专题：聚焦好意思股2024年第四季度财报

　　好意思股股指期货周二盘前涨跌互现，华尔街靠近面前处所，感到特别困惑。莫得东说念主知说念特朗普的关裞政策影响下，到底会发生什么。

　　遣泄气稿，说念指期货跌0.21%，标普500指数期货跌0.03%，纳指期货涨0.11%。

　　德国DAX指数涨0.14%，英国富时100指数跌0.12%，法国CAC40指数涨0.28%，欧洲斯托克50指数涨0.31%。

　　WTI原油跌1.83%，报71.82好意思元/桶。布伦特原油跌1.12%，报75.11好意思元/桶。

　　上周日晚上，出现了一个明确的市集叙事：特朗普实际了他几周来一直在批驳的关裞。投资者措手不足，股票期货赶紧遭到抛售。

　　周一交游日初始不到两个小时，特朗普布告对墨西哥的关裞将推迟一个月，这给这一说法为市集形成了很大的影响。

　　讯息传出后，股市大幅反弹，偏离了今日的低点。然后，在加拿大总理特鲁多发帖称，在与特朗普进行“邃密通话”后，关裞将暂停“至少30天”，同期两国杀青各式边境公约。

　　但在荡漾的24小时后，出现了一些较着的趋势。

　　领先，市集较着“低估了”了关裞风险，这泄漏了一种充满但愿的偏见，即跟着新公约的杀青，这些关裞最终成为谈判筹码。

　　早在上周五，任何干于特朗普将对加拿大和墨西哥征收25%关裞的料想王人使股市下落。正如周一股市复苏所看到的那样，任何干于关裞不会像挟制的那样倒霉的讯息王人催生了反弹。

　　这证实了市集对关裞加重通货扩展和减缓经济增长的担忧。一些东说念主，如成本经济学北好意思首席经济学家Paul Ashworth，以为，平常的关裞可能会“关闭”好意思联储降息的大门。

　　正如高盛好意思国股票战术愚弄David Kostin在给客户的一份证实中指出的那样，政策不笃定性，加上高额关裞的本色经济影响可能会影响2025年措施普尔500指数的收益增长。

　　Kostin说，要是投资者以为关裞是朝着谈判措置迈出的瞬息一步，股市的影响将更小。“比拟之下，要是投资者将最新的关裞公告视为加多进一步关裞可能性的信号，股票将进一步下落。”

　　对投资者来说这是一个蹙迫的问题。任何谜底似乎王人更像是揣摸，而不是笃定性。

　　Charles Schwab 战术家Kevin Gordon在X上写说念：“也许主要重点是，莫得东说念主知说念[对于]关裞政策会发生什么。” “这里莫得预测。”

　　即使有预测或预期，可是这些预测或预期似乎更像咱们大大宗东说念主对天气预告的感受。

　　闭幕1月29日，Polymarket的订价仅为特朗普对加拿大和墨西哥征收25%的关裞的20%。到周日，几率接近90%。

　　也许这即是已往几天市集活动的着实成绩。很多东说念主正在筹商的“政事迷雾”，可是后的确的是什么，不是任何东说念主王人能猜到的。

　　正如摩根大通好意思国首席经济学家Michael Feroli所说：“即使未来取消关裞，政策不笃定性的加多也很难预想。”

　　好意思国通胀预期升至3%。

　　好意思国总统特朗普在上周末布告对墨西哥、加拿大和中国商品征关裞，这一决定冲击了市集对通胀的预期。交游员们当今瞻望，2025年大部分技术好意思国破费者价钱指数（CPI）年增长率将接近3%。

　　据嘉信答理策动中心的固定收益团队分析，要是特朗普政府的关裞政策保抓不变，包括对墨西哥和加拿大商品征收25%关裞，以及对中国商品征收10%关裞，那么好意思联储最眷注的通胀成见——个东说念主破费开销（PCE）物价指数在将来几个月可能会打破3%。

　　好意思联储最鸽派官员转向“严慎降息”：通胀可能卷土重来。

　　货币政策态度恒久以来偏向“鸽派”的芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）默示，在特朗普政府带来的不笃定性大幅加多的宏不雅配景下，好意思联储在裁减假贷成本时应比以往愈加严慎。

　　古尔斯比的言论与他的两位好意思联储共事的最新言论相呼应，这两位共事在周一早些技术的单独说话中也提到了关裞等政策之下，好意思国经济将来旅途的不笃定性加多。

　　焦点个股

　　Palantir盘前高潮18.8%，公司预测2025年收入将高于预期。

　　默沙东跌7.7%，新财年营收与盈利率领均不足预期。

　　瑞银盘前跌4.9%，瞻望第一季度净利息收入环比下滑。

　　Sirius XM盘前涨超3%，获巴菲特增抓230万股。

　　Paypal盘前转跌，现跌超4%。Q4净营收83.7亿好意思元，高于市集预期。

　　热点中概股盘前全线高潮，金山云涨超8%，小鹏汽车涨近7%，京东集团、富途控股涨超3%，蔚来、百度集团涨超2%，阿里巴巴、拼多多涨超1%。

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