.52            315,704.01          95,346.94    应收账款             3,158.84                 2,746.90           3,138.17           2,401.54    预支款项             8,647.21                 4,474.40           4,937.79           2,025.47    其他应收款          518,254.98            445,566.61            423,739.62         437,010.37    其中：应收利息                   -                      -                  -                  -         应收股利      107,650.30             35,228.63              5,357.19           5,357.19         其他应收款     410,604.68            410,337.98            418,382.43         431,653.17    存货                  55.18                   53.27              63.52               67.05    一年内到期的非流                              -                      -          27,877.84         421,262.44    动资产    其他流动资产           2,125.07                 1,623.42           1,118.44             251.48    流动资产算计         987,909.01            867,955.12            776,579.39         958,365.29    非流动资产： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        技俩    历久应收款          417,093.44        446,272.66         540,757.23        356,057.23    历久股权投资        7,351,601.53     7,192,125.10       7,040,436.16      6,588,929.32    其他权益器具投资        66,508.71         69,362.60          30,930.19          2,202.48    其他非流动金融资                              -                  -                 -                 -    产    固定资产              9,534.07        10,520.26          13,435.35         16,491.56    在建工程            57,832.24         45,657.50          23,032.55         14,149.73    使用权资产           16,338.87         18,395.06          14,964.25         17,578.60    无形资产            51,477.10         58,342.21          68,054.49         77,800.94    开发支拨               925.56              925.56          504.37                    -    历久待摊用度            3,029.07            3,964.43        1,142.43                   -    递延所得税资产                                      -        1,051.67           213.16    其他非流动资产         58,414.14         58,410.56                    -                 -    非流动资产算计       8,032,754.72     7,903,975.95       7,734,308.70      7,073,423.02    资产所有这个词          9,020,663.73     8,771,931.07       8,510,888.09      8,031,788.30    流动欠债：    短期借款           104,966.54        250,152.86         220,083.57        125,080.67    应付账款              9,260.71            6,905.52        5,125.75          2,317.26    预收账款                63.73               28.94                  -                 -    合同欠债              1,621.80            1,502.18        1,456.31                   -    应付职工薪酬          12,166.92         11,666.81           9,638.26          8,667.86    应交税费               342.64              467.98          431.29           1,565.24    其他应付款         1,051,485.40       766,931.92         836,953.13        839,591.96    其中：应付利息                   -                  -                 -                 -        应付股利       295,280.27                    -                 -         195.83        其他应付款      756,205.13        766,931.92         836,953.13        839,396.13    一年内到期的非流    动欠债    其他流动欠债         150,569.48         18,013.64               2.64        100,354.41    流动欠债算计        1,713,985.12     1,549,216.46       1,613,106.73      1,145,536.16    非流动欠债：    历久借款            14,850.00         20,000.00         145,766.67        150,400.00    应付债券          1,100,000.00       950,000.00       1,182,523.03      1,353,224.29    租借欠债            16,248.24         17,518.99          15,686.26         18,448.68    历久应付款              907.61                    -                 -       18,015.13    历久应付职工薪酬          2,553.42            2,516.95        2,174.63          2,147.24    预计欠债                      -                  -                 -                 -    递延收益              1,504.17            1,504.76        1,825.53          2,146.29    递延所得税欠债         68,514.26         68,442.08          70,554.32         70,580.50    非流动欠债算计       1,204,577.70     1,059,982.79       1,418,530.43      1,614,962.13 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书          技俩    欠债算计              2,918,562.82        2,609,199.25           3,031,637.16      2,760,498.29    整个者权益：    股本                 682,033.74           682,033.74             625,414.52        617,826.99    其他权益器具             530,000.00           533,143.75             605,723.13        614,499.10    成本公积              3,532,213.29        3,512,584.17           3,043,444.04      2,998,728.59    减：库存股               23,454.13                       -                     -                 -    其他概述收益              33,713.13            36,639.20              12,722.32          8,140.13    专项储备                    76.68                       -                     -                 -    盈余公积               298,793.64           298,793.64             240,380.74        196,959.70    未分派利润             1,048,724.57        1,099,537.33             951,566.18        835,135.50    整个者权益算计           6,102,100.91        6,162,731.82           5,479,250.93      5,271,290.01    欠债和整个者权益    所有这个词                                     表：母公司利润表                                                                                    单元：万元          技俩         2025 年 1-6 月          2024 年度                2023 年度          2022 年度    一、营业收入                29,366.09              59,297.10          55,160.06         34,826.48    减：营业成本                18,667.75              40,412.85          37,451.17         35,062.26         税金及附加               487.19                587.66              626.88           615.84         销售用度                        -                      -                 -                 -         经管用度              4,883.21              13,184.07          10,222.10         10,806.53         研发用度              2,347.36                787.65              704.98          4,856.14         财务用度              8,342.03              33,508.09          38,959.62         47,545.95          其中：利息    用度                利息    收入    加：其他收益                    50.89               1,146.17             342.29          2,165.25         投资收益            252,795.34          616,141.30            465,258.13        363,228.48       其中：对子    营企业和结合企业             190,987.33          365,339.27            381,354.10        288,216.01    的投资收益      公允价值变动                                     -                      -                 -        5,461.00    净收益         信用减值损失                      -                      -                 -                 -         资产减值损失                      -                      -                 -                 -         资产处置收益                      -                      -                 -       19,667.02    二、营业利润               247,484.78          588,104.24            432,795.72        326,461.50    加：营业外收入                  131.90                501.60              548.69         59,141.59 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        技俩       2025 年 1-6 月            2024 年度               2023 年度           2022 年度    减：营业外支拨               -0.77                 1,316.58              9.65              1.92    三、利润总额           247,617.45            587,289.26           433,334.76        385,601.17    减：所得税用度            6,293.69                 3,160.30            -60.74             35.75    四、净利润            241,323.76            584,128.95           433,395.50        385,565.43    五、其他概述收益                      -2,926.07                23,916.88          4,582.18         -2,970.56    的税后净额    六、概述收益总额         238,397.69            608,045.84           437,977.68        382,594.87                        表：母公司现款流量表                                                                                 单元：万元         技俩         2025 年 1-6 月               2024 年度          2023 年度          2022 年度    一、经营行动产生的现    金流量：    销售商品、提供劳务收    到的现款    收到其他与经营行动有    关的现款    经营行动现款流入小计            44,441.32             194,328.38       208,583.17       186,356.68    购买商品、接受劳务支    付的现款    支付给职工以及为职工    支付的现款    支付的各项税费                7,747.60               7,356.26         4,281.45         4,102.07    支付其他与经营行动有    关的现款    经营行动现款流出小计            35,352.33             193,470.80       213,057.33        46,033.90    经营行动产生的现款流    量净额    二、投资行动产生的现    金流量：    收回投资收到的现款                        -          279,544.16                   -       410.90    取得投资收益收到的现    金    处置固定资产、无形资    产和其他历久资产所收                    0.63                1.51             1.49             3.11    回的现款净额    收到其他与投资行动有    关的现款    投资行动现款流入小计          102,759.45              684,618.06       487,424.18       382,470.24    购建固定资产、无形资    产和其他历久资产所支   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书             技俩          2025 年 1-6 月             2024 年度         2023 年度       2022 年度      付的现款      投资支付的现款                 36,510.25            183,703.33      240,226.86       582,627.52      支付其他与投资行动有                                        -              500.00               -       136,600.00      关的现款      投资行动现款流出小计              43,878.63            273,336.89      252,941.34       734,943.31      投资行动产生的现款流      量净额      三、筹资行动产生的现      金流量：      招揽投资收到的现款                         -                    -     180,537.73       355,000.00      取得借款收到的现款              337,750.00           1,118,000.00     735,700.00   1,458,600.00      收到其他与筹资行动有                                        -           35,108.89               -                -      关的现款      筹资行动现款流入小计             337,750.00           1,153,108.89     916,237.73   1,813,600.00      偿还债务支付的现款              331,766.67           1,036,545.13     423,433.33   1,076,666.67      分派股利、利润或偿付      利息支付的现款      支付其他与筹资行动有      关的现款      筹资行动现款流出小计             363,632.57           1,467,623.24     926,020.01   1,710,612.36      筹资行动产生的现款流                              -25,882.57          -314,514.35       -9,782.27       102,987.64      量净额      四、汇率变动对现款及                                        -                    -              -                -      现款等价物的影响      五、现款及现款等价物      净加多额      加：期初现款及现款等      价物余额      六、期末现款及现款等      价物余额      四、公司呈报期内主要财务计划           刊行东说念主呈报期内合并报表口径主要财务计划如下：              表：刊行东说念主呈报期内合并报表口径主要财务数据和财务计划      技俩                   /2025 年 1-6 月         /2024 年度                    /2023 年度             /2022 年度 总资产（亿元）                  1,604.39                   1,591.69             1,574.82               1,149.30    招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书        技俩                     /2025 年 1-6 月         /2024 年度            /2023 年度            /2022 年度 总欠债（亿元）                      720.77             703.88              753.44              472.64 全部债务（亿元）                     568.03             573.58              613.36              362.98 整个者权益（亿元）                    883.62             887.82              821.38              676.66 营业总收入（亿元）                     56.63             127.11               97.31               82.97 利润总额（亿元）                      31.26              64.18               76.05               56.13 净利润（亿元）                       28.45              59.36               72.16               52.52 扣除非通常性损益后净利 润（亿元） 包摄于母公司整个者的净 利润（亿元） 经营行动产生现款流量净 额（亿元） 投资行动产生现款流量净 额（亿元） 筹资行动产生现款流量净                              -18.59              -51.63               -2.85              -17.29 额（亿元） 流动比率                           0.85               0.92                0.84                1.24 速动比率                           0.83               0.90                0.82                1.21 资产欠债率（%）                      44.92              44.22               47.84               41.12 债务成本比率（%）                     39.13              39.25               42.75               34.91 营业毛利率（%）                      34.00              34.09               36.96               35.06 平均总资产答复率（%）                    2.45               5.22                6.55                6.36 加权平均净资产收益率 （%） 扣除非通常性损益后加权 平均净资产收益率（%） EBITDA（亿元）                    59.69             125.75              114.89               87.65 EBITDA 全部债务比（%）               10.51              21.92               18.73               24.15 EBITDA 利息保障倍数(X)               7.49               6.83                8.74                6.40 利息保障倍数                         4.92               4.49                6.78                5.81 应收账款盘活率（次/年）                   3.19               7.09                5.37                5.25 存货盘活率（次/年）                     9.98              23.73               18.09               20.42 注：（1）全部债务＝短期借款+一年内到期的非流动欠债+其他流动欠债中的付息项+历久借款+应付债券； （2）流动比率＝流动资产/流动欠债； （3）速动比率＝（流动资产-存货）/流动欠债； （4）资产欠债率（%）＝欠债总额/资产总额×100%； （5）债务成本比率（%）＝全部债务/（全部债务+整个者权益）×100%； （6）平均总资产答复率（%）＝（利润总额+计入财务用度的利息支拨）/（年头资产总额+年末资产总额） ÷2×100%； （7）加权平均净资产收益率及扣除非通常性损益后加权平均净资产收益率均根据中国证监会《公开刊行证券的公           招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              技俩                                 /2025 年 1-6 月         /2024 年度                /2023 年度               /2022 年度      司信息暴露编报功令第 9 号——净资产收益率和每股收益的策画及暴露 》（2010 年改良）策画；      （8）EBITDA=利润总额+计入财务用度利息支拨+折旧+无形资产摊销+历久待摊用度摊销      （9）EBITDA 利息保障倍数=EBITDA/（计入财务用度的利息支拨+成本化利息支拨）      （10）利息保障倍数=息税前利润/(计入财务用度的利息支拨+成本化的利息支拨)      （11）应收账款盘活率（次）＝营业收入／应收账款平均余额      （12）存货盘活率（次）＝营业成本／存货平均余额              五、经管层磋磨与分析                   （一）资产结构分析                                               表：资产结构表                                                                                            单元：万元      技俩                    金额           占比         金额                 占比         金额           占比             金额          占比 流动资产： 货币资金           1,035,935.23     6.46%     924,972.48          5.81%     893,116.95    5.67%         437,519.10      3.81% 应收单据                2,233.10    0.01%       1,505.14          0.01%       3,643.47    0.02%           5,579.40      0.05% 应收账款              182,076.24    1.13%     172,486.91          1.08%     185,953.89    1.18%         176,695.99      1.54% 应收款项融资              5,371.35    0.03%      10,136.96          0.06%       2,134.85    0.01%           2,074.31      0.02% 预支款项               11,664.13    0.07%       6,502.61          0.04%       7,843.84    0.05%          10,556.47      0.09% 其他应收款             130,889.26    0.82%     100,276.15          0.63%      83,970.58    0.53%          62,602.66      0.54% 其中：应收利息                    -         -              -              -              -          -               -          -      应收股利          99,936.44    0.62%      62,154.60          0.39%         381.54    0.00%                  -          -      其他应收 款 存货                 41,046.34    0.26%      33,870.63          0.21%      36,748.70    0.23%          31,083.49      0.27% 合同资产              232,533.62    1.45%     241,437.06          1.52%     224,381.44    1.42%         183,161.37      1.59% 一年内到期的非                            -         -              -              -              -          -      291,777.94      2.54% 流动资产 其他流动资产             11,597.27    0.07%       9,116.92          0.06%       9,516.32    0.06%           6,942.02      0.06% 流动资产算计         1,653,346.54    10.31%    1,500,304.87         9.43%    1,447,310.02   9.19%       1,207,992.75   10.51% 非流动资产： 历久应收款                      -         -              -              -      3,146.08    0.02%          30,300.32      0.26% 历久股权投资         5,485,256.35    34.19%    5,328,057.80     33.47%       4,622,219.49   29.35%      4,669,916.11   40.63% 投资性房地产             15,220.84    0.09%      15,751.87          0.10%      16,713.52    0.11%          17,158.51      0.15% 其他权益器具投 资           招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      技俩                   金额           占比           金额                占比           金额           占比           金额           占比 其他非流动金融                           -         -               -              -               -         -               -         - 资产 固定资产            218,198.26      1.36%     227,796.60          1.43%      237,165.43      1.51%     114,061.28      0.99% 在建工程             63,891.45      0.40%      50,819.33          0.32%       30,625.76      0.19%     149,174.36      1.30% 使用权资产            14,083.46      0.09%      16,408.20          0.10%       17,531.53      0.11%      20,330.31      0.18% 无形资产           8,359,375.98    52.10%    8,535,376.82     53.62%        9,202,423.20    58.43%    5,153,657.37    44.84% 开发支拨                970.74      0.01%         966.06          0.01%         1,659.46     0.01%        1,130.39     0.01% 商誉                        -         -               -              -        1,897.10     0.01%        1,897.10     0.02% 历久待摊用度           55,052.44      0.34%      65,101.96          0.41%       89,059.67      0.57%      96,172.75      0.84% 递延所得税资产          17,938.14      0.11%      13,387.06          0.08%       16,006.23      0.10%        8,493.62     0.07% 其他非流动资产          75,024.71      0.47%      74,197.16          0.47%         8,748.12     0.06%        8,516.22     0.07% 非流动资产算计       14,390,525.19   89.69%    14,416,644.48     90.57%       14,300,914.04   90.81%    10,285,035.26   89.49% 资产所有这个词          16,043,871.73   100.00%   15,916,949.36    100.00%       15,748,224.06   100.00%   11,493,028.02   100.00%                  呈报期各期末，公司的总资产分别为 11,493,028.02 万元、15,748,224.06 万              元、15,916,949.36 万元和 16,043,871.73 万元。呈报期内，公司资产限制保持增              长态势。                  刊行东说念主资产结构较为褂讪，同期呈现出流动资产占比较低，非流动资产占              比较高的特色，其中非流动资产主要由历久股权投资和无形资产组成。历久股              权投资主淌若刊行东说念主顺利和转折投资参股经管的公路经营性公司；无形资产包              括地盘使用权、收费公路特准经营权等，适当公司所在行业的业务特色。呈报              期各期末，刊行东说念主非流动资产算计分别为 10,285,035.26 万元、14,300,914.04 万              元、14,416,644.48 万元和 14,390,525.19 万元，占资产总额的比重分别为 89.49%、              资产、存货过甚他应收款等科目组成。呈报期各期末，刊行东说念主流动资产分别为              占资产总额的比重分别为 10.51%、9.19%、9.43%和 10.31%。                  刊行东说念主各主要资产科目具体情况如下：   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         呈报期各期末，刊行东说念主货币资金余额分别为 437,519.10 万元、893,116.95      万元、924,972.48 万元和 1,035,935.23 万元，占刊行东说念主总资产比重分别为 3.81%、      要系收到部分参股公司分成款以及招商中铁并表所致。2024 年末货币资金较      年末加多 110,962.75 万元，增幅为 12.00%，         呈报期末，刊行东说念主应收账款账面价值分别为 176,695.99 万元、185,953.89      万元、172,486.91 万元和 182,076.24 万元，占刊行东说念主总资产比重分别为 1.54%、         按欠款方归集的 2025 年 6 月末余额前五名的应收账款和合同资产情况：        表：为止 2025 年 6 月末按欠款方归集的应收账款和合同资产余额前五名                                                                     单元：万元                                                  应收账款和        占应收账款和合  应收账款坏账准                       应收账款        合同资产       单元称呼                                       合同资产期        同资产期末余额  备和合同资产减                       期末余额        期末余额                                                   末余额          算计数的比例  值准备期末余额 国网江苏省电力有限公司           21,479.76              -    21,479.76       4.48%      644.39 中交第二航务工程局有限公司第五 工程分公司 中铁大桥局集团第五工程有限公司               -   10,570.80       10,570.80       2.20%            - 遵义绥正高速公路开发有限公司         9,558.95              -     9,558.95       1.99%     1,533.55 中建桥梁有限公司               6,943.08              -     6,943.08       1.45%      438.64        算计             42,701.45   18,057.24       60,758.69      12.67%     2,787.94         按欠款方归集的 2024 年末余额前五名的应收账款情况：               表：为止 2024 年末按欠款方归集的应收账款余额前五名                                                                     单元：万元 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书           单元称呼                                           账龄   国网江苏省电力有限公司                19,621.19       9.25   1 年以内及 1 至 5 年   遵义绥正高速公路开发有限公司              9,558.95       4.51       2至3年   中建桥梁有限公司                    7,642.86       3.60   1 年以内及 1 至 2 年   廊坊市财政局                      5,751.74       2.71       3至4年   中国建筑第六工程局有限公司               4,454.22       2.10   1 年以内及 1 至 2 年            算计                47,028.96      22.17          -       按欠款方归集的 2023 年末余额前五名的应收账款情况：              表：为止 2023 年末按欠款方归集的应收账款余额前五名                                                           单元：万元           单元称呼                                           账龄  国网江苏省电力有限公司                14,386.04        6.72   1 年以内及 1 至 5 年  遵义绥正高速公路开发有限公司             11,962.38        5.59       1至2年  中建桥梁有限公司                     8,112.20       3.79       1 年以内  廊坊市财政局                       5,751.74       2.69       2至3年  东风柳州汽车有限公司                   4,100.23       1.92       1 年以内            算计               44,312.59       20.71          -       按欠款方归集的 2022 年末余额前五名的应收账款情况：              表：为止 2022 年末按欠款方归集的应收账款余额前五名                                                           单元：万元           单元称呼                                           账龄  遵义绥正高速公路开发有限公司             12,597.18        6.30       1 年以内  国网江苏省电力有限公司                  9,016.72       4.51                                                         年、3-4 年  中建桥梁有限公司                     7,817.77       3.91       1 年以内  河北省财政厅                       5,751.74       2.87        1-2 年  中国建筑第六工程局有限公司                4,852.29       2.43       1 年以内            算计               40,035.70       20.02          -       呈报期各期末，刊行东说念主其他应收款余额分别为 62,602.66 万元、83,970.58    万元、100,276.15 万元和 130,889.26 万元。占刊行东说念主总资产比重分别为 0.54%、 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    加 16,305.57 万元，增幅为 19.42%。2025 年 6 月末刊行东说念主其他应收款较 2024 年    末加多 30,613.11 万元，增幅为 30.53%。           表：2025 年 6 月末按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名                                                              单元：万元            单元称呼                            账龄       占比                              末余额                               备     山东省交通输送厅                  8,863.51   3 年以上      17.02%    8,863.51     广西壮族自治区高速公路发展中心           5,674.70              10.89%           -     浙江汇达高等级公路养护有限公司           3,400.00   3 年以上       6.53%    3,400.00     宁波市港盛公路养护有限公司             2,300.00   3 年以上       4.42%    2,300.00     上海路盛高速公路经管有限公司            2,300.00   3 年以上       4.42%    2,300.00              算计              22,538.21      -       43.28%   16,863.51             表：2024 年末按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名                                                              单元：万元            单元称呼                            账龄       占比                                额                               备     广西壮族自治区高速公路发展中心          18,646.16              31.45%           -     山东省交通输送厅                  8,863.51   3 年以上      14.95%    8,863.51     浙江汇达高等级公路养护有限公司           3,400.00   3 年以上       5.74%    3,400.00     宁波市港盛公路养护有限公司             2,300.00   3 年以上       3.88%    2,300.00     上海路盛高速公路经管有限公司            2,300.00   3 年以上       3.88%    2,300.00              算计              35,509.67      -       59.90%   16,863.51             表：2023 年末按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名                                                              单元：万元 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              单元称呼                                账龄      占比                                   额                                 备     廊坊交通发展集团有限公司                 29,531.57   1至2年        28.23%           -     广西壮族自治区高速公路发展中心              22,655.78   1 至 3 年、    21.66%           -     货车之家（南京）科技有限公司               10,083.21   1 年以内        9.64%           -     山东省交通输送厅                      8,863.51   3 年以上        8.47%    8,863.51     浙江汇达高等级公路养护有限公司               3,400.00   3 年以上        3.25%       3400               算计                 74,534.07        -      71.25%   12,263.51              表：2022 年末按欠款方归集的其他应收款期末余额前五名                                                                   单元：万元              单元称呼                            账龄         占比                                末余额                                  备     廊坊交通发展集团有限公司              29,531.57   1 年以内          35.31%           -     山东省交通输送厅                   8,863.51   3 年以上          10.60%    8,863.51     货车之家（南京）科技有限公司             6,717.80   1 年以内           8.03%           -     浙江汇达高等级公路养护有限公司            3,400.00   3 年以上           4.06%    3,400.00     宁波市港盛公路养护有限公司              2,300.00   3 年以上           2.75%    2,300.00               算计              50,812.88      -           60.75%   14,563.51       刊行东说念主合同资产主要由未到期的质保金及已完工未结算工程组成。呈报期    各 期 末 ， 发 行 东说念主 合 同 资 产 余 额 分 别 为 183,161.37 万 元 、 224,381.44 万 元 、    年末合同资产较 2023 年末增长 17,055.62 万元，增幅为 7.60%。2025 年 6 月末    合同资产较 2024 年末减少 8,903.44 万元，降幅为 3.69%。       刊行东说念主历久股权投资主淌若对结合、联营企业的权益投资，结合、联营企    业的情况参见本召募评释书“第四节 刊行东说念主基本情况 之 四、刊行东说念主权益投资    情况”的关系内容。呈报期各期末，刊行东说念主历久股权投资余额分别为 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    占刊行东说念主总资产比重分别为 40.63%、29.35%、33.47%和 34.19%。         报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 固 定 资 产 账 面 价 值 分 别 为 114,061.28 万 元 、    为 0.99%、1.51%、1.43%和 1.36%。呈报期内，刊行东说念主固定资产占总资产比重    呈小幅波动趋势。    要系在建工程转入所致。2024 年末固定资产较 2023 年末减少 9,368.83 万元，    降幅为 3.95%。2025 年 6 月末固定资产较 2024 年末减少 9,598.34 万元，降幅为         为止 2025 年 6 月末刊行东说念主固定资产按性质分类情况：                表：为止 2025 年 6 月末刊行东说念主固定资产按性质分类情况                                                             单元：万元                  技俩                     2025 年 6 月 30 日账面价值（净值）    房屋建筑物                                                    150,233.31    汽车                                                         3,362.30    机器斥地、居品、器具过甚他斥地                                           29,982.12    光伏电站                                                      34,608.36                  算计                                         218,186.09         为止 2024 年末刊行东说念主固定资产按性质分类情况：                 表：为止 2024 年末刊行东说念主固定资产按性质分类情况                                                              单元：万元                  技俩                     2024 年 12 月 31 日账面价值（净值）    房屋建筑物                                                    153,504.06    汽车                                                         3,756.54    机器斥地、居品、器具过甚他斥地                                           33,869.67 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    光伏电站                                                      36,666.33                   算计                                        227,796.60         为止 2023 年末刊行东说念主固定资产按性质分类情况：                  表：为止 2023 年末刊行东说念主固定资产按性质分类情况                                                             单元：万元                   技俩                     2023 年 12 月 31 日账面价值（净值）    房屋建筑物                                                    160,031.04    汽车                                                         4,471.83    机器斥地、居品、器具过甚他斥地                                           52,114.12    光伏电站                                                      20,548.44                   算计                                        237,165.43         为止 2022 年末刊行东说念主固定资产按性质分类情况：                  表：为止 2022 年末刊行东说念主固定资产按性质分类情况                                                             单元：万元                   技俩                     2022 年 12 月 31 日账面价值（净值）    房屋建筑物                                                     35,657.24    汽车                                                         4,103.83    机器斥地、居品、器具过甚他斥地                                           50,848.84    光伏电站                                                      23,447.47                   算计                                        114,057.38         报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 无 形 资 产 账 面 价 值 分 别 为 5,153,657.37 万 元 、    重分别为 44.84%、58.43%、53.62%和 52.10%。最近三年，刊行东说念主无形资产占    总资产比重呈波动趋势。         刊行东说念主无形资产的摊销政策为按成本进行开动计量。使用寿命有限的无形    资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的减值准备累计金额    在其预计使用寿命内采纳直线法分期平均派销。使用寿命不确定的无形资产不    予摊销。收费公路特准经营权按交通流量法在特准经营期内摊销，即特定年度    践诺交通流量与经营时间的预估总交通流量的比例策画年度摊销总额。当践诺    交通流量与预估总交通流量产生紧要互异时，将重新预估总交通流量并计提摊    销。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    资产较 2023 年末减少 667,046.38 万元，降幅为 7.25%。2025 年 6 月末刊行东说念主无    形资产较 2024 年末减少 176,000.84 万元，降幅为 2.06%。       为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况如下：            为止 2025 年 6 月末刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况                                                       单元：万元             技俩             2025 年 6 月 30 日账面价值        占比    收费公路特准经营权                           8,321,221.91     99.54%    软件过甚他                                  10,227.34      0.12%    地盘使用权                                  25,987.35      0.31%    专利权                                      388.84       0.00%    会籍费                                       29.55       0.00%    商标权                                         2.07      0.00%    文章权                                     1,518.92      0.02%             算计                         8,359,375.98    100.00%       为止 2024 年末，刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况如下：              为止 2024 年末刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况                                                       单元：万元             技俩             2024 年 12 月 31 日账面价值       占比    收费公路特准经营权                           8,495,470.55     99.53%    软件过甚他                                 11,319.24       0.13%    地盘使用权                                 26,317.83       0.31%    专利权                                      472.62       0.01%    会籍费                                       30.03       0.00%    商标权                                        2.24       0.00%    文章权                                    1,764.30       0.02%             算计                         8,535,376.82    100.00%       为止 2023 年末，刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况如下：              为止 2023 年末刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况                                                       单元：万元             技俩             2023 年 12 月 31 日账面价值       占比    收费公路特准经营权                           9,163,357.46     99.58%    软件过甚他                                  9,386.64       0.10%    地盘使用权                                 27,200.76       0.30%   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                           技俩                        2023 年 12 月 31 日账面价值                    占比         专利权                                                             648.54                   0.01%         会籍费                                                              29.29                   0.00%         商标权                                                                  2.34                0.00%         文章权                                                           1,798.16                   0.02%                           算计                                      9,202,423.20               100.00%           为止 2022 年末，刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况如下：                           为止 2022 年末刊行东说念主无形资产按款项性质分类情况                                                                                             单元：万元                           技俩                        2022 年 12 月 31 日账面价值                    占比         收费公路特准经营权                                                 5,116,853.85                99.29%         软件过甚他                                                         6,778.48                   0.13%         地盘使用权                                                        27,261.21                   0.53%         专利权                                                             748.21                   0.01%         会籍费                                                              28.81                   0.00%         商标权                                                                  0.04                0.00%         文章权                                                           1,986.76                   0.04%                           算计                                      5,153,657.37               100.00%           此外，为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主无形资产中存在部分未办妥产权文凭的         地盘使用权资产，账面价值为 26.05 亿元。           （二）欠债结构分析                            表：呈报期各期末刊行东说念主合并报表欠债结构情况                                                                                             单元：万元   技俩               金额           占比           金额             占比        金额             占比            金额             占比 流动欠债： 短期借款          95,619.92        1.33%   244,319.30      3.47%    274,498.67          3.64%    134,116.11      2.84% 应付单据          13,942.59        0.19%    18,231.50      0.26%     10,032.56          0.13%      9,097.15      0.19% 应付账款      204,654.29           2.84%   233,735.20      3.32%    213,931.60          2.84%    197,487.08      4.18% 预收款项          20,984.43        0.29%    25,154.29      0.36%     23,300.92          0.31%     12,321.04      0.26% 合同欠债          92,915.89        1.29%   100,485.57      1.43%     92,276.93          1.22%     87,767.36      1.86% 应付职工薪酬        51,661.05        0.72%    53,176.23      0.76%     50,920.66          0.68%     45,938.27      0.97% 应交税费          20,154.77        0.28%    24,027.03      0.34%     27,597.86          0.37%     18,239.23      0.39% 其他应付款     484,668.36           6.72%   182,055.15      2.59%    208,160.65          2.76%    220,781.19      4.67% 其中：应付利                       -            -            -           -            -              -                -        - 息      招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      技俩                 金额           占比          金额            占比         金额           占比          金额           占比      应付股 利      其他应 付款 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债        157,000.75      2.18%     29,386.35      0.42%      1,583.13      0.02%    102,328.72      2.17% 流动欠债算计       1,943,867.61   26.97%    1,623,060.14    23.06%   1,721,101.70   22.84%     972,417.87    20.57% 非流动欠债： 历久借款         3,539,399.14    49.11%   3,834,928.68    54.48%   3,863,636.75    51.28%   1,905,130.99    40.31% 应付债券         1,100,000.00    15.26%    950,000.00     13.50%   1,182,523.03    15.69%   1,353,224.29    28.63% 租借欠债           14,636.74      0.20%     14,992.27      0.21%     16,726.64      0.22%     19,966.59      0.42% 历久应付款          49,592.14      0.69%     50,481.51      0.72%     52,341.78      0.69%     67,214.84      1.42% 历久应付职工 薪酬 预计欠债           22,733.17      0.32%     22,124.64      0.31%     27,614.37      0.37%      6,516.22      0.14% 递延收益           12,040.22      0.17%     12,513.02      0.18%     15,098.35      0.20%     16,175.44      0.34% 递延所得税负 债 非流动欠债合 计 欠债算计         7,207,655.29   100.00%   7,038,764.31   100.00%   7,534,400.90   100.00%   4,726,436.49   100.00%              呈报期各期末，刊行东说念主欠债总额分别为 4,726,436.49 万元、7,534,400.90 万           元 、 7,038,764.31 万 元 和 7,207,655.29 万 元 ， 资 产 负 债 率 分 别 为 41.12% 、           比较低，非流动欠债占比较高的特色，其中非流动负借主要由历久借款组成，           主淌若子公司高速公路公司的历久银行贷款，适当高速公路行业的欠债结构特           点。呈报期各期末，刊行东说念主非流动欠债分别为 3,754,018.62 万元、5,813,299.21           万元、5,415,704.17 万元和 5,263,787.67 万元，占欠债总额的 79.43%、77.16%、 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书          呈报期各期末，刊行东说念主短期借款余额分别为 134,116.11 万元、274,498.67       万元、244,319.30 万元和 95,619.92 万元，占刊行东说念主总欠债比重分别为 2.84%、       要系公司新增短期借款置换到期超短期融资券所致。2024 年末短期借款较 2023       年末减少 30,179.37 万元，降幅为 10.99%。2025 年 6 月末短期借款较 2024 年末       减少 148,699.38 万元，降幅为 60.86%。          呈报期各期末刊行东说念主短期借款分类：                          表：呈报期各期末刊行东说念主短期借款分类情况                                                                                    单元：万元       借款类别        2025 年 6 月末余额          2024 年末余额           2023 年末余额           2022 年末余额       保证借款                    3,502.41          7,204.89           19,915.72         25,320.27       信用借款                 65,250.34          224,102.77          254,582.95        108,795.84       质押借款                 26,867.17           13,011.64                   -                   -        算计                  95,619.92          244,319.30          274,498.67        134,116.11          呈报期各期末，刊行东说念主应付账款余额分别为 197,487.08 万元、213,931.60       万元、233,735.20 万元和 204,654.29 万元，占刊行东说念主总欠债比重分别为 4.18%、       年末应付账款较 2023 年末加多 19,803.60 万元，增幅为 9.26%。2025 年 6 月末       应付账款较 2024 年末减少 29,080.91 万元，降幅为 12.44%。          呈报期各期末，刊行东说念主应付账款按款项性质分类的组成情况：                          表：呈报期各期末刊行东说念主应付账款分类情况                                                                                    单元：万元  技俩              金额         比例          金额         比例            金额         比例          金额             比例 工程款       104,068.15    50.85%   152,556.70    65.27%      118,030.65   55.17%    117,237.92       59.36% 材料款         82,320.00   40.22%    61,670.72    26.38%       76,624.24   35.82%     72,879.08       36.90% 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 其他         18,266.14       8.93%     19,507.79      8.35%        19,276.71      9.01%      7,370.07     3.73%  算计       204,654.29   100.00%      233,735.20    100.00%       213,931.60    100.00%    197,487.08   100.00%           呈报期各期末，刊行东说念主其他应付款余额分别为 220,781.19 万元、208,160.65       万元、182,055.15 万元和 484,668.36 万元，占刊行东说念主总欠债比重分别为 4.67%、       息）较 2023 年末减少 26,490.59 万元，降幅为 13.75%。2025 年 6 月末其他应付       款 （ 不 含 应付 股 利、应 付利 息） 较 2024 年末 加多 12,851.64 万元 ，增 幅 为           呈报期各期末，刊行东说念主其他应付款（不含应付股利、应付利息）按款项性       质分类：       表：呈报期各期末刊行东说念主其他应付款（不含应付股利、应付利息）按款项性质                                              分类情况                                                                                           单元：万元  款项性质                 金额          占比         金额           占比             金额          占比          金额          占比 交游款            87,737.17 49.00% 106,286.49          63.95% 133,498.29           69.28%    42,073.39    20.91% 保证金及押金         20,215.19 11.29%       20,710.68     12.46%        19,538.80     10.14%    13,655.37     6.79% 代收代付款及暂 收款 工程款及质保金         4,790.76    2.68%      8,401.65         5.06%      3,807.57      1.98%     5,186.50     2.58% 其他             52,089.60 29.09%       16,455.66         9.90%      9,449.70      4.90%    10,395.30     5.17%      算计        179,048.10 100.00% 166,196.46 100.00% 192,687.05 100.00% 201,202.19 100.00%           呈报期各期末，刊行东说念主一年内到期的非流动欠债余额分别为 144,341.70 万       元、818,798.70 万元、712,489.52 万元和 802,265.58 万元，占刊行东说念主总欠债比重       分别为 3.05%、10.87%、10.12%和 11.13%。  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       幅为 467.26%，主要系一年内到期的历久借款和应付债券加多所致。2024 年末       一年内到期的非流动欠债较 2023 年末减少 106,309.18 万元，降幅为 12.98%。       为 12.60%            呈报期各期末，刊行东说念主一年内到期的非流动欠债按款项性质分类情况如下：            表：呈报期各期末刊行东说念主一年内到期的非流动欠债按款项性质分类情况                                                                                 单元：万元       技俩                             2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日                         日 一年内到期的历久借款              413,100.47          338,255.69             345,783.87           117,290.37 一年内到期应付债券               350,000.00          350,000.00             430,000.00                    - 一年内到期的租借欠债                3,987.55               4,210.16            4,140.17             5,737.51 未过时的应付利息                 31,702.50              18,285.93           21,434.58            19,654.63 一年内到期的历久应付款               1,783.85                   2.40           15,698.18                    - 一年内到期的历久应付职 工薪酬       算计                802,265.58          712,489.52             818,798.70           144,341.70            报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 长 期 借 款 余 额 分 别 为 1,905,130.99 万 元 、       重分别为 40.31%、51.28%、54.48%和 49.11%。       主要系招商中铁并表影响所致。2024 年末历久借款较 2023 年末减少 28,708.07       万元，减幅为 0.74%。2025 年 6 月末历久借款较 2024 年末减少 295,529.54 万元，       降幅为 7.71%。            呈报期各期末，刊行东说念主历久借款按款项性质分类情况如下：                  表：呈报期各期末刊行东说念主历久借款按款项性质分类情况                                                                        单元：万元       借款类别           2025 年 6 月 30 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书 质押借款                      3,394,069.06             3,453,833.16   3,303,413.17          1,739,291.30 信用借款                        299,722.55               455,643.21    903,924.45            272,828.01 保证借款                        258,708.00               263,708.00       2,083.00            10,302.05 减：一年内到期的历久借款                413,100.47               338,255.69    345,783.87            117,290.37 其中：信用借款                     285,389.42               143,762.99    185,072.33             69,092.74    保证借款                                -              25,000.00        834.00                589.55    质押借款                     127,711.05               169,492.71    159,877.54             47,608.08         算计                3,539,399.14             3,834,928.68   3,863,636.75          1,905,130.99           报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 应 付 债 券 余 额 分 别 为 1,353,224.29 万 元 、     分别为 28.63%、15.69%、13.50%和 15.26%。为止 2025 年 6 月末，公司应付债     券明细情况如下：                     表：为止 2025 年 6 月末刊行东说念主应付债券明细情况                                                                                  单元：万元           债券简称           刊行总额              起息日历           债券期限      到期日           票面利率            算计           1,100,000.00           -              -        -            -           （三）整个者权益分析           刊行东说念主的整个者权益主要为股本、成本公积及未分派利润，呈报期各期末，     发 行 东说念主 所 有 者 权 益 分 别 对 应 为 6,766,591.52 万 元 、 8,213,823.16 万 元 、     长趋势。           刊行东说念主呈报期各期末整个者权益明细：                         表：呈报期各期末刊行东说念主整个者权益结构情况                                                                                  单元：万元       招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      技俩                金额          占比           金额                占比          金额           占比          金额           占比 股本           682,033.74      7.72%    682,033.74          7.68%     625,414.52      7.61%    617,826.99      9.13% 其他权益器具       530,000.00      6.00%    533,143.75          6.01%     605,723.13      7.37%    614,499.10      9.08% 成本公积        3,368,596.51    38.12%   3,368,596.51     37.94%       2,897,330.57    35.27%   2,850,878.48    42.13% 减：库存股         23,454.13      0.27%              -              -                        -                        - 其他概述收益        -74,068.00    -0.84%     -69,607.94     -0.78%         -77,262.39    -0.94%     -79,288.03    -1.17% 专项储备           4,639.73      0.05%       3,688.64         0.04%        3,600.42     0.04%      2,193.11      0.03% 盈余公积         319,104.09      3.61%    319,104.09          3.59%     260,691.20      3.17%    217,270.16      3.21% 未分派利润       2,244,115.75    25.40%   2,285,900.36     25.75%       2,189,834.67    26.66%   1,830,123.00    27.05% 包摄于母公司 股东权益算计 少数股东权益      1,785,248.76    20.20%   1,755,325.90     19.77%       1,708,491.04    20.80%    713,088.71     10.54% 股东权益算计      8,836,216.45   100.00%   8,878,185.05    100.00%       8,213,823.16   100.00%   6,766,591.52   100.00%              报 告期各 期末，发 行东说念主 股天职 别为 617,826.99 万元、625,414.52 万元、           大变化。刊行东说念主 2019 年 3 月刊行的可转债自 2019 年 9 月 30 日起可迤逦为公司           股份。2021 年部分可转债持有东说念主诈欺转股权，转股数量为 2,171 股。2022 年部           分可转债持有东说念主诈欺转股权，转股数量为 716 股。2023 年部分可转债持有东说念主行           使转股权，转股数量为 68,961,762 股。2024 年部分可转债持有东说念主诈欺转股权，           转股数量为 566,192,221.00 股。刊行东说念主 2019 年 4 月向激勉对象授予股票期权，           数量 6,913,525 股。               刊行东说念主不存在虚增资产等情况；不存在以股东借款、假贷资金等债务性资           金和以公益性资产、储备地盘等方式违规出资或被注入资产权属不解、注入过           程存在法律裂缝的资产，出资虚伪的问题。               呈报期各期末，刊行东说念主其他权益性器具分别为 614,499.10 万元、605,723.13           万元、533,143.75 万元和 530,000.00 万元。           为 9.08%。2023 年末，刊行东说念主其他权益器具为 605,723.13 万元，占整个者权益 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    的比例为 7.37%。2024 年末，刊行东说念主其他权益器具为 533,143.75 万元，占整个    者权益的比例为 6.01%。2025 年 6 月末，刊行东说念主其他权益器具为 530,000.00 万    元，占整个者权益的比例为 6.00%。       呈报期各期末，刊行东说念主成本公积分别为 2,850,878.48 万元、2,897,330.57 万    元、3,368,596.51 万元和 3,368,596.51 万元，分别占整个者权益总额的 42.13%、    无变化。       呈报期各期末，刊行东说念主其他概述收益分别为-79,288.03 万元、-77,262.39 万    元、-69,607.94 万元和-74,068.00 万元，主要系说明权益法下在被投资单元以后    将重分类进损益的其他概述收益，以及以公允价值计量且其变动计入其他概述    收益的金融资产公允价值变动、其他权益器具投资公允价值变动、外币财务报    表折算差额变动形成的。       呈报期各期末，刊行东说念主盈余公积分别为 217,270.16 万元、260,691.20 万元、    化。       呈报期各期末，刊行东说念主未分派利润分别为 1,830,123.00 万元、2,189,834.67    万元、2,285,900.36 万元和 2,244,115.75 万元。最近三年，跟着刊行东说念主经营限制    的不停加大和盈利本事的增强，未分派利润逐年累计增长。2023 年末未分派利    润较 2022 年末加多 359,711.67 万元，增幅为 19.66%。2024 年末未分派利润较   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         （四）现款流量分析                          表：呈报期内刊行东说念主现款流量情况                                                                        单元：万元        技俩              2025 年 1-6 月            2024 年度         2023 年度     2022 年度 经营行动现款流入小计                  640,304.63          1,402,627.35    1,062,410.47    963,990.15 经营行动现款流出小计                  348,845.75           690,550.01      618,648.34     576,184.87 经营行动产生的现款流量净额               291,458.89           712,077.34      443,762.13     387,805.28 投资行动现款流入小计                   74,675.67           582,378.97      315,784.80     220,862.69 投资行动现款流出小计                   66,586.74           751,186.74      275,322.31     639,804.82 投资行动产生的现款流量净额                 8,088.94           -168,807.76      40,462.50    -418,942.13 筹资行动现款流入小计                  517,896.04          2,243,863.24    1,349,391.97   2,635,658.14 筹资行动现款流出小计                  703,756.83          2,760,187.41    1,377,900.71   2,808,543.76 筹资行动产生的现款流量净额              -185,860.79           -516,324.17      -28,508.74   -172,885.61 汇率变动对现款的影响                     -637.42              1,693.08         778.78        2,456.32 现款及现款等价物净加多额                113,049.62            28,638.48      456,494.67    -201,566.15 加：期初现款及现款等价物余额              918,776.50           890,138.02      433,643.36     635,209.50 期末现款及现款等价物余额              1,031,826.12           918,776.50      890,138.02     433,643.36         呈报期各期末，刊行东说念主现款及现款等价物余额分别为 433,643.36 万元、         呈报期内，刊行东说念主经营行动产生的现款流量净额分别为 387,805.28 万元、      现款流量净额较上年同期增长 55,956.85 万元，增幅为 14.43%。2024 年刊行东说念主      经营行动现款流量净额较上年同期增长 268,315.21 万元，增幅为 60.46%，主要      系受并表招商中铁影响所致。2025 年 1-6 月刊行东说念主经营行动现款流量净额较上      年同期减少 11,014.25 万元，降幅为 3.64%。         呈报期内，刊行东说念主投资行动产生的现款流量净额分别为-418,942.13 万元、 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    现款流量大幅流出，主要系 2022 年公司支付廊坊高速并购款 35.6 亿元、招商    华建并购款 10.92 亿元、支付沪杭甬增持款 11 亿元所致。2024 年投资行动产生    的现款流量大幅流出，主要系取得子公司过甚他营业单元支付的现款净额大幅    加多所致。       报 告 期 内 ， 发 行 东说念主 投 资 活 动 现 金 流 出 金 额 分 别 为 639,804.82 万 元 、    主要用于收购公路关系路产技俩股权。刊行东说念主投资行动现款流出系公司经营需    要，对公司偿债本事、信用景象、经营与财务景象无不利影响。       呈报期内，刊行东说念主筹资行动产生的现款流量净额分别为-172,885.61 万元、-    生的现款流量净额较 2022 年同期加多 144,376.87 万元，主要系 2023 年奉赵到    期超短融、公司债以及技俩公司债务置换等偿还借款较上年较少所致。2024 年    公司筹资行动产生的现款流量净额较上年同期减少 487,815.43 万元，主要系偿    还非金融企业债务融资器具及银行借款大幅加多所致。2025 年 1-6 月公司筹资    行动产生的现款流量净额较上年同期减少 276,791.06 万元，降幅为 304.40%，    主要系本期贷款较上年同期减少，筹资行动流入减少，且因股份回购，支付其    他与筹资行动关系的现款加多。       具体情况如下：        （1）取得借款所收到的现款：共 2,280,658.14 万元，主淌若刊行公司债     券、非金融企业债务融资器具和赢得银行借款。        （2）偿还债务所支付的现款：共 2,050,584.25 万元，主淌若偿还公司债     券、非金融企业债务融资器具及银行借款。     明细如下： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书             表：2022 年度刊行东说念主支付其他与筹资行动关系现款明细                                                 单元：万元                      技俩                   2022 年度        偿还永续债                               355,100.00        租借用度                                  2,313.02        发债用度                                      5.60        银团代理费                                     5.00                      算计                    357,423.62        （1）取得借款所收到的现款：共 1,168,854.24 万元，主淌若刊行非金融     企业债务融资器具和赢得银行借款。        （2）偿还债务所支付的现款：共 766,176.63 万元，主淌若偿还非金融企     业债务融资器具及银行借款。     明细如下：               表：2023 年刊行东说念主支付其他与筹资行动关系现款明细                                                 单元：万元                      技俩                   2023 年度        偿还永续债                               175,000.00        租借用度                                  7,198.07        发债用度                                   788.82        银团代理费                                     5.00                      算计                    182,991.89        （1）取得借款所收到的现款：共 2,208,461.89 万元，主淌若刊行非金融     企业债务融资器具和赢得银行借款。        （2）偿还债务所支付的现款：共 2,120,897.08 万元，主淌若偿还非金融     企业债务融资器具及银行借款。     细如下：   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                      表：2024 年刊行东说念主支付其他与筹资行动关系现款明细                                                                            单元：万元                                      技俩                              2024 年度               偿还永续债                                                               -               租借用度                                                       5,996.71               发债用度                                                        494.99               银团代理费                                                               -               购买少数股东股权                                                    518.60                                      算计                                  7,010.31              （1）取得借款所收到的现款：共 517,896.04 万元，主淌若刊行非金融企         业债务融资器具和赢得银行借款。              （2）偿还债务所支付的现款：共 605,171.01 万元，主淌若偿还银行借款。         具体明细如下：                 表：2025 年 1-6 月刊行东说念主支付其他与筹资行动关系现款明细                                                                             单元：万元                                      技俩                            2025 年 1-6 月               股份回购                                                      23,454.13               租借用度                                                        565.82               其他                                                               5.52                                      算计                                 24,025.47             （五）偿债本事分析             呈报期内，刊行东说念主主要偿债本事计划如下表所示：                             表：呈报期内刊行东说念主主要偿债本事计划        技俩                     /2025 年 1-6 月          /2024 年度            /2023 年度             /2022 年度 流动比率                            0.85                0.92                0.84                 1.24 速动比率                            0.83                0.90                0.82                 1.21 资产欠债率（%）                       44.92               44.22               47.84                41.12 EBITDA（亿元）                     59.69              125.75              114.89                87.65   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      技俩                   /2025 年 1-6 月          /2024 年度                    /2023 年度               /2022 年度 EBITDA 利息保障倍数                 7.49                      6.83                     8.74                 6.40           从短期偿债本事计划来看，呈报期各期末，刊行东说念主流动比率分别为 1.24、       东说念主流动比率和速动比率存在波动。           从历久偿债计划来看，呈报期各期末，刊行东说念主合并报表资产欠债率分别为       行东说念主历久偿债本事较强。呈报期内刊行东说念主 EBITDA 利息保障倍数分别为 6.40、           （六）资产盘活本事分析           呈报期内，刊行东说念主主要资产盘活计划情况如下：                          表：呈报期内刊行东说念主主要资产盘活计划                 技俩            2025 年 1-6 月           2024 年度            2023 年度         2022 年度       应收账款盘活率（次/年）                        3.19                  7.09           5.37         5.25       存货盘活率（次/年）                          9.98                 23.73          18.09        20.42       总资产盘活率（次/年）                         0.04                  0.08           0.07         0.08           呈报期内，刊行东说念主应收账款盘活率和总资产盘活率波动较小，基本保持稳       定。           （七）盈利本事分析           呈报期内，公司主要经营情况如下：                             表：呈报期内公司主要经营情况                                                                                       单元：万元            技俩              2025 年 1-6 月           2024 年度              2023 年度         2022 年度     营业收入                       566,319.29         1,271,100.40          973,135.50       829,709.00     减：营业成本                     373,746.24          837,826.98           613,476.53       538,847.49     营业毛利                       192,573.05          433,273.42           359,658.97       290,861.51     时间用度                       116,971.60          265,957.82           190,534.66       170,000.30 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书           技俩                 2025 年 1-6 月             2024 年度          2023 年度         2022 年度  投资收益                              235,291.91          499,815.85       598,822.31          346,277.11  营业利润                              309,293.60          638,229.80       756,690.94          496,562.03  利润总额                              312,574.78          641,819.68       760,451.35          561,290.91  净利润                               284,540.04          593,614.04       721,613.34          525,203.86  包摄于母公司股东的净利润                      250,351.91          532,223.50       676,664.88          486,069.64        呈报期内，公司分业务板块营业收入及毛利率分析见本召募评释书“第四    节 刊行东说念主基本情况”之“七、刊行东说念主主要业务情况”之“（四）公司主营业务    情况”。        呈报期内，刊行东说念主时间用度算计分别为 170,000.30 万元、190,534.66 万元、                            表：呈报期内刊行东说念主时间用度分析                                                                                      单元：万元      技俩                    当期营                  当期营                    当期营                  当期营                 金额                   金额                     金额                   金额                            收占比                  收占比                    收占比                  收占比    销售用度         4,717.97   0.83%     8,043.76    0.63%      9,710.88   1.00%     7,653.41    0.92%    经管用度        28,944.56   5.11% 67,214.56       5.29% 55,152.75       5.67% 51,988.86       6.27%    研发用度         8,822.61   1.56% 18,702.26       1.47% 18,861.24       1.94% 19,572.31       2.36%    财务用度        74,486.45 13.15% 171,997.24 13.53% 106,809.79 10.98% 90,785.72 10.94%      算计     116,971.60 20.65% 265,957.82 20.92% 190,534.66 19.58% 170,000.30 20.49%        呈报期内，刊行东说念主销售用度分别为 7,653.41 万元、9,710.88 万元、8,043.76    万 元 和 4,717.97 万 元 ， 管 理 费 用 分 别 为 51,988.86 万 元 、 55,152.75 万 元 、    元、18,702.26 万元和 8,822.61 万元，最近三年及一期保持褂讪。呈报期内，发    行 东说念主 财 务 费 用 分 别 为 90,785.72 万 元 、 106,809.79 万 元 、 171,997.24 万 元 和    幅为 17.65%。2024 年刊行东说念主财务用度较上年同期加多 65,187.45 万元，增幅为 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                   表：呈报期内刊行东说念主紧要投资收益和营业外收入分析                                                                           单元：万元              技俩      2025 年 1-6 月      2024 年度            2023 年度        2022 年度     投资收益                 235,291.91         499,815.85     598,822.31      346,277.11     营业外收入                  3,899.41           6,247.00       6,656.53       68,207.18     营业外支拨                    618.23           2,657.12       2,896.12        3,478.30     算计   1     营业收入                 566,319.29     1,271,100.40       973,135.50      829,709.00     占比   2      注：1、算计值为“投资收益+营业外收入-营业外支拨”；2、占比计划为算计值占营业收    入之比。       报 告 期内 ， 发 行 东说念主营业 外收入 分 别为 68,207.18 万元 、 6,656.53 万元 、    换，2023 年无此身分所致。刊行东说念主 2024 年较上年同期营业外收入减少 409.53    万元，同比减少 6.15%。刊行东说念主 2025 年 1-6 月较上年同期 营业外收入加多       最近三年，刊行东说念主投资收益主要明细如下：                          表：最近三年刊行东说念主投资收益明细                                                                            单元：万元                     技俩                      2024 年度       2023 年度       2022 年度      一、权益法核算的历久股权投资收益      贵黄公路结合公司                                 1,134.07      1,161.39       634.92      浙江之江交通控股有限公司                             4,737.64              -            -                     小计                        5,871.71      1,161.39       634.92      江苏宁沪高速公路股份有限公司                          57,826.82     51,550.40     43,534.91      其余联营公司                                 373,702.79    380,438.21    291,767.67                     小计                      431,529.61    431,988.61    335,302.58                     算计                      437,401.32    433,150.01    335,937.50      二、处置历久股权投资产生的投资收益 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                   技俩                   2024 年度       2023 年度       2022 年度       招商局雄安投资发展有限公司                              -             -         1.77       安徽亳阜高速公路有限公司                      56,871.02              -             -       其余处置子公司                             339.10               -             -                   算计                    57,210.12              -         1.77       三、取得阻挡权时，股权按公允价值重                                                  -   164,680.27              -       新计量产生的利得（注）       四、其他权益器具投资在持恐怕间的投       资收益       五、其他投资收益                                   -       -33.86       548.96                   所有这个词                   499,815.85    598,822.31    346,277.11    注：主要系本公司购买招商中铁 2%股权并取得阻挡权，购买日之前原持有 49%股权按照    公允价值重新计量产生的利得 16.46 亿元。       公司历久股权投资多为高速公路公司。2023 年公司投资收益较 2022 年同    期加多 252,545.20 万元，增幅 72.93%，主要系本公司购买招商中铁 2%股权并    取得阻挡权，购买日之前原持有 49%股权按照公允价值重新计量产生的利得等    原 因 所 致 。 2024 年 公 司 投 资 收 益 较 上 年 同 期 减 少 99,006.46 万 元 ， 降 幅 为       根据刊行东说念主 2022 年度财务呈报，2022 年度刊行东说念主存在来自关联方招商银    行股份有限公司的结构性进款收益 548.96 万元。根据刊行东说念主 2023 年度财务报    告，2023 年度刊行东说念主莫得来自关联交易的投资收益。根据刊行东说念主 2024 年度财    务呈报，2024 年度刊行东说念主莫得来自关联交易的投资收益。       （八）盈利本事的可持续性分析       各控股公路公司的说念路收费系统与所在地省高速公路收费系统联网。联网    收费方式采纳东说念主工半自动收费、策画机经管、检测器校核的方式；付款方式为    现款、预支、记帐、年（月）票、次票等。收费站的建立包括干线收费站和在    每一个出进口建立的匝说念收费站。整个车辆进入公路时取票，当离开公路时缴    费，应缴金额按行驶里程策画。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       公司所属全资及控股高速公路的通行费规范由所在地省交通厅、省财政厅    和省物价局确定，主要依据车流量、公路建形成本、预测投资回收期、贷款偿    还期、当地物价水平及通货扩展率、公路经营经管及维修成本、使用者包袱能    力等身分确定。       收购训诫或盈利预期较好的高速公路公司股份，在有权政府部门批复的收    费规范和经营期限内运营并向其用户（通行车辆）收取一定的用度来收回投资、    偿还债务并赢得利润，在经营期满后按国度端正处置。       招商公路主要利润泉源于两方面，一方面是投资收益，即权益法核算的应    占参股公司净利润与成本法核算的参股公司分成；另一方面是控股公司通行费    收入。公司利润泉源占比请见财务分析。       首先，从行业本性分析，高速公路运营成本中固定成本所占比重较高，只    有车流量达到一定例模才能保障盈利，而决定车流量大小的主要身分是地区经    济发展水平。       其次，高速公路行业经营收入即期收取，现款流充沛，且不存在商品积压、    赊销等问题，从而保障了高速公路行业经营和财务的褂讪安全。       再次，高速公路行业是关系到民生国计的重要基础设践诺业，在将来特别    长的时刻内，国度仍将采纳积极成心的政策，加强对高速公路建设的投资。       终末，与其他行业比拟，高速公路行业的周期性不是很显著，受宏不雅经济    波动影响的范围比较小。因此，相对于其他周期性行业来说，高速公路公司具    有抗风险本事较强、现款流量充裕、投资收益褂讪等特色。       公司咫尺参股的各高速公路上市公司旗下的高速公路运营训诫，盈利褂讪，    为公司带来较好的褂讪的投资收益；公司控股的公路公司均处于盈利状态，且    招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书          持续向好，通过新收购训诫或预期盈利较好的高速公路资产，控股公路技俩平          均特准经营期限持续增长。          六、公司有息债务情况            （一）有息欠债余额            刊行东说念主有息负借主要由短期借款、一年内到期的非流动欠债、其他流动负          债中的付息项、历久借款和应付债券组成。为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主有息债          务余额为 5,680,294.30 万元。呈报期各期末，刊行东说念主有息债务组成情况具体如          下：                            表：呈报期各期末刊行东说念主有息债务款项性质结构                                                                                单元：万元、%   技俩                余额          占比            余额             占比             余额       占比          余额          占比 短期借款           95,619.92        1.68    244,319.30        4.26     274,498.67     4.48     134,116.11     3.69 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债 中的付息项 一年以内的有 息欠债小计 历久借款      3,539,399.14         62.31   3,834,928.68      66.86   3,863,636.75    62.99   1,905,130.99    52.49 应付债券      1,100,000.00         19.37    950,000.00       16.56   1,182,523.03    19.28   1,353,224.29    37.28 一年以上的有 息欠债小计   算计      5,680,294.30      100.00     5,735,789.60     100.00   6,133,575.08   100.00   3,629,770.81   100.00            （二）债务期限结构            为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主有息债务期限结构如下：                            表：为止 2025 年 6 月末刊行东说念主有息债务期限结构                                                                                      单元：万元                       期限                    2025 年 6 月末余额                       占比 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书               期限                    2025 年 6 月末余额                               占比               算计                                    5,680,294.30                     100.00%        从债务期限结构看，为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主 1 年以内的有息债务为        （三）信用融资与担保融资的结构        为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主有息债务信用融资与担保融资的组成情况如下：             表：为止 2025 年 6 月末刊行东说念主有息债务信用融资与担保融资组成情况                                                                                      单元：万元                                               一年内到期             一年内到期       担保结构      短期借款          历久借款                                               应付债券                                               的历久借款             的应付债券       信用借款      65,250.34       14,333.13          285,389.42      350,000.00   1,100,000.00       保证借款         3,502.41    258,708.00                   -               -              -       质押借款      26,867.17     3,266,358.01         127,711.05               -              -         算计      95,619.92     3,539,399.14         413,100.47      350,000.00   1,100,000.00    七、关联方及关联交易        （一）关联方        根据《公司法》《企业司帐准则第 36 号——关联方暴露》及关系法律法则    的端正，最近三年，公司的关联方主要包括：        刊行东说念主控股股东情况详见本召募评释书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“三、    刊行东说念主股权结构”之“（二）控股股东及践诺阻挡东说念主”关系内容。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       刊行东说念主主要子公司情况详见本召募评释书“第四节 刊行东说念主基本情况”之    “四、刊行东说念主权益投资情况”之“（一）刊行东说念主主要子公司情况”关系内容。       刊行东说念主重要的结合或联营企业情况详见本召募评释书“第四节 刊行东说念主基本    情况”之“四、刊行东说念主权益投资情况”之“（二）刊行东说念主其他有重要影响的参    股公司、结合企业和联营企业情况”关系内容。    形成余额的其他结合或联营企业情况如下：          表：2025 年 1-6 月与刊行东说念主发生关联交易企业与公司关系情况              结合或联营企业称呼                   与本企业关系           安徽皖通高速公路股份有限公司                  联营公司           福建发展高速公路股份有限公司                  联营公司           广西锦绣众越东说念主力资源有限公司                  联营公司           河南越秀平临高速公路有限公司                  联营公司           河南华夏高速公路股份有限公司                  联营公司             湖南长益高速公路有限公司                  联营公司             吉林高速公路股份有限公司                  联营公司          嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司                 联营公司          江苏广靖锡澄高速公路有限办事公司                 联营公司             江苏扬子大桥股份有限公司                  联营公司           晋中龙城高速公路有限办事公司                  联营公司             都鲁高速公路股份有限公司                  联营公司           深圳高速公路集团股份有限公司                  联营公司           四川成渝高速公路股份有限公司                  联营公司             重庆成渝高速公路有限公司                  联营公司             重庆渝邻高速公路有限公司                  联营公司    余额的其他结合或联营企业情况如下：            表：2024 年度与刊行东说念主发生关联交易企业与公司关系情况              结合或联营企业称呼                   与本公司关系    重庆成渝高速公路有限公司                           联营公司    嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司                       联营公司 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              结合或联营企业称呼                   与本公司关系    重庆渝邻高速公路有限公司                           联营公司    广西锦绣众越东说念主力资源有限公司                         联营公司    广西五洲交通股份有限公司                           联营公司    晋中龙城高速公路有限办事公司                         联营公司    湖南长益高速公路有限公司                           联营公司    余额的其他结合或联营企业情况如下：            表：2023 年度与刊行东说念主发生关联交易企业与公司关系情况          结合或联营企业称呼                  与本公司关系    重庆成渝高速公路有限公司                       联营公司    嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司                   联营公司    重庆渝邻高速公路有限公司                       联营公司    广西锦绣众越东说念主力资源有限公司                     联营公司    余额的其他结合或联营企业情况如下：            表：2022 年度与刊行东说念主发生关联交易企业与公司关系情况          结合或联营企业称呼                  与本公司关系    招商中铁控股有限公司                         联营公司    重庆成渝高速公路有限公司                       联营公司    黑龙江信通房地产开发有限公司                     联营公司    嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司                   联营公司    合联营企业外）如下：       表：2025 年 1-6 月与刊行东说念主发生交易但不存在阻挡关系的其他关联方（除    合联营企业外）              其他关联方称呼               其他关联方与本企业关系    北京招商局物业经管有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    丹东口岸集团有限公司                    受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    辽港控股（营口）有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              其他关联方称呼               其他关联方与本企业关系    青岛招商公路创新股权投资基金合伙企业(有限合                                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    伙)    深圳招商商置投资有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    天津中外运建合仓储服务有限公司               受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    长航集团武汉青山船坞有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商积余物业经管有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商局国际科技有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商局集团（北京）有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商局集团财务有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商局检测车辆工夫研究院有限公司              受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商局投资发展有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    招商局物业经管有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    中国外运长航集团有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡    广西交通投资集团有限公司                        其他关联方    河北高速公路集团有限公司                        其他关联方    廊坊交通发展集团有限公司                        其他关联方    联合光伏（常州）投资集团有限公司                    其他关联方    联合光伏（深圳）有限公司                        其他关联方    招商银行股份有限公司                          其他关联方    中铁交通投资集团有限公司                        其他关联方    重庆高速公路集团有限公司                        其他关联方    营企业外）如下：    表：2024 年度与刊行东说念主发生交易但不存在阻挡关系的其他关联方（除合联营企                          业外）             其他关联方称呼                 其他关联方与本企业关系   中外运太仓国际物流有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   中外运（海盐）国际物流有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   上海中外运国际物流有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局检测车辆工夫研究院有限公司               受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局物业经管有限公司                    受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局温情东说念主寿保障股份有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局集团财务有限公司                    受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局金陵船舶（江苏）有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   青岛招商公路创新股权投资基金合伙企业（有限合                                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   伙） 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书             其他关联方称呼                 其他关联方与本企业关系   长航集团武汉青山船坞有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局投资发展有限公司                    受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   中航物业经管有限公司                     受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   辽港控股（营口）有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   深圳招商商置投资有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   天津中外运建合仓储服务有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局国际科技有限公司                    受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商证券股份有限公司                     受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   北京招商局物业经管有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   丹东口岸集团有限公司                     受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   芜湖三山口岸有限办事公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商积余物业经管有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局分享服务有限公司                    受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局检测认证（重庆）有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局先进工夫开发（深圳）有限公司              受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   广西交通投资集团有限公司                         其他关联方   招商银行股份有限公司                           其他关联方   廊坊交通发展集团有限公司                         其他关联方   河北高速公路集团有限公司                         其他关联方   联合光伏（深圳）有限公司                         其他关联方   联合光伏（常州）投资集团有限公司                     其他关联方   中铁交通投资集团有限公司                         其他关联方   重庆高速公路集团有限公司                         其他关联方    营企业外）如下：    表：2023 年度与刊行东说念主发生交易但不存在阻挡关系的其他关联方（除合联营企                          业外）              其他关联方称呼                 其他关联方与本企业关系   中外运太仓国际物流有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   中外运（海盐）国际物流有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   上海中外运国际物流有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局检测车辆工夫研究院有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局物业经管有限公司重庆分公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局温情东说念主寿保障股份有限公司北京分公司            受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局集团财务有限公司                     受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局金陵船舶（江苏）有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              其他关联方称呼                 其他关联方与本企业关系   青岛招商公路创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）        受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   长航集团武汉青山船坞有限公司                  受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局投资发展有限公司                     受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局温情东说念主寿保障股份有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   中航物业经管有限公司                      受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   中航物业经管有限公司重庆分公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商银行股份有限公司                            其他关联方   廊坊交通发展集团有限公司                          其他关联方   河北高速公路集团有限公司                          其他关联方   联合光伏（深圳）有限公司                          其他关联方   联合光伏（常州）投资集团有限公司                      其他关联方   中铁交通投资集团有限公司                          其他关联方   重庆高速公路集团有限公司                          其他关联方    营企业外）如下：    表：2022 年度与刊行东说念主发生交易但不存在阻挡关系的其他关联方（除合联营企                          业外）              其他关联方称呼                 其他关联方与本企业关系   中外运太仓国际物流有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   中外运（海盐）国际物流有限公司                 受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   浙江中外运有限公司                       受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局物业经管有限公司重庆分公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局温情东说念主寿保障股份有限公司北京分公司            受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局集团财务有限公司                     受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商局集团（北京）有限公司                   受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   武汉长航绿色航运环保发展有限公司                受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   青岛招商公路创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）        受归拢控股股东及最终阻挡方阻挡   招商银行股份有限公司                            其他关联方   廊坊交通发展集团有限公司                          其他关联方   河北高速公路集团有限公司                          其他关联方   联合光伏（深圳）有限公司                          其他关联方   联合光伏（常州）投资集团有限公司                      其他关联方   重庆高速公路集团有限公司                          其他关联方 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      （二）关联交易       （1）采购商品、接受劳务             表：呈报期内刊行东说念主采购商品、接受劳务的关联交易情况                                                                    单元：万元      关联方    关联交易内容                        月发生额              生额            生额            生额             物业经管、承    招商局物业管             租不动产、采         116.66         608.44               -             -    理有限公司               购商品    招商局物业管   物业经管、承    理有限公司重   租不动产、采                 -             -      556.68        523.38    庆分公司       购商品    中航物业经管              物业经管费                 -       30.24        319.91               -    有限公司    中航物业经管    有限公司重庆    物业经管费                 -             -      134.66               -    分公司    招商局投资发               服务费                  -      216.73        214.46               -    展有限公司    招商局温情东说念主    寿保障股份有               保障费                  -             -      175.15        135.12    限公司北京分    公司    招商局集团财               利息支拨       3,588.74       11,928.98     10,264.84     10,203.92    务有限公司    招商银行股份               利息支拨       2,904.30       10,618.57     20,656.58     15,475.19    有限公司    招商银行股份   金融机构手续    有限公司        费    招商银行股份             其他业务成本                 -       77.55        145.92        104.76    有限公司    中铁交通投资               利息支拨       5,912.94       13,610.65     15,787.63              -    集团有限公司    广西锦绣众越    东说念主力资源有限     接受服务         539.55       21,272.08              -             -    公司    重庆高速公路               利息支拨                 -      127.87        718.02               -    集团有限公司 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      关联方    关联交易内容                        月发生额              生额            生额            生额    北京招商局物    业经管有限公    物业经管费         352.36         778.57               -             -    司    招商积余物业              物业经管费         375.03         691.37               -             -    经管有限公司    招商局分享服               服务费                  -      265.31               -             -    务有限公司    招商局检测认    证（重庆）有     服务费                  -      144.77               -             -    限公司    招商证券股份               服务费                  -      842.45               -             -    有限公司    招商证券股份   金融机构手续                                    -      113.21               -             -    有限公司        费    中铁交通投资               接受劳务                 -      286.48               -             -    集团有限公司       算计        -       13,863.08       61,939.39     49,834.86     26,610.45       （2）销售商品、提供劳务             表：呈报期内刊行东说念主销售商品、提供劳务的关联交易情况                                                                    单元：万元      关联方    关联交易内容                        月发生额              生额            生额            生额    招商局检测车    辆工夫研究院     提供劳务         308.45          40.69       5,032.46              -    有限公司    招商局投资发             提供工夫服务                 -             -      424.53               -    展有限公司    招商局金陵船    舶（江苏）有     提供劳务                 -       11.93        176.04               -    限公司    上海中外运国    际物流有限公     提供劳务                 -             -      134.91               -    司    长航集团武汉    青山船坞有限     提供劳务                 -             -      122.45               -    公司    青岛招商公路    创新股权投资    经管费收入         233.91         501.47        468.44        500.00    基金合伙企业 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书      关联方    关联交易内容                        月发生额              生额            生额            生额    （有限合伙）    武汉长航绿色    航运环保发展     提供劳务                 -             -             -      652.00    有限公司    浙江中外运有               提供劳务                 -             -             -      121.16    限公司    中外运（海    盐）国际物流     提供劳务                 -             -      257.45        159.97    有限公司    中外运太仓国    际物流有限公     提供劳务                 -             -      195.14        125.87    司    丹东口岸集团               提供劳务         112.46         255.62               -             -    有限公司    招商局集团财               利息收入       3,559.03        6,867.58      6,598.46      6,158.99    务有限公司    招商银行股份               利息收入       1,180.89        3,148.63      2,495.10      2,449.07    有限公司    招商银行股份             其他业务收入          58.04         113.07        108.69        205.01    有限公司    招商银行股份   结构性进款收                                    -             -             -      548.96    有限公司        益    芜湖三山口岸               提供服务                 -      121.89               -             -    有限办事公司    招商局先进技    术开发（深      提供服务                 -     1,562.53              -             -    圳）有限公司    重庆高速公路               提供劳务                 -    29,518.80              -             -    集团有限公司    招商局国际科               提供劳务         361.85                -             -             -    技有限公司       算计        -        5,814.63       42,142.21     16,013.66     10,921.03       （1）出租情况       呈报期内，刊行东说念主动作出租方无关系出租情况。       （2）承租情况                     表：呈报期内刊行东说念主关联承租情况 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                                       单元：万元    承租方称呼         租借资产种类                             租借支拨               赁支拨                赁支拨      赁支拨 招商局集团(北京)有限公司     不动产租借                 -                 -                -       119.30       为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主动作担保方的关联担保情况如下：              表：2025 年 6 月末刊行东说念主动作担保方的关联担保情况                                                                    单元：万元                                                                      担保是否                                              担保肇端             担保到期            被担保方            担保金额                                      已经履行                                                日                日                                                                       收场    云南富砚高速公路有限公司               50,000.00      2024-10-16       2041-05-15       否    陕西榆林神佳米高速公路有限公司           122,510.00      2021-12-28       2041-12-01       否    陕西榆林神佳米高速公路有限公司           162,000.00      2024-12-26       2046-12-21       否    佳选控股有限公司                  258,708.00      2024-04-22       2031-04-22       否             算计               593,218.00          -                -            -       为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主无动作被担保方的关联担保情况。       为止 2024 年末，刊行东说念主动作担保方的关联担保情况如下：                  表：2024 年末刊行东说念主动作担保方的关联担保情况                                                                        单元：万元                                                                            担保是否                                              担保肇端             担保到期            被担保方            担保金额                                            已经履行                                                日                日                                                                             收场    招商智翔说念路科技（重庆）有限公    司    重庆物康科技有限公司                       100.00   2022-12-20       2025-08-04       否    重庆物康科技有限公司                       300.00   2022-12-20       2025-05-29       否    重庆物康科技有限公司                       500.00   2022-12-20       2025-05-07       否    重庆物康科技有限公司                       300.00   2022-12-20       2025-03-28       否    佳选控股有限公司                  263,708.00      2024-04-22       2031-04-22       否    陕西榆林神佳米高速公路有限公司           123,510.00      2021-12-28       2041-12-01       否    陕西榆林神佳米高速公路有限公司           162,000.00      2024-12-26       2046-12-21       否    云南富砚高速公路有限公司               50,000.00      2024-10-16       2041-05-15       否             算计               603,418.00          -                -            - 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       为止 2024 年末，刊行东说念主无动作被担保方的关联担保情况。       为止 2023 年末，刊行东说念主动作担保方的关联担保情况如下：                 表：2023 年末刊行东说念主动作担保方的关联担保情况                                                              单元：万元                                                                担保是否                                               担保肇端      担保到期           被担保方            担保金额                                 已经履行                                                 日         日                                                                 收场    重庆市智翔铺说念工夫工程有限公司             5,500.00   2022-12-20   2025-12-19   否    重庆市华驰交通科技有限公司               2,000.00   2022-12-20   2025-12-19   否    重庆万桥交通科技发展有限公司              3,000.00   2022-12-20   2025-12-19   否    招商局生态环保科技有限公司               2,983.00   2022-12-20   2025-12-19   否    招商局生态环保科技有限公司               2,500.00   2023-01-03   2025-07-05   否    重庆市智翔铺说念工夫工程有限公司             2,000.00   2022-08-26   2025-07-05   否    招商局生态环保科技有限公司               2,000.00   2023-10-20   2024-05-31   否    陕西榆林神佳米高速公路有限公司          125,510.00    2021-12-28   2041-12-01   否    陕西榆林神佳米高速公路有限公司          277,036.52    2020-09-07   2046-12-21   否    云南富砚高速公路有限公司             186,160.50    2023-12-25   2041-05-15   否    招商中铁控股有限公司                31,697.12    2020-11-05   2034-10-15   否            算计               640,387.14          -           -           -       为止 2023 年末，刊行东说念主无动作被担保方的关联担保情况。       为止 2022 年末，刊行东说念主动作担保方的关联担保情况如下：                 表：2022 年末刊行东说念主动作担保方的关联担保情况                                                                  单元：万元                                                                   担保是否已          被担保方         担保金额         担保肇端日            担保到期日                                                                   经履行收场   重庆市华驰交通科技有限公司         2,000.00   2020-06-29       2025-07-05      否   重庆万桥交通科技发展有限公司        3,190.00   2021-03-24       2025-07-05      否   招商局生态环保科技有限公司         4,000.00   2020-08-21       2025-07-05      否   重庆市智翔铺说念工夫工程有限公司       5,500.00   2021-02-08       2025-07-25      否   重庆曾家岩大桥建设经管有限公司      10,302.05   2020-07-31       2035-06-27      否   重庆曾家岩大桥建设经管有限公司      24,621.42   2018-11-29       2030-11-28      否   招商华驰、万桥公司、招商智翔、   招商中宇、招商生态等           算计           60,023.47          -             -           -       为止 2022 年末，刊行东说念主无动作被担保方的关联担保情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （1）资金拆入       为止 2025 年 6 月末，招商公路与关联方的资金拆入情况如下表所示：           表：为止 2025 年 6 月末招商公路与关联方资金拆入情况                                                            单元：万元              关联方                 拆借金额          肇端日          到期日    招商银行股份有限公司                     11,850.48   2020-05-14   2035-05-14    招商银行股份有限公司                      4,900.00   2025-02-24   2026-02-23    招商银行股份有限公司                      4,500.00   2025-04-27   2026-02-23    招商银行股份有限公司                      5,850.00   2025-04-16   2026-02-23    招商银行股份有限公司                      4,500.00   2025-04-07   2026-02-23    招商银行股份有限公司                    148,944.00   2022-11-21   2044-11-17    招商银行股份有限公司                       300.00    2025-05-16   2026-05-15    招商银行股份有限公司                      1,000.00   2025-06-13   2026-06-12    招商银行股份有限公司                       500.00    2025-05-19   2026-05-19    招商银行股份有限公司                       478.33    2023-04-04   2033-10-03    招商银行股份有限公司                       372.49    2024-02-05   2036-06-11    招商银行股份有限公司                       186.25    2023-12-12   2036-06-11    招商银行股份有限公司                      1,809.11   2024-11-22   2037-05-19    招商银行股份有限公司                       468.83    2023-08-10   2033-10-03    招商银行股份有限公司                       244.43    2023-05-18   2033-10-03    招商银行股份有限公司                       245.43    2023-05-11   2033-10-03    招商银行股份有限公司                       265.27    2025-03-12   2033-10-03    招商银行股份有限公司                       244.79    2025-01-15   2036-06-11    招商银行股份有限公司                      1,005.29   2024-11-29   2037-05-28    招商银行股份有限公司                       638.10    2024-11-22   2037-05-19    招商银行股份有限公司                       181.43    2025-04-10   2037-10-09    招商银行股份有限公司                       500.00    2025-06-23   2026-06-23    招商银行股份有限公司                       500.00    2025-05-09   2026-05-09    招商银行股份有限公司                       600.00    2025-06-17   2026-06-17    招商银行股份有限公司                       900.00    2025-06-11   2026-06-11    招商银行股份有限公司                       500.00    2025-06-23   2026-06-23    招商银行股份有限公司                       990.00    2025-01-22   2025-07-21    招商银行股份有限公司                       417.00    2023-04-12   2025-10-12    招商银行股份有限公司                       415.00    2023-04-12   2026-04-12    招商局集团财务有限公司                    13,000.00   2020-01-21   2034-12-20 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              关联方                 拆借金额          肇端日          到期日    招商局集团财务有限公司                    12,100.00   2018-12-24   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                    20,000.00   2018-12-27   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     3,500.00   2019-04-02   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     9,700.00   2019-06-19   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     3,500.00   2019-09-02   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     4,000.00   2019-11-29   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     4,500.00   2020-06-18   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     2,500.00   2020-11-12   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                    14,200.00   2020-12-21   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     5,500.00   2021-04-21   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     8,000.00   2021-12-20   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                      493.81    2023-07-17   2038-07-16    招商局集团财务有限公司                         1.75   2023-08-10   2038-07-16    招商局集团财务有限公司                      493.81    2023-09-01   2038-07-16    招商局集团财务有限公司                         2.63   2023-12-26   2038-07-16    招商局集团财务有限公司                      329.21    2024-01-25   2038-07-16    招商局集团财务有限公司                      210.00    2024-10-17   2038-07-16    招商局集团财务有限公司                      368.62    2024-03-13   2039-03-13    招商局集团财务有限公司                      199.70    2024-05-23   2039-03-07    招商局集团财务有限公司                      168.92    2024-07-19   2039-03-07    招商局集团财务有限公司                      150.00    2024-11-12   2038-11-12    招商局集团财务有限公司                      574.82    2023-11-21   2038-11-20    招商局集团财务有限公司                      287.41    2023-12-26   2038-11-20    招商局集团财务有限公司                      243.74    2024-06-12   2038-11-20    招商局集团财务有限公司                     2,500.00   2025-04-01   2026-03-31    招商局集团财务有限公司                      500.00    2025-04-10   2026-04-09    招商局集团财务有限公司                     1,000.00   2025-06-11   2026-06-10    招商局集团财务有限公司                    17,000.00   2025-06-30   2037-03-19    招商局集团财务有限公司                   206,845.00   2023-12-19   2038-05-15    招商局集团财务有限公司                      800.00    2025-06-03   2026-06-02    招商局集团财务有限公司                    10,000.00   2025-06-03   2026-06-02    招商局集团财务有限公司                      250.00    2025-03-20   2026-03-19    招商局集团财务有限公司                      550.00    2025-01-17   2026-01-15    招商局集团财务有限公司                      220.00    2025-04-23   2026-04-21    中铁交通投资集团有限公司                  145,040.20   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                    4,323.53   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                   64,372.55   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                   19,350.00   2023-03-09   2026-03-08 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              关联方                 拆借金额             肇端日           到期日    广西交通投资集团有限公司                     1,781.67    2014-11-24     2025-12-31               算计                  771,863.60         -             -       为止 2024 年末，招商公路与关联方的资金拆入情况如下表所示：              表：为止 2024 年末招商公路与关联方资金拆入情况                                                                单元：万元              关联方                 拆借金额           肇端日           到期日    招商银行股份有限公司                       504.13     2023-04-04    2033-10-03    招商银行股份有限公司                       258.67     2023-05-11    2033-10-03    招商银行股份有限公司                       257.61     2023-05-18    2033-10-03    招商银行股份有限公司                       494.12     2023-08-10    2033-10-03    招商银行股份有限公司                       194.64     2023-12-12    2036-06-11    招商银行股份有限公司                       389.29     2024-02-05    2036-06-11    招商银行股份有限公司                      2,549.18    2024-11-20    2037-05-19    招商银行股份有限公司                      1,047.17    2024-11-29    2037-05-24    招商银行股份有限公司                    149,398.00    2022-11-21    2044-11-17    招商银行股份有限公司                      4,000.00    2024-05-11    2025-05-11    招商银行股份有限公司                     16,666.67    2022-06-29    2025-06-28    招商银行股份有限公司                     41,900.00    2023-01-03    2026-01-02    招商银行股份有限公司                      1,249.00    2023-04-12    2026-04-12    招商银行股份有限公司                      1,000.00    2024-03-29    2025-03-29    招商银行股份有限公司                      4,000.00    2024-06-04    2025-06-04    招商银行股份有限公司                     20,000.00    2024-06-13    2025-06-13    招商银行股份有限公司                      7,000.00    2024-04-18    2025-04-18    招商银行股份有限公司                      5,000.00    2024-04-28    2025-04-27    招商银行股份有限公司                      2,000.00    2024-05-16    2025-05-16    招商银行股份有限公司                      1,000.00    2024-07-22    2025-07-22    招商银行股份有限公司                       300.00     2024-03-29    2025-03-28    招商银行股份有限公司                       500.00     2024-05-08    2025-05-07    招商银行股份有限公司                       300.00     2024-05-30    2025-05-29    招商银行股份有限公司                       100.00     2024-09-20    2025-08-04    招商银行股份有限公司                     12,488.58    2020-05-15    2035-05-14    招商局集团财务有限公司                    11,200.00    2020-01-21    2034-12-20    招商局集团财务有限公司                     4,675.00    2018-12-24    2030-12-19    招商局集团财务有限公司                    19,800.00    2018-12-27    2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     3,400.00    2019-04-02    2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     9,600.00    2019-06-19    2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     3,400.00    2019-09-02    2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     4,000.00    2019-11-29    2030-12-19 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              关联方                 拆借金额          肇端日          到期日    招商局集团财务有限公司                     2,200.00   2020-06-18   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     2,050.00   2020-11-12   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                    13,750.00   2020-12-21   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     5,325.00   2021-04-21   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     7,650.00   2021-12-20   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                       306.51   2024-01-26   2037-07-16    招商局集团财务有限公司                       202.50   2024-10-17   2037-07-16    招商局集团财务有限公司                       444.43   2023-07-17   2037-07-16    招商局集团财务有限公司                       444.43   2023-09-01   2037-07-16    招商局集团财务有限公司                       536.49   2023-11-21   2038-11-20    招商局集团财务有限公司                       268.25   2023-12-26   2038-11-20    招商局集团财务有限公司                       235.33   2024-06-12   2038-11-20    招商局集团财务有限公司                   197,145.00   2023-12-19   2038-05-15    招商局集团财务有限公司                     3,000.00   2024-04-10   2025-04-09    招商局集团财务有限公司                    13,200.00   2022-07-04   2025-07-03    招商局集团财务有限公司                       300.00   2024-03-04   2025-03-03    招商局集团财务有限公司                       200.00   2024-06-06   2025-06-04    招商局集团财务有限公司                       500.00   2024-10-22   2025-10-20    招商局集团财务有限公司                       650.00   2024-11-20   2025-11-18    招商局集团财务有限公司                     1,000.00   2024-03-27   2025-02-01    招商局集团财务有限公司                     1,200.00   2024-03-05   2025-03-04    招商局集团财务有限公司                     1,000.00   2024-05-22   2025-03-06    招商局集团财务有限公司                     3,000.00   2024-06-18   2025-03-06    招商局集团财务有限公司                     1,000.00   2024-08-22   2025-03-06    招商局集团财务有限公司                     2,000.00   2024-11-18   2025-06-01    招商局集团财务有限公司                       356.33   2024-03-13   2039-03-07    招商局集团财务有限公司                       199.70   2024-05-23   2039-03-07    招商局集团财务有限公司                       168.92   2024-07-19   2039-03-07    招商局集团财务有限公司                       150.00   2024-11-14   2038-11-12    广西交通投资集团有限公司                    1,781.67   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                    4,323.53   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                   20,849.02   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                   64,372.55   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                   19,350.00   2023-03-09   2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                  145,040.20   2023-12-29   2026-03-08    嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司               18,000.00   2024-10-09   2025-04-08              算计                  860,871.92       -            -       为止 2023 年末，招商公路与关联方的资金拆入情况如下表所示：              表：为止 2023 年末招商公路与关联方资金拆入情况 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                              单元：万元              关联方                 拆借金额          肇端日          到期日    招商银行股份有限公司                      5,500.00   2023-06-19   2024-06-18    招商银行股份有限公司                      3,000.00   2023-06-14   2024-06-13    招商银行股份有限公司                      2,000.00   2023-06-14   2024-06-13    招商银行股份有限公司                       500.00    2023-07-04   2024-06-22    招商银行股份有限公司                      2,083.00   2023-04-12   2026-04-12    招商银行股份有限公司                       400.00    2023-10-20   2024-10-18    招商局集团财务有限公司                     1,500.00   2023-06-08   2024-06-07    招商局集团财务有限公司                      500.00    2023-07-04   2024-07-03    招商局集团财务有限公司                      500.00    2023-10-18   2024-10-17    招商局集团财务有限公司                      300.00    2023-03-16   2024-03-15    招商局集团财务有限公司                      200.00    2023-06-16   2024-06-15    招商局集团财务有限公司                     5,675.00   2018-12-24   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                    19,800.00   2018-12-27   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     3,400.00   2019-04-02   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     9,600.00   2019-06-19   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     3,400.00   2019-09-02   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     4,000.00   2019-11-29   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     2,200.00   2020-06-18   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     2,050.00   2020-11-12   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                    13,750.00   2020-12-21   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     5,325.00   2021-04-21   2030-12-19    招商局集团财务有限公司                     7,650.00   2021-12-20   2030-12-19    招商银行股份有限公司                    150,306.00   2022-11-21   2044-11-17    招商局集团财务有限公司                    15,131.46   2022-11-22   2025-11-21    招商局集团财务有限公司                     4,704.86   2022-10-20   2025-10-19    招商局集团财务有限公司                    63,380.85   2023-01-05   2026-01-04    招商局集团财务有限公司                    19,834.25   2020-04-09   2029-04-08    招商银行股份有限公司                    262,297.48   2020-06-18   2041-06-15    招商银行股份有限公司                     13,764.78   2020-05-14   2035-05-14    招商局集团财务有限公司                      500.00    2023-08-24   2024-08-23    招商局集团财务有限公司                     1,000.00   2023-11-17   2024-11-17    招商局集团财务有限公司                      760.00    2023-11-23   2024-11-23    招商局集团财务有限公司                      240.00    2023-12-01   2024-12-01    招商银行股份有限公司                      2,000.00   2023-03-21   2024-03-20    招商银行股份有限公司                     50,000.00   2022-06-29   2025-06-28    招商局集团财务有限公司                    13,400.00   2022-07-03   2025-07-03    招商银行股份有限公司                     63,800.00   2023-01-03   2026-01-02    招商局集团财务有限公司                   150,000.00   2023-05-24   2024-05-23    招商局集团财务有限公司                   206,845.00   2023-12-19   2038-05-15 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              关联方                 拆借金额              肇端日            到期日    招商局集团财务有限公司                     11,800.00      2020-01-21     2035-01-20    招商局集团财务有限公司                        959.03      2023-07-17     2028-07-17    招商局集团财务有限公司                        862.22      2023-11-17     2038-11-17    招商银行股份有限公司                      20,000.00      2023-04-28     2024-04-24    嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司                18,000.00      2021-07-30     2024-07-29    中铁交通投资集团有限公司                   164,390.20      2020-03-10     2023-03-09    中铁交通投资集团有限公司                    64,372.55      2023-03-09     2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                    27,200.00      2021-03-08     2024-03-07    中铁交通投资集团有限公司                    20,849.02      2023-03-09     2026-03-08    中铁交通投资集团有限公司                    16,500.00      2023-03-09     2024-01-07    中铁交通投资集团有限公司                      7,205.88     2020-03-11     2023-03-10    重庆高速公路集团有限公司                       200.00      2022-12-19     2025-12-18    重庆高速公路集团有限公司                    14,600.00      2021-03-02     2024-03-01              算计                  1,478,236.59         -              -       为止 2022 年末，招商公路与关联方的资金拆入情况如下表所示：              表：为止 2022 年末招商公路与关联方资金拆入情况                                                                    单元：万元            关联方              拆借金额                 肇端日            到期日  招商银行股份有限公司                      13,350.00      2020-03-04     2030-11-28  招商银行股份有限公司                       4,450.00      2021-05-20     2030-11-28  招商银行股份有限公司                       1,922.59      2022-02-07     2030-11-28  招商银行股份有限公司                       1,694.83      2021-01-27     2030-11-28  招商银行股份有限公司                       3,204.00      2021-02-07     2030-11-28  招商银行股份有限公司                       4,500.00      2022-08-12     2023-08-11  招商银行股份有限公司                       2,700.00      2022-06-23     2023-06-22  招商银行股份有限公司                       1,300.00      2022-06-23     2023-06-22  招商银行股份有限公司                         930.00      2022-03-29     2023-03-28  招商银行股份有限公司                         980.00      2022-07-22     2023-07-21  招商局集团财务有限公司                      8,000.00      2022-02-23     2023-02-22  招商局集团财务有限公司                        300.00      2022-08-05     2023-08-04  招商局集团财务有限公司                        200.00      2022-10-10     2023-10-09  招商局集团财务有限公司                        200.00      2022-06-22     2023-06-21  招商局集团财务有限公司                        200.00      2022-08-19     2023-08-19  招商局集团财务有限公司                     36,255.00      2020-04-09     2029-04-08  招商局集团财务有限公司                     11,900.00      2018-12-24     2030-12-19  招商局集团财务有限公司                     19,800.00      2018-12-27     2030-12-19  招商局集团财务有限公司                      3,400.00      2019-04-02     2030-12-19  招商局集团财务有限公司                      9,600.00      2019-06-19     2030-12-19 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书            关联方              拆借金额               肇端日          到期日  招商局集团财务有限公司                       3,400.00   2019-09-02   2030-12-19  招商局集团财务有限公司                       4,000.00   2019-11-29   2030-12-19  招商局集团财务有限公司                       3,550.00   2020-06-18   2030-12-19  招商局集团财务有限公司                       2,200.00   2020-11-12   2030-12-19  招商局集团财务有限公司                      13,900.00   2020-12-21   2030-12-19  招商局集团财务有限公司                       5,400.00   2021-04-21   2030-12-19  招商局集团财务有限公司                       7,800.00   2021-12-20   2030-12-19  招商银行股份有限公司                       19,305.00   2022-09-01   2037-06-20  招商银行股份有限公司                       12,870.00   2022-10-19   2037-06-20  招商银行股份有限公司                      151,214.00   2022-11-21   2044-11-17  招商局集团财务有限公司                      15,900.00   2022-11-22   2025-11-21  招商局集团财务有限公司                       4,957.17   2022-10-20   2025-10-19  招商局集团财务有限公司                       3,500.00   2022-11-10   2023-11-09  河北高速公路集团有限公司                     68,176.76   2022-06-28   2023-01-10  招商局集团财务有限公司                        500.00    2022-09-13   2023-09-12  招商局集团财务有限公司                        600.00    2022-09-22   2023-09-21  招商局集团财务有限公司                        500.00    2022-10-25   2023-10-24  招商局集团财务有限公司                       2,000.00   2022-10-26   2023-10-25  招商局集团财务有限公司                        700.00    2022-11-09   2023-11-08  招商局集团财务有限公司                       1,000.00   2022-11-15   2023-11-14  招商局集团财务有限公司                        500.00    2022-12-15   2023-12-14  招商局集团财务有限公司                       2,500.00   2022-12-19   2023-12-18  招商局集团财务有限公司                        300.00    2022-06-02   2023-06-01  招商局集团财务有限公司                       1,700.00   2022-12-06   2023-12-05  招商局集团财务有限公司                       1,000.00   2022-06-21   2023-06-20  招商局集团财务有限公司                       1,000.00   2022-08-22   2023-08-21  招商局集团财务有限公司                        600.00    2022-10-20   2023-10-19  招商局集团财务有限公司                       1,000.00   2022-11-07   2023-11-06  招商局集团财务有限公司                       4,400.00   2022-12-15   2023-12-14  招商局集团财务有限公司                      12,400.00   2020-01-21   2035-01-20  嘉兴市乍嘉苏高速公路有限办事公司                 18,000.00   2021-07-30   2024-07-29  招商银行股份有限公司                       83,333.33   2022-06-29   2025-06-28  招商局集团财务有限公司                      13,600.00   2022-07-03   2025-07-03  招商局集团财务有限公司                      55,000.00   2022-10-28   2023-10-27  招商银行股份有限公司                      273,155.39   2020-06-18   2041-06-15  招商银行股份有限公司                       15,040.99   2020-05-14   2035-05-14             算计                   929,889.06       -            -       （2）资金拆出       呈报期内，招商公路无与关联方的资金拆出情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                            表：症结经管东说念主员薪酬情况                                                                     单元：万元   技俩称呼   2025 年 1-6 月发生额    2024 年度发生额       2023 年度发生额           2022 年度发生额  薪酬算计              430.79         1,037.50            1,241.52            1,084.67        （三）关联方交游余额                     表：刊行东说念主关联交游款应收技俩情况                                                                   单元：万元 技俩称呼         关联方                                  余额               额             额        额 货币资金    招商局集团财务有限公司             527,891.32    430,736.35    465,194.04     159,639.40 货币资金    招商银行股份有限公司              244,755.67    336,677.56    179,797.08      57,396.79 应收股利    重庆渝邻高速公路有限公司              2,674.86             -         381.54              -         招商局检测车辆工夫研究院 应收股利                             49,000.00     49,000.00              -              -         有限公司         福建发展高速公路股份有限 应收股利                              2,435.56             -              -              -         公司         安徽皖通高速公路股份有限 应收股利                              5,022.65             -              -              -         公司         深圳高速公路集团股份有限 应收股利                              1,198.05             -              -              -         公司 应收股利    江苏扬子大桥股份有限公司              2,775.45             -              -              -         江苏广靖锡澄高速公路有限 应收股利                              3,881.43             -              -              -         办事公司 应收股利    吉林高速公路股份有限公司              2,283.54             -              -              -         河南华夏高速公路股份有限 应收股利                              5,893.98             -              -              -         公司         河南越秀平临高速公路有限 应收股利                              5,300.39             -              -              -         公司         四川成渝高速公路股份有限 应收股利                              2,517.55             -              -              -         公司 应收股利    都鲁高速公路股份有限公司              1,565.27             -              -              -  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  技俩称呼         关联方                              余额                    额             额                额 应收股利    湖南长益高速公路有限公司         13,147.32                  -                -                -         招商局检测车辆工夫研究院 应收账款                          1,059.95           1,499.77         1,240.33                -         有限公司 应收账款    招商局投资发展有限公司           1,900.00                  -          281.92                 -         长航集团武汉青山船坞有限 合同资产                           117.87             123.53                 -                -         公司         招商局检测车辆工夫研究院 合同资产                           270.61             258.29                 -                -         有限公司         招商局温情东说念主寿保障股份有 预支款项                                  -           132.71           131.83                 -         限公司         青岛招商公路创新股权投资 其他应收款                         1,747.95           1,500.00          968.44           500.00         基金合伙企业（有限合伙） 其他应收款   廊坊交通发展集团有限公司                  -                 -        29,531.57        29,531.57 其他应收款   招商局投资发展有限公司                   -             37.24          286.97                 - 历久应收款   招商中铁控股有限公司                    -                 -                -        27,200.00 一年到期的         招商中铁控股有限公司                    -                 -                -       291,777.94 非流动资产   算计             -          875,439.43         819,965.45       677,813.73       566,045.70                      表：刊行东说念主关联交游款应付技俩情况                                                                       单元：万元  技俩称呼         关联方                                余额                  额                额       余额 短期借款     招商局集团财务有限公司           15,829.67          13,860.95        155,521.40      85,777.95 短期借款     招商银行股份有限公司            13,394.91          45,231.78         33,420.67      10,418.33 租借欠债     深圳招商商置投资有限公司                     -          192.10                  -                -          天津中外运建合仓储服务有 租借欠债                                      -          202.81                  -                -          限公司          广西锦绣众越东说念主力资源有限 应付账款                            1,254.69           6,750.57          5,672.41                 -          公司 应付账款     招商局投资发展有限公司               160.73            241.62           101.11                  -          北京招商局物业经管有限公 应付账款                               135.31                   -                -                -          司 合同欠债     招商局投资发展有限公司                      -                 -         793.16                  - 合同欠债     辽港控股（营口）有限公司           1,475.69           1,720.94                  -                -  招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书  技俩称呼         关联方                                余额               额             额             余额 合同欠债     招商局国际科技有限公司                    -       115.50               -              - 应付股利     招商局集团有限公司           176,867.46 应付股利     广西五洲交通股份有限公司                   -      5,518.71              -              -          联合光伏（常州）投资集团 应付股利                           5,828.03        5,828.03      4,761.47       4,761.47          有限公司 应付股利     联合光伏（深圳）有限公司              729.16       729.16         595.72         595.72 应付股利     重庆高速公路集团有限公司          3,782.79        3,782.79     10,116.40      14,020.46 应付股利     招商局投资发展有限公司               166.80             -              -              - 预收账款     招商局投资发展有限公司           1,952.48        2,054.49        247.97               - 一年内到期的          招商银行股份有限公司            3,653.68       42,198.19     65,319.63      44,127.89 非流动欠债 一年内到期的          招商局集团财务有限公司          15,387.38       27,965.50     44,922.85      16,577.28 非流动欠债 一年内到期的          中铁交通投资集团有限公司        233,412.96         389.61      43,897.86               - 非流动欠债 一年内到期的          重庆高速公路集团有限公司                   -             -     14,621.64               - 非流动欠债          嘉兴市乍嘉苏高速公路有限 其他流动欠债                                  -     18,011.00              -              -          办事公司 历久借款     中铁交通投资集团有限公司                   -    253,935.30    256,817.65               -          嘉兴市乍嘉苏高速公路有限 历久借款                                    -             -     18,015.13               -          办事公司 历久借款     招商银行股份有限公司          181,125.83      185,209.10    477,434.47     536,019.14 历久借款     招商局集团财务有限公司         277,889.56      272,973.08    369,317.81     151,661.17 历久应付款    重庆高速公路集团有限公司         43,300.00       43,300.00     43,500.00      43,300.00          嘉兴市乍嘉苏高速公路有限 历久应付款                                   -             -              -     18,015.13          办事公司          联合光伏（常州）投资集团 历久应付款                          3,779.40        3,779.40      3,779.40       3,868.28          有限公司 历久应付款    联合光伏（深圳）有限公司              470.60       470.60         470.60         481.72          嘉兴市乍嘉苏高速公路有限 其他应付款                                   -             -              -      2,250.00          办事公司 其他应付款    重庆成渝高速公路有限公司         20,335.82        6,319.39     20,825.31      10,947.19 其他应付款    河北高速公路集团有限公司         38,316.95       38,316.95     38,316.95     109,333.74 其他应付款    廊坊交通发展集团有限公司          9,050.94        9,550.94     10,050.94      10,450.94          晋中龙城高速公路有限办事 其他应付款                         13,050.00       13,050.00              -              -          公司 其他应付款    湖南长益高速公路有限公司         22,058.89       22,058.89              -              -   算计            -          1,083,409.75 1,023,757.39      1,618,520.55   1,062,606.41 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （四）关联交易决策权限、决策表率、订价机制过甚公允性       呈报期内，公司与关联方之间的交易，除名公道、公正的阛阓原则，向关    联方提供服务以及从关联方购买商品和接受服务均按照关系主体之间共同商定    的价钱和条目进行；提供给关联方以及从关联方取得资金的利率水平经两边协    商后确定，本公司与关联方的交易均适当正常的买卖条目，不存在违背关系法    律、法则的关联交易。       公司在《公司轨则》、《股东大会议事功令》、《董事会议事功令》、    《沉寂董事办事轨制》、《关联交易经管轨制》中端正了关联交易的关系决策    表率和决策权限、价钱确定及里面阻挡等，主要端正如下：       董事会决定关联交易事项的权限为：审议批准公司拟与关联天然东说念主发生的    交易金额在 30 万元以上的关联交易（公司提供担保除外）；审议批准公司拟与    关联法东说念主发生的交易金额在 300 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝    对值 0.5%以上的关联交易（公司提供担保除外）。       公司董事会审议关联交易事项时，关联董事应当侧目表决，也不得代理其    他董事诈欺表决权。该董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董事    会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席董事会的非关联董事不及 3    东说念主的，公司应当将该交易提交股东大会审议。       股东大会审议关联交易的权限为：公司与关联东说念主发生的交易（公司获赠现    金资产和提供担保除外）金额在 3,000 万元东说念主民币以上，且占公司最近一期经    审计净资产完全值 5%以上的关联交易，应将该交易提交股东大会审议。公司应    当聘用具有执行证券、期货关系业务履历的中介机构，对交易标的进行审计或    者评估。       股东大会审议关联交易事项时，关联股东应当侧目表决，其所代表的有表    决权的股份数不计入灵验表决总额，也不得代理其他股东诈欺表决权。       股东大会审议关系关联交易事项时，与该关联交易事项关系联关系的股东    不错出席，但应主动声名此种关联关系，向股东大会详确评释关系关联交易事    项过甚对公司的影响，并主动侧目。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       对于股东莫得主动评释关联关系并侧目、或董事会在通告中未注明的关联    交易，其他股东不错要求其评释情况并要求其侧目。    八、紧要或有事项或承诺事项       （一）对外担保情况       为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主过甚子公司不存在对合并报表范围外公司的实    际担保事项。       （二）未决诉讼或未决仲裁       为止 2025 年 6 月末，招商公途经甚控股子公司尚未了结的涉案金额在                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书         表：为止 2025 年 6 月末招商公途经甚控股子公司尚未了结的涉案金额在 1,000 万元以上的紧要诉讼、仲裁情况                                                                                                      单元：万元              被告/被上                                                                                  诉讼／ 是否计      原告/上诉 序号           诉东说念主/被申                             诉讼／纠纷内容                                   涉案金额       纠纷状 提关系      东说念主/肯求东说念主               请东说念主                                                                                     态   欠债                      “原告”）以招商华建（曾用名为中国抽纱品出进口（集团）有限公司）为被告向北京市向阳                      区东说念主民法院拿起侵权办事纠纷诉讼，并诉称：2004 年远洋一品公司获发《京朝国用（2004                      出）字第 0037 号》地盘使用权证，2012 年 8 月 23 日，远洋一品公司因更名换发《京朝国用                      （2012 出）第 00324 号》地盘使用权证（以下简称“324 号地盘证”），根据原告策画许可                      证，该地块东南角第 4、5 界点向东为远洋一品公司技俩通行策画说念路。招商华建毗邻远洋一                      品公司地盘东侧，1994 年招商华建取得《朝宇宙用（94）字第 00173 号》国有地盘使用权证                      （以下简称“173 号地盘证”），2009 年，招商华建以 173 号地盘证丢失为由，由天然资源部      北京远洋    招商华建    （原国土资源部）为其补办《京国用（2009）划第 0059 号》国有地盘使用权证（以下简称      一品房地    买卖经管    “59 号地盘证”），59 号地盘证四至向南增扩 15.32 米宽、东西标的约 60 米长新增地盘面      产开发有    （北京）       限公司    有限公司    使用该增扩部分面积为由，截断了原告独一通行说念路及雨浑水管说念。2017 年，原告为钦慕自                      身权益，以天然资源部为被告拿起行政诉讼，请求法院说明由被告为招商华建颁发的 59 号土                      地证作恶，招商华建被列为第三东说念主。2020 年 11 月 10 日，该案经北京市高级东说念主民法院出具                      （2020）京行终 4882 号行政判决书，驳回了远洋一品公司的诉讼请求，远洋一品公司看法的                      通行和雨浑水管深切径权益，可通过其他法律蹊径寻求施助。                          远洋一品公司在本告状书中请求判定原告对该地块东南角第 4、5 界点向东贯穿至北土城                      东路的说念路享有通行权，并要求招商华建承担经济损失 9,588,500.00 元、窝工损失                      共计 39,576,970.13 元。                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              被告/被上                                                                                  诉讼／   是否计      原告/上诉 序号           诉东说念主/被申                             诉讼／纠纷内容                                   涉案金额       纠纷状   提关系      东说念主/肯求东说念主               请东说念主                                                                                     态     欠债                      议，在搭建锚索侵权部分对应索赔金额范围内说明预计欠债，包括窝工损失东说念主民币                      元，共计东说念主民币 29,988,470.13 元。                      东说念主民法院出具（2022）京 0105 民初 2206 号判决书，就原告第一项诉讼请求触及通行权部分                      作出先行判决，驳回了远洋一品公司对京朝国（2012 出）第 00324 号地盘使用证宗地东南角                      第 4、5 界点向东贯穿至北土城东路的说念路享有通行权（即原 0583 号策画许可证上的进口）                      的诉讼请求,并明确对其余诉讼请求连接审理，另行制作裁判文书。原告未就（2022）京 0105                      民初 2206 号判决向向阳法院拿起上诉。2024 年 7 月 15 日，法院再次组织开庭审理；2024 年                      决书，判决招商华建于本判决胜利之日起七日内补偿原告 630,744 元，驳回原告的其他诉讼                      请求；如不屈本判决，不错在判决书投递之日起十五日内，递交上诉状。                          为止本召募评释书出具日，原被告两边均未拿起上诉，该案一审判决已胜利。                      为被肯求东说念主，在石家庄仲裁委员会拿起仲裁要求：                          被肯求东说念主支付工程款暂计东说念主民币 16,735,830.63 元，但该金额暂不包含软基处理变更加多                 工程款暂                      用度以及损失用度，该两项金额待司法飘扬确定后进行策画；2.被肯求东说念主支付过时付款利息                           计      辽宁交通    京台高速    （暂以东说念主民币 16,735,830.63 元为基数自 2014 年 12 月 16 日起至 2019 年 8 月 19 日止，按中   1,673.58                      国东说念主民银行同期贷款利率策画；自 2019 年 8 月 20 日起至践诺退回之日止，按同期银行间同                      业拆借中心公布的贷款阛阓报价利率策画），至 2024 年 4 月 25 日暂计东说念主民币 7,899,869.90      有限公司    事务中心                                                                        期付款利                      元，最终以应给付金额为基数，按上述规范策画至退回收场之日；3.被肯求东说念主包袱仲裁费、                      飘扬费等由仲裁产生的全部用度。                                                     息 789.99                      东说念主在本案中看法的标的及金额尚未赢得仲裁委最终裁决。                          为止 2025 年 6 月末，仲裁庭正在组织两边对飘扬机构出具《工程造价飘扬意见书》（征                招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书              被告/被上                                                                         诉讼／   是否计      原告/上诉 序号           诉东说念主/被申                          诉讼／纠纷内容                             涉案金额       纠纷状   提关系      东说念主/肯求东说念主               请东说念主                                                                            态     欠债                      求意见稿）进行意见征询。该案件尚未裁决。                      DK0+872.270-DK0+997.270 处发生一起 4 东说念主物化、8 东说念主受伤的桥面侧翻事故，鄂东大桥动作              天津市平                      桥梁建设单元，亦动作本次事故的被侵权方，已于 2022 年 9 月 16 日向鄂州市鄂城区东说念主民法              法大件运                      院拿告状讼，诉请法院判令侵权东说念主天津市平法大件输送有限公司、北京祥龙物流（集团）有              输有限公                      限公司、西安虹桥货运有限办事公司、西安西电变压器有限办事公司补偿鄂东大桥公司各项              司、北京                      损失共计东说念主民币 74,197,926.18 元，包括鄂东大桥为清理和还原重建工程所发生的支拨              祥龙物流      湖北鄂东    （集团）                          鄂城区东说念主民法院立案后于 2023 年 10 月 16 日公开开庭审理了本案，本公司于 2023 年 11      长江公路     有限公      大桥有限    司、西安                      元，扣除钢箱梁回收款东说念主民币 1,021,692.27 元后判定四被告向公司支付东说念主民币 52,529,975.06       公司     虹桥货运                      元，但与本公司索赔互异东说念主民币 20,646,258.85 元，特别是在还原重建用度上有较大互异，本              有限办事                      公司决定上诉。2023 年 12 月 4 日，本公司将告状状交至法院，法院受理。二审于 2024 年 3              公司、西                      月开庭审理，鄂州市中院经审理觉得一审认定事实不清、凭据不及，裁定发还重审，咫尺本              安西电变                      案处于重审一审阶段。2024 年 11 月鄂东大桥向鄂城区东说念主民法院建议桥梁还原重建飘扬申              压器有限                      请，北京祥龙向法院建议通行费损失飘扬肯求，经合议庭磋磨后通过，咫尺重审一审已完成              办事公司                      飘扬凭据质证，飘扬呈报尚未出具，案件尚未开庭审理。                          为止 2025 年 6 月末，该案件尚未裁决。   招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书             （三）紧要承诺事项             为止 2024 年末，刊行东说念主成本承诺事项如下：                                                                  单元：万元                      技俩                              2024年末         已签约但未于财务报表中说明的成人性支拨                                              -         无形资产                                                    851,976.70                      算计                                         851,976.70             为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主对外签定的不可取销的经营租借合约情况如下：                  表：刊行东说念主对外签定的不可取销的经营租借合约情况                                                    单元：万元    剩余租借期                     赁付款额          款额          款额          款额 资产欠债表日后第 1 年            4,587.44          5,053.59        5,055.46            6,785.81 资产欠债表日后第 2 年            4,111.70          4,299.91        4,390.93            4,311.79 资产欠债表日后第 3 年            4,234.22          4,385.50        3,806.06            3,944.09 以后年度                    7,806.45          8,033.72       10,744.70           14,865.13        算计              20,739.81         21,772.73       23,997.15           29,906.82             除上述承诺事项外，为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主无其他紧要承诺事项。             （四）公司资产欠债表日后事项        三次会议审议通过《2024 年度利润分派预案》；2025 年 6 月 6 日，公司 2024        年度股东大会审议通过《2024 年度利润分派预案》。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       根据毕马威华振司帐师事务所（特殊普通合伙）对公司出具的 2024 年度审    计呈报，2024 年度招商公路达成包摄于母公司整个者净利润 532,223.50 万元。    根据《公司轨则》端正，公司索取 10%的法定盈余公积金 58,412.90 万元，加上    年 初 未 分 配 利 润 2,189,834.67 万 元 ， 减 去 2024 年 已 分 配 2023 年 度 利 润    股本 6,820,337,394 股为基数，向全体股东每 10 股派发现款股利 4.17 元（含    税），不送红股，不以成本公积金转增股本。公司拟共分派现款股利金额    余未分派利润 2,001,492.29 万元，结转下一年度分派。本次利润分派决议实施    的股权登记日前，公司股本若因回购股份等原因发生变化的，将相沿每 10 股派    发现款股利 4.17 元的分成比例，对分成总金额进行诊疗。       （五）其他或有信息       刊行东说念主之子公司招商局亚太公司收购北仑（香港）100%股份，北仑（香港）    速”）于 1998 年 12 月 16 日经批准出手收取通行费；宁波潘火至奉化西坞段    （简称“奉化段高速”）于 2000 年 5 月 6 日经批准出手收取通行费，因此存在浙    江省东说念主民政府就北仑高速作出分段批复收费期限或要求分段罢手收费的可能。       根据招商局亚太公司与中国稳固保障国际（控股）有限公司（以下简称    “稳固控股”）签署的《对于北仑（香港）投资有限公司之股份转让契约》，    招商局亚太公司收购北仑（香港）的对价分两期支付，其中第一期 8.5 亿元，    于收购技俩交割时已支付，第二期不突出 4 亿元将根据北仑高速最终由浙江省    东说念主民政府批复的收费期限的情况进行支付。若收费期限于 2023 年 12 月 31 日或    之前终止，招商局亚太公司无需再支付第二期用度；若收费期限于 2027 年 12    月 31 日或之后终止，招商局亚太公司方全额支付第二期用度；若收费期限早于 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       为止 2025 年 6 月末，浙江省东说念主民政府对于收费期限的审批结果尚不确定，    该事项对刊行东说念主的影响无法可靠预见。       为止 2025 年 6 月末，除上述暴露事项外，刊行东说念主不存在其他或有事项情况。    九、资产典质、质押和其他限定用途安排       为止 2025 年 6 月末，刊行东说念主资产受限具体情况如下：                表：为止 2025 年 6 月末刊行东说念主资产受限具体情况                                                          单元：万元           技俩        2025 年 6 月末账面价值              受限原因         货币资金                     991.02          保函保证金         货币资金                    2,018.82         应收利息         货币资金                    1,097.81        涉诉冻结资金         货币资金                          1.46       房改资金         应收账款                   12,876.57     为取得银行借款被质押（注1）         无形资产                6,112,470.16     为取得银行借款被质押（注1）           算计                6,129,455.84           -      注 1：为止 2025 年 6 月 30 日，本集团以部分子公司的账面价值为 61,124,701,601.40    元的公路收费权和部分子公司账面价值为 128,765,664.09 元的应收账款（通行费收入）作    为质押取得了银行历久借款。       为止 2025 年 6 月末，除上述暴露事项外，刊行东说念主不存在其他具有不错对抗    第三东说念主的优先偿付欠债的情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                  第六节 刊行东说念主及本期债券的资信景象    一、呈报期历次主体评级、变动情况及原因                  表：呈报期内刊行东说念主历次主体评级变动情况及原因      评级时刻        主体信用等级   评级预测       评级公司    较上次变动的主要原因    二、信用评级呈报的主要事项       （一）信用评级论断及标识所代表的涵义       根据中诚信国际信用评级有限办事公司于 2025 年 5 月 27 日出具《招商局    公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年度追踪评级呈报》（编号：信评委函字    [2025]追踪 0249 号），刊行东说念主主体信用等级为 AAA，评级预测为褂讪，该标识    代表的涵义为受评对象偿还债务的本事极强，基本不受不利经济环境的影响，    背信风险极低。       根据中诚信国际信用评级有限责公司于 2025 年 10 月 15 日出具的《招商局    公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续    期公司债券（第一期）信用评级呈报》（编号：CCXI-20253931D-01），本期    债项评级结果为 AAA，该标识代表的涵义为债券安全性极强，基本不受不利经    济环境的影响，信用风险极低。       （二）评级呈报揭示的主要风险       ?    2024 年公司智能交通业务经营功绩有所下滑，需温雅后续公路产业链            业务的经营情况。       招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书           三、刊行东说念主资信情况                （一）公司赢得主要贷款银行的授信及使用情况                刊行东说念主与中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等多家           银行保持精致的历久合作关系，并赢得较高的授信额度，转折债务融资本事较           强。                为止 2025 年 6 月末，公司银行概述授信额度为 625.28 亿元，已使用信用           额度 485.51 亿元，尚可使用银行信用额度 139.77 亿元。公司均按时奉赵银行借           款及偿付利息，公司融资渠说念通达。公司严格投降银行结算递次，按时奉赵银           行贷款本息。公司近三年的贷款偿还率和利息偿付率均为 100%，不存在过时而           未偿还的债务。                （二）企业及主要子公司呈报期内债务背信记录及关系情况                呈报期内，刊行东说念主过甚主要子公司不存在债务背信记录。                （三）刊行东说念主及子公司呈报期内已刊行的境表里债券情况（含已兑付债券）                呈报期内，刊行东说念主及子公司已刊行的境表里债券情况如下：                       表：呈报期内刊行东说念主及子公司已刊行的境表里债券情况                                                                        单元：亿元、年、%                                                                                        存续及 序              刊行                                  债券    刊行规      刊行     债券简称          刊行日历         回售日历   到期日历                             召募资金用途     债券余额 偿还情 号              方式                                  期限     模       利率                                                                                         况                                                                        召募资金拟用于                                                                        招商公路并购公                                                                        路关系路产技俩,                                                                        金及适用的法律                                                                        法则允许的其他                                                                           用途                                                                        召募资金拟用于                                                                         偿还有息债务                                                                        召募资金拟用于                                                                        招商公路并购公        招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                                                                   存续及 序               刊行                                      债券    刊行规      刊行       债券简称         刊行日历         回售日历       到期日历                                召募资金用途        债券余额 偿还情 号               方式                                      期限     模       利率                                                                                                    况                                                                                路关系路产项                                                                               目、补没收司流                                                                               动资金及适用的                                                                               法律法则允许的                                                                                   其他用途                                                                               召募资金拟用于                                                                               出产性支拨，包                                                                               括偿还有息债务                                                                               及补充流动资金                                                                               本期债券召募资                                                                               金拟用于出产性                                                                               息债务及补充流                                                                                    动资金     公司债券小计       -       -         -           -          -    80.00   -             -         65.00   -                                                                               用于偿还刊行东说念主                                                                                有息债务 15 亿        SCP001                                                                 行东说念主及下属子公                                                                               司流动资金 5 亿                                                                                      元        SCP002                                                                  行东说念主有息债务        MTN001                                                                  行东说念主有息债务        SCP003                                                                  行东说念主有息债务                                                                               全部用于偿还发        MTN002                                                                                 (20 招路 Y1)                                                                               行东说念主有息债务，        MTN003                                                                               刊行东说念主及下属子                                                                                公司流动资金        SCP004                                                                  行东说念主有息债务        SCP001                                                                  行东说念主有息债务        MTN001                                                                       资金        MTN002                                                                     有息债务        SCP001                                                                     有息债务        MTN001                                                                 务及补充营运资        招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                                                                           存续及 序               刊行                                         债券     刊行规            刊行       债券简称         刊行日历          回售日历         到期日历                                     召募资金用途        债券余额 偿还情 号               方式                                         期限      模             利率                                                                                                            况                                                                                          金                                                                                       用于偿还到期债        MTN002                                                                                          金        SCP002                                                                           有息债务                                                                                       用于偿还到期债        SCP001                                                                                          金 债务融资器具小                  -      -           -             -          -      238.00       -            -             67.50   -     计    算计            -      -           -             -          -      318.00       -            -            132.50   -                  （四）刊行东说念主及子公司已获批文尚未刊行情况                  为止本召募评释书签署日，刊行东说念主及子公司已获批文尚未刊行情况如下：                             表：刊行东说念主及子公司存在已注册尚未刊行的债券情况                                                                                                   单元：亿元        序号       注册主体        债券品种            注册机构       注册时刻           注册限制            已刊行金额         尚未刊行金额                 招商公路                  （五）刊行东说念主及子公司呈报期末存续的境表里债券情况                  为止本召募评释书签署日，刊行东说念主及子公司存续的境表里债券情况如下：                  表：为止本召募评释书签署日刊行东说念主及子公司存续的境表里债券情况                                                                                        单元：亿元、年、%                                                                                                                     存续 序                刊行                                        债券      刊行                                               及偿       债券简称          刊行日历           回售日历        到期日历           刊行限制                      召募资金用途        债券余额 号                方式                                        期限      利率                                               还情                                                                                                                     况                                                                                           召募资金拟用于                                                                                           补充营运资金，                                                                                           关系的股权投资                                                                                            或收购资产                                                                                           拟用于补充流动                                                                                           资金及偿还有息        招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                                                                                                   存续 序               刊行                                      债券      刊行                                及偿      债券简称          刊行日历         回售日历       到期日历            刊行限制               召募资金用途    债券余额 号               方式                                      期限      利率                                还情                                                                                                   况                                                                                  债务                                                                               召募资金拟用于                                                                               招商公路并购公                                                                               路关系路产项                                                                               动资金及适用的                                                                               法律法则允许的                                                                                 其他用途                                                                               召募资金拟用于                                                                               出产性支拨，包                                                                               括偿还有息债务                                                                               及补充流动资金                                                                               召募资金拟用于                                                                               出产性支拨，包                                                                               括偿还有息债务                                                                               及补充流动资金                                                                               召募资金拟全部                                                                                   务   公司债券小计         -       -         -           -          -    90.00   -          -       90.00   -      MTN001                                                                      资金      MTN002                                                                     有息债务                                                                               用于偿还到期债        MTN001                                                                                   金                                                                               用于偿还到期债        MTN002                                                                                   金                                                                               用于偿还到期债       SCSP001                                                                                   金                                                                               用于偿还到期债        MTN001                                                                                   金     MTN002                                                                        务 债务融资器具小计 -        -                -           -          -   107.50   -          -      107.50   -     算计      -     -                -           -          -   197.50   -          -      197.50   - 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （六）最近三年与主要客户发生业务交游时，是否有严重背信风光       刊行东说念主过甚重要子公司在与主要客户发生业务交游时，严格按照合同执行，    最近三年莫得发生过紧要背信风光。       （七）本期债券刊行后累计公开刊行公司债券余额过甚占刊行东说念主最近一期    净资产的比例       本期债券刊行完成后，公司累计公开刊行公司债券余额为 105.50 亿元，占    刊行东说念主为止 2025 年 6 月末的合并财务报表口径整个者权益的比例为 11.94%。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                      第七节 增信情况       本期债券无增信措施。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                        第八节 税项       本期债券的投资者应投降我国关系税务方面的法律、法则。本税项评释是    依据我国现行的税务法律、法则及国度税务总局关系表淘气文献的端正作念出的。    如果关系的法律、法则发生变更，本税项评释中所说起的税务事项将按变更后    的法律法则执行。       下列税项不组成对投资者的征税建议和投资者征税依据。投资者应就关系    事项参谋财税参谋人，刊行东说念主不承担由此产生的任何办事。    一、升值税       根据财政部国度税务总局财税〔2016〕36 号《对于全面推开营业税改征增    值税试点的通告》、国度税务总局〔2016〕23 号《对于全面推开营业税改征增    值税试点关系税收征收经办事项的公告》，2016 年 5 月 1 日起宇宙范围全面实    施营业税改升值税，现行交纳营业税的建筑业、房地产业、金融业、生计服务    业征税东说念主将改为交纳升值税，由国度税务局负责征收。投资东说念主应按关系端正缴    纳升值税。    二、所得税       根据 2019 年 1 月 1 日起执行的《对于永续债企业所得税政策问题公告》第    一条，本期债券适用股息、红利企业所得税政策，即：投资方取得的永续债利    息收入属于股息、红利性质，按照现行企业所得税政策关系端正进行处理，其    中，刊行方和投资方均为住户企业的，永续债利息收入不错适用企业所得税法    端正的住户企业之间的股息、红利等权益性投资收益免征企业所得税端正；同    时刊行方支付的永续债利息支拨不得在企业所得税税前扣除。除此之外，根据    国度关系税收法律、法则的端正，投资者投成本期债券所应交纳的税款由投资    者承担。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    三、印花税       根据 2022 年 7 月 1 日践诺的《中华东说念主民共和国印花税法》，在中华东说念主民共    和国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个东说念主，为印花税的征税东说念主，应    当交纳印花税。前述证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批    准的其他宇宙性证券交易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对公司    债券在交易所阛阓进行的交易，我国咫尺还莫得具体端正。刊行东说念主无法预测国    家是否或将会于何时决定对关系公司债券交易征收印花税，也无法预测将会适    用的税率水平。    四、税项抵销       投资者所应交纳的税项与本期公司债券的各项支付不组成抵销。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                    第九节 信息暴露安排       刊行东说念主承诺，在债券存续期内，将按照法律法则端正和召募评释书的商定，    实时、公道地履行信息暴露义务，保证信息暴露内容的实在、准确、完好意思，简    明明晰，简略明了。    一、信息暴露经管轨制       （一）未公开信息的传递、审核、暴露经由       公司应当建立紧要信息的里面守密轨制，加强未公开紧要信息里面流转过    程中的守密办事，对公司、控股股东、践诺阻挡东说念主、公司董事、高级经管东说念主员    以过甚他中枢东说念主员使用网站、博客、微博、微信等媒体发布信息进行必要的关    注和指点，明确未公开紧要信息的密级，尽量缩小知情东说念主员范围，驻扎通过各    种非慎重渠说念泄漏未公开紧要信息，保证未公开紧要信息处于可控状态。       公司各部门在与各中介机构的业务合作中，只限于本系统的信断交流，不    得泄露或罪犯获取与办事无关的其他内幕信息。       在内幕信息照章暴露前，任何知情东说念主不得公开或者泄露该信息，不得利用    该信息进行内幕交易。       （二）信息暴露事务负责东说念主在信息暴露中的具体职责过甚履职保障       董事长是公司信息暴露的第一办事东说念主，公司董事会文牍是公司信息暴露工    作的直采纳事东说念主，董事会全体成员负有连带办事，公司证券事务代表协助董事    会文牍作念好公司信息暴露办事。董事会办公室是负责公司信息暴露办事的挑升    机构，董事会文牍、证券事务代表和董事会办公室管当事人说念主员是负责公司信息披    露的管当事人说念主员。公司各职能部门主要负责东说念主、各子（分）公司的主要负责东说念主，    是提供公司信息暴露良友的负责东说念主，对提供的信息暴露基础良友负直采纳事。       公司应当指定董事会文牍具体负责信息暴露办事。董事会文牍负责组织和    协调公司信息暴露事务，汇集公司应予暴露的信息并呈报董事会，持续温雅媒    体对公司的报说念并主动求证报说念的实在情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       公司应当保证董事会文牍大要实时、通达地获取关系信息，除董事会文牍    外的其他董事、高级经管东说念主员和其他东说念主员，非经董事会的书面授权并投降《上    市功令》及本轨制等关系端正，不得对外发布任何公司未公开紧要信息。董事    会文牍有权参加股东会、董事会会议和高级经管东说念主员关系会议，有权了解公司    的财务和经营情况，查阅触及信息暴露事宜的整个文献。       公司董事会文牍应当对上报的里面紧要信息进行分析和判断。如按端正需    要履行信息暴露义务的，董事会文牍应当实时向董事会呈报，提请董事会履行    相应表率并对外暴露。       信息暴露义务东说念主应当向其聘用的保荐东说念主、证券服务机构提供与执业关系的    整个良友，并确保良友的实在、准确、完好意思，不得拒却、隐退、谎报。       保荐东说念主、证券服务机构在为信息暴清楚具专项文献时，发现公司过甚他信    息暴露义务东说念主提供的材料有错误记录、误导性述说、紧要遗漏或者其他紧要违    法步履的，应当要求其补充、纠正。       公司信息暴露的义务东说念主和其他知情东说念主应当严格投降国度关系法律、法则和    本功令的端正，履行信息暴露的义务，投降信息暴露的递次，不得泄露内幕信    息。       本轨制项下的信息暴露义务东说念主泄露内幕信息，给公司形成损失的，应当赔    偿损失。公司不错视情况要求其承担相应的法律办事。       本轨制项下的信息暴露义务东说念主利用内幕信息买卖证券过甚滋生品种，应当    主动处理我方罪犯持有的股票。给公司形成损失的，还应当承担相应的补偿责    任。情节严重或拒不处理罪犯持有的股票的，应当免除其职务。       公司聘用的参谋人、中介机构管当事人说念主员、关联东说念主等若私自暴露公司信息，给    公司形成损失的，公司保留根究其办事的权利。       （三）董事和董事会、高级经管东说念主员等的呈报、审议和暴露的职责       公司董事、高级经管东说念主员应当辛苦尽责，温雅信息暴露文献的编制情况，    保证按时呈报、临时呈报在规按时限内暴露，配合公司过甚他信息暴露义务东说念主 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    履行信息暴露义务。       公司总司理、财务总监、董事会文牍等高级经管东说念主员应当实时编制按时报    告草案，提请董事会审议；董事会文牍负责投递董事审阅；董事长负责召集和    把持董事会会议审议按时呈报。       董事、高级经管东说念主员明察紧要事件发生时，应当按照下列端正立即履行报    告义务：    的信息事宜（参见第二十九条所列紧要事件）时，应在第一时刻奉告董事会秘    书，并按以下时点实时通告公司董事会办公室：       （1）关系事项发生确当日或次日；       （2）与关系当事东说念主有实质性的搏斗（如谈判）或该事项有实质性进展（如    达成备忘录、签订意向书）时；       （3）契约发生紧要变更、中止、覆没、终止后次日；       （4）紧要事项获政府关系部门批准或已暴露的紧要事项被政府关系部门否    决时；       （5）关系事项实施收场时。    并向其提供信息暴露所需的良友；    会文牍接到呈报后，应当立即向董事会呈报，并组织临时呈报的暴露办事。       董事应当了解并持续温雅公司出产经营情况、财务景象和公司已经发生的    或者可能发生的紧要事件过甚影响，主动视察、获取决策所需要的良友。       高级经管东说念主员应当实时向董事会呈报关系公司经营或者财务方面出现的重    大事件、已暴露的事件的进展或者变化情况过甚他关系信息。       公司股东、践诺阻挡东说念主发生以下事件时，应当主动奉告公司董事会，并配 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    合公司履行信息暴露义务。    司的情况发生较大变化；    份被质押、冻结、司法拍卖、托管、设定信赖或者被照章限定表决权；       应当暴露的信息照章暴露前，关系信息已在媒体上传播或者公司证券过甚    滋生品种出现交易荒谬情况的，股东或者践诺阻挡东说念主应当实时、准确地向公司    作出版面呈报，并配合公司实时、准确地公告。       公司的股东、践诺阻挡东说念主不得挥霍其股东权利、把持地位，不得要求公司    向其提供内幕信息。       公司董事、高级经管东说念主员、持股 5%以上的股东过甚一致行动东说念主、践诺阻挡    东说念主应当实时向公司董事会报送公司关联东说念主名单及关联关系的评释。公司应当履    行关联交易的审议表率，并严格执行关联交易侧目表决轨制。交易各方不得通    过避讳关联关系或者采纳其他技能，规避公司的关联交易审议表率和信息暴露    义务。       （四）对外发布信息的肯求、审核、发布经由       按时呈报的编制、审核及暴露经由：    订编制计划；    事会办公室； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    期呈报草案送交董事会审计委员会审议；       临时呈报的编制、审核及暴露经由：    序：       （1）董事会办公室根据董事会、股东会召开情况及决议内容编制临时呈报；       （2）触及沉寂董事意见的，应当一并暴露；       （3）董事会文牍审查，董事长签发；       （4）董事会文牍组织临时呈报的暴露办事。    暴露遵从以下表率：       （1）公司职能部门在事件发生后实时向董事会文牍呈报，并按要求向董事    会办公室提交关系文献；       （2）董事会办公室编制临时呈报；       （3）董事会文牍审查，董事长签发；       （4）董事会文牍组织临时呈报的暴露办事。       紧要无前例事项系指无前例、存在紧要不确定性、需保留窗口指导的紧要    事项。公司在就无前例事项进行疏通之前，应主动向深圳证券交易所肯求停牌 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    并公告，并向深圳证券交易所提交由董事长署名说明的肯求。       公司按照上述端正暴露无前例事项后，应按照下述端正实时暴露进展情况：       （1）公司中止并震惊无前例事项的，应在第一时刻内向深圳证券交易所申    请复牌并公告；       （2）无前例事项经疏通不具备实施条件的，应在第一时刻内向深圳证券交    易所肯求复牌并公告；       （3）无前例事项经疏通可进入呈报、公告表率的，应在第一时刻内向深圳    证券交易所肯求复牌，并以“董事会公告”神气暴露初步决议。       公司向监管部门、深圳证券交易所报送呈报或公司在信息暴露指定媒体刊    登关系信息的，由董事会文牍根据公司关系业务部门提供的信息及良友拟定或    者组织拟订，经董事长顽固后报送或刊登。       （五）触及子公司的信息暴露事务经管和呈报轨制       公司控股子公司发生本办法第三十条文定的紧要事件，可能对公司证券及    其滋生品种交易价钱产生较大影响的，公司应当履行信息暴露义务。       公司参股公司发生可能对公司证券过甚滋生品种交易价钱产生较大影响的    事件的，公司应当履行信息暴露义务。       公司控股子公司信息暴露遵从以下表率：    议及全套文献报公司董事会办公室；控股子公司在触及本轨制第二十九条所列    示且不需经过董事会、股东会审批的事件发生后应实时向公司董事会文牍呈报，    并按要求向公司董事会办公室报送关系文献，报送文献需经子公司董事长（或    其指定授权东说念主）签署意见； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    二、按时呈报暴露       刊行东说念主承诺，将于每一司帐年度结果之日起 4 月内暴露年度呈报，每一会    计年度的上半年结果之日起 2 个月内暴露半年度呈报，且年度呈报和半年度报    告的内容与神气适当法律法则的端正和深交所关系按时呈报编制要求。    三、紧要事项暴露       刊行东说念主承诺，当发生影响刊行东说念主偿债本事、债券价钱、投资者权益的紧要    事项或召募评释书商定刊行东说念主应当履行信息暴露义务的其他事项时，或者存在    对于刊行东说念主过甚债券的紧要阛阓据说时，刊行东说念主将按照法律法则的端正和召募    评释书的商定实时履行信息暴露义务，评释事件的起因、咫尺的状态和可能产    生的后果，并持续暴露事件的进展情况。    四、本息兑付暴露       刊行东说念主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市功令（2023 年改良）》    和深交所其他业务要求实时暴露本息兑付安排。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书                       第十节 投资者保护机制    一、偿债计划       本期债券的起息日为 2025 年 10 月 23 日（如遇法定节沐日或休息日，则顺    延至自后的第 1 个交易日），债券利息将于起息日之后在存续期内每年支付一    次。       本期债券本金及利息的支付将通过债券登记托管机构和关系机构办理。支    付的具体事项将按照关系端正，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中    加以评释。    二、偿债资金泉源       本期债券刊行后，刊行东说念主将进一步加强经营经管、资产欠债经管、流动性    经管和召募资金运用经管，保证实时、足额安排资金用于每年的利息支付和到    期本金兑付。       本期债券的偿债资金将主要泉源于刊行东说念主日常经营所产生的现款流。呈报    期内，刊行东说念主营业收入分别为 829,709.00 万元、973,135.50 万元、1,271,100.40    万元和 566,319.29 万元，达成包摄于母公司股东的净利润分别为 486,069.64 万    元、676,664.88 万元、532,223.50 万元和 250,035.91 万元，经营行动产生的现款    流 量 净 额 分 别 为 387,805.28 万 元 、 443,762.13 万 元 、 712,077.34 万 元 和    进一步晋升，从而为偿还本期债券本息提供保障。    三、偿债济急保障决议       （一）流动资产变现       刊行东说念主历久保持较为稳健的财务政策，资产流动性精致，必要时不错通过    流动资产变现来补充偿债资金。若出现刊行东说念主不可按期足额偿付本期债券本息 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    的情形时，刊行东说念主可通过处置流动资产获取现款，为本期债券本息实时偿付提    供一定的保障。       （二）转折融资       为止 2025 年 6 月末，公司银行概述授信额度为 625.28 亿元，已使用信用    额度 485.51 亿元，尚可使用银行信用额度 139.77 亿元。刊行东说念主凭借行业地位和    影响力、持续精致的经营和发展本事，与银行等金融机构保持着较好的合作共    赢关系，并进行了平常和深入的业务合作。由于转折融资渠说念较为通达，刊行    东说念主可积极利用银行授信额度进一步骤整财务结构，当令使用银行贷款补充刊行    东说念主营运资金盘活，在加强流动性经管的同期，不停晋升刊行东说念主本期债券本息偿    还的保障程度。    四、偿债保障措施       为了充分、灵验地钦慕本期债券持有东说念主的正当权益，刊行东说念主为本期债券的    按时、足额偿付制定了一系列办事计划，努力形成一套确保债券安全兑付的保    障措施。       （一）挑升部门负责偿付办事       刊行东说念主指定挑升部门牵头负责协调本期债券的偿付办事，并协调公司其他    关系部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的    如期偿付，保障债券持有东说念主的利益。       （二）设立专项账户并严格执行资金经管计划       刊行东说念主指定专项账户，用于公司债券召募资金的继承、存储、划转，并进    行专项经管。本期债券刊行后，刊行东说念主将根据债务结构情况进一步优化公司的    资产欠债经管、加强公司的流动性经管和召募资金使用等资金经管，并将根据    债券本息将来到期应付情况制定年度资金运用计划，保证资金按计划调遣，及    时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，保障投资 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    者的利益。       （三）制定债券持有东说念主会议功令       刊行东说念主已按照《公司债券刊行与交易经管办法》的端正与债券受托经管东说念主    为本期债券制定了《债券持有东说念主会议功令》，商定债券持有东说念主通过债券持有东说念主会    议诈欺权利的范围、表率和其他重要事项，为保障本期公司债券本息实时足额    偿付作念出了合理的轨制安排。       关系债券持有东说念主会议功令的具体内容，详见第十节－六“债券持有东说念主会议”。       （四）充分阐述债券受托经管东说念主的作用       刊行东说念主按照《公司债券刊行与交易经管办法》的要求，聘用中信建投证券    担任本期债券的受托经管东说念主，并与中信建投证券签订了《债券受托经管契约》。    在本期债券存续期限内，由受托经管东说念主依照契约的商定钦慕债券持有东说念主的利益。       关系债券受托经管东说念主的权利和义务，详见本召募评释书第十节－七“债券    受托经管东说念主”。       （五）严格信息暴露       刊行东说念主将遵从实在、准确、完好意思的信息暴露原则，按《公司债券刊行与交    易经管办法》、《债券受托经管契约》及中国证监会的关系端正进行紧要事项信    息暴露，使公司偿债本事、召募资金使用等情况受到债券持有东说念主、债券受托管    理东说念主和股东的监督，提神偿债风险。    五、背信事项及纠纷惩处机制       （一）背信情形及认定       以下情形组成本期债券项下的背信： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    付的利息或已经宣告赎回的本金，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务    的除外    足额偿付的，但增信机构或其他主体已代为履行偿付义务的除外。    应该履行的义务且未按持有东说念主要求落实负面事项施助措施的。    件下拖欠利息、未发布续期公告的情况下拖欠本息。       （二）背信办事过甚承担方式       本期债券发生背信的，刊行东说念主承担如下背信办事：    刊行东说念主应当按照召募评释书和关系商定，连接履行关系承诺或给付义务，法律    法则另有端正的除外。    约情形的，刊行东说念主不错与本期债券持有东说念主协商变更履行方式，以新达成的方式    履行。       刊行东说念主的背信办事可因如下事项免除：    对于不可抗力的关系端正。    方式免除刊行东说念主背信办事，免除背信办事的情形及范围为经刊行东说念主与全体债券    持有东说念主协商一致，可免除刊行东说念主背信办事。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （三）争议惩处方式       受托经管契约、本召募评释书项下所产生的或与受托经管契约关系的商定    发生任何争议，首先应在争议各方之间协商惩处，争议各方应在对等、自发基    础上就关系事项的惩处进行友好协商，积极采纳措施还原、摈弃或减少因违背    商定导致的不良影响。如协商不成的，两边商定向原告所在地有统治权法院提    告状讼。       如刊行东说念主、债券受托经管东说念主与债券持有东说念主因本期债券或债券受托经管契约    发生争议，不同文本争议惩处方式商定存在冲突的，各方应协商确定争议惩处    方式。不可通过协商惩处的，以本召募评释书关系商定为准。    六、持有东说念主会议功令       为表率本期债券债券持有东说念主会议的组织和步履，界定债券持有东说念主会议的职    权，保障债券持有东说念主的正当权益，根据《中华东说念主民共和国公司法》、《中华东说念主民    共和国证券法》、《公司债券刊行与交易经管办法》等关系法律、法则、部门规    章和表淘气文献的端正，制定了《债券持有东说念主会议功令》。《债券持有东说念主会议规    则》的全文置备于本公司办公场所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得    本期债券之步履视为欢跃接受《债券持有东说念主会议功令》并受之拘谨。       公司与中信建投证券针对面向专科投资者公开刊行公司债券签订了《招商    局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可    续期公司债券（第一期）之持有东说念主会议功令》。       《债券持有东说念主会议功令》中端正的债券持有东说念主会议权限范围内的事项，债    券持有东说念主应通过债券持有东说念主会议钦慕自身的利益；其他事项，债券持有东说念主应依    据法律、行政法则和本召募评释书的端正诈欺权利，钦慕自身的利益。       债券持有东说念主会议由全体债券持有东说念主依据《债券持有东说念主会议功令》组成，债    券持有东说念主会议依据《债券持有东说念主会议功令》端正的表率召集并召开，并对《债    券持有东说念主会议功令》端正的权益范围内事项照章进行审议和表决。       以下为《债券持有东说念主会议功令》的主要内容： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       “       第一章 总则    公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）之持有东说念主会议功令（以下简称本    期债券）债券持有东说念主会议的组织和决策步履，明确债券持有东说念主会议的权益与义    务，钦慕本期债券持有东说念主的权益，根据《中华东说念主民共和国证券法》《中华东说念主民共    和国公司法》《公司债券刊行与交易经管办法》等法律、行政法则、部门规章、    表淘气文献及深圳证券交易所关系业务功令的端正，结合本期债券的践诺情况，    制订本功令。       债券简称及代码、刊行日、兑付日、刊行利率、刊行限制、含权条目及投    资者权益保护条目建立情况等本期债券的基本要素和重要商定以本期债券召募    评释书等文献载明的内容为准。    终止后遣散。债券持有东说念主会议由持有本期债券未偿还份额的持有东说念主（包括通过    认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的持有东说念主）组成。       债券上市时间，前述持有东说念主范围以中国证券登记结算有限办事公司登记在    册的债券持有东说念主为准，法律法则另有端正的除外。    范围内的事项进行审议和表决。       债券持有东说念主应当配合受托经管东说念主等会议召集东说念主的关系办事，积极参加债券    持有东说念主会议，审议会议议案，诈欺表决权，配合推动债券持有东说念主会议胜利决议    的落实，照章钦慕自身正当权益。出席会议的持有东说念主应当确保会议表决时仍然    持有本期债券，并不得利用出席会议获取的关系信息从事内幕交易、把持阛阓、    利益输送和证券诈骗等作恶违规行动，挫伤其他债券持有东说念主的正当权益。       投资者通过认购、交易、受让、继承或其他正当方式持有本期债券的，视    为欢跃并接受本功令关系商定，并受本功令之拘谨。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    体持有东说念主均有同等拘谨力。债券受托经管东说念主依据债券持有东说念主会议胜利决议行事    的结果由全体持有东说念主承担。法律法则另有端正或者本功令另有商定的，从其规    定或商定。    表决表率，出席会议东说念主员履历，灵验表决权的确定、决议的效力过甚正当性等    事项出具法律意见书。法律意见书应当与债券持有东说念主会议决议一同暴露。    债券持有东说念主自行承担。因召开债券持有东说念主会议产生的关系会务用度，除债券持    有东说念主动作召集东说念主的外，应由刊行东说念主承担。本功令、债券受托经管契约或者其他    契约另有商定的除外。       第二章 债券持有东说念主会议的权限范围    围，审议并决定与本期债券持有东说念主利益有紧要关系的事项。       除本功令第 2.2 条商定的事项外，受托经管东说念主为了钦慕本期债券持有东说念主利    益，按照债券受托经管契约之商定履行受托经管职责的步履无需债券持有东说念主会    议另行授权。    议方式进行决策：       a.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率诊疗机制等）；       b.变更增信或其他偿债保障措施过甚执行安排；       c.变更债券投资者保护措施过甚执行安排；       d.变更召募评释书商定的召募资金用途；       e.变更续期机制或利息递延机制； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       f.变更利息递延限定事项及强制付息事件；       g.变更订价周期及利率诊疗机制       h.变更本期债券偿付次第；       i.变更可续期公司债券特殊背信情形的商定；       j.其他触及债券本息偿付安排及与偿债本事密切关系的紧要事项变更。    （包括但不限于受托经办事项授权范围、利益冲突风险提神惩处机制、与债券    持有东说念主权益密切关系的背信办事等商定）；    刊行东说念主等关系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼表率，处置担保物或者    其他成心于投资者权益保护的措施等）的：       a.刊行东说念主已经或预计不可按期支付本期债券的本金或者利息；       b.刊行东说念主已经或预计不可按期支付除本期债券除外的其他有息欠债，未偿    金额突出 5000 万元且达到刊行东说念主母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可    能导致本期债券发生背信的；       c.刊行东说念主合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净    资产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或预计不    能按期支付有息欠债，未偿金额突出 5000 万元且达到刊行东说念主合并报表最近一期    经审计净资产 10%以上，且可能导致本期债券发生背信的；       d.刊行东说念主过甚合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、    净资产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、    合并、分立、被责令停产歇业、被暂扣或者打消许可证、被托管、遣散、肯求    破产或者照章进入破产表率的；       e.刊行东说念主经管层不可正常履行职责，导致刊行东说念主偿债本事面对严重不确定 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    性的；       f.刊行东说念主或其控股股东、践诺阻挡东说念主因无偿或以显著分歧理对价转让资产或    废弃债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东说念主偿债本事面对严重不确定性的；       g.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生紧要不利变化的；       h.刊行东说念主出现本期召募评释书商定的可续期公司债券特殊背信情形，包括    未发布利息递延支付公告的情况下拖欠利息、发生强制付息事件下拖欠利息、    未发布续期公告的情况下拖欠本息等事项；       i.发生其他对债券持有东说念主权益有紧要不利影响的事项。    书、本功令商定的应当由债券持有东说念主会议作出决议的其他情形。       第三章 债券持有东说念主会议的筹备       第一节 会议的召集       本期债券存续时间，出现本功令第 2.2 条商定情形之一且具有适当本功令    商定要求的拟审议议案的，受托经管东说念主原则上应于 15 个交易日内召开债券持有    东说念主会议。经单独或算计持有本期未偿债券总额【30%】以上的债券持有东说念主以书    面神气肯求，要求宽限召开的，受托经管东说念主有权欢跃；刊行东说念主或受托经管东说念主在    上述 15 个交易日内，征得单独或算计持有本期未偿债券总额【30%】以上的债    券持有东说念主书面欢跃宽限召开会议的，不错宽限召开会议。宽限时刻原则上不超    过【15】个交易日。    东说念主（以下统称提议东说念主）有权提议受托经管东说念主召集债券持有东说念主会议。       提议东说念主拟提议召集债券持有东说念主会议的，应当以书面神气奉告受托经管东说念主，    建议适当本功令商定权限范围过甚他要求的拟审议议案。受托经管东说念主应当自收 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东说念主书面答复是否召集债券持有东说念主会议，    并评释召集合议的具体安排或不召集合议的情理。欢跃召集合议的，应当于书    面答复日起 15 个交易日内召开债券持有东说念主会议，提议东说念主书面肯求宽限召开的除    外。       算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主提议召集债券持有东说念主    会议时，不错共同推举别称代表动作连络东说念主，协助受托经管东说念主完成会议召集相    关办事。    单独或者算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主有权自行召集债    券持有东说念主会议，受托经管东说念主应当为召开债券持有东说念主会议提供必要协助，包括：    协助暴露债券持有东说念主会议通告及会议结果等文献、代召集东说念主查询债券持有东说念主名    册并提供预计方式、协助召集东说念主预计应当列席会议的关系机构或东说念主员等。       第二节 议案的建议与修改    表淘气文献、证券交易场所业务功令及本功令的关系端正或者商定，具有明确    并切实可行的决议事项。       债券持有东说念主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决议或    措施、实檀越体、实施时刻过甚他关系重要事项。    算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主（以下统称提案东说念主）均可    以书面神气建议议案，召集东说念主应当将关系议案提交债券持有东说念主会议审议。       召集东说念主应当在会议通告中明确提案东说念主建议议案的方式实时限要求。    和践诺阻挡东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措    施的机构或个东说念主等履行义务或者鼓动、落实的，召集东说念主、提案东说念主应当提前与相    关机构或个东说念主充分疏通协商。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       受托经管东说念主、刊行东说念主建议的拟审议议案需要债券持有东说念主欢跃或者鼓动、落    实的，召集东说念主、提案东说念主应当提前与主要投资者充分疏通协商。    行东说念主或其控股股东和践诺阻挡东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提供    增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等进行谈判协商并签署契约，代表债券持有    东说念主拿起或参加仲裁、诉讼表率的，提案东说念主应当在议案的决议事项中明确下列授    权范围供债券持有东说念主取舍：       a.特别授权受托经管东说念主或推荐的代表东说念主全权代表债券持有东说念主处理关系事务    的具体授权范围，包括但不限于：达成协商契约或和洽契约、在破产表率中就    刊行东说念主重整计划草案和息争契约进行表决等实质影响以至可能减损、让渡债券    持有东说念主利益的步履。       b.授权受托经管东说念主或推荐的代表东说念主代表债券持有东说念主处理关系事务的具体授    权范围，并明确在达成协商契约或和洽契约、在破产表率中就刊行东说念主重整计划    草案和息争契约进行表决时，特别是作出可能减损、让渡债券持有东说念主利益的行    为时，应当事前征求债券持有东说念主的意见或召集债券持有东说念主会议审议并依债券持    有东说念主意见行事。    关系方进行充分疏通，对议案进行修改完善或协助提案东说念主对议案进行修改完善，    尽可能确保提交审议的议案适当本功令第 3.2.1 条的商定，且同次债券持有东说念主会    议拟审议议案间不存在实质矛盾。       召集东说念主经与提案东说念主充分疏通，仍无法幸免同次债券持有东说念主会议拟审议议案    的待决议事项间存在实质矛盾的，则关系议案应当按照本功令第 4.2.6 条的商定    进行表决。召集东说念主应当在债券持有东说念主会议通告中明确该项表决触及的议案、表    决表率及胜利条件。    交易日公告。议案未按端正及商定暴露的，不得提交该次债券持有东说念主会议审议。       第三节 会议的通告、变更及取消 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    开债券持有东说念主会议的通告公告。受托经管东说念主觉得需要蹙迫召集债券持有东说念主会议    以成心于债券持有东说念主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结    合神气召开的会议）召开日前第【3】个交易日或者非现场会议召开日前第【2】    个交易日暴露召开债券持有东说念主会议的通告公告。       前款商定的通告公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时刻、会议召    开神气、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表    决时刻等议事表率、托福事项、召集东说念主及会务负责东说念主的姓名和预计方式等。    方式进行现场磋磨的神气，下同）、非现场或者两者相结合的神气召开。召集东说念主    应当在债券持有东说念主会议的通告公告中明确会议召开神气和关系具体安排。会议    以聚集投票方式进行的，召集东说念主还应当暴露聚集投票办法、投票方式、计票原    则、计票方式等信息。    不错与召集东说念主疏通协商，由召集东说念主决定是否诊疗通告关系事项。    及的召开神气、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登    记日前一交易日，在会议通告发布的归拢信息暴露平台暴露会议通告变更公告。    经管东说念主觉得如不尽快召开债券持有东说念主会议可能导致持有东说念主权益受损的除外，但    应当确保会议通告时刻适当本功令第 3.3.1 条的商定。    生不可抗力的情形或本功令另有商定的，债券持有东说念主会议不得逍遥取消。       召集东说念主拟取消该次债券持有东说念主会议的，应不晚于原定债权登记日前一交易    日在会议通告发布的归拢信息暴露平台暴露取消公告并评释取消情理。       经召集东说念主会前疏通，拟出席会议的持有东说念主所代表的本期债券未偿还份额不    足本功令第 4.1.1 条商定灵验会议成立的最低要求，且召集东说念主已在会议通告中提 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    示该次会议可能取消风险的，召集东说念主有权决定顺利取消该次会议。    低要求，召集东说念主决定再次召集合议的，不错根据上次会议召集时间债券持有东说念主    的关系意见适当诊疗拟审议议案的部分细节，以寻求赢得债券持有东说念主会议审议    通过的最大可能。       召集东说念主拟就实质相通或相近的议案再次召集合议的，应最晚于现场会议召    开日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日暴露召开债券持    有东说念主会议的通告公告，并在公告中详确评释以下事项：       a.上次会议召集时间债券持有东说念主对于拟审议议案的关系意见；       b.本次拟审议议案较上次议案的诊疗情况过甚诊疗原因；       c.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；       d.本期债券持有东说念主会议出席东说念主数如仍未达到商定要求，召集东说念主后续取消或    者再次召集合议的关系安排，以及可能对投资者权益产生的影响。       第四章 债券持有东说念主会议的召开及决议       第一节 债券持有东说念主会议的召开    分之一】以上债券持有东说念主出席方能召开。债券持有东说念主在现场会议中的签到步履    或者在非现场会议中的投票步履即视为出席该次持有东说念主会议。    席债券持有东说念主会议并诈欺表决权，本功令另有商定的除外。       前款所称债权登记日为债券持有东说念主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有    东说念主会议因故变更召开时刻的，债权登记日相应诊疗。    功令第 3.1.3 条商定为关系机构或个东说念主自行召集债券持有东说念主会议提供必要的协助，    在债券持有东说念主现场会议中促进债券持有东说念主之间、债券持有东说念主与刊行东说念主或其控股 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    股东和践诺阻挡东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保    障措施的机构或个东说念主等进行疏通协商。    继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行义务或者    鼓动、落实的，上述机构或个东说念主应按照受托经管东说念主或召集东说念主的要求，安排具有    相应权限的东说念主员按时出席债券持有东说念主现场会议，向债券持有东说念主评释关系情况，    接受债券持有东说念主等的磋议，与债券持有东说念主进行疏通协商，并明确拟审议议案决    议事项的关系安排。    刊行东说念主或其控股股东和践诺阻挡东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提    供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等的资信情况，实时暴露追踪评级呈报。    受托经管东说念主、其他债券持有东说念主或者其他代理东说念主（以下统称代理东说念主）出席债券持    有东说念主会议并按授权范围诈欺表决权。       债券持有东说念主自行出席债券持有东说念主现场会议的，应当按照会议通告要求出示    大要解释本东说念主身份及享有参会履历的解释文献。债券持有东说念主托福代理东说念主出席债    券持有东说念主现场会议的，代理东说念主还应当出示本东说念主身份解释文献、被代理东说念主出具的    载明托福代理权限的托福书（债券持有东说念主法定代表东说念主躬行出席并表决的除外）。       债券持有东说念主会议以非现场神气召开的，召集东说念主应当在会议通告中明确债券    持有东说念主或其代理东说念主参会履历说明方式、投票方式、计票方式等事项。    有东说念主会议，并按授权范围诈欺表决权。搜集东说念主应当向债券持有东说念主客不雅评释债券    持有东说念主会议的议题和表决事项，不得避讳、误导或者以有偿方式搜集。搜集东说念主    代理出席债券持有东说念主会议并诈欺表决权的，应当取得债券持有东说念主的托福书。       a.召集东说念主先容召集合议的启事、配景及会议出席东说念主员； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       b.召集东说念主或提案东说念主先容所提议案的配景、具体内容、可行性等；       c.享有表决权的债券持有东说念主针对拟审议议案磋议提案东说念主或出席会议的其他    利益关系方，债券持有东说念主之间进行疏通协商，债券持有东说念主与刊行东说念主或其控股股    东和践诺阻挡东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障    措施的机构或个东说念主等就属于本功令第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案进行疏通协    商；       d.享有表决权的持有东说念主依据本功令商定表率进行表决。       第二节 债券持有东说念主会议的表决    列机构或东说念主员顺利持有或转折阻挡的债券份额除外：       a.刊行东说念主过甚关联方，包括刊行东说念主的控股股东、践诺阻挡东说念主、合并范围内    子公司、归拢践诺阻挡东说念主阻挡下的关联公司（仅同受国度阻挡的除外）等；       b.本期债券的保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主；       c.债券退回义务承继方；       d.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东说念主。       债券持有东说念主会议表决出手前，上述机构、个东说念主或者其托福投资的资产经管    产品的经管东说念主应当主动向召集东说念主申报关联关系或利益冲突关系情况并侧目表决。    三种类型进行表决，表决意见不可附带关系条件。无明确表决意见、附带条件    的表决、就归拢议案的多项表决意见、笔迹无法辨别的表决或者出席现场会议    但未提交表决票的，原则上均视为取舍“弃权”。    因不可抗力等特殊原因导致债券持有东说念主会议中止、不可作出决议或者出席会议    的持有东说念主一致欢跃暂缓表决外，债券持有东说念主会议不得对会议通告载明的拟审议 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    事项进行摈弃或不予表决。       因聚集表决系统、电子通讯系统故障等工夫原因导致会议中止或无法形成    决议的，召集东说念主应采纳必要措施尽快还原召开会议或者变更表决方式，并实时    公告。    提交审议的议案进行表决。    在矛盾的议案内容进行特别评释，并将关系议案同次提交债券持有东说念主会议表决。    债券持有东说念主仅能对其中一项议案投“欢跃”票，不然视为对整个关系议案投    “弃权”票。       第三节 债券持有东说念主会议决议的胜利    项之一且具备胜利条件的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东说念主所持表    决权的【三分之二】以上欢跃方可胜利：       a.拟欢跃第三方承担本期债券退回义务；       b.刊行东说念主拟下调票面利率的，债券召募评释书已明确商定刊行东说念主片面享    有相应决定权的除外；       c.刊行东说念主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减速偿付本期债券应付    本息的，债券召募评释书已明确商定刊行东说念主片面享有相应决定权的除外；       d.拟减免、减速增信主体或其他负有代偿义务第三方的资产给付义务；       e.拟减少典质/质押等担保物数量或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值    不及以粉饰本期债券全部未偿本息；       f.拟修改债券召募评释书、本功令关系商定以顺利或转折达成本款第 a 至 e    技俩的；       g.拟修改本功令对于债券持有东说念主会议权限范围的关系商定； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       h.豁免刊行东说念主触发的可续期公司债券特殊背信情形。    债券持有东说念主会议且有表决权的持有东说念主所持表决权的【二分之一】欢跃方可胜利。    本功令另有商定的，从其商定。       召集东说念主就实质相通或相近的前款一般事项议案一语气召集【三】次债券持有    东说念主会议且每次会议出席东说念主数均未达到本功令第 4.1.1 条商定的会议召开最低要求    的，则关系决议经出席第【三】次债券持有东说念主会议的债券持有东说念主所持表决权的    【三分之一】以上欢跃即可胜利。    偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行    义务或者鼓动、落实，因未与上述关系机构或个东说念主协商达成一致而不具备胜利    条件的，债券持有东说念主会议不错授权受托经管东说念主、上述关系机构或个东说念主、适当条    件的债券持有东说念主按照本功令建议采纳相应措施的议案，提交债券持有东说念主会议审    议。    债券持有东说念主拿起或参加要求刊行东说念主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、    肯求或参与刊行东说念主破产重整或破产清理、参与刊行东说念主破产息争等事项的仲裁或    诉讼，如全部债券持有东说念主授权的，受托经管东说念主或推荐的代表东说念主代表全部债券持    有东说念主拿起或参加关系仲裁或诉讼表率；如仅部分债券持有东说念主授权的，受托经管    东说念主或推荐的代表东说念主仅代表欢跃授权的债券持有东说念主拿起或参加关系仲裁或诉讼程    序。    盘点、策画，并由受托经管东说念主负责载入会议记录。召集东说念主应当在会议通告中披    露计票、监票功令，并于会议表决前明确计票、监票东说念主选。       债券持有东说念主会议表决结果原则上不得早于债券持有东说念主会议决议公告暴露日    前公开。如召集东说念主现场告示表决结果的，应当将关系情况载入会议记录。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    票、表决策画结果、会议记录等关系会议材料，召集东说念主等应当配合。       第五章 债券持有东说念主会议的会后事项与决议落实    讼师共同署名说明。       会议记录应当记录以下内容：       （一）债券持有东说念主会议称呼（含届次）、召开及表决时刻、召开神气、召开    地点（如有）；       （二）出席（包括现场、非现场方式参加）债券持有东说念主会议的债券持有东说念主    过甚代理东说念主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本期未偿还债券面值总    额及占比，是否享有表决权；       （三）会议议程；       （四）债券持有东说念主磋议要点，债券持有东说念主之间进行疏通协商简要情况，债    券持有东说念主与刊行东说念主或其控股股东和践诺阻挡东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主    或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等就属于本功令第 3.2.3 条商定    情形的拟审议议案疏通协商的内容及变更的拟决议事项的具体内容（如有）；       （五）表决表率（如为分批次表决）；       （六）每项议案的表决情况及表决结果；       债券持有东说念主会议记录、表决票、债券持有东说念主参会履历解释文献、代理东说念主的    托福书过甚他会议材料由债券受托经管东说念主保存。保存期限至少至本期债券债权    债务关系终止后的 5 年。       债券持有东说念主有权肯求查阅其持有本期债券时间的历次会议材料，债券受托    经管东说念主不得拒却。    告，会议决议公告包括但不限于以下内容： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （一）债券持有东说念主会议召开情况，包括称呼（含届次）、召开及表决时刻、    召开神气、召开地点（如有）等；       （二）出席会议的债券持有东说念主所持表决权情况及会议灵验性；       （三）各项议案的议题及决议事项、是否具备胜利条件、表决结果及决议    胜利情况；       （四）其他需要公告的重要事项。    受托经管东说念主应当实时奉告密行东说念主或其他关系方并督促其赐与落实。       债券持有东说念主会议胜利决议需要刊行东说念主或其控股股东和践诺阻挡东说念主、债券清    偿义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主等履行    义务或者鼓动、落实的，上述关系机构或个东说念主应当按照端正、商定或关系承诺    切实履行相应义务，鼓动、落实胜利决议事项，并实时暴露决议落实的进展情    况。关系机构或个东说念主未按端正、商定或关系承诺落实债券持有东说念主会议胜利决议    的，受托经管东说念主应当采纳进一步措施，切实钦慕债券持有东说念主权益。       债券持有东说念主应当积极配合受托经管东说念主、刊行东说念主或其他关系方推动落实债券    持有东说念主会议胜利决议关系事项。    者肯求、参加破产表率的，受托经管东说念主应当按照授权范围及实施安排等要求，    辛苦履行相应义务。受托经管东说念主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产表率产生的合    理用度，由作出授权的债券持有东说念主承担，债券受托经管契约另有商定的，从其    商定。       受托经管东说念主依据授权仅代表部分债券持有东说念主拿起、参加债券背信合同纠纷    仲裁、诉讼或者肯求、参加破产表率的，其他债券持有东说念主后续明确走漏托福受    托经管东说念主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托经管东说念主应当一并代表其拿起、参加仲    裁或诉讼。受托经管东说念主也不错参照本功令第 4.1.7 条商定，向之前未授权的债券    持有东说念主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托经管东说念主不得因授权时刻与    方式不同而区别对待债券持有东说念主，但非因受托经管东说念主主不雅原因导致债券持有东说念主 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    权利客不雅上有所互异的除外。       未托福受托经管东说念主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东说念主不错自行拿起、    参加仲裁或诉讼，或者托福、推荐其他代表东说念主拿起、参加仲裁或诉讼。       受托经管东说念主未能按照授权文献商定辛苦代表债券持有东说念主拿起、参加仲裁或    诉讼，或者在过程中存在其他怠于诈欺职责的步履，债券持有东说念主不错单独、共    同或推荐其他代表东说念主拿起、参加仲裁或诉讼。       第六章 特别商定       第一节 对于表决机制的特别商定    权利，导致部分债券持有东说念主对刊行东说念主享有的给付请求权与其他同期债券持有东说念主    不同的，具有相通请求权的债券持有东说念主不错就不涉过甚他债券持有东说念主权益的事    项进行单独表决。       前款所涉事项由受托经管东说念主、所持债券份额占全部具有相通请求权的未偿    还债券余额【10%】以上的债券持有东说念主或其他适当条件的提案东说念主动作特别议案    建议，仅限受托经管东说念主动作召集东说念主，并由利益关系的债券持有东说念主进行表决。       受托经管东说念主拟召集持有东说念主会议审议特别议案的，应当在会议通告中暴露议    案内容、参与表决的债券持有东说念主范围、胜利条件，并明确评释关系议案不提交    全体债券持有东说念主进行表决的情理以及议案通事后是否会对未参与表决的投资者    产生不利影响。       特别议案的胜利条件以受托经管东说念主在会议通告中明确的条件为准。       见证讼师应当在法律意见书中就特别议案的效力发标明确意见。       第二节 简化表率    理东说念主不错按照本揆时度势定的简化表率召集债券持有东说念主会议，本功令另有商定的从    其商定： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       a.刊行东说念主拟变更债券召募资金用途，且变更后不会影响刊行东说念主偿债本事的；       b.刊行东说念主因实施股权激勉计划等回购股份导致减资，且累计减资金额低于    本期债券刊行时最近一期经审计合并口径净资产的 10 %的；       c.债券受托经管东说念主拟代表债券持有东说念主落实的关系事项预计不会对债券持有    东说念主权益保护产生紧要不利影响的；       d.债券召募评释书、本功令、债券受托经管契约等文献已明确商定关系不    利事项发生时，刊行东说念主、受托经管东说念主等主体的义务，但未明确商定具体执行安    排或者关系主体未在商定时刻内完全履行相应义务，需要进一步赐与明确的；       e.受托经管东说念主、提案东说念主已经就具备胜利条件的拟审议议案与有表决权的债    券持有东说念主疏通协商，且突出出席债券持有东说念主会议且有表决权的持有东说念主所持表决    权的【二分之一】（如为第 4.3.2 条商定的一般事项）或者达到全体有表决权的    债券持有东说念主所持表决权的【三分之二】以上（如为第 4.3.1 条商定的紧要事项）    的债券持有东说念主已经走漏欢跃议案内容的；       f.全部未偿还债券份额的持有东说念主数量（同如故管东说念把持有的数个账户合并策画）    不突出【4】名且均书面欢跃按照简化表率召集、召开会议的；    对于刊行东说念主或受托经管东说念主拟采纳措施的内容、预计对刊行东说念主偿债本事及投资者    权益保护产生的影响等。债券持有东说念主如有异议的，应于公告之日起【5】个交易    日内以书面神气答复受托经管东说念主。过时不答复的，视为欢跃受托经管东说念主公告所    涉意见或者建议。       针对债券持有东说念主所提异议事项，受托经管东说念主应当与异议东说念主积极疏通，并视    情况决定是否诊疗关系内容后重新征求债券持有东说念主的意见，或者终止适用简化    表率。单独或算计持有本期债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主于异议期内    提议终止适用简化表率的，受托经管东说念主应当立即终止。       异议期届满后，视为本次会议已召开并表决收场，受托经管东说念主应当按照本    功令第 4.3.2 条第一款的商定确定会议结果，并于次日内暴露持有东说念主会议决议公    告及见证讼师出具的法律意见书。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    议召开日前【3】个交易日或者非现场会议召开日前【2】个交易日暴露召开持    有东说念主会议的通告公告，详确评释拟审议议案的决议事项过甚执行安排、预计对    刊行东说念主偿债本事和投资者权益保护产生的影响以及会议召开和表决方式等事项。    债券持有东说念主不错按照会议通告所明确的方式进行表决。       持有东说念主会议的召开、表决、决议胜利及落实等事项仍按照本功令第四章、    第五章的商定执行。       第七章 附则    充的功令与本功令共同组成对全体债券持有东说念主具有同等效力的商定。    以债券召募评释书的商定为准；如与债券受托经管契约或其他商定存在不一致    或冲突的，除关系内容已于债券召募评释书中明确商定并暴露除外，均以本规    则的商定为准。    因债券持有东说念主会议产生的纠纷，应当向原告住所地东说念主民法院拿告状讼。       ”    七、债券受托经管东说念主       本节仅列示了本期债券之《债券受托经管契约》的主要内容，投资者在作    出关系决策时，请查阅《债券受托经管契约》全文。《债券受托经管契约》的全    文置备于刊行东说念主与债券受托经管东说念主的办公场所。投资者认购或购买或以其他合    法方式取得本期债券之步履视为欢跃接受中信建投证券动作本期债券的受托管    理东说念主。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （一）债券受托经管东说念主聘任及受托经管契约签订情况       公司称呼：中信建投证券股份有限公司       法定代表东说念主：刘成       地址：北京市向阳区安立路 66 号 4 号楼    路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行可续期公司债券    之债券受托经管契约》。       为止 2025 年 6 月末，中信建投证券各部门及子公司持有招商局公路聚集科    技控股股份有限公司（001965.SZ）股票 864,086 股。       除上述情况外，受托经管东说念主与刊行东说念主不存在可能影响其公正履行本期债券    受托经管职责的利害关系。       （二）受托经管契约的主要内容       “       第一条 界说及解释    界说的词语在本契约中具有相通含义。       “本次债券”指甲方在证监许可[2024]1948 号批文项下刊行的可续期公司    债券。       “本期债券”指按照召募评释书商定的采纳分期刊行（如有）的本次债券    中的每一期；若本次债券不触及分期刊行，“本期债券”指本次债券。       “本期债券条目”指召募评释书中中商定的本期债券条目。       “承销契约”指本次债券中各期债券的承销契约过甚整个改良和补充。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       “召募评释书”指本次债券中各期刊行召募评释书。       “债券持有东说念主会议功令”指由甲方、乙方签署的本次债券中各期刊行时签    署的持有东说念主会议功令。       “东说念主民币”指中国的法定货币。       “胜利日”指本契约第 15.1 条文定的日历，本契约将自该日胜利并对本协    议两边具有法律拘谨力。       “契约”指本契约以及通常补充或改良本契约的补充契约。       “主承销商”指中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”）。       “债券持有东说念主”或“登记持有东说念主”指在中国证券登记结算有限办事公司或    适用法律端正的其他机构托管名册上登记的持有本期债券的投资者。       “中国证监会”指中国证券监督经管委员会。       “协会”指中国证券业协会。       “交易所”指深圳证券交易所。       “登记公司”指中国证券登记结算有限办事公司或适用法律端正的其他登    记机构。       “兑付代理东说念主”指中国证券登记结算有限办事公司，或适用法律端正的任    何其他兑付代理东说念主。       “召募资金专项账户”指甲方设立的，用于本期债券召募资金的继承、存    储、划转与本息偿付的挑升账户。       “信用风险经管”指甲方、乙方过甚他关系机构，在本次债券存续期内持    续动态监测、排查、预警本次债券信用风险，实时主动采纳灵验措施提神、化    解信用风险和处置背信事件，以及投资者照章钦慕正当权益的步履。       “中国”指中华东说念主民共和国，为本契约之目的，不包括香港特别行政区、    澳门特别行政区和台湾地区。       第二条 受托经办事项    的受托经管东说念主，并欢跃接受乙方的监督。乙方接受全体债券持有东说念主的托福，行    使受托经管职责。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    券的债权债务关系终止的其他情形时间，乙方应当辛苦尽责，根据关系法律、    法则和功令、召募评释书、本契约及债券持有东说念主会议功令的规（约）定，诈欺    权利和履行义务，钦慕债券持有东说念主正当权益。       乙方依据本契约的商定与债券持有东说念主会议的灵验决议，履行受托经管职责    的法律后果由全体债券持有东说念主承担。个别债券持有东说念主在受托经管东说念主履行关系职    责前向受托经管东说念主书面昭示自行诈欺关系权利的，受托经管东说念主的关系履职步履    不对其产生拘谨力。乙方若接受个别债券持有东说念主单独看法权利的，在代为履行    其权利看法时，不得与本契约、召募评释书和债券持有东说念主灵验决议履行职责的    内容发生冲突。法律、法则和功令另有端正，召募评释书、本契约或者债券持    有东说念主会议决议另有商定的除外。    期债券的投资者，均视同自发接受乙方担任本期债券的受托经管东说念主，且欢跃本    契约中对于甲方、乙方、债券持有东说念主权利义务的关系商定并受本契约之拘谨。       第三条 甲方的权利和义务    全面瓦解和执行公司债券存续期经管的关系法律法则、债券阛阓表率运作和信    息暴露的要求。甲方董事、监事、高级经管东说念主员应当按照法律法则的端正对甲    方按时呈报签署书面说明意见，并实时将关系书面说明意见提供至乙方。    本期债券的利息和本金。    储、划转。甲方应当在召募资金到达专项账户前与乙方以及存放召募资金的银    行签订监管契约。专项账户存放的债券召募资金必须按照召募评释书中暴露的    用途专款专用，并由监管银行和受托经管东说念主对专项账户进行共同监管。       甲方不得在专项账户中将本期债券项下的每期债券召募资金与其他债券募    集资金过甚他资金混同存放,并确保召募资金的流转旅途明晰可辨，根据召募资    金监管契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本期债券    项下的每期召募资金使用收场前，专项账户不得用于继承、存储、划转其他资 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    金。    集资金的使用应当适当现行法律法则的关系端正及召募评释书的商定，如甲方    拟变更召募资金的用途，应当按照法律法则的端正或召募评释书、召募资金三    方监管契约的商定及召募资金使用经管轨制的端正履行相应表率。       本期债券召募资金商定用于固定资产投资技俩或者股权投资、债权投资等    其他特定技俩的，甲方应当确保债券召募资金践诺参加与技俩程度相匹配，保    证技俩凯旋实施。       甲方应当根据乙方的核查要求，按季度实时向乙方提供召募资金专项账户    过甚他关系账户（若触及）的流水、召募资金使用凭证、召募资金使用的里面    决策经由等良友。       若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资技俩或者股权投资、债权投    资等其他特定技俩的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。       若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借款合    同、转账凭证、有息债务还款凭证。       若召募资金用于基金出资的，甲方应提供出资或投资程度的关系解释文献    （如出资或投资解释、基金股权或份额解释等），基金股权或份额及受限情况说    明、基金收益及受限情况评释等良友文献等。       本期债券召募资金商定用于固定资产投资技俩或者股权投资、债权投资等    其他特定技俩的，甲方还应当按季度向乙方提供技俩程度的关系良友（如技俩    程度解释、现场技俩建设相片等），并评释召募资金的践诺参加情况是否与技俩    程度相匹配，召募资金是否未按预期参加或历久未参加、技俩建设程度是否与    召募评释书暴露的预期程度存在较大互异。存续期内技俩建设程度与商定预期    存在较大互异，导致对召募资金的参加和使用计划产生实质影响的，甲方应当    实时履行信息暴露义务。甲方应当按季度评释募投技俩收益与泉源、技俩收益    是否存在紧要不利变化、关系资产或收益是否存在受限过甚他可能影响募投项    目运营收益的情形，并提供关系解释文献。若技俩运营收益达成有在较大不确    定性，甲方应当实时进行信息暴露。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    暴露事务经管轨制，并指定信息暴露事务负责东说念主及连络东说念主负责信息暴露关系事    宜。甲方过甚董事、监事、高级经管东说念主员应保证实时、公道地履行信息暴露义    务，确保所暴露或者报送的信息实在、准确、完好意思，简明明晰，简略明了，不    得有错误记录、误导性述说或者紧要遗漏。    方应当在召募评释书中暴露信息暴露事务负责东说念主及连络东说念主的信息，并在债券上    市交易时间实时暴露其变更情况。    应当由资信评级机构、司帐师事务所、讼师事务所和资产评估机构等机构出具    书面意见。    息的明察者阻挡在最小范围内，在公告前不得泄露其内容，不得进行内幕交易、    把持阛阓等不正当步履。    网站和适当中国证监会端正条件的媒体，同期将其置备于公司住所、证券交易    场所，供社会公众查阅。暴露时刻不得晚于在其他交易场所、媒体或者其他场    合公开暴露的时刻。信息暴露义务东说念主不得以新闻发布或者答记者问等神气代替    履行信息暴露义务。    认同的其他情形，实时暴露可能会挫伤其利益或者误导投资者，且适当以下条    件的，信息暴露义务东说念主不错向交易所肯求暂缓暴露，并评释暂缓暴露的情理和    期限：       （一）拟暴露的信息未泄漏；       （二）关系内幕信息知情东说念主已书面承诺守密；       （三）债券交易未发生荒谬波动。       交易所欢跃的，信息暴露义务东说念主不错暂缓暴露关系信息。暂缓暴露的期限    原则上不突出 2 个月。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       交易所不欢跃暂缓暴露肯求、暂缓暴露的原因已经摈弃或者暂缓暴露的期    限届满的，信息暴露义务东说念主应当实时暴露。       交易所上市公司拟暂缓暴露关系信息的，按照交易所关系端正办理。    不公布也不会导致债券阛阓价钱紧要变动的，或者觉得根据国度关系法律法则    不得暴露的事项，应当向交易所呈报，并述说不宜暴露的情理；经交易所欢跃，    可不予暴露。    暴露应当适当信息暴露关系要求，投降关系监管端正。    项建议的问询，不得以关系事项存在不确定性或者需要守密等为由不履行呈报    或答复交易所问询的义务。    关东说念主员应当实时、简直提供关系信息，积极配合甲方等信息暴露义务东说念主履行信    息暴露义务，实时奉告甲方等信息暴露义务东说念主已经发生或者拟发生的紧要事项，    并严格履行所作出的承诺。    呈报。    半年结果之日起 2 个月内，分别向交易所提交并暴露上一年度年度呈报和今年    度中期呈报,呈报的内容与神气应当适当交易所要求。甲方应当在按时呈报中披    露本次可续期公司债券续期情况、利率跳升情况、利息递延情况、强制付息情    况等事项，并就可续期公司债券是否仍计入权益及关系司帐处理进行专项评释。    方监事会应当对按时呈报进行审核并建议书面审核意见。监事应当签署书面确    认意见。       甲方的董事、监事和高级经管东说念主员无法保证按时呈报内容的实在性、准确    性、完好意思性或者有异议的，应当在书面说明意见中发表意见并述说情理，甲方    应当暴露。甲方不予暴露的，董事、监事和高级经管东说念主员不错顺利肯求暴露。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    面通告乙方，并按法律、法则和功令的端正实时向国务院证券监督经管机构和    交易所提交并暴露紧要事项公告，评释事项起因、状态过甚影响，并建议灵验    且切实可行的支吾措施，并根据乙方要求持续书面通告县件进展和结果：       （一）甲方称呼变更、股权结构或出产经营景象发生紧要变化；       （二）甲方变更财务呈报审计机构、资信评级机构；       （三）甲方三分之一以上董事、三分之二以上监事、董事长、总司理或具    有同等职责的东说念主员发生变动；       （四）甲方法定代表东说念主、董事长、总司理或具有同等职责的东说念主员无法履行    职责；       （五）甲方控股股东或者践诺阻挡东说念主变更；       （六）甲方发生紧要资产典质、质押、出售、转让、报废、无偿划转以及    紧要投资步履或紧要资产重组；       （七）甲方发生突出上年末净资产百分之十的紧要损失；       （八）甲方废弃债权或者财产突出上年末净资产的百分之十；       （九）甲方股权、经营权触及被托福经管；       （十）甲方丧失对重要子公司的践诺阻挡权；       （十一）甲方或其债券信用评级发生变化，或者本期债券担保情况发生变    更；       （十二）甲方转移债券退回义务；       （十三）甲方一次承担他东说念主债务突出上年末净资产百分之十，或者新增借    款、对外提供担保突出上年末净资产的百分之二十；       （十四）甲方未能退回到期债务或进行债务重组；       （十五）甲方涉嫌作恶违规被有权机关视察，受到刑事处罚、紧要行政处    罚或行政监管措施、阛阓自律组织作出的债券业务关系的贬责，或者存在严重    失信步履；       （十六）甲方法定代表东说念主、控股股东、践诺阻挡东说念主、董事、监事、高级管    理东说念主员涉嫌作恶违规被有权机关视察、采纳强制措施，或者存在严重失信步履； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （十七）甲方触及紧要诉讼、仲裁事项；       （十八）甲方出现可能影响其偿债本事的资产被查封、扣押或冻结的情况；       （十九）甲方分派股利，作出减资、合并、分立、遣散及肯求破产的决定，    或者照章进入破产表率、被责令关闭；       （二十）甲方触及需要评释的阛阓据说；       （二十一）甲方未按照关系端正与召募评释书的商定使用召募资金；       （二十二）甲方违背召募评释书承诺且对债券持有东说念主权益有紧要影响；       （二十三）召募评释书商定或甲方承诺的其他应当暴露事项；       （二十四）甲方募投技俩情况发生紧要变化，可能影响召募资金参加和使    用计划，或者导致技俩预期运营收益达成有在较大不确定性；       （二十五）甲方拟修改债券持有东说念主会议功令；       （二十六）甲方拟变更债券受托经管东说念主或受托经管契约的主要内容；       （二十七）甲方拟变更债券召募评释书的商定；       （二十八）甲方发生强制付息事件利息递延下的限定事项的；       （二十九）甲方取舍递延支付利息，但未根据召募评释书端正发布利息递    延支付公告，且未偿付到期应付利息；       （三十）甲方在发生强制付息事件时，未根据召募评释书端正偿付到期应    付利息；       （三十一）甲方取舍延长本期债券期限，但未根据召募评释书端正发布续    期公告，且未能偿付到期应付本金和/或利息；       （三十二）甲方债券存续期内出现导致本期债券不再计入权益的事项；       （三十三）其他可能影响甲方偿债本事或债券持有东说念主权益的事项。       甲方就上述事件通告乙方的同期，应当就该等事项是否影响本期债券本息    安全向乙方作出版面评释，配合乙方要求提供关系凭据、文献和良友，并对有    影响的事件建议灵验且切实可行的支吾措施。触发信息暴露义务的，甲方应当    按照关系端正实时暴露上述事项及后续进展。       甲方的控股股东或者践诺阻挡东说念主对紧要事项的发生、进展产生较大影响的，    甲方解析后应当实时书面奉告乙方，并配合乙方履行相应职责。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    关承诺和义务，并于每半年度暴露关系信息,切实保护持有东说念主权益。    权登记日转让结果时持有本期债券的债券持有东说念主名册，并在债权登记日之后一    个转让日将该名册提供给乙方，并承担相应用度。除上述情形外，甲方应每年    （或根据乙方合理要求的间隔更短的时刻）向乙方提供（或促使登记公司提供）    更新后的债券持有东说念主名册。    持有东说念主会议，接受债券持有东说念主等关系方的问询，并就会议决议的落实安排发表    明确意见。甲方片面拒却出席债券持有东说念主会议的，不影响债券持有东说念主会议的    召开和表决。甲方意见不影响债券持有东说念主会议决议的效力。       甲方过甚董事、监事、高级经管东说念主员、控股股东、践诺阻挡东说念主应当履行债    券持有东说念主会议功令及债券持有东说念主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并    向债券持有东说念主暴露关系安排。       一朝发现发生召募评释书商定的背信事件，甲方应书面通告乙方，同期根    据乙方要求详确评释背信事件的情形，并评释拟采纳的建议措施。    追加偿债保障措施，并履行召募评释书和本契约商定的投资者权益保护机制与    偿债保障措施，主要包括：       （一）挑升部门负责偿付办事       刊行东说念主指定挑升部门牵头负责协调本期债券的偿付办事，并协调公司其他    关系部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的    如期偿付，保障债券持有东说念主的利益。       （二）设立专项账户并严格执行资金经管计划       刊行东说念主指定专项账户，用于公司债券召募资金的继承、存储、划转，并进    行专项经管。本期债券刊行后，刊行东说念主将根据债务结构情况进一步优化公司的    资产欠债经管、加强公司的流动性经管和召募资金使用等资金经管，并将根据    债券本息将来到期应付情况制定年度资金运用计划，保证资金按计划调遣，及    时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，保障投资 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    者的利益。       （三）制定债券持有东说念主会议功令       刊行东说念主已按照《公司债券刊行与交易经管办法》的端正与债券受托经管东说念主    为本次债券制定了《债券持有东说念主会议功令》，商定债券持有东说念主通过债券持有东说念主会    议诈欺权利的范围、表率和其他重要事项，为保障本期公司债券本息实时足额    偿付作念出了合理的轨制安排。       （四）充分阐述债券受托经管东说念主的作用       刊行东说念主按照《公司债券刊行与交易经管办法》的要求，聘用中信建投证券    担任本次债券的受托经管东说念主，并与中信建投证券签订了《债券受托经管契约》。    在本次债券存续期限内，由受托经管东说念主依照契约的商定钦慕债券持有东说念主的利益。       （五）严格信息暴露       刊行东说念主将遵从实在、准确、完好意思的信息暴露原则，按《公司债券刊行与交    易经管办法》、《债券受托经管契约》及中国证监会的关系端正进行紧要事项信    息暴露，使公司偿债本事、召募资金使用等情况受到债券持有东说念主、债券受托管    理东说念主和股东的监督，提神偿债风险。       乙方照章肯求法定机关采纳财产保全措施的，甲方应当配合乙方办理。       财产保全措施所需相应担保的提供方式可包括但不限于：肯求东说念主提供物的    担保或现款担保；第三东说念主提供信用担保、物的担保或现款担保；专科担保公司    提供信用担保；肯求东说念主自身信用。       因乙方实施追加担保、督促甲方履行偿债保障措施产生的关系用度，应当    按照本契约的端正由甲方承担。甲方暂时无法承担的，关系用度可由债券持有    东说念主品级三方进行垫付，垫付方有权向甲方进行追偿。    并实时通告乙方和债券持有东说念主。       后续偿债措施可包括但不限于：部分偿付过甚安排、全部偿付措施过甚实    现期限、由增信主体（如有）或者其他机构代为偿付的安排、重组或者破产的    安排。       甲方出现召募评释书商定的其他背信事件的，应当实时整改并按照召募说 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    明书商定承担相应办事。       甲方应当根据乙方的要求追加担保，或由乙方照章肯求法定机关采纳财产    保全措施，追加担保、采纳财产保全措施的具体方式及用度承担等参照本契约    第 3.11 条执行。    与乙方、债券持有东说念主作念好疏通协调。乙方或者债券持有东说念主会议要求追加担保的，    甲方应当实时签订关系担保合同、担保函，配合办理担保物抵/质押登记，作念好    与增信主体（如有）的疏通，尽一切所能幸免债券持有东说念主利益因担保物价值降    低、毁损或灭失等原因而受到损失。    券持有东说念主会议决议的授权肯求处置抵质押物的，甲方应当积极配合并提供必要    的协助。    与背信风险处置，或聘用的专科机构发生变更的，应实时奉告乙方，并评释聘    请或变更的合感性。该等专科机构与受托经管东说念主的办事职责应当明确区分，不    得侵犯受托经管东说念主正常履职，不得挫伤债券持有东说念主的正当权益。       关系聘用步履应适当法律法则对于正当从业风险防控的关系要求，不应存    在以各式神气进行利益输送、买卖行贿等步履。    方加入债权东说念主委员会，并实时向乙方奉告关系信息。    配合和援救，并提供便利和必要的信息、良友和数据。甲方应指定专东说念主负责与    本期债券关系的事务，并确保与乙方大要灵验疏通。前述东说念主员发生变更的，甲    方应在三个办事日内通告乙方。    信主体（如有）等支吾乙方履行本契约第四条项下各项职责或授权赐与充分、    灵验、实时的配合和援救，并提供便利和必要的信息、良友和数据，包括但不    限于：       （一）整个为乙方了解甲方及/或增信主体（如有）业务所需而应掌抓的重 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    要文献、良友和信息，包括甲方及/或增信主体（如有）过甚子公司、分支机构、    关联机构或联营机构的资产、欠债、盈利本事和出路等信息和良友；       （二）乙方或甲方觉得与乙方履行受托经管职责关系的整个契约、文献和    记录的副本；       （三）根据本契约第 3.12 条商定甲方需向乙方提供的良友；       （四）其它与乙方履行受托经管职责关系的一切文献、良友和信息。       甲方须确保其提供的上述文献、良友和信息实在、准确、完好意思，不存在虚    假记录、误导性述说或紧要遗漏，并确保其向乙方提供上述文献、良友和信息    不会违背任何守密义务，亦须确保乙方赢得和使用上述文献、良友和信息不会    违背任何守密义务。       甲方认同乙方有权不经沉寂考证而依赖上述全部文献、良友和信息。如甲    方发现其提供的任何上述文献、良友和信息不实在、不准确、不完好意思或可能产    生误导，或者上述文献、良友和信息系通过不正当蹊径取得，或者提供该等文    件、良友和信息或乙方使用该等文献、良友和信息系未经所需的授权或违背了    任何法律、办事或在先义务，甲方应立即通告乙方。    效疏通，配合乙方所需进行的现场检察。       本期债券设定保证担保的，甲方应当敦促增信主体（如有）配合乙方了解、    视察增信主体（如有）的资信景象，要求增信主体（如有）按照乙方要求实时    提供经审计的年度财务呈报、中期呈报及征信呈报等信息，协助并配合乙方对    增信主体（如有）进行现场检察。    办事及档案移交的关系事项，并向新任受托经管东说念主履行本契约项下应当向乙方    履行的各项义务。    和乙方履行受托经管东说念主职责产生的其他额外用度。乙方因参加债券持有东说念主会议、    肯求财产保全、达成担保物权、拿告状讼或仲裁、参与债务重组、参与破产清 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    算等受托经管履职步履所产生的关系用度由甲方承担。甲方暂时无法承担的，    关系用度可由债券持有东说念主品级三方进行垫付，垫付方有权向甲方进行追偿。    追踪信用评级。追踪评级呈报应当同期向甲方和交易所提交，并由甲方和资信    评级机构实时向阛阓暴露。       甲方和资信评级机构应当于每一司帐年度结果之日起 6 个月内暴露上一年    度的债券信用追踪评级呈报。确有合理情理且经交易所认同的，不错宽限暴露。       债券附利率诊疗条目的，甲方应当在利率诊疗日前，实时暴露利率诊疗相    关事宜。       债券附赎回条目的，甲方应当在舒适债券赎回条件后实时发布公告，明确    暴露是否诈欺赎回权。诈欺赎回权的，甲方应当在赎回期结果前发布赎回领导    性公告。赎回完成后，甲方应当实时暴露债券赎回的情况过甚影响。       债券附回售条目的，甲方应当在舒适债券回售条件后实时发布回售公告，    并在回售期结果前发布回售领导性公告。回售完成后，甲方应当实时暴露债券    回售情况过甚影响。    注的复印件，并根据乙方的合理需要向其提供其他关系材料；甲方应当在公布    半年度呈报后 15 个办事日内向乙方提供一份半年度财务报表的复印件。    详确暴露关系机制或措施的适用条件、启动表率、实施安排、背信办事、持续    信息暴露等事项，在债券存续期内积极落实并实时暴露关系机制或措施的变化    及执行情况。    出现怠于履行偿债义务或者通过财产转移、关联交易等方式逃废债务，蓄意损    害债券持有东说念主权益的情况。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    如存在甲方董事、监事、高级经管东说念主员、持股比例突出百分之五的股东过甚他    关联方认购或交易、转让本期债券的，甲方将进行暴露。    义务。如存在违背或可能违背商定的投资者权益保护条目的，甲方应当实时采    取施助措施并书面奉告乙方。    利息公告。递延支付利息公告的暴露内容应包括但不限于：（1）本次债券的基    本情况；（2）本次利息的付息时间、本次递延支付的利息金额及全部递延利息    金额；（3）甲方对于递延支付利息适当召募评释书等关系文献商定的声明；（4）    受托经管东说念主出具的对于递延支付利息适当递延支付利息条件的专项意见；（5）    讼师事务所出具的对于递延支付利息适当关系法律法则端正的专项意见。    续期公司债券续期取舍权诈欺公告。若甲方诈欺续期取舍权，则应在续期取舍    权诈欺公告中暴露：（1）本次债券的基本情况；（2）债券期限的延万古刻；（3）    后续存续期内债券的票面利率或利率策画方法。       若甲方废弃诈欺续期取舍权，则应在续期取舍权诈欺公告中明确将按照约    定及关系端正完成各项办事。    强制付息事件及利息递延限定事项包括向普通股股东分成、减少注册成本，甲    方应当于 2 个交易日内暴露关系信息，评释其影响及关系安排，同期就该事项    已触发强制付息情形作特别领导。若发生上述强制付息事件时，刊行东说念主不得递    延当期利息以及按照商定立即偿付已经递延支付的利息、当期利息过甚孳息。    事项，甲方应当于 2 个交易日内暴露关系信息，并评释其影响及关系安排。    期债券的每个付息日，刊行东说念主可自行取舍将当期利息以及按照本条目已经递延    的整个利息过甚孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次    数的限定；前述利息递延不属于刊行东说念主未能按照商定足额支付利息的步履。       递延支付的金额将按照当期执行的利率策画复息。鄙人个利息支付日，若 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    刊行东说念主连接取舍延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延    的整个利息过甚孳息中连接策画利息。       第四条 乙方的职责、权利和义务    业务里面操作功令，明确履行受托经办事务的方式和表率，配备充足的具备履    职本事的专科东说念主员，对甲方履行召募评释书及本契约约界说务的情况进行持续    追踪和监督。乙方为履行受托经管职责，有权按照半年度代表债券持有东说念主查询    债券持有东说念主名册及关系登记信息，按照季度查询专项账户中召募资金的存储与    划转情况。    诚信毅力，全面瓦解和执行公司债券存续期经管的关系法律法则、债券阛阓规    范运作和信息暴露的要求。乙方应核查甲方董事、监事、高级经管东说念主员对甲方    按时呈报的书面说明意见签署情况。    （如有）的经营景象、财务景象、资信景象、担保物（如有）景象、表里部增    信机制（如有）、投资者保护条目关系承诺及偿债保障措施的灵验性及实施情况，    以及可能影响债券持有东说念主紧要权益的事项。       乙方有权采纳包括但不限于如下方式进行核查：       （一）就本契约第 3.7 条商定的情形，列席甲方和增信主体（如有）的内    部有权机构的决策会议，或获取关系会议纪要；       （二）每半年查阅前项所述的会议良友、财务司帐呈报和司帐账簿；       （三）每半年调取甲方、增信主体（如有）银行征信记录；       （四）每半年对甲方和增信主体（如有）进行现场检察；       （五）每半年约见甲方或者增信主体（如有）进行话语；       （六）每半年对担保物（如有）进行现场检察，温雅担保物景象；       （七）每半年查询关系网站系统或进行实地走访，了解甲方及增信主体    （如有）的诉讼仲裁、处罚贬责、诚信信息、媒体报说念等内容；       （八）每半年结合召募评释书商定的投资者权益保护机制（如有），检察投 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    资者保护条目的执行景象。       触及具体事由的，乙方不错不限于固定频率对甲方与增信主体（如有）进    行核查。触及增信主体的，甲方应当给予乙方必要的援救。    行监督，并应当在召募资金到达专项账户前与甲方以及存放召募资金的银行订    立监管契约。       乙方应当监督本期债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否存在与    其他债券召募资金过甚他资金混同存放的情形,并监督召募资金的流转旅途是否    明晰可辨，根据召募资金监管契约商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债    资金除外。在本期债券项下的每期债券召募资金使用收场前，若发现召募资金    专项账户存在资金混同存放的，乙方应当督促甲方进行整改和纠正。    是否与召募评释书商定一致，召募资金按商定使用收场的除外。       乙方应当按季度检察召募资金专项账户流水、召募资金使用凭证、召募资    金使用的里面决策经由，核查债券召募资金的使用是否适当法律法则的要求、    召募评释书的商定和召募资金使用经管轨制的关系端正。       召募资金用于补充流动资金、固定资产投资技俩或者股权投资、债权投资    等其他特定技俩的，乙方应按时核查的召募资金的使用凭证包括但不限于合同、    发票、转账凭证。       召募资金用于偿还有息债务的，乙方应按时核查的召募资金的使用凭证包    括但不限于借款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。       本期债券召募资金用于固定资产投资技俩或者股权投资、债权投资等其他    特定技俩的，乙方还应当按季度核查召募资金的践诺参加情况是否与技俩程度    相匹配，技俩运营效益是否发生紧要不利变化，召募资金是否未按预期参加或    历久未参加、技俩建设程度与召募资金使用程度或召募评释书暴露的预期程度    是否存在较大互异，践诺产生收益是否适当预期以及是否存在其他可能影响募    投技俩运营收益的事项。债券存续期内技俩发生紧要变化的，乙方应当督促甲    方履行信息暴露义务。对于召募资金用于固定资产投资技俩的，乙方应当至少    每年对技俩建设进展及运营情况开展一次现场核查。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       召募资金使用存在变更的，乙方应当核查召募资金变更是否履行了法律法    规要求、召募评释书商定和甲方召募资金使用经管轨制端正的关系经由，并核    查甲方是否按照法律法则要求履行信息暴露义务。       乙方发现债券召募资金使用存在作恶违规的，应督促甲方进行整改，并披    露临时受托经办事务呈报。    的主要内容，并应当按照法律、法则和功令以及召募评释书的端正，通过本协    议第 3.6 条的端正的方式，向债券持有东说念主暴露受托经办事务呈报、本期债券到    期不可偿还的法律表率以过甚他需要向债券持有东说念主暴露的紧要事项。    行情况，并作念好回拜记录，出具受托经办事务呈报。    明书端正诊疗关系票面利率，甲方未根据召募评释书端正诊疗关系票面利率的，    乙方将诈欺根据本契约端正的甲方不可按期兑付债券本息或出现召募评释书约    定的其他背信事件、组成本期债券项下的背信时乙方应诈欺的权益。    括可续期公司债券续期情况、利息递延情况、递延利息限定事项、强制付息情    况及可续期公司债券是否仍计入权益等关系事项，并出具受托经办事务呈报。    在知说念或应当知说念该等情形之日起五个交易日内，乙方应当问询甲方或者增信    主体（如有），要求甲方、增信主体（如有）解释评释，提供关系凭据、文献和    良友，并根据《债券受托经管东说念主执业步履准则》的要求向阛阓公告临时受托管    理事务呈报。发生触发债券持有东说念主会议情形的，召集债券持有东说念主会议。    端正召集债券持有东说念主会议，并监督关系各方严格执行债券持有东说念主会议决议，监    督债券持有东说念主会议决议的实施。    偿债本事和投资者权益的紧要事项，乙方应当督促甲方实时、公道地履行信息    暴露义务，督导甲方晋升信息暴露质料，灵验钦慕债券持有东说念主利益。乙方应当 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    温雅甲方的信息暴露情况，收罗、保存与本期债券偿付关系的整个信息良友，    根据所获信息判断对本期债券本息偿付的影响，并按照本契约的商定呈报债券    持有东说念主。在甲方发生限定事项时，乙方应通告并监督甲方不得宽限支付利息，    如甲方仍要求宽限支付利息的，乙方将诈欺根据本契约端正的甲方不可按期兑    付债券本息或出现召募评释书商定的其他背信事件、组成本期债券项下的背信    时乙方应诈欺的权益。    明书所约界说务的执行情况，持续动态监测、排查、预警并实时呈报债券信用    风险，采纳或者督促甲方等关系机构或东说念主员采纳灵验措施提神、化解信用风险    和处置背信事件，保护投资者正当权益。    履行本契约第 3.11 条商定的偿债保障措施，或者不错照章肯求法定机关采纳财    产保全措施。为免歧义，本条项下乙方实施追加担保或肯求财产保全的，不以    债券持有东说念主会议是否已召开或形成灵验决议为先决条件。       因乙方实施追加担保、督促甲方履行偿债保障措施产生的关系用度，应当    按照本契约的端正由甲方承担。甲方暂时无法承担的，关系用度可由债券持有    东说念主品级三方进行垫付，垫付方有权向甲方进行追偿。       乙方应实时呈报交易所、中国证监会当地派出机构及债券登记托管机构等    监管机构。    判或者诉官司务。    明书商定的时刻内取得担保的权利解释或者其他关系文献，并在增信措施灵验    期内妥善相沿。    方的偿债资金准备情况与资金到位情况。乙方应按照证监会过甚派出机构要求    滚动摸排兑付风险。    时，组成本期债券项下的背信，乙方应诈欺以下权益： 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （一）在解析该步履发生之日的五个办事日内奉告全体债券持有东说念主；       （二）在解析甲方发生召募评释书商定的背信情形的，乙方应当督促刊行    东说念主、增信主体（如有）和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承    诺，并召集债券持有东说念主会议，按照会议决议端正的方式根究甲方的背信办事，    包括但不限于向甲方拿起民事诉讼、仲裁，参与重组或者破产等关系法律表率；    接受全部或部分债券持有东说念主的托福，以我方口头代表债券持有东说念主拿起民事诉讼、    仲裁，参与重组或者破产的法律表率，或者代表债券持有东说念主肯求处置抵质押物；       （三）在解析甲方发生召募评释书商定的背信情形并预计甲方将不可偿还    债务时，应当要求甲方追加担保，并可照章肯求法定机关采纳财产保全措施，    乙方要求甲方追加担保的,担保物因方式变化发生价值减损或灭失导致无法粉饰    背信债券本息的，乙方不错要求再次追加担保，因追加所产生的用度由甲方承    担，乙方不承担或垫付；       （四）实时呈报交易所、中国证监会当地派出机构及债券登记托管机构等    监管机构。为免歧义，本条所指乙方以我方口头代表债券持有东说念主拿起和参与民    事诉讼、参与重组或者破产的法律表率，包括法律表率参与权以及在法律表率    中基于合理钦慕债券持有东说念主最大利益的实体表决权。其中的破产（含重整）程    序中，乙方有权代表全体债券持有东说念主代为进行债权申报、参加债权东说念主会议、并    接受全部或部分债券持有东说念主的托福表决重整计划等。       上述背信事件发生时，甲方应当承担相应的背信办事，包括但不限于按照    召募评释书的商定向债券持有东说念主实时、足额支付本金及/或利息以及徘徊支付本    金及/或利息产生的罚息、背信金等，并就乙方因甲方背信事件承担关系办事造    成的损失赐与补偿。    持有东说念主的托福参加债权东说念主委员会会议，钦慕本期债券持有东说念主权益。    方买卖精巧等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东说念主权益有    紧要影响的事项为我方或他东说念主谋取利益。    包括但不限于本契约、债券持有东说念主会议功令、受托经管办事底稿、与增信措施 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    关系的权利解释（如有），相沿时刻不得少于本期债券债权债务关系覆没后二十    年。       （一）债券持有东说念主会议授权乙方履行的其他职责；       （二）召募评释书商定由乙方履行的其他职责。       乙方应当督促甲方履行召募评释书的承诺与投资者权益保护商定。甲方履    行召募评释书承诺须要乙方援救或配合的，乙方应当给予必要的援救。召募说    明书存在投资者保护条目的，甲方应当履行践约保障机制：       “为了充分、灵验地钦慕本期债券持有东说念主的正当权益，刊行东说念主为本期债券    的按时、足额偿付制定了一系列办事计划，努力形成一套确保债券安全兑付的    保障措施。       （一）挑升部门负责偿付办事       刊行东说念主指定挑升部门牵头负责协调本期债券的偿付办事，并协调公司其他    关系部门在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的偿付资金，保证本息的    如期偿付，保障债券持有东说念主的利益。       （二）设立专项账户并严格执行资金经管计划       刊行东说念主指定专项账户，用于公司债券召募资金的继承、存储、划转，并进    行专项经管。本期债券刊行后，刊行东说念主将根据债务结构情况进一步优化公司的    资产欠债经管、加强公司的流动性经管和召募资金使用等资金经管，并将根据    债券本息将来到期应付情况制定年度资金运用计划，保证资金按计划调遣，及    时、足额地准备偿债资金用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，保障投资    者的利益。       （三）制定债券持有东说念主会议功令       刊行东说念主已按照《公司债券刊行与交易经管办法》的端正与债券受托经管东说念主    为本次债券制定了《债券持有东说念主会议功令》，商定债券持有东说念主通过债券持有东说念主会    议诈欺权利的范围、表率和其他重要事项，为保障本期公司债券本息实时足额    偿付作念出了合理的轨制安排。       （四）充分阐述债券受托经管东说念主的作用 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       刊行东说念主按照《公司债券刊行与交易经管办法》的要求，聘用中信建投证券    担任本次债券的受托经管东说念主，并与中信建投证券签订了《债券受托经管契约》。    在本次债券存续期限内，由受托经管东说念主依照契约的商定钦慕债券持有东说念主的利益。       （五）严格信息暴露       刊行东说念主将遵从实在、准确、完好意思的信息暴露原则，按《公司债券刊行与交    易经管办法》、《债券受托经管契约》及中国证监会的关系端正进行紧要事项信    息暴露，使公司偿债本事、召募资金使用等情况受到债券持有东说念主、债券受托管    理东说念主和股东的监督，提神偿债风险。”    其他第三方代为履行。       乙方在履行本契约项下的职责或义务时，不错聘用讼师事务所、司帐师事    务所、资产评估师品级三方专科机构提供专科服务。    示、欢跃、文凭、书面述说、声明或者其他文书或文献而采纳的任何动作、不    动作或遭遇的任何损失，乙方应得到保护且不支吾此承担办事；乙方依赖甲方    根据本契约的端正而通过邮件、传真或其他数据电文系统传输发出的合理指令    并据此采纳的任何动作或不动作步履应受保护且不支吾此承担办事。但乙方的    上述依赖显失合理或不具有善意的除外。    或宣传其根据本契约接受托福和/或提供的服务，以上的告示或宣传不错包括甲    方的称呼以及甲方称呼的图案或翰墨等内容。    供的材料不实在、不准确、不完好意思的，或者拒却配合受托经管办事的，乙方应    当要求其补充、纠正。甲方不予补充、纠正的，乙方应当出具临时受托经办事    务呈报赐与评释。       第五条 乙方的薪金及用度    为履行本期债券受托经管东说念主办事而向甲方收取 2 万元的受托经管费（升值税含    税价，适用升值税税率【6】%），由甲方在本期债券每年的还本付息日之后 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    【五】个办事日内支付。以上受托经管费仅为乙方开展老例办事所收取的薪金，    不包含按照本契约商定应由甲方或债券持有东说念主承担的关系用度或支拨。上述受    托经管费包含在前期签署的《招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2024 年面    向专科投资者公开刊行公司债券之债券受托经管契约》中，不再另行收取。    下办事时发生的包括但不限于如下全部合理用度和支拨由甲方承担：       （一）因召开债券持有东说念主会议所产生的会议费（包括场面费等会务杂用）、    公告费、差旅费、出具文献、邮寄、电信、召集东说念主为债券持有东说念主会议聘用的律    师见证费等合理用度；       （二）乙方为债券持有东说念主利益，为履行追加担保等受托经管职责而聘用的    第三方专科机构（包括讼师、司帐师、评级机构、评估机构等）提供专科服务    所产生的合理用度。只须乙方觉得聘用该等中介机构系为其履行受托经管东说念主职    责合理所需，且该等用度适当阛阓公道价钱，甲方不得拒却；       （三）因甲方预计不可履行或践诺未履行本契约和召募评释书项下的义务    而导致乙方额外支拨的其他用度。       上述整个用度甲方应在收到乙方出具账单及关系凭证之日起五个办事日内    向乙方支付。    请财产保全、拿告状讼或仲裁等司法则范所触及的关系用度（以下简称“诉讼    用度”），按照以下端正支付：       （一）乙方设立诉讼专项账户（以下简称“诉讼专户”），用以继承债券持    有东说念主汇入的因乙标的法定机关肯求财产保全、对甲方拿告状讼或仲裁等司法程    序所需的诉讼用度；       （二）乙方将向债券持有东说念主实时暴露诉讼专户的设立情况过甚内资金（如    有）的使用情况。债券持有东说念主应当在上述暴露文献端正的时刻内，将诉讼用度    汇入诉讼专户。因债券持有东说念主原因导致诉讼专户未能实时足额收悉诉讼用度的，    乙方免予承担未拿起或未实时拿起财产保全肯求、诉讼或仲裁等司法则范的责    任；       （三）尽管乙方并无义务为债券持有东说念主垫付本条文定项下的诉讼用度，但 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    如乙方主动垫付该等诉讼用度的，甲方及债券持有东说念主说明，乙方有权从甲标的    债券持有东说念主偿付的利息及/或本金中优先受偿垫付用度。       第六条 受托经办事务呈报    告。    义务的执行情况，并对债券存续期突出一年的，在每年六月三旬日前向阛阓公    告上一年度的受托经办事务呈报。       前款端正的受托经办事务呈报，应当至少包括以下内容：       （一）乙方履行职责情况；       （二）甲方的经营与财务景象；       （三）甲方召募资金使用及召募资金专项账户运作情况与核查情况；       （四）表里部增信机制、偿债保障措施的灵验性分析，发生紧要变化的，    评释基本情况及处理结果；       （五）甲方偿债保障措施的执行情况以及本期债券的本息偿付情况；       （六）可续期公司债券续期情况；       （七）利息递延情况；       （八）强制付息情况；       （九）可续期公司债券是否仍计入权益；       （十）甲方在召募评释书中商定的其他义务的执行情况（如有）；       （十一）债券持有东说念主会议召开的情况；       （十二）偿债本事和意愿分析；       （十三）与甲方偿债本事和增信措施关系的其他情况及乙方采纳的支吾措    施。    形之日起五个交易日内向阛阓公告临时受托经办事务呈报：       （一）乙方在履行受托经管职责时发生利益冲突的； 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       （二）表里部增信机制、偿债保障措施发生紧要变化的；       （三）发现甲方过甚关联方交易其刊行的公司债券；       （四）出现本契约第 3.7 条第（一）项至第（二十四）项等情形的；       （五）出现其他可能影响甲方偿债本事或债券持有东说念主权益的事项。       乙方发现甲方提供材料不实在、不准确、不完好意思的，或者拒却配合受托管    理办事的，且经提醒后仍拒却补充、纠正，导致乙方无法履行受托经管职责，    乙方不错暴露临时受托经办事务呈报。       临时受托经办事务呈报应当评释上述情形的具体情况、可能产生的影响、    乙方已采纳或者拟采纳的支吾措施（如有）等。    未发布续期公告等情形下，乙方将代表债券持有东说念主对甲方就本次可续期公司债    券权利、义务的履行情况进行追踪，并在受托经办事务呈报中进行评释。       第七条 债券持有东说念主的权利与义务       （一）按照召募评释书商定在付息日、兑付日赢得本期债券利息或本息；       （二）根据债券持有东说念主会议功令的端正，出席或者委派代表出席债券持有    东说念主会议并诈欺表决权，单独或合并持有百分之十以上本期未偿还债券面值总额    的债券持有东说念主有权自行召集债券持有东说念主会议；       （三）监督甲方触及债券持有东说念主利益的关系步履，当发生利益可能受到损    害的事项时，有权依据法律、法则和功令及召募评释书的端正，通过债券持有    东说念主会议决议诈欺或者授权乙方代其诈欺债券持有东说念主的关系权利；       （四）监督乙方的受托履责步履，并有权提议更换受托经管东说念主；       （五）法律、法则和功令端正以及召募评释书、本契约商定的其他权利。       （一）投降召募评释书的关系商定；       （二）乙方依本契约商定所从事的受托经管步履的法律后果，由本期债券    持有东说念主承担。乙方莫得代理权、超越代理权或者代理权终止后所从事的步履，    未经债券持有东说念主会议决议追尊的，不对全体债券持有东说念主发胜利力，由乙方自行 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    承担自后果及办事；       （三）接受债券持有东说念主会议决议并受其拘谨；       （四）不得从事任何有损甲方、乙方过甚他债券持有东说念主正当权益的行动；       （五）如乙方根据本契约商定对甲方启动诉讼、仲裁、肯求财产保全或其    他法律表率的，债券持有东说念主应当承担关系用度（包括但不限于诉讼费、讼师费、    公证费、各种保证金、担保费，以及乙方因按债券持有东说念主要求采纳的关系行动    所需的其他合理用度或支拨），不得要求乙方为其先行垫付；       （六）根据法律、法则和功令及召募评释书的商定，应当由债券持有东说念主承    担的其他义务。       第八条 利益冲突的风险提神机制    突情形及进行关系风险提神：       （一）乙方动作一家概述类证券经营机构，在其（含其关联实体）通过自    营或动作代理东说念主按照法律、法则和功令参与各种投资银行业务行动时，可能存    在不同行务之间的利益或职责冲突，进而导致与乙方在本契约项下的职责产生    利益冲突。关系利益冲突的情形包括但不限于，甲乙两边之间，一方持有对方    或相互地持有对方股权或负有债务；       （二）针对上述可能产生的利益冲突，乙方将按照《证券公司信息装束墙    轨制指引》等监管端正过甚里面关系信息装束的经管要求，通过业务装束、东说念主    员装束、物理装束、信息系统装束以及资金与账户分离等装束技能，提神发生    与本契约项下乙方动作受托经管东说念主履职相冲突的情形、暴露已经存在或潜在的    利益冲突，并在必要时按照客户利益优先和公道对待客户的原则，适当限定有    关业务；       （三）为止本契约签署，乙方除同期担任本期债券的主承销商和受托经管    东说念主之外，不存在其他可能影响其尽责履责的利益冲突情形；       （四）当乙方按照法律、法则和功令的端正以及本契约的商定淳朴、辛苦、    独当场履行本契约项下的职责，甲方以及本期债券的债券持有东说念主认同乙方在为    履行本契约服务之目的而行事，并说明乙方（含其关联实体）不错同期提供其 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    依照监管要求正当合规开展的其他投资银行业务行动（包括如投资参谋人、资产    经管、顺利投资、研究、证券刊行、交易、自营、经游记动等），并豁免乙方因    此等利益冲突而可能产生的办事。       甲方发现与乙方发生利益冲突的，应当实时书面奉告乙方。    易或者其对甲方采纳的任何步履均不会挫伤债券持有东说念主的正当权益。    由甲乙两边按照各自缺点比例，分别承担补偿办事。       第九条 受托经管东说念主的变更    议，履行变更受托经管东说念主的表率：       （一）乙方未能持续履行本契约商定的受托经管东说念主职责；       （二）乙方歇业、遣散、破产或照章被取销；       （三）乙方建议书面辞职；       （四）乙方不再适当受托经管东说念主履历的其他情形。       在乙方应当召集而未召集债券持有东说念主会议时，单独或算计持有本期债券总    额百分之十以上的债券持有东说念主有权自行召集债券持有东说念主会议。    条商定的新任受托经管东说念主与甲方签订受托经管契约之日或两边商定之日，新任    受托经管东说念主继承乙方在法律、法则和功令及本契约项下的权利和义务，本契约    终止。新任受托经管东说念主应当实时将变更情况向协会呈报。    移交手续。    议之日或两边商定之日起终止，但并未免除乙方在本契约胜利时间所应当享有    的权利以及应当承担的办事。       第十条 信用风险经管 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    权益，甲方、乙方应当按照本契约和召募评释书的商定切实履行信用风险经管    职责，加强相互配合，共同作念好债券信用风险经管办事。       （一）制定本次债券还本付息（含回售、分期偿还、赎回过甚他权利行权    等，下同）经管轨制，安排专东说念主负责债券还本付息事项；       （二）提前落实偿债资金，按期还本付息，不得逃废债务；       （三）按照端正和商定履行信息暴露义务，实时暴露影响偿债本事和还本    付息的风险事项；       （四）采纳灵验措施，提神并化解可能影响偿债本事及还本付息的风险事    项，实时处置预计或已经背信的债券风险事件；       （五）表里部增信机制、偿债保障措施等发生紧要变化的，甲方应当实时    书面奉告乙方；       （六）配合乙方过甚他关系机构开展风险经管办事；       （七）法律、行政法则、部门规章、交易所业务功令等端正或者契约商定    的其他职责。    下风险经管职责：       （一）建立债券信用风险经管轨制，设立挑升机构或岗亭从事信用风险管    理关系办事；       （二）对本次债券信用风险进行持续动态开展监测；       （三）发现影响还本付息的风险事项，实时督促甲方暴露关系信息，进行    风险预警；       （四）按照本契约商定暴露受托经办事务呈报，必要时召集债券持有东说念主会    议，实时暴露影响债券还本付息的风险事项；       （五）督促甲方采纳灵验措施化解信用风险或处置背信事件；       （六）根据关系端正、商定或债券持有东说念主托福，代表债券持有东说念主钦慕正当    权益；       （七）法律、行政法则、部门规章、交易所业务功令等端正或者契约商定 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    的其他职责。    理东说念主之前，由中国证监会临时指定的关系机构履行债券风险经管职责。       第十一条 述说与保证       （一）甲方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的股份有限公司；       （二）甲方签署和履行本契约已经得到甲方里面必要的授权，何况莫得违    反适用于甲方的任何法律、法则和功令的端正，也莫得违背甲方的公司轨则以    及甲方与第三方签订的任何合同或者契约的端正。       （一）乙方是一家按照中国法律正当注册并灵验存续的证券公司；       （二）乙方具备担任本期债券受托经管东说念主的履历，且就乙方所知，并不存    在职何情形导致或者可能导致乙方丧失该履历；       （三）乙方签署和履行本契约已经得到乙方里面必要的授权，何况莫得违    反适用于乙方的任何法律、法则和功令的端正，也莫得违背乙方的公司轨则以    及乙方与第三方签订的任何合同或者契约的端正。    德、职业说念德和步履表率，驻扎发生各式输送或谋取不正当利益的作恶违规行    为。甲乙两边在业务交游行动中，应遵从自发、公道、等价有偿、淳朴信用原    则，保证在合同签署、履行过程中不会为谋取不正当利益而挫伤国度、集体和    对方利益，并投降以下端正：       （一）不得向对方管当事人说念主员提供礼金、礼品、房产、汽车、有价证券、股    权、佣金返还、用度报销或其他财物，或者为上述步履提供代持等便利；       （二）不得向对方管当事人说念主员提供旅游、文娱健身、办事安排等利益；       （三）不得向对方管当事人说念主员进行买卖行贿；       （四）不以任何其他技能向对方管当事人说念主员提供任何其他不正当利益。       如契约一方违背上述正当商定，另一方有权终止业务合作关系，并要求其    承担相应办事。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    证券服务机构之外，已简直并将持续向乙方暴露本次刊行顺利或转折有偿聘用    其他第三方的情况（如有），且说明关系聘用步履正当合规。甲方瓦解并欢跃，    在乙方根据关系法律、法则及表淘气文献的要求对甲方就聘用第三方的步履进    行核查时，提供必要的协助及配合。       第十二条 不可抗力    克服的天然事件和社会事件。看法发生不可抗力事件的一方应当实时以书面方    式通告其他方，并提供发生该不可抗力事件的解释。看法发生不可抗力事件的    一方还必须尽一切合理的努力减轻该不可抗力事件所形成的不利影响。    决决议，并应当尽一切合理的努力尽量减轻该不可抗力事件所形成的损失。如    果该不可抗力事件导致本契约的主义无法达成，则本契约提前终止。       第十三条 背信办事    的端正根究背信方的背信办事。    限于本期债券刊行、上市交易的肯求文献或召募评释书以及本期债券存续时间    内暴露的其他信息出现错误记录、误导性述说或紧要遗漏）或因甲方违背与本    契约或与本期债券刊行、上市交易关系的任何法律端正或上市交易功令，从而    导致乙方或任何其他受补偿方遭遇损失、办事和用度（包括但不限于他东说念主对乙    方或任何其他受补偿方建议权利请求或索赔），甲方支吾乙方或其他受补偿方给    予补偿（包括但不限于偿付乙方或其他受补偿方就本补偿进行视察、准备、抗    辩所支拨的整个用度），以使乙方或其他受补偿方免受挫伤，但因乙方在本期债    券存续时间紧要缺点而导致的损失、办事和用度，甲方无需承担。    约情形与背信办事在召募评释书中商定。       第十四条 法律适用和争议惩处 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    方之间协商惩处；协商不成的，应向甲方所在地（北京市向阳区）有统治权的    法院拿告状讼。    外，各方有权连接诈欺本契约项下的其他权利，并应履行本契约项下的其他义    务。       第十五条 契约的胜利、变更及终止    章后，自本期债券刊行凯旋之日起胜利。本契约的灵验期自其胜利之日至本期    债券全部还本付息闭幕之日。    方协商一致签订书面补充契约后胜利。本契约于本期债券刊行完成后的变更，    如触及债券持有东说念主权利、义务的，应当事前经债券持有东说念主会议欢跃。任何补充    契约均为本契约之不可分割的组成部分，与本契约具有同等效力。       （一）本期债券期限届满，甲方按照商定还本付息收场并赐与公告的；       （二）因本期债券刊行失败，债券刊行步履终止；       （三）本期债券期限届满前，甲方提前还本付息并赐与公告的；       （四）按照本契约第 9.2 条商定的情形而终止。    特殊评释，本契约适用于本次债券分期刊行的每一期债券，甲方、受托经管东说念主、    各期债券持有东说念主认同并承认本契约的上述效力。       第十六条 通告    系应为书面神气, 并以预支邮资的邮政挂号或快递、专东说念主寄递、电子邮件、短    信、微信、传真或其他数据电文等方式投递。       本契约两边的通讯预计方式如下：       甲方通讯地址：北京市向阳区北土城东路 9 号院 1 号楼华丰大厦 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       甲方收件东说念主：石超       甲方传真：010-56529111       乙方通讯地址：北京市向阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦       乙方收件东说念主：黄亦妙       乙方传真：010-56160130    当在该变更发生辰起三个办事日内通告另一方。       （一）以专东说念主递交的通告，应当于专东说念主递交之日为灵验投递日历；       （二）以邮局挂号或者快递服务发送的通告，应当于收件回执所示日历为    灵验投递日历；       （三）以传真发出的通告，应当于传真凯旋发送之日后的第一个办事日为    灵验投递日历；       （四）以电子邮件、短信、微信等数据电文方式发送的，自数据电文进入    对方的系统时，视为该数据电文已灵验投递。    应在收到通告或要求后两个办事日内按本契约商定的方式将该通告或要求转发    给甲方。       第十七条 终止上市后关系事项    关系事项，包括但不限于债券的托管、登记等关系服务。    收取薪金。       第十八条 附则    转让其在本契约中的权利或义务。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    法、无效或不可执行的，且不影响到本契约举座效力的，则本契约的其他条目    仍应完全灵验并应被执行；如本契约条目不适当现行或将来法律、法则和功令    要求的，各方应当以现行或将来法律、法则和功令端正为准，诈欺权利履行义    务。    供报送关系部门。各份均具有同等法律效力。       ” 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书           第十一节 本次债券刊行的关系机构及利害关系    一、本期债券刊行的关系机构     （一）刊行东说念主：招商局公路聚集科技控股股份有限公司       法定代表东说念主：杨旭东       住所：天津自贸试验区（东疆保税港区）鄂尔多斯路 599 号东疆商务中心    A3 楼 910       预计东说念主：石超       预计电话：010-5652 9000       传真号码：010-5652 9111     （二）牵头主承销商：招商证券股份有限公司       法定代表东说念主：霍达       住所：深圳市福田区福田街说念福华一齐 111 号       预计东说念主：马涛、高鹤卿       电话号码：010-6084 0892       传真号码：010-5778 2929       （三）联席主承销商：       中信建投证券股份有限公司       法定代表东说念主：刘成       住所：北京市向阳区安立路 66 号 4 号楼       预计东说念主：黄亦妙、刘东说念主硕、王志鑫、陈天乐、张乘铭 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       电话号码：010-5605 1910       传真号码：010-5616 0130       国投证券股份有限公司       法定代表东说念主：王苏望       住所：深圳市福田区福田街说念福华一齐 119 号安信金融大厦       预计东说念主：沈振豪、王梓轩、俞航祺       电话号码：010-8332 1429       传真号码：010-8322 1155       中国星河证券股份有限公司       法定代表东说念主：王晟       住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101       预计东说念主：陈曲、胡光昭、马翌宁、张瑞       电话号码：010-8092 7231       传真号码：010-8092 9023     （四）刊行东说念主讼师事务所：北京市中伦讼师事务所       负责东说念主：张学兵       住所：北京市向阳区金和东路 20 号院耿直中心 3 号楼南塔 22-31 层       署名讼师：贾琛、王源       电话号码：86-10-5957 2288       传真号码：86-10-6568 1022 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书     （五）司帐师事务所       信永中庸司帐师事务所（特殊普通合伙）       事务所负责东说念主：谭小青       住所：北京市东城区向阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层       署名注册司帐师：汪洋       电话号码：010-6554 2288       传真号码：010-6554 7190       毕马威华振司帐师事务所（特殊普通合伙）       事务所负责东说念主：邹俊       住所：北京市东城区东长安街 1 号东方广场东 2 座办公楼 8 层       署名注册司帐师：雷江、林莹       电话号码：010-85085000       传真号码：010-85185111     （六）债券受托经管东说念主：中信建投证券股份有限公司       法定代表东说念主：刘成       住所：北京市向阳区安立路 66 号 4 号楼       预计东说念主：黄亦妙、刘东说念主硕、王志鑫、陈天乐、张乘铭       电话号码：010-5605 1910       传真号码：010-5616 0130     （七）召募资金专户开户银行：招商银行股份有限公司北京长安街支行       住所：北京市东城区东总布巷子 58 号 1 层 101B、106 单元 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书       电话号码：010-56438629       关系承办东说念主员：杨刚     （八）公司债券肯求上市或转让的证券交易所：深圳证券交易所       理事长：沙雁       住所：深圳市福田区深南通衢 2012 号       预计电话：0755-8208 3333       传真号码：0755-8208 3275     （九）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限办事公司深圳分公司       负责东说念主：汪有为       住所：深圳市福田区莲花街说念深南通衢 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼       预计电话：0755-2189 9999       传真号码：0755-2189 9000    二、刊行东说念主与本次刊行的关系机构、东说念主员的利害关系    情形：       为止 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主的践诺阻挡东说念主招商局集团为招商证券的实    际阻挡东说念主。招商局集团通过其子公司招商局金融控股有限公司、深圳市集盛投    资发展有限公司和 Best Winner Investment Ltd.转折算计持有招商证券 44.17%的    股份。持股情况包括：深圳市集盛投资发展有限公司持股 19.59%、招商局金融    控股有限公司持股 23.55%、Best Winner Investment Limited 持股 1.02%。       为止 2025 年 6 月 30 日，招商证券持有刊行东说念主股份（001965.SZ）77,500 股。       除上述情况外，为止 2025 年 6 月 30 日，刊行东说念主与招商证券及负责东说念主、高 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书    级经管东说念主员、承办东说念主员之间不存在顺利或转折的股权关系或其他紧要利害关系。    关系情形：       为止 2025 年 6 月 30 日，中信建投证券各部门及子公司持有招商局公路网    络科技控股股份有限公司（001965.SZ）股票 864,086 股。       除此之外，中信建投证券及负责东说念主、高级经管东说念主员、承办东说念主员与刊行东说念主不    存在顺利或转折的股权关系或其他紧要利害关系。    情形：       为止 2025 年 6 月 30 日，国投证券固定收益部持有招商局公路聚集科技控    股 股 份 有 限 公 司 发 行 的 债 券 ， 债 券 简 称 为 “ 25 招 路 K1 ”， 债 券 代 码 为    控股股份有限公司动作原始权益东说念主刊行的公募 REITs，基金简称为“招商基金    公路高速公路 REIT”，代码为：180203.OF，持少见量为 5,746,524 份，以上用    途均为自有资金投资。       除此之外，国投证券及负责东说念主、高级经管东说念主员、承办东说念主员与刊行东说念主不存在    顺利或转折的股权关系或其他紧要利害关系。    关系情形：        为止 2025 年 6 月 30 日，中国星河证券各部门及子公司持有招商局公路     聚集科技控股股份有限公司（001965.SZ）股票 2,400 股。       除此之外，中国星河证券及负责东说念主、高级经管东说念主员、承办东说念主员与刊行东说念主不    存在顺利或转折的股权关系或其他紧要利害关系。       除此除外，刊行东说念主与本期债券刊行关系的中介机构过甚负责东说念主、高级经管    东说念主员及承办东说念主员之间不存在顺利或转折的股权关系过甚他利害关系。 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释书             第十二节 刊行东说念主及关系中介机构声明 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释                              书                        第十三节 备查文献   一、备查文献内容      除召募评释书暴露的良友外，刊行东说念主及主承销商将整套刊行肯求文献过甚   关系文献动作备查文献，供投资者查阅。关系备查文献如下：      （一）中国证监会注竹帛次债券刊行的文献；      （二）本期债券召募评释书；      （三）刊行东说念主 2022 年、2023 年、2024 年审计呈报、2025 年半年度未经审   计或审阅的财务报表；      （四）本期债券债券受托经管契约；      （五）本期债券债券持有东说念主会议功令。   二、备查文献查阅时刻、地点      （一）查阅时刻      在本期债券刊行期内，投资者可至本公司及主承销商处查阅本期债券召募   评释书及上述备查文献，或造访深交所网站（http://www.szse.cn）查阅本期债   券召募评释书。      （二）查阅地点      法定代表东说念主：杨旭东      办公地址：北京市向阳区北土城东路 9 号院 1 号楼华丰大厦      预计东说念主：石超      预计电话：010-56529000      传真：010-56529111 招商局公路聚集科技控股股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行科技创新可续期公司债券（第一期）召募评释                              书      办公地址：北京市西城区月坛南街 1 号院 3 号楼招行大厦 17 层      预计东说念主：马涛、高鹤卿      电话：010-60840892      传真：010-57782929      办公地址：北京市向阳区景辉街 16 号院 1 号楼泰康集团大厦 9 层      预计东说念主：黄亦妙、刘东说念主硕、王志鑫、陈天乐、张乘铭      电话：010-5605 1910      传真：010-5616 0130      招商局公路聚集科技控股股份有限公司           全体董事、监事及高级经管东说念主员   对刊行肯求文献实在性、准确性和完好意思性的承诺书   招商局公路聚集科技控股股份有限公司全体董事及高级经管东说念主员对公司本 次公开刊行公司债券肯求文献的实在性、准确性、完好意思性进行了核查，承诺所提 交的肯求文献实在、准确、完好意思，不存在错误记录、误导性述说或紧要遗漏，并 对其实在性、准确性和完好意思性承担相应的法律办事。   本公司全体董事、监事及高级经管东说念主员承诺认同本次债券项下各期债券刊行 文献并履行端正职责。   特此承诺。   （以下无正文）